В конце августа в СМИ просочилась информация относительно предполагаемой повестки дня съезда республиканской партии в Тампа Бэй, на котором руководство партии должно выдвинуть своего кандидата на предстоящих в ноябре текущего года президентских выборах. Наибольший резонанс у экономистов и экспертов вызвала экономическая повестка дня, которая помимо критики проводимой Бараком Обамой финансово-экономической политики по повышению социальных расходов и раздуванию государственного долга содержала целый комплекс предложений в области изменения принципов регулирования национальной валютно-финансовой системы.
При этом совершенно никаких нареканий не вызывает предложение республиканцев провести комплексный независимый аудит деятельности Федеральной Резервной Системы США, которая только по официальным данным эмитировала свыше 2,3 трлн. долл. в интересах крупнейших банков Уолл-Стрит. Одновременно с этим, по данным Майкла Блумберга, подавшего иск против американского Центробанка в связи с крайне непрозрачными и потенциально коррупциогенными операциями ФРС при спасении приближенных к нему крупных банков-акционеров, объём неучтённой на балансе ФРС эмиссии в виде поручительств и гарантий превысил 15 трлн. долл., т.е. весь ВВП США.
До сих пор нет совершенно никакой информации относительно того, кому, как, по какой причине и на каких условиях ФРС США, официально принадлежащий крупным банкам с Уолл-Стрит, выдавал кредиты и выкупал «плохие», неоплатные долги с баланса узкого круга банков-акционеров в размере нескольких триллионов долларов. При этом, спасая своих акционеров в лице крупнейших банков с Уолл-Стрит, финансовый регулятор закрывал глаза на банкротство остальных коммерческих банков, что обеспечило ещё большую концентрацию и централизацию банковского капитала в США.
Неудивительно, что на долю 5 крупнейших американских инвестиционных и коммерческих банков приходится свыше 98% совокупного оборота рынка производных финансовых инструментов в США, посредством которых происходит манипулирование ценами на ключевые финансовые активы: нефть, газ, промышленные и драгоценные металлы, акции, облигации, процентные ставки, страховые бумаги и т.д.
Наибольший резонанс и опасения у экономистов вызвало намерение Митта Ромни и республиканской партии, основных оппонентов действующего президента Барака Обамы, рассмотреть вопрос о полном или частичном возврате к золотому обеспечению покупательной способности американского доллара. По их мнению это должно помочь разрешить проблему перманентного наращивания государственного долга США, который только за период с 2008г. подскочил с 65 до 105% ВВП и поддерживается на плаву благодарю 3-4 кратному падению стоимости заимствований для США.
Напомним, что за период с 2008г. на фоне 2 раундов «количественного смягчения» (в размере 1,7 трлн. долл.) и операции «Твист» по замещению краткосрочных долговых бумаг на балансе ФРС долгосрочными (450 млрд. долл.) ставки по 30-летним облигациям упали с 4,5 до 2,4%, а стоимость 1-летних кредитов обвалилась с 2,5 до 0,1%. Именно благодаря поддержанию многолетних перманентных бюджетных дефицитов в размере 9-13% ВВП (позволяющих замещать выпадающий потребительский и корпоративный спрос), снижению стоимости заимствований и статистическим манипуляциям с оценкой темпов инфляции и уровня безработицы правительству США удаётся удерживаться на плаву от обвала свою экономику.
Борьба наднациональных элит нарастает
Судя по всему, противостояние финансово-политических элит США усиливается по мере приближения президентских выборов и ускорения темпов скатывания мировой экономики в новую фазу глобальной рецессии, которая в силу исчерпанности механизма расширения государственных расходов, наращивания долгов (долги экономически развитых стран выросли в 1,3-1,7 раз), удешевления кредитов (процентные ставки с учётом инфляции уже находятся в отрицательно зоне) и эмиссионной накачки финансовых рынков (дорогое сырьё и продовольствие лишь увеличивают производственные издержки и снижают уровень жизни населения) рискует оказаться в разы масштабней и глубже первой фазы осени 2008г.
Рис.1 Динамика индекса деловой активности в мировой экономике и изменение ВВП
Источник: Markit Economics
Заявление Митта Ромни относительно необходимости проведения независимого полноценного аудита деятельности ФРС США и её золотого запаса (который не проверялся более 55 лет со времён президента Эйзенхауэра), вкупе с немедленной отставкой нынешнего главы частного американского Центробанка Бена Бернанке и требованием о возврате к той или иной форме золотого стандарта, безусловно, бьёт по позициям крупнейших американских банков и подрывает позиции финансовой олигархии Уолл-Стрит, которая традиционно является крупнейшим спонсором демократической партии США.
Нужно прекрасно отдавать себе отчёт в том, что на протяжении последних 40 лет с момента речи Рейгана и отказа США исполнять свои долговые обязательства по обмену долларов на золото, несмотря на все усилия крупнейших инвестиционных банков и Центробанков золото выступало в качестве альтернативной денежной единицы и меры стоимости «бумажных» валют на финансовом рынке. Наблюдаемый на протяжении последних 11 лет 8-кратный рост цен на золото (с 230 до 1900 долларов за тройскую унцию) целиком и полностью отражает накопленное обесценение американского доллара, как и большинства других «бумажных» валют, чья эмиссия в последние годы обеспечена не столько государственным долгом (что втягивает страны в долговую кабалу перед финансовым капиталом), сколько низкокачественными «токсичными» активами – просроченными и неоплатными ипотечными закладными, акциями коммерческих банков и т.д.
Рис.2 Динамика индекса деловой активности в производственном секторе и промышленное производство в США
Источник: Markit Economics
Золото может подорожать до 3 тыс. долларов за унцию в течение года
При этом целый ряд независимых экономистов, а также эксперты международной организации GATA, утверждают, что на протяжении последних 30 лет на международном рынке золота существует так называемый «золотой картель», представленный крупнейшими международными банками и центральными банками экономически развитых стран. Он был призван искусственно удерживать цены на золото на низком уровне за счёт распродажи золотого запаса из хранилищ центральных банков США и европейских стран, а также операций «золотого лизинга», поддерживая иллюзию стабильной покупательной способности «бумажных валют» и скрывая масштабы реального обесценения доллара.
С учётом только официальной накопленной инфляции американского доллара справедливая цена тройской унции «жёлтого металла» должна превышать отметку в 2,5-3 тыс. долларов, а с учётом реальных масштабов обесценения доллара золото должно стоить свыше 8-10 тыс. долларов за тройскую унцию. Неудивительно, что буквально с середины августа 2012г. на новостях о возврате к золотому стандарту и запуске печатного станка со стороны ЕЦБ, ФРС и Народного банка Китая золото подорожало на 5% и обновило максимальные отметки мая текущего года. В случае, если в ближайшее время ЕЦБ, Банк Китая или даже ФРС дадут чёткий сигнал о том, что они готовы запустить печатный станок и залить финансовые рынки свежеё финансовой ликвидностью, то цены на золото с лёгкостью могут обновить свои исторические максимумы августа-сентября 2011г. и подняться до 2500 долларов за унцию.
При этом в случае, если финансово-политические элиты США и Старого Света вместо обсуждения реальных причин кризиса (исчерпание паразитической модели финансового капитализма, загнивание глобальных монополий, в разы завышенное потребление за счёт кредитов, избыточная долговая нагрузка, отрицательная норма сбережений в США и т.д.) и разрешения глубинных диспропорций в мировой экономике и валютно-финансовой системе по-прежнему будут продолжать заливать финансовые рынки дешёвой ликвидностью, то золото может подорожать до 3-3,5 тыс. долларов в течение ближайших 1,5-лет, отражая истинные масштабы обесценения «резервного» доллара и падение уровня жизни рядовых граждан.
Рис.3 Динамика цен на золото
Источник: Stock Charts
В целом же, абсолютно ничто не мешает ценам на золото вернуться к своим справедливым уровням в 8-10 тыс. долларов, которые бы отражали реальный масштаб падения покупательной способности американского доллара и других так называемых фиатных валют за последние 40 лет, чья эмиссия обеспечивается исключительно расширением долговой нагрузки государства, населения, банков и частного сектора. Об этом же говорит соотношение цен на золото и серебро, которое в настоящий момент колеблется в диапазоне 55-60 унций серебра за унцию золота, что является средним значением за последние 20 лет.
Судя по всему, данный индикатор вышел из зоны усиленной покупки рискованных активов и в ближайшее время может устремиться к уровню 75-80 унций серебра за золото, что станет чётким сигналом отказа крупнейших Центробанков от запуска печатного станка и ознаменует начало мощнейшего дефляционного обвала мировой экономики, который будет сопровождаться самоусиливающимся обвалом экономической активности, выпуска товаров и услуг, капитальных вложений, занятости и беспрецедентным падением реального уровня жизни подавляющей части населения планеты.
Принимая во внимание, что только в США за последние 40 лет отношение долгов домашних хозяйств к располагаемым доходам подскочило с 63% до 128%, а реальный уровень доходов населения в 1,5-2 раза ниже нынешнего спроса, базирующегося на кредитной задолженности и возможности рефинансирования ранее взятых долгов под снижающуюся ставку, масштабы падения крупнейших экономик мира может превысить 35-50%.
Тем не менее, существует и другой вариант, при котором крупнейшие Центробанки мира продолжат заливать финансовые рынки и экономику вновь эмитированными долларами, евро, юанями и прочими «бумажными» валютами, что спровоцирует беспрецедентный рост цен на золото как актив-убежище. Однако столь масштабный скачок цен на золото возможен только в том случае, если произойдёт раскол существующей паразитической валютно-финансовой системы, базирующейся на бесконтрольной эмиссии резервных валют и, прежде всего, американского доллара. Скорее всего, речь может идти о лишении ФРС США статуса ключевого эмиссионного центра планеты с созданием 3-4 крупных региональных валютных союзов с центрами в США (американский доллар), ЕС (евро) и Китае (юань).
Россия, превратившаяся за последние 20 лет «псевдо-рыночных преобразований» в сырьевую колонию, рынок сбыта для продукции транснационального капитала и финансовый резервуар для бюджетных дефицитов США и ЕС, при сохранении нынешней финансово-экономической политики (полной привязки эмиссии рубля к притоку нефтедолларов и иностранных кредитов, обвалу в наукоёмких отраслях, аварийном состоянии базовой инфраструктуры) с трудом сможет претендовать даже на превращение рубля в полноценную региональную резервную валюту.
Технический анализ
В настоящий момент основной индикатор американского фондового рынка S&P500 продолжает торговаться в рамках 3-летнего восходящего коридора, сформировавшегося по итогам 50% обвала американского рынка в разгар кризиса 2008-2009гг. Единственный раз, когда крупным финансовым спекулянтам удалось выбить основной фондовый индекс США из данного коридора, пришёлся на снижение суверенного кредитного рейтинга США со стороны агентства S&P в начале августа 2011г. и начавшейся волны распродаж на фондовых и товарно-сырьевых рынках. Однако даже после этого 20% обвала «быкам» удалось вернуть индекс в рамки восходящего коридора и сформировать вторую линию поддержки, от которой индекс S&P успешно оттолкнулся в мае-июне текущего года и продолжил рост.
Рис.4 Технический анализ недельных графиков индекса S&P500 (14 лет)
Источник: Finance Yahoo
Важно отметить, что индекс S&P продолжает торговаться выше практически всех значимых уровней поддержки – нижней границы 3-летнего восходящего коридора (1250 пунктов), нижней границы однолетнего восходящего канала (1330 пунктов), а также 50, 100 и 150-дневных экспоненциальных скользящих средних. Безусловно, это является крайне важным свидетельством того, что глобальный спекулятивный капитал по-прежнему сохраняет иммунитет к публикации откровенно провальной макроэкономической статистики в крупнейших экономиках мираи продолжает смотреть на рынок сквозь «розовые очки», находясь под впечатлением от колоссального объёма свободной дешёвой финансовой ликвидности и беспрецедентно низким ставкам заимствований на межбанковском рынке.
При этом целый ряд трендовых технических индикаторов свидетельствует об отсутствии существенной перекупленности индекса и усилении консолидации на рынке, что вкупе с индикаторами силы тренда говорит о зарождении предпосылок для очередного сильного движения. Пока нельзя сказать однозначно, в какую конкретно сторону будет это движение, так как фундаментальные факторы говорят о скатывании мировой экономики в новую, ещё более масштабную фазу глобальной рецессии и неизбежный обвал на рынках, а технические индикаторы и позиция крупного спекулятивного капитала говорит о доминировании позитивных настроений.
Рис.5 Технический анализ недельных графиков индекса S&P500 (2 года)
Источник: Stock Charts
В пользу «быков» однозначно играет тот факт, что на недельных графиках индекс S&P500 торгуется выше 50, 100 и 200 дневных экспоненциальных скользящих средних, проходящих на отметках в 1341, 1292 и 1245 пунктов. Также критически важно то, что практически все трендовые индикаторы (включая MACD) сигнализируют об усилении позиций оптимистично настроенных спекулянтов и говорят о целесообразности открытия «длинных» позиций с целью движения к 1450 пунктам, а затем и к абсолютным историческим максимумам в диапазоне 1500-1550 пунктов. Несколько смущает возросшая перекупленность американского фондового рынка по индикатору RSI, значение которого приблизилось к отметкам апреля-мая 2012г. и конца лета 2011г., после которого последовала масштабная распродажа рискованных активов.
Чисто теоретически, в настоящий момент, после обновления максимальных с 2008г. уровней и запуска печатного станка в Еврозоне (о чём открыто заявил глава ЕЦБ Марио Драги в начале сентября) практически ничто не мешает крупным спекулянтам увести индекс S&P500 к 1500 пунктам, а затем попытаться протестировать абсолютный исторический максимум на отметке в 1550 пунктов.
Другое дело, что такого рода движение не будет иметь под собой совершенно никаких фундаментальных оснований и целиком и полностью будет обусловлено наличием огромной по масштабам свободной и рекордно дешёвой финансовой ликвидности. В условиях, когда уже более 3 лет реальные процентные ставки ключевых эмиссионных центров по рефинансированию крупнейших банков находятся в отрицательнойт зоне даже с учётом официальной оценки инфляции, а только за период с середины 2011г. ЕЦБ и ФРС США эмитировали свыше 1,4 и 450 млрд. долл. соответственно, не стоит удивляться 6-кратному падению стоимости заимствований для крупных финансовых спекулянтов и формированию колоссального по своим масштабам финансового навеса в мировой экономике.
В этой связи, если на ближайшем заседании ФРС (12-13 сентября) глава ключевого эмиссионного центра планеты сохранить свою умеренно-оптимистичную риторику (т.е. ни слова не скажет про запуск очередной программы количественного смягчения, но пообещает удерживать процентные ставки на рекордно низких отметках и заявит о готовности прийти на помощь глобальным спекулянтам), то с высокой долей вероятности уже в ближайшее время мы увидим продолжение эпопеи с надуванием пузырей на финансовых рынках.
В таком случае недавний скачок цен на основные виды сельскохозяйственного сырья (пшеница, кукуруза и соя подорожали на 55-70% на фоне масштабного перетока глобального спекулятивного капитала на продовольственный рынок на фоне засухи и пропагандистской работы СМИ) станет лишь предвестником ещё более масштабной и стремительной возгонки цен на сырьевые товары и акции. При этом совершенно очевидно (и это были вынуждены признать даже экономисты ООН, МВФ и Всемирного Банка, отстаивающие коммерческие интересы транснациональных корпораций и международных банков), что даже нынешние цены на энергоносители, продукты питания, металлы и прочее сырьё являются неподъёмной ношей для и без того разбалансированной мировой экономики и стоящей на краю обвала международной валютно-финансовой системы «долларового империализма».
Чисто теоретически на фоне «эмиссионной шизофрении» цены на нефть могут превысить 125-130 долл. за баррель, а пшеница, соя и кукуруза подорожают на 15-20%. Однако после надувания очередного пузыря на американском фондовом рынке и во всех сегментах международной валютно-финансовой системы наверняка произойдёт мощнейший обвал всех рынков, который окажется гораздо масштабней и глубже первой волны 2008-2009гг.
Рис.6 Технический анализ дневных графиков индекса S&P500 (2 года)
Источник: Stock Charts
Кроме того, преодоление ценами на пшеницу отметки в 400-450 долл. за тонну вкупе с удорожанием кукурузы до 850-900 долл. практически наверняка станет катализатором голодных бунтов и социальных протестов не только в слабо развитых странах Латинской Америки и Африки, но также в до недавнего времени вполне благополучных США, ЕС и «азиатских тиграх». Не стоит забывать, что уже сегодня только по официальным данным Министерства Труда США свыше 46 млн. американцев получают талоны на питание (15% населения), а альтернативная оценка Минтруда США свидетельствует о том, что реальный уровень безработица в 2,5 раза превышает официальную политкорректную оценку в 8,1% и составляет не менее 15,5-16%.
Однако, на пути к новым историческим максимумам спекулянтам и инвесторам пришлось для начала преодолеть крайне важный уровень сопротивления на отметке в 1415-1420 пунктов, по которому проходила верхняя граница 2-месячного восходящего коридора, а также максимум индекса S&P500 за период с кризисного обвала 2009г. Как и следовало ожидать, крупные финансовые спекулянты с Уолл-Стрит, надевшие на свои глаза «розовые очки» и наотрез отказывающиеся воспринимать всерьёз сползание мировой экономики в рецессию (а точнее видят в этом стимул для очередного запуска печатного станка со стороны ФРС), практически без особенных трудностей (со второй попытки) преодолели отметку в 1420 пунктов.
После непродолжительной консолидации в августе текущего года вблизи уровня сопротивления в 1390 пунктов (по которому проходила верхняя граница предыдущего локального максимума февраля-марта текущего года), крупному финансовому капиталу, имеющему доступ к беспрецедентно дешёвому рефинансированию в долларах и евро (ставки по кредитам в евро в Еврозоне только за последний год упали в 7 раз - с 1,6 до 0,258%) удалось увести индекс S&P к новым максимальным отметкам с кризисного 2008г.
В случае, если «медведям» удастся воспользоваться отсрочкой запуска программы количественного смягчения в США и неясностью конкретных параметров выкупа «плохих» долгов европейской периферии со стороны ЕЦБ (ключевым остаётся вопрос масштабов эмиссии, сроков и участников), а также усилением спада в крупнейших экономиках мира и увести основной фондовый индикатор США ниже 1320 пунктов (50-дневная экспоненциальная скользящая средняя и нижняя граница однолетнего восходящего коридора), то можно ожидать начало масштабной распродажи. В таком случае ближайшей целью движения станет отметка в 1372 пунктов (100-дневная скользящая средняя). Затем ничто не помешает спекулянтам опустить основной фондовый индикатор до 1344 пунктов, где пересекаются 200-дневная скользящая средняя и нижняя граница 2-летнего восходящего канала.
После этого логичным станет движение в сторону 1200 пунктов (нижняя граница 3-летнего восходящего коридора, сформировавшегося по итогам обвала в кризисном 2009г.), 1100 и 1000 пунктов. В случае преодоления этих отметок и вхождения мирового кризиса в свою острую и наиболее разрушительную фазу, сопровождаемую масштабным падением конечного спроса, промышленного производства, скачком безработицы и банкротств, индекс S&P500 может запросто обновить свои минимальные отметки 2009г. и уйти существенно ниже 700 пунктов.
И если в 2008-2009гг. остановить масштабный обвал в экономике и разрушение существующей валютно-финансовой системы удалось временно залить деньгами, купировать масштабной эмиссией и заместить выпадающий частный спрос расширением бюджетных дефицитов и государственного долга, то сейчас все эти механизмы просто не сработают. Ставки находятся на исторически низких отметках, бюджетные дефициты крупнейших экономик мира (США, ЕС, Японии и т.д.) не опускаются ниже 5-12% ВВП, а их госдолг подскочил в 1,5-2 раза за последние 4 года.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом совершенно никаких нареканий не вызывает предложение республиканцев провести комплексный независимый аудит деятельности Федеральной Резервной Системы США, которая только по официальным данным эмитировала свыше 2,3 трлн. долл. в интересах крупнейших банков Уолл-Стрит. Одновременно с этим, по данным Майкла Блумберга, подавшего иск против американского Центробанка в связи с крайне непрозрачными и потенциально коррупциогенными операциями ФРС при спасении приближенных к нему крупных банков-акционеров, объём неучтённой на балансе ФРС эмиссии в виде поручительств и гарантий превысил 15 трлн. долл., т.е. весь ВВП США.
До сих пор нет совершенно никакой информации относительно того, кому, как, по какой причине и на каких условиях ФРС США, официально принадлежащий крупным банкам с Уолл-Стрит, выдавал кредиты и выкупал «плохие», неоплатные долги с баланса узкого круга банков-акционеров в размере нескольких триллионов долларов. При этом, спасая своих акционеров в лице крупнейших банков с Уолл-Стрит, финансовый регулятор закрывал глаза на банкротство остальных коммерческих банков, что обеспечило ещё большую концентрацию и централизацию банковского капитала в США.
Неудивительно, что на долю 5 крупнейших американских инвестиционных и коммерческих банков приходится свыше 98% совокупного оборота рынка производных финансовых инструментов в США, посредством которых происходит манипулирование ценами на ключевые финансовые активы: нефть, газ, промышленные и драгоценные металлы, акции, облигации, процентные ставки, страховые бумаги и т.д.
Наибольший резонанс и опасения у экономистов вызвало намерение Митта Ромни и республиканской партии, основных оппонентов действующего президента Барака Обамы, рассмотреть вопрос о полном или частичном возврате к золотому обеспечению покупательной способности американского доллара. По их мнению это должно помочь разрешить проблему перманентного наращивания государственного долга США, который только за период с 2008г. подскочил с 65 до 105% ВВП и поддерживается на плаву благодарю 3-4 кратному падению стоимости заимствований для США.
Напомним, что за период с 2008г. на фоне 2 раундов «количественного смягчения» (в размере 1,7 трлн. долл.) и операции «Твист» по замещению краткосрочных долговых бумаг на балансе ФРС долгосрочными (450 млрд. долл.) ставки по 30-летним облигациям упали с 4,5 до 2,4%, а стоимость 1-летних кредитов обвалилась с 2,5 до 0,1%. Именно благодаря поддержанию многолетних перманентных бюджетных дефицитов в размере 9-13% ВВП (позволяющих замещать выпадающий потребительский и корпоративный спрос), снижению стоимости заимствований и статистическим манипуляциям с оценкой темпов инфляции и уровня безработицы правительству США удаётся удерживаться на плаву от обвала свою экономику.
Борьба наднациональных элит нарастает
Судя по всему, противостояние финансово-политических элит США усиливается по мере приближения президентских выборов и ускорения темпов скатывания мировой экономики в новую фазу глобальной рецессии, которая в силу исчерпанности механизма расширения государственных расходов, наращивания долгов (долги экономически развитых стран выросли в 1,3-1,7 раз), удешевления кредитов (процентные ставки с учётом инфляции уже находятся в отрицательно зоне) и эмиссионной накачки финансовых рынков (дорогое сырьё и продовольствие лишь увеличивают производственные издержки и снижают уровень жизни населения) рискует оказаться в разы масштабней и глубже первой фазы осени 2008г.
Рис.1 Динамика индекса деловой активности в мировой экономике и изменение ВВП
Источник: Markit Economics
Заявление Митта Ромни относительно необходимости проведения независимого полноценного аудита деятельности ФРС США и её золотого запаса (который не проверялся более 55 лет со времён президента Эйзенхауэра), вкупе с немедленной отставкой нынешнего главы частного американского Центробанка Бена Бернанке и требованием о возврате к той или иной форме золотого стандарта, безусловно, бьёт по позициям крупнейших американских банков и подрывает позиции финансовой олигархии Уолл-Стрит, которая традиционно является крупнейшим спонсором демократической партии США.
Нужно прекрасно отдавать себе отчёт в том, что на протяжении последних 40 лет с момента речи Рейгана и отказа США исполнять свои долговые обязательства по обмену долларов на золото, несмотря на все усилия крупнейших инвестиционных банков и Центробанков золото выступало в качестве альтернативной денежной единицы и меры стоимости «бумажных» валют на финансовом рынке. Наблюдаемый на протяжении последних 11 лет 8-кратный рост цен на золото (с 230 до 1900 долларов за тройскую унцию) целиком и полностью отражает накопленное обесценение американского доллара, как и большинства других «бумажных» валют, чья эмиссия в последние годы обеспечена не столько государственным долгом (что втягивает страны в долговую кабалу перед финансовым капиталом), сколько низкокачественными «токсичными» активами – просроченными и неоплатными ипотечными закладными, акциями коммерческих банков и т.д.
Рис.2 Динамика индекса деловой активности в производственном секторе и промышленное производство в США
Источник: Markit Economics
Золото может подорожать до 3 тыс. долларов за унцию в течение года
При этом целый ряд независимых экономистов, а также эксперты международной организации GATA, утверждают, что на протяжении последних 30 лет на международном рынке золота существует так называемый «золотой картель», представленный крупнейшими международными банками и центральными банками экономически развитых стран. Он был призван искусственно удерживать цены на золото на низком уровне за счёт распродажи золотого запаса из хранилищ центральных банков США и европейских стран, а также операций «золотого лизинга», поддерживая иллюзию стабильной покупательной способности «бумажных валют» и скрывая масштабы реального обесценения доллара.
С учётом только официальной накопленной инфляции американского доллара справедливая цена тройской унции «жёлтого металла» должна превышать отметку в 2,5-3 тыс. долларов, а с учётом реальных масштабов обесценения доллара золото должно стоить свыше 8-10 тыс. долларов за тройскую унцию. Неудивительно, что буквально с середины августа 2012г. на новостях о возврате к золотому стандарту и запуске печатного станка со стороны ЕЦБ, ФРС и Народного банка Китая золото подорожало на 5% и обновило максимальные отметки мая текущего года. В случае, если в ближайшее время ЕЦБ, Банк Китая или даже ФРС дадут чёткий сигнал о том, что они готовы запустить печатный станок и залить финансовые рынки свежеё финансовой ликвидностью, то цены на золото с лёгкостью могут обновить свои исторические максимумы августа-сентября 2011г. и подняться до 2500 долларов за унцию.
При этом в случае, если финансово-политические элиты США и Старого Света вместо обсуждения реальных причин кризиса (исчерпание паразитической модели финансового капитализма, загнивание глобальных монополий, в разы завышенное потребление за счёт кредитов, избыточная долговая нагрузка, отрицательная норма сбережений в США и т.д.) и разрешения глубинных диспропорций в мировой экономике и валютно-финансовой системе по-прежнему будут продолжать заливать финансовые рынки дешёвой ликвидностью, то золото может подорожать до 3-3,5 тыс. долларов в течение ближайших 1,5-лет, отражая истинные масштабы обесценения «резервного» доллара и падение уровня жизни рядовых граждан.
Рис.3 Динамика цен на золото
Источник: Stock Charts
В целом же, абсолютно ничто не мешает ценам на золото вернуться к своим справедливым уровням в 8-10 тыс. долларов, которые бы отражали реальный масштаб падения покупательной способности американского доллара и других так называемых фиатных валют за последние 40 лет, чья эмиссия обеспечивается исключительно расширением долговой нагрузки государства, населения, банков и частного сектора. Об этом же говорит соотношение цен на золото и серебро, которое в настоящий момент колеблется в диапазоне 55-60 унций серебра за унцию золота, что является средним значением за последние 20 лет.
Судя по всему, данный индикатор вышел из зоны усиленной покупки рискованных активов и в ближайшее время может устремиться к уровню 75-80 унций серебра за золото, что станет чётким сигналом отказа крупнейших Центробанков от запуска печатного станка и ознаменует начало мощнейшего дефляционного обвала мировой экономики, который будет сопровождаться самоусиливающимся обвалом экономической активности, выпуска товаров и услуг, капитальных вложений, занятости и беспрецедентным падением реального уровня жизни подавляющей части населения планеты.
Принимая во внимание, что только в США за последние 40 лет отношение долгов домашних хозяйств к располагаемым доходам подскочило с 63% до 128%, а реальный уровень доходов населения в 1,5-2 раза ниже нынешнего спроса, базирующегося на кредитной задолженности и возможности рефинансирования ранее взятых долгов под снижающуюся ставку, масштабы падения крупнейших экономик мира может превысить 35-50%.
Тем не менее, существует и другой вариант, при котором крупнейшие Центробанки мира продолжат заливать финансовые рынки и экономику вновь эмитированными долларами, евро, юанями и прочими «бумажными» валютами, что спровоцирует беспрецедентный рост цен на золото как актив-убежище. Однако столь масштабный скачок цен на золото возможен только в том случае, если произойдёт раскол существующей паразитической валютно-финансовой системы, базирующейся на бесконтрольной эмиссии резервных валют и, прежде всего, американского доллара. Скорее всего, речь может идти о лишении ФРС США статуса ключевого эмиссионного центра планеты с созданием 3-4 крупных региональных валютных союзов с центрами в США (американский доллар), ЕС (евро) и Китае (юань).
Россия, превратившаяся за последние 20 лет «псевдо-рыночных преобразований» в сырьевую колонию, рынок сбыта для продукции транснационального капитала и финансовый резервуар для бюджетных дефицитов США и ЕС, при сохранении нынешней финансово-экономической политики (полной привязки эмиссии рубля к притоку нефтедолларов и иностранных кредитов, обвалу в наукоёмких отраслях, аварийном состоянии базовой инфраструктуры) с трудом сможет претендовать даже на превращение рубля в полноценную региональную резервную валюту.
Технический анализ
В настоящий момент основной индикатор американского фондового рынка S&P500 продолжает торговаться в рамках 3-летнего восходящего коридора, сформировавшегося по итогам 50% обвала американского рынка в разгар кризиса 2008-2009гг. Единственный раз, когда крупным финансовым спекулянтам удалось выбить основной фондовый индекс США из данного коридора, пришёлся на снижение суверенного кредитного рейтинга США со стороны агентства S&P в начале августа 2011г. и начавшейся волны распродаж на фондовых и товарно-сырьевых рынках. Однако даже после этого 20% обвала «быкам» удалось вернуть индекс в рамки восходящего коридора и сформировать вторую линию поддержки, от которой индекс S&P успешно оттолкнулся в мае-июне текущего года и продолжил рост.
Рис.4 Технический анализ недельных графиков индекса S&P500 (14 лет)
Источник: Finance Yahoo
Важно отметить, что индекс S&P продолжает торговаться выше практически всех значимых уровней поддержки – нижней границы 3-летнего восходящего коридора (1250 пунктов), нижней границы однолетнего восходящего канала (1330 пунктов), а также 50, 100 и 150-дневных экспоненциальных скользящих средних. Безусловно, это является крайне важным свидетельством того, что глобальный спекулятивный капитал по-прежнему сохраняет иммунитет к публикации откровенно провальной макроэкономической статистики в крупнейших экономиках мираи продолжает смотреть на рынок сквозь «розовые очки», находясь под впечатлением от колоссального объёма свободной дешёвой финансовой ликвидности и беспрецедентно низким ставкам заимствований на межбанковском рынке.
При этом целый ряд трендовых технических индикаторов свидетельствует об отсутствии существенной перекупленности индекса и усилении консолидации на рынке, что вкупе с индикаторами силы тренда говорит о зарождении предпосылок для очередного сильного движения. Пока нельзя сказать однозначно, в какую конкретно сторону будет это движение, так как фундаментальные факторы говорят о скатывании мировой экономики в новую, ещё более масштабную фазу глобальной рецессии и неизбежный обвал на рынках, а технические индикаторы и позиция крупного спекулятивного капитала говорит о доминировании позитивных настроений.
Рис.5 Технический анализ недельных графиков индекса S&P500 (2 года)
Источник: Stock Charts
В пользу «быков» однозначно играет тот факт, что на недельных графиках индекс S&P500 торгуется выше 50, 100 и 200 дневных экспоненциальных скользящих средних, проходящих на отметках в 1341, 1292 и 1245 пунктов. Также критически важно то, что практически все трендовые индикаторы (включая MACD) сигнализируют об усилении позиций оптимистично настроенных спекулянтов и говорят о целесообразности открытия «длинных» позиций с целью движения к 1450 пунктам, а затем и к абсолютным историческим максимумам в диапазоне 1500-1550 пунктов. Несколько смущает возросшая перекупленность американского фондового рынка по индикатору RSI, значение которого приблизилось к отметкам апреля-мая 2012г. и конца лета 2011г., после которого последовала масштабная распродажа рискованных активов.
Чисто теоретически, в настоящий момент, после обновления максимальных с 2008г. уровней и запуска печатного станка в Еврозоне (о чём открыто заявил глава ЕЦБ Марио Драги в начале сентября) практически ничто не мешает крупным спекулянтам увести индекс S&P500 к 1500 пунктам, а затем попытаться протестировать абсолютный исторический максимум на отметке в 1550 пунктов.
Другое дело, что такого рода движение не будет иметь под собой совершенно никаких фундаментальных оснований и целиком и полностью будет обусловлено наличием огромной по масштабам свободной и рекордно дешёвой финансовой ликвидности. В условиях, когда уже более 3 лет реальные процентные ставки ключевых эмиссионных центров по рефинансированию крупнейших банков находятся в отрицательнойт зоне даже с учётом официальной оценки инфляции, а только за период с середины 2011г. ЕЦБ и ФРС США эмитировали свыше 1,4 и 450 млрд. долл. соответственно, не стоит удивляться 6-кратному падению стоимости заимствований для крупных финансовых спекулянтов и формированию колоссального по своим масштабам финансового навеса в мировой экономике.
В этой связи, если на ближайшем заседании ФРС (12-13 сентября) глава ключевого эмиссионного центра планеты сохранить свою умеренно-оптимистичную риторику (т.е. ни слова не скажет про запуск очередной программы количественного смягчения, но пообещает удерживать процентные ставки на рекордно низких отметках и заявит о готовности прийти на помощь глобальным спекулянтам), то с высокой долей вероятности уже в ближайшее время мы увидим продолжение эпопеи с надуванием пузырей на финансовых рынках.
В таком случае недавний скачок цен на основные виды сельскохозяйственного сырья (пшеница, кукуруза и соя подорожали на 55-70% на фоне масштабного перетока глобального спекулятивного капитала на продовольственный рынок на фоне засухи и пропагандистской работы СМИ) станет лишь предвестником ещё более масштабной и стремительной возгонки цен на сырьевые товары и акции. При этом совершенно очевидно (и это были вынуждены признать даже экономисты ООН, МВФ и Всемирного Банка, отстаивающие коммерческие интересы транснациональных корпораций и международных банков), что даже нынешние цены на энергоносители, продукты питания, металлы и прочее сырьё являются неподъёмной ношей для и без того разбалансированной мировой экономики и стоящей на краю обвала международной валютно-финансовой системы «долларового империализма».
Чисто теоретически на фоне «эмиссионной шизофрении» цены на нефть могут превысить 125-130 долл. за баррель, а пшеница, соя и кукуруза подорожают на 15-20%. Однако после надувания очередного пузыря на американском фондовом рынке и во всех сегментах международной валютно-финансовой системы наверняка произойдёт мощнейший обвал всех рынков, который окажется гораздо масштабней и глубже первой волны 2008-2009гг.
Рис.6 Технический анализ дневных графиков индекса S&P500 (2 года)
Источник: Stock Charts
Кроме того, преодоление ценами на пшеницу отметки в 400-450 долл. за тонну вкупе с удорожанием кукурузы до 850-900 долл. практически наверняка станет катализатором голодных бунтов и социальных протестов не только в слабо развитых странах Латинской Америки и Африки, но также в до недавнего времени вполне благополучных США, ЕС и «азиатских тиграх». Не стоит забывать, что уже сегодня только по официальным данным Министерства Труда США свыше 46 млн. американцев получают талоны на питание (15% населения), а альтернативная оценка Минтруда США свидетельствует о том, что реальный уровень безработица в 2,5 раза превышает официальную политкорректную оценку в 8,1% и составляет не менее 15,5-16%.
Однако, на пути к новым историческим максимумам спекулянтам и инвесторам пришлось для начала преодолеть крайне важный уровень сопротивления на отметке в 1415-1420 пунктов, по которому проходила верхняя граница 2-месячного восходящего коридора, а также максимум индекса S&P500 за период с кризисного обвала 2009г. Как и следовало ожидать, крупные финансовые спекулянты с Уолл-Стрит, надевшие на свои глаза «розовые очки» и наотрез отказывающиеся воспринимать всерьёз сползание мировой экономики в рецессию (а точнее видят в этом стимул для очередного запуска печатного станка со стороны ФРС), практически без особенных трудностей (со второй попытки) преодолели отметку в 1420 пунктов.
После непродолжительной консолидации в августе текущего года вблизи уровня сопротивления в 1390 пунктов (по которому проходила верхняя граница предыдущего локального максимума февраля-марта текущего года), крупному финансовому капиталу, имеющему доступ к беспрецедентно дешёвому рефинансированию в долларах и евро (ставки по кредитам в евро в Еврозоне только за последний год упали в 7 раз - с 1,6 до 0,258%) удалось увести индекс S&P к новым максимальным отметкам с кризисного 2008г.
В случае, если «медведям» удастся воспользоваться отсрочкой запуска программы количественного смягчения в США и неясностью конкретных параметров выкупа «плохих» долгов европейской периферии со стороны ЕЦБ (ключевым остаётся вопрос масштабов эмиссии, сроков и участников), а также усилением спада в крупнейших экономиках мира и увести основной фондовый индикатор США ниже 1320 пунктов (50-дневная экспоненциальная скользящая средняя и нижняя граница однолетнего восходящего коридора), то можно ожидать начало масштабной распродажи. В таком случае ближайшей целью движения станет отметка в 1372 пунктов (100-дневная скользящая средняя). Затем ничто не помешает спекулянтам опустить основной фондовый индикатор до 1344 пунктов, где пересекаются 200-дневная скользящая средняя и нижняя граница 2-летнего восходящего канала.
После этого логичным станет движение в сторону 1200 пунктов (нижняя граница 3-летнего восходящего коридора, сформировавшегося по итогам обвала в кризисном 2009г.), 1100 и 1000 пунктов. В случае преодоления этих отметок и вхождения мирового кризиса в свою острую и наиболее разрушительную фазу, сопровождаемую масштабным падением конечного спроса, промышленного производства, скачком безработицы и банкротств, индекс S&P500 может запросто обновить свои минимальные отметки 2009г. и уйти существенно ниже 700 пунктов.
И если в 2008-2009гг. остановить масштабный обвал в экономике и разрушение существующей валютно-финансовой системы удалось временно залить деньгами, купировать масштабной эмиссией и заместить выпадающий частный спрос расширением бюджетных дефицитов и государственного долга, то сейчас все эти механизмы просто не сработают. Ставки находятся на исторически низких отметках, бюджетные дефициты крупнейших экономик мира (США, ЕС, Японии и т.д.) не опускаются ниже 5-12% ВВП, а их госдолг подскочил в 1,5-2 раза за последние 4 года.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter