20 июня 2012 Алго Капитал Ткачук Роман
Во 2 квартале “бычий тренд” начала года исчерпал свою силу. Мы увидели мощный откат рынков вниз, а одним из лидеров снижения выступил российский фондовый рынок, за апрель-май растерявший весь рост 1 квартала. Причинами снижения выступили “европейские долговые” проблемы. Прежде всего, греческие (правительству которой не удаётся создать коалицию в парламенте, чего требует от них Евросоюз) и испанские. Кроме того, темпы роста экономики Китая продолжают падать шесть месяцев кряду, определённые опасения вызывает и США.
2 квартал подтвердил пословицу “Sell in may” (цены на рискованные активы – акции, евро, сырьё снижались, а наибольшим спросом у инвесторов пользовался доллар), а вот вторая часть пословицы “and go away” (намекающая, что летом на рынках делать нечего) может не подтвердится – лето может оказаться “жарким”. В центре внимания будет оставаться Европа. 28 июня состоится саммит Евросоюза, в центре внимания будут европейские долговые проблемы. В июле-августе внимание может сместиться на Испанию. Страна находится в рецессии, безработица в ней составляет более 25%, испанские банки нуждаются в рекапитализации, рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Испании на 3 ступени - доходность десятилетних облигаций Испании на прошлой неделе выросла выше 7%, и это создаёт риски того, что она не сможет обслуживать свой долг и пойдёт по пути Греции. А Испания это уже совсем другие масштабы бедствия, чем маленькая Греция. Опасения у инвесторов вызывает август – в этом месяце традиционно происходят падения фондовых рынков.
Для продолжения роста рынкам нужна новая порция ликвидности. Трейдеры ждут её от ФРС США, но пока Фед ограничивается словесными интервенциями - экономика США чувствует себя хорошо (рынки труда и жилья стабильны), спрос на treausures держится на высоком уровне, острой необходимости во вливании новой ликвидности нет. Вероятно Бен Бернанке сохранит “патрон в обойме” на будущее. Исходя из того, что в конце года в США истекут налоговые льготы и начнётся урезание федерального бюджета (с угрозой впадения экономики в рецессию), он ему ещё понадобится. На наш взгляд, перед президентскими выборами в США в ноябре этого года, негатива из США ждать не стоит. Однако, это не означает, что все в экономике США замечательно – проблемы могут “всплыть” уже в конце этого года.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
2 квартал подтвердил пословицу “Sell in may” (цены на рискованные активы – акции, евро, сырьё снижались, а наибольшим спросом у инвесторов пользовался доллар), а вот вторая часть пословицы “and go away” (намекающая, что летом на рынках делать нечего) может не подтвердится – лето может оказаться “жарким”. В центре внимания будет оставаться Европа. 28 июня состоится саммит Евросоюза, в центре внимания будут европейские долговые проблемы. В июле-августе внимание может сместиться на Испанию. Страна находится в рецессии, безработица в ней составляет более 25%, испанские банки нуждаются в рекапитализации, рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Испании на 3 ступени - доходность десятилетних облигаций Испании на прошлой неделе выросла выше 7%, и это создаёт риски того, что она не сможет обслуживать свой долг и пойдёт по пути Греции. А Испания это уже совсем другие масштабы бедствия, чем маленькая Греция. Опасения у инвесторов вызывает август – в этом месяце традиционно происходят падения фондовых рынков.
Для продолжения роста рынкам нужна новая порция ликвидности. Трейдеры ждут её от ФРС США, но пока Фед ограничивается словесными интервенциями - экономика США чувствует себя хорошо (рынки труда и жилья стабильны), спрос на treausures держится на высоком уровне, острой необходимости во вливании новой ликвидности нет. Вероятно Бен Бернанке сохранит “патрон в обойме” на будущее. Исходя из того, что в конце года в США истекут налоговые льготы и начнётся урезание федерального бюджета (с угрозой впадения экономики в рецессию), он ему ещё понадобится. На наш взгляд, перед президентскими выборами в США в ноябре этого года, негатива из США ждать не стоит. Однако, это не означает, что все в экономике США замечательно – проблемы могут “всплыть” уже в конце этого года.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу