15 августа 2012 Forex Club Ивченко Николай
Одной из причин повышения стоимости компании является положительная статистика за второй квартал 2012 года. Выручка компании составила 12,214 млрд. долларов, что на 14,69% больше, показателя первого квартала и на 35% - аналогичного квартала 2011 года. В первом квартале 2012 года годовые темпы роста данного показателя составили лишь 24%. Средний прогноз аналитиков составлял 11 млрд. долларов.
Вместе с тем, нужно отметить, что чистая прибыль компании по стандартам GAAP во втором квартале составила 2,79 млрд. долларов, что на 3,46% ниже показателя первого квартала 2012 года. Замедлился рост данного показателя и в годовом выражении – с 61% до 11%. Это говорит о более существенном увеличении расходов компании в отчетном периоде. В результате, рост показателя EPS замедлился - во втором квартале он составил 10,12 долларов. Тем не менее, это несколько выше среднего прогноза аналитиков в 10,09 долларов.
Количество оплачиваемых кликов на сайтах компании и ее партнеров во втором квартале в годовом выражении выросло на 42%, в квартальном выражении – на 1%. Чистый денежный поток, который сгенерировала компания, составил 4,25 млрд. долларов, что на 21% больше, чем в аналогичном квартале прошлого года. В первом квартале прирост данного показателя на годовой основе составил 16%.
Компания увеличила в прошлом квартале капитальные инвестиции – с 607 млн. долларов до 774 млн. долларов, и планирует далее продолжать рост вложений в свои IT-активы. Мы оцениваем, вышедшую квартальную отчетность компании, как умеренно позитивную. Вместе с тем, нужно отметить, что некоторые показатели деятельности Google понизились или замедлили темпы роста, что, безусловно, связано с замедлением мировой экономики и долговым кризисом в еврозоне.
Выступления чиновников ЕЦБ о возможности начала выкупа облигаций проблемных стран (Италия, Испания), а также приезд в Грецию мониторинговой группы тройки-кредиторов также поддержали мировые фондовые рынки и акции компании Google, в частности.
Также в пользу акций Google сыграли повышения целевых уровней и рейтингов инвестиционных банков. Bank of America, Deutsche Bank, Morgan Stanly повысили целевые уровни акций Google до 740-775 долларов за акцию, объясняя это тем, что конкуренция на рынке социальных сетей не такая высокая, как многим кажется, и Google может принести в эту сферу что-то интересное и высокоэффективное.
Показатель P/E акций Google cоставляет 19,82, что ниже среднего значения по индустрии Internet Information Providers – 28,7, что также указывает на привлекательность и относительную недооцененность акций компании. У конкурентов по социальным сетям P/E cледующий: LinkedIn Corporation – 834,1, Facebook, Inc. – 70,52. Среди компаний интернет-поисковиков: Yandex N.V. – 30,56, Yahoo!inc. - 16,61.
В связи с положительной отчетностью за второй квартал 2012 года мы повышаем целевой уровень по акциям компании Google с 667$ до 735$, и оставляем рекомендацию «покупать».
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба