Китайская ИИ-компания Knowledge Atlas Technology, более известная как Zhipu, оказалась в центре внимания инвесторов после публикации своего первого финансового отчёта. На фоне впечатляющего роста выручки акции компании продемонстрировали резкий скачок, увеличившись в моменте на 35% и завершив торговую сессию с ростом почти на 32%. Такая динамика отражает высокий интерес рынка к компаниям, работающим в сфере генеративного искусственного интеллекта, особенно в условиях усиливающейся конкуренции между Китаем и США.
Zhipu, базирующаяся в Пекине, стала одной из первых компаний, сосредоточенных исключительно на разработке крупных языковых моделей, которая вышла на биржу. Её листинг в Гонконге в январе сопровождался привлечением $558 млн в рамках первичного размещения акций (IPO). Это событие стало важной вехой не только для самой компании, но и для всей индустрии искусственного интеллекта, продемонстрировав готовность инвесторов вкладываться в подобные проекты даже на ранних стадиях их развития.
Согласно отчёту, выручка Zhipu в 2025 году выросла примерно на 132% и достигла 724 млн юаней. Несмотря на то что этот показатель оказался немного ниже средних ожиданий аналитиков, сам факт столь значительного роста свидетельствует о быстром расширении бизнеса. Однако одновременно с ростом доходов увеличились и убытки: скорректированный чистый убыток составил 3,18 млрд юаней, что на 29% больше по сравнению с предыдущим годом. Основной причиной стало увеличение расходов на исследования и разработки (R&D), что характерно для компаний, стремящихся закрепиться в высокотехнологичных отраслях.
Компания была основана в 2019 году исследователями из Университета Цинхуа, одного из ведущих научных центров Китая. С момента своего создания Zhipu активно развивает собственные модели искусственного интеллекта. Недавно она представила новую версию своей модели GLM-5, которая, по заявлениям компании, сопоставима с американскими аналогами по ряду ключевых показателей. Это заявление подчёркивает амбиции китайских разработчиков сократить технологическое отставание и конкурировать на равных с мировыми лидерами.
Zhipu также активно расширяет экосистему своих продуктов, включая решения в области ИИ-агентов. На сегодняшний день более 4 млн малых и средних предприятий, а также разработчиков сотрудничают с компанией, а её продукты используются в 218 странах и регионах. Такой масштаб распространения говорит о высоком спросе на решения в области искусственного интеллекта и усиливающемся влиянии китайских технологических компаний на глобальном уровне.
Особое внимание привлекает рост популярности открытого и доступного ИИ-агента OpenClaw, который вызвал настоящий ажиотаж внутри страны. Это привело к резкому увеличению объёма обрабатываемых токенов — базовых единиц текста, используемых в работе языковых моделей. Рост этого показателя напрямую связан с увеличением вычислительной нагрузки и затрат, что, в свою очередь, требует дальнейшего развития инфраструктуры.
Компания активно пользуется поддержкой государственной политики Китая, направленной на ускоренное развитие искусственного интеллекта. В условиях ограниченного доступа к передовым зарубежным чипам Zhipu усиливает использование отечественных полупроводниковых решений. Генеральный директор компании Чжан Пэн (Zhang Peng) отметил, что спрос на вычислительные мощности значительно вырос с февраля, что потребовало ускоренного перехода на локальные технологии. Это соответствует стратегии Пекина по укреплению независимости в области высоких технологий.
Тем не менее Zhipu сталкивается с серьёзными внешними ограничениями. Ранее компания была внесена в список организаций Министерства торговли США, что ограничивает её доступ к передовым технологиям и международному сотрудничеству. Эти меры создают дополнительные сложности для развития, особенно в такой ресурсоёмкой сфере, как обучение крупных языковых моделей.
Несмотря на это, рынок продолжает позитивно оценивать перспективы компании. Рост акций конкурента Zhipu, компании MiniMax, также свидетельствует о широком интересе инвесторов к китайскому сектору искусственного интеллекта. В совокупности эти факторы указывают на формирование новой технологической экосистемы, в которой китайские компании играют всё более заметную роль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба