20 августа 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В пятницу 17 августа российские фондовые индексы продемонстрировали снижение на нейтральном внешнем фоне. В отсутствие новых позитивных новостей ведущие мировые фондовые площадки продемонстрировали боковое движение. Некоторые участники рынка предпочли зафиксировать прибыль в конце недели.
По итогам дня индекс РТС снизился на 1%, а индекс ММВБ потерял около 0,4 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке опустилась до минимального за летний период уровня. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 18,8 млрд. руб. против 21,6 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел сектор машиностроения и потребительский сектор. В аутсайдерах оказался металлургический сектор и сектор электроэнергетики. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал более умеренное снижение: Индекс РТС-2 снизился на 0,36%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,16%, Индекс РТС – Электроэнергетика потерял 1,17 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча упал на 1,36%, Индекс РТС – Финансы снизился на 0,9 п.п., Индекс РТС-Промышленность потерял 0,2%, а Индекс РТС-Телекоммуникации снизился на 1,05%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил 1,96%, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
Среди эмитентов по итогам дня в лидерах по темпам роста и снижения оказались бумаги с невысокой ликвидностью. Так, акции ТГК-9 и ТГК-6, прибавившие соответственно 10,5% и 6,4%, продолжают расти на теме объединения активов КЭС-Холдинга. Технической коррекцией вниз после длительного роста отметились бумаги ТГК-13. Среди «голубых фишек» слабой динамикой отличались металлургические компании. Так, акции ТМК и Северстали потеряли около 2,5%.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня вновь протестировал минимальные значения с 2007г.: индекс волатильности опционов VIX упал на 5,9 п.п. и составил на конец дня 13,45. На валютном рынке FOREX курс доллара США в паре евро/доллар незначительно укрепился с 1,2355 долл. до 1,2334 долл. за евро. Российская валюта в течение торговой сессии продемонстрировала ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро ослаб с 39,39 руб. до 39,49 руб., а к доллару США преодолел психологически важную отметку и ослаб с 31,88 руб. до 32,04 руб. На товарных рынках наблюдался рост цен на большинство металлов. Так, цена никеля по итогам дня прибавила 0,7%, меди выросла на 1,2 п.п., платины повысилась на 2,3%, палладия прибавила 4,2 п.п., золота прибавила 0,1%, а серебра снизилась на 0,5%. Цена нефти продемонстрировала небольшую коррекцию вниз и котировки смеси марки Brent закрылись по итогам дня на отметке 113,76 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась разнонаправленной. Темпы инфляции в еврозоне продолжают тестировать минимальные исторические уровни. Так, индекс цен производителей в Германии упал в июле до 0,9% в годовом выражении, протестировав минимальное значения с мая 2010г.
Лучше ожиданий оказались данные по внешнеэкономической активности в еврозоне за июнь. Так, положительное сальдо счета текущих операций выросло до максимального уровня с декабря прошлого года.
В то же время положительное сальдо торгового баланса благодаря росту экспорта на 2,4% в июне превысило 10,5 млрд. евро, что стало максимальным значением с 2003г.
Статистика по США оказалась умеренно оптимистичной. Индекс доверия потребителей неожиданно вырос в августе до 73,6 против прогноза на уровне 72,2. Опережающий индикатор также показал улучшение динамики: показатель вырос в июне на 0,4% против снижения на 0,4% месяцем ранее
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически и технически важные диапазоны в 1300-1450 пунктов по индексу РТС и 1350- 1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме. Преодоление 200-дневной средней по индексу ММВБ (1449 пунктов) представляется маловероятным до конца августа, возможно тестирование уровней 50-дневней скользящей средней (1414 пунктов).
Значимыми событиями для мировых рынков в начале недели станет публикация протоколов ФРС и встреча лидеров Германии, Франции и Греции. Также, финансовую отчетность за 2 кв. 2012г. по международным стандартам представит Акрон и Х5
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам дня индекс РТС снизился на 1%, а индекс ММВБ потерял около 0,4 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке опустилась до минимального за летний период уровня. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 18,8 млрд. руб. против 21,6 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел сектор машиностроения и потребительский сектор. В аутсайдерах оказался металлургический сектор и сектор электроэнергетики. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал более умеренное снижение: Индекс РТС-2 снизился на 0,36%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,16%, Индекс РТС – Электроэнергетика потерял 1,17 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча упал на 1,36%, Индекс РТС – Финансы снизился на 0,9 п.п., Индекс РТС-Промышленность потерял 0,2%, а Индекс РТС-Телекоммуникации снизился на 1,05%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил 1,96%, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
Среди эмитентов по итогам дня в лидерах по темпам роста и снижения оказались бумаги с невысокой ликвидностью. Так, акции ТГК-9 и ТГК-6, прибавившие соответственно 10,5% и 6,4%, продолжают расти на теме объединения активов КЭС-Холдинга. Технической коррекцией вниз после длительного роста отметились бумаги ТГК-13. Среди «голубых фишек» слабой динамикой отличались металлургические компании. Так, акции ТМК и Северстали потеряли около 2,5%.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня вновь протестировал минимальные значения с 2007г.: индекс волатильности опционов VIX упал на 5,9 п.п. и составил на конец дня 13,45. На валютном рынке FOREX курс доллара США в паре евро/доллар незначительно укрепился с 1,2355 долл. до 1,2334 долл. за евро. Российская валюта в течение торговой сессии продемонстрировала ослабление в основных валютных парах. Так, курс рубля к евро ослаб с 39,39 руб. до 39,49 руб., а к доллару США преодолел психологически важную отметку и ослаб с 31,88 руб. до 32,04 руб. На товарных рынках наблюдался рост цен на большинство металлов. Так, цена никеля по итогам дня прибавила 0,7%, меди выросла на 1,2 п.п., платины повысилась на 2,3%, палладия прибавила 4,2 п.п., золота прибавила 0,1%, а серебра снизилась на 0,5%. Цена нефти продемонстрировала небольшую коррекцию вниз и котировки смеси марки Brent закрылись по итогам дня на отметке 113,76 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась разнонаправленной. Темпы инфляции в еврозоне продолжают тестировать минимальные исторические уровни. Так, индекс цен производителей в Германии упал в июле до 0,9% в годовом выражении, протестировав минимальное значения с мая 2010г.
Лучше ожиданий оказались данные по внешнеэкономической активности в еврозоне за июнь. Так, положительное сальдо счета текущих операций выросло до максимального уровня с декабря прошлого года.
В то же время положительное сальдо торгового баланса благодаря росту экспорта на 2,4% в июне превысило 10,5 млрд. евро, что стало максимальным значением с 2003г.
Статистика по США оказалась умеренно оптимистичной. Индекс доверия потребителей неожиданно вырос в августе до 73,6 против прогноза на уровне 72,2. Опережающий индикатор также показал улучшение динамики: показатель вырос в июне на 0,4% против снижения на 0,4% месяцем ранее
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически и технически важные диапазоны в 1300-1450 пунктов по индексу РТС и 1350- 1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме. Преодоление 200-дневной средней по индексу ММВБ (1449 пунктов) представляется маловероятным до конца августа, возможно тестирование уровней 50-дневней скользящей средней (1414 пунктов).
Значимыми событиями для мировых рынков в начале недели станет публикация протоколов ФРС и встреча лидеров Германии, Франции и Греции. Также, финансовую отчетность за 2 кв. 2012г. по международным стандартам представит Акрон и Х5
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу