23 мая 2012 Международный финансовый центр
Российский рынок
► Рост ВВП РФ в 2012 году может превысить прогнозируемый показатель, составить 4%, считает первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев.
► Российская экономика вырастет на 4,5% в 2012 году, однако в следующем году подъем замедлится до 4,1%, прогнозирует ОЭСР. Инфляция в РФ в текущем году составит 4,6% против 8,4% в 2011 году и ожидающихся 5,8% в 2013 году, отмечается в докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Прогноз ОЭСР по темпам роста российской экономики выше официального прогноза Минэкономразвития РФ. В начале апреля ведомство понизило свои ожидания до 3,4% с 3,7%. Лучше прогноз организации и по инфляции: Минэкономразвития ожидает, что темпы роста потребительских цен в 2012 году составят 5-6%. Оценка ОЭСР по инфляции за 2011 год существенно расходится с данными российской статистики. По расчетам Росстата, темпы роста потребительских цен в РФ в прошлом году оказались самыми низкими в новейшей истории России - 6,1%.
► Президент РФ Владимир Путин 21 мая подписал указ о включении Роснефти в список стратегических предприятий. В список включена одна акция компании, которой владеет государство. Всего в список включены госдоли в компаниях: 1 акция (0,000000009% акций) Роснефти, 60,38% акций Русгидро, 79,55% акций "ФСК ЕЭС", 53,69% акций "Холдинга МРСК", 100% акций "Системного оператора". Это не означает, что приватизации не подлежит доля "Роснефтегаза" в Роснефти (в настоящий момент она составляет 75,2%).
Как сообщалось ранее, Дмитрий Медведев поручил правительству подготовить предложения об уменьшении в 2012-2015 гг. доли государства в крупных компаниях до уровня менее контрольного пакета, а в ряде случаев - до нуля (за исключением инфраструктурных монополий и предприятий, обеспечивающих безопасность государства). Ожидалось, что инвесторам будут предложены среди прочего 25% минус одна акция Роснефти, с 2011 по 2013 годы - 7,97% минус одна акция РусГидро (сейчас компания размещает допэмиссию, госдоля может измениться), с 2011 по 2013 годы - 4,11% минус одна акция ФСК (но при условии, что цена будет не ниже 50 копеек за акцию).
Комментарий по рынку
Индекс ММВБ в ходе основной торговой сессии закрылся на уровне 1301,09, прибавив 0,21%. То есть нарисовал разворотную фигуру «крест» к предыдущему дню.
Точно такую же фигуру по итогам торгов сформировал американский индекс S&P, который так и не смог окончательно пробить сопротивление 1320 пунктов. Традиционно «крест» показывает разворот относительно предыдущего торгового периода.
Так как мы видим его на дневном графике, то он сам по себе не обещает пока глобального разворота. Хуже то, что ММВБ не смог уверенно выйти выше 1300 (мы говорили, что ждем достижения диапазона 1330-1350 лишь после закрепления выше указанной отметки), а S&P остался в падающем канале. То есть сохраняются все риски продолжения падения. Более того, если сейчас мировые индексы потянут за собой российские индикаторы, то тут снижение пойдет с ускорением за счет большего объема негативных факторов. Традиционно нефть станет причиной для снижения рубля, который повлечет за собой недоверие к рублевым активам. Период налоговых выплат ненадолго сдержат этот процесс, но одновременно снизит уровень ликвидности на рынке.
Ставки MIBOR овернайт снова подскочили почти до 6% (5,99%) – данный рубеж стал уже пороговым для определения темпов сжатия активности рынка межбанковского кредитования. Апрель, когда ставка держалась около данной границы практически месяц, чуть не принес кризис неплатежей по II-III кругу банков.
То есть поддержки фондовому рынку со стороны банковского сектора не предвидится. Если в условиях слабеющего рубля ЦБ продолжит ужимать ликвидность, это все-таки может повлечь за собой цепочку неплатежей среди банков, что крайне негативно отразится на всей финансовой системе и повлечет за собой усиление продаж бумаг.
В результате на биржевых индексах будет сформирована ситуация возможности пробоя уровня 1250 пунктов вниз. Следующие уровни поддержки: 1220 (очень сильный рубеж – луч Фибоначчи по реперным точкам с апреля 2011 года, пробитый снизу вверх в январе 2012 года), 1197 (минимум с 25 мая 2010 года), и затем пустая зона в диапазоне 1050-1100 пунктов.
То есть потенциал падения индекса ММВБ составляет до 20% с текущих уровней, если на рынке не будет сформирована качественная поддержка. Такой поддержкой может стать решение ЦБ РФ о возобновлении операций прямого биржевого РЕПО с акциями, включенными в Ломбардный список Банка России. То есть ЦБ готов нарастить общее число заемных денег на рынке, на которые будут покупаться бумаги. Эта мера применялась в период кризиса, затем была отменена в середине 2011 года. Причем, тогда в список было включено чуть более 20 бумаг, сейчас ЦБ готов поддержать рынок по 53 бумагам.
Здесь, правда, сохраняется та же проблема: ликвидность и деятельность банков. В 2009-2011 гг. в портфелях банков и компаний был достаточный объем акций, чтобы заложить их в ЦБ, а нормативы на держание ценных бумаг был ниже, чем сейчас.
В настоящее же время эта мера будет только разгонять маржинальное кредитование, которое при падении только усилит масштабы тренда.
Рекомендации
Мы снова рекомендуем воздерживаться от крупных или долгосрочных покупок.
Акции Роснефти, по которым мы давали вчера рекомендацию на покупку с предложением закрыть их выше 200 руб., отыграли свои цели за один день и перестали быть интересны для внутридневных операций.
Пока мы смотрим для спекулятивной покупки акции Сургутнефтегаза в диапазоне 24,70-25,10 руб. с целью роста до 26,2 руб. Здесь важен стоп-лосс в районе 23,9: если котировки проходят эти уровни, они могут потерять еще от 1,5 до 4 руб.
В целом по рынку ждем сегодняшних новостей из ЕС, а также результатов переговоров Ирана и МАГАТЭ.
Настроения на сегодня – негативные.
Новости мировых рынков
▲ Генеральный директор МАГАТЭ Юкио Амано сообщили, что Иран и МАГАТЭ в ближайшее время подпишут соглашение о проведении проверок на иранских атомных объектах. Амано отметил, что, несмотря на имеющиеся вопросы, над которыми еще предстоит работать, Тегеран не считает их серьезным препятствием для подписания соглашения. Очередной раунд переговоров представителей Тегерана и "шестерки" состоится в Багдаде в среду. Предыдущие переговоры Ирана и МАГАТЭ прошли 14-15 мая в Вене. Главный эксперт МАГАТЭ по иранской ядерной программе Герман Накертц заявил по окончании встречи, что в переговорах с Ираном наметился прогресс.
"Шестерка" международных посредников с 2003 года совместно с МАГАТЭ добивается от Ирана приостановки работ по обогащению урана, которые могут представлять угрозу режиму ядерного нераспространения. В середине мая после более чем годового перерыва, стартовали переговоры по ядерной программе Ирана в формате "5+1".
▲ Инфляция в Великобритании замедлилась в апреле 2012 года до минимальных за два года 3% в годовом исчислении по сравнению с 3,5% в марте, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали снижением темпов роста цен до 3,1%. Годовой рост цен впервые с февраля 2010 года отвечает целевому диапазону Банка Англии (2-3%), но уже 29-й месяц подряд превышает его нижнюю границу - 2%. Апрельское повышение потребительских цен относительно предыдущего месяца составило 0,6%, как и ожидалось, тогда как в марте этот показатель составил 0,3%.
Розничные цены (индекс RPI) повысились в апреле на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, когда подъем составлял 0,4%. В годовом выражении прирост показателя составил 3,5% против 3,6% в марте. Рынок в среднем ожидал подъема индикатора на 0,6% к марту и на 3,4% в годовом выражении.
▼ Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Японии в иностранной валюте до "А+" с "АА", в местной - до "А+" с "АА-", прогноз по рейтингам - негативный, говорится в релизе агентства. Страновой потолок понижен до "АА+" с "ААА". Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "F1+". Основным фактором рейтингового действия стал высокий уровень госдолга страны.
▼ ВВП 17 стран еврозоны сократится на 0,1% в 2012 году, в Испании и Италии будет наблюдаться более глубокая рецессия, что усиливает риски для мира в целом, говорится в опубликованном во вторник отчете ОЭСР.В 2013 году еврозону ждет подъем ВВП на 0,9%. Ранее ОЭСР прогнозировала рост экономики еврозоны в текущем году на 0,2%, в следующем - на 1,4%. Тем не менее, несмотря на усиление рисков того, что события в еврозоне пойдут по неблагоприятному сценарию, ОЭСР оставила общий прогноз роста экономики всех 34 своих членов на прежнем уровне - 1,6% в 2012 году.
Оценка роста ВВП Китая ухудшена, однако прогнозы в отношении экономики США улучшились. Предполагается, что китайский ВВП прибавит 8,2% в 2012 году и 9,3% в 2013 году, тогда как ранее ожидался подъем на 8,5% и 9,5% соответственно. Американская экономика, вероятно, вырастет на 2,4% в этом году и на 2,6% в следующем; предыдущие оценки ОЭСР - 2% и 2,5%. В Японии ожидается восстановление роста до 2% в 2012 году с последующим замедлением до 1,5% в 2013 году. Германский ВВП предположительно прибавит 1% в этом году и 1,9% в следующем, тогда как во Франции темпы повышения ускорятся с 0,6% до 1,2%. Между тем Италию и Испанию ожидает сокращение ВВП два года подряд: итальянская экономика потеряет 1,7% в этом году и 0,4% в следующем, испанская - 1,6% и 0,8% соответственно.
По мнению экономистов ОЭСР, Европейский центральный банк (ЕЦБ) по-прежнему располагает возможностями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Организация призвала ЦБ еврозоны сделать все возможное для обеспечения стабильности в регионе, включая покупку гособлигаций наиболее проблемных стран на вторичном рынке.
Ожидается сегодня:
В мире
► Национальное статистическое управление Великобритании опубликует данные о розничных продажах в апреле. (12:30)
► Министерство торговли США обнародует данные о продажах новых домов в апреле. (18:00). Продажи новостроек в США в апреле увеличились на 2,6% - до 337 тыс. домов в годовом исчислении, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
► Рост ВВП РФ в 2012 году может превысить прогнозируемый показатель, составить 4%, считает первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев.
► Российская экономика вырастет на 4,5% в 2012 году, однако в следующем году подъем замедлится до 4,1%, прогнозирует ОЭСР. Инфляция в РФ в текущем году составит 4,6% против 8,4% в 2011 году и ожидающихся 5,8% в 2013 году, отмечается в докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Прогноз ОЭСР по темпам роста российской экономики выше официального прогноза Минэкономразвития РФ. В начале апреля ведомство понизило свои ожидания до 3,4% с 3,7%. Лучше прогноз организации и по инфляции: Минэкономразвития ожидает, что темпы роста потребительских цен в 2012 году составят 5-6%. Оценка ОЭСР по инфляции за 2011 год существенно расходится с данными российской статистики. По расчетам Росстата, темпы роста потребительских цен в РФ в прошлом году оказались самыми низкими в новейшей истории России - 6,1%.
► Президент РФ Владимир Путин 21 мая подписал указ о включении Роснефти в список стратегических предприятий. В список включена одна акция компании, которой владеет государство. Всего в список включены госдоли в компаниях: 1 акция (0,000000009% акций) Роснефти, 60,38% акций Русгидро, 79,55% акций "ФСК ЕЭС", 53,69% акций "Холдинга МРСК", 100% акций "Системного оператора". Это не означает, что приватизации не подлежит доля "Роснефтегаза" в Роснефти (в настоящий момент она составляет 75,2%).
Как сообщалось ранее, Дмитрий Медведев поручил правительству подготовить предложения об уменьшении в 2012-2015 гг. доли государства в крупных компаниях до уровня менее контрольного пакета, а в ряде случаев - до нуля (за исключением инфраструктурных монополий и предприятий, обеспечивающих безопасность государства). Ожидалось, что инвесторам будут предложены среди прочего 25% минус одна акция Роснефти, с 2011 по 2013 годы - 7,97% минус одна акция РусГидро (сейчас компания размещает допэмиссию, госдоля может измениться), с 2011 по 2013 годы - 4,11% минус одна акция ФСК (но при условии, что цена будет не ниже 50 копеек за акцию).
Комментарий по рынку
Индекс ММВБ в ходе основной торговой сессии закрылся на уровне 1301,09, прибавив 0,21%. То есть нарисовал разворотную фигуру «крест» к предыдущему дню.
Точно такую же фигуру по итогам торгов сформировал американский индекс S&P, который так и не смог окончательно пробить сопротивление 1320 пунктов. Традиционно «крест» показывает разворот относительно предыдущего торгового периода.
Так как мы видим его на дневном графике, то он сам по себе не обещает пока глобального разворота. Хуже то, что ММВБ не смог уверенно выйти выше 1300 (мы говорили, что ждем достижения диапазона 1330-1350 лишь после закрепления выше указанной отметки), а S&P остался в падающем канале. То есть сохраняются все риски продолжения падения. Более того, если сейчас мировые индексы потянут за собой российские индикаторы, то тут снижение пойдет с ускорением за счет большего объема негативных факторов. Традиционно нефть станет причиной для снижения рубля, который повлечет за собой недоверие к рублевым активам. Период налоговых выплат ненадолго сдержат этот процесс, но одновременно снизит уровень ликвидности на рынке.
Ставки MIBOR овернайт снова подскочили почти до 6% (5,99%) – данный рубеж стал уже пороговым для определения темпов сжатия активности рынка межбанковского кредитования. Апрель, когда ставка держалась около данной границы практически месяц, чуть не принес кризис неплатежей по II-III кругу банков.
То есть поддержки фондовому рынку со стороны банковского сектора не предвидится. Если в условиях слабеющего рубля ЦБ продолжит ужимать ликвидность, это все-таки может повлечь за собой цепочку неплатежей среди банков, что крайне негативно отразится на всей финансовой системе и повлечет за собой усиление продаж бумаг.
В результате на биржевых индексах будет сформирована ситуация возможности пробоя уровня 1250 пунктов вниз. Следующие уровни поддержки: 1220 (очень сильный рубеж – луч Фибоначчи по реперным точкам с апреля 2011 года, пробитый снизу вверх в январе 2012 года), 1197 (минимум с 25 мая 2010 года), и затем пустая зона в диапазоне 1050-1100 пунктов.
То есть потенциал падения индекса ММВБ составляет до 20% с текущих уровней, если на рынке не будет сформирована качественная поддержка. Такой поддержкой может стать решение ЦБ РФ о возобновлении операций прямого биржевого РЕПО с акциями, включенными в Ломбардный список Банка России. То есть ЦБ готов нарастить общее число заемных денег на рынке, на которые будут покупаться бумаги. Эта мера применялась в период кризиса, затем была отменена в середине 2011 года. Причем, тогда в список было включено чуть более 20 бумаг, сейчас ЦБ готов поддержать рынок по 53 бумагам.
Здесь, правда, сохраняется та же проблема: ликвидность и деятельность банков. В 2009-2011 гг. в портфелях банков и компаний был достаточный объем акций, чтобы заложить их в ЦБ, а нормативы на держание ценных бумаг был ниже, чем сейчас.
В настоящее же время эта мера будет только разгонять маржинальное кредитование, которое при падении только усилит масштабы тренда.
Рекомендации
Мы снова рекомендуем воздерживаться от крупных или долгосрочных покупок.
Акции Роснефти, по которым мы давали вчера рекомендацию на покупку с предложением закрыть их выше 200 руб., отыграли свои цели за один день и перестали быть интересны для внутридневных операций.
Пока мы смотрим для спекулятивной покупки акции Сургутнефтегаза в диапазоне 24,70-25,10 руб. с целью роста до 26,2 руб. Здесь важен стоп-лосс в районе 23,9: если котировки проходят эти уровни, они могут потерять еще от 1,5 до 4 руб.
В целом по рынку ждем сегодняшних новостей из ЕС, а также результатов переговоров Ирана и МАГАТЭ.
Настроения на сегодня – негативные.
Новости мировых рынков
▲ Генеральный директор МАГАТЭ Юкио Амано сообщили, что Иран и МАГАТЭ в ближайшее время подпишут соглашение о проведении проверок на иранских атомных объектах. Амано отметил, что, несмотря на имеющиеся вопросы, над которыми еще предстоит работать, Тегеран не считает их серьезным препятствием для подписания соглашения. Очередной раунд переговоров представителей Тегерана и "шестерки" состоится в Багдаде в среду. Предыдущие переговоры Ирана и МАГАТЭ прошли 14-15 мая в Вене. Главный эксперт МАГАТЭ по иранской ядерной программе Герман Накертц заявил по окончании встречи, что в переговорах с Ираном наметился прогресс.
"Шестерка" международных посредников с 2003 года совместно с МАГАТЭ добивается от Ирана приостановки работ по обогащению урана, которые могут представлять угрозу режиму ядерного нераспространения. В середине мая после более чем годового перерыва, стартовали переговоры по ядерной программе Ирана в формате "5+1".
▲ Инфляция в Великобритании замедлилась в апреле 2012 года до минимальных за два года 3% в годовом исчислении по сравнению с 3,5% в марте, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали снижением темпов роста цен до 3,1%. Годовой рост цен впервые с февраля 2010 года отвечает целевому диапазону Банка Англии (2-3%), но уже 29-й месяц подряд превышает его нижнюю границу - 2%. Апрельское повышение потребительских цен относительно предыдущего месяца составило 0,6%, как и ожидалось, тогда как в марте этот показатель составил 0,3%.
Розничные цены (индекс RPI) повысились в апреле на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, когда подъем составлял 0,4%. В годовом выражении прирост показателя составил 3,5% против 3,6% в марте. Рынок в среднем ожидал подъема индикатора на 0,6% к марту и на 3,4% в годовом выражении.
▼ Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Японии в иностранной валюте до "А+" с "АА", в местной - до "А+" с "АА-", прогноз по рейтингам - негативный, говорится в релизе агентства. Страновой потолок понижен до "АА+" с "ААА". Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "F1+". Основным фактором рейтингового действия стал высокий уровень госдолга страны.
▼ ВВП 17 стран еврозоны сократится на 0,1% в 2012 году, в Испании и Италии будет наблюдаться более глубокая рецессия, что усиливает риски для мира в целом, говорится в опубликованном во вторник отчете ОЭСР.В 2013 году еврозону ждет подъем ВВП на 0,9%. Ранее ОЭСР прогнозировала рост экономики еврозоны в текущем году на 0,2%, в следующем - на 1,4%. Тем не менее, несмотря на усиление рисков того, что события в еврозоне пойдут по неблагоприятному сценарию, ОЭСР оставила общий прогноз роста экономики всех 34 своих членов на прежнем уровне - 1,6% в 2012 году.
Оценка роста ВВП Китая ухудшена, однако прогнозы в отношении экономики США улучшились. Предполагается, что китайский ВВП прибавит 8,2% в 2012 году и 9,3% в 2013 году, тогда как ранее ожидался подъем на 8,5% и 9,5% соответственно. Американская экономика, вероятно, вырастет на 2,4% в этом году и на 2,6% в следующем; предыдущие оценки ОЭСР - 2% и 2,5%. В Японии ожидается восстановление роста до 2% в 2012 году с последующим замедлением до 1,5% в 2013 году. Германский ВВП предположительно прибавит 1% в этом году и 1,9% в следующем, тогда как во Франции темпы повышения ускорятся с 0,6% до 1,2%. Между тем Италию и Испанию ожидает сокращение ВВП два года подряд: итальянская экономика потеряет 1,7% в этом году и 0,4% в следующем, испанская - 1,6% и 0,8% соответственно.
По мнению экономистов ОЭСР, Европейский центральный банк (ЕЦБ) по-прежнему располагает возможностями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Организация призвала ЦБ еврозоны сделать все возможное для обеспечения стабильности в регионе, включая покупку гособлигаций наиболее проблемных стран на вторичном рынке.
Ожидается сегодня:
В мире
► Национальное статистическое управление Великобритании опубликует данные о розничных продажах в апреле. (12:30)
► Министерство торговли США обнародует данные о продажах новых домов в апреле. (18:00). Продажи новостроек в США в апреле увеличились на 2,6% - до 337 тыс. домов в годовом исчислении, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу