Динамика продаж "Синергии" превзошла рыночный тренд
Чистая прибыль ОАО "Синергия" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2012г. снизилась на 49% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. и составила 501 млн руб. Об этом говорится в сообщении компании.
Консолидированная выручка "Синергии" за первое полугодие 2012г. составила 11 млрд 392 млн руб., что на 11% больше показателя за аналогичный период 2011г. Как отмечается в сообщении, рост консолидированной выручки обусловлен преимущественно увеличением объема продаж спиртных напитков за отчетный период, а также проактивной ценовой политикой компании. При этом выручка алкогольного сегмента за отчетный период выросла на 11% - до 8 млрд 978 млн руб. Выручка от продукции пищевого сегмента увеличились на 15% - до 2 млрд 413 млн руб.
Консолидированный показатель EBITDA "Синергии" за первое полугодие 2012г. снизился на 4% - до 1 млрд 293 млн руб. Рентабельность по EBITDA за отчетный период сократилась до 11% с 13% в первом полугодии 2011г. Валовая прибыль компании выросла на 23% - до 4 млрд 599 млн руб. Операционная прибыль снизилась на 6% - до 1 млрд 76 млн руб.
Аналитик Rye, Man & Gor Securites Михаил Лощинин отмечает, что выручка компании выросла, что было обусловлено ростом объемов реализации. Валовая прибыль увеличилась на 23%, до 4,6 млрд руб. Опережающий рост валовой прибыли компании был достигнут в основном за счет премиумизации структуры продаж и сокращения низкомаржинальной дистрибуции товаров внешних производителей, подчеркнул эксперт.
По словам М.Лощинина, компания продемонстрировала снижение показателя EBITDA на 4%. Для удержания рыночных позиций компании пришлось значительно нарастить коммерческие расходы в связи с ростом затрат на дистрибуцию и маркетинг, что и послужило причиной падения рентабельности.
"В целом результаты оказались смешанными. В результате ужесточения регулирования рынка крепких спиртных напитков и роста акцизов для сохранения рыночных позиций "Синергии" пришлось значительно увеличить расходы на маркетинг и дистрибуцию. Таким образом, по итогам полугодия компании удалось удержать рыночную долю рынка в 15%. Динамика продаж превзошла рыночный тренд, однако мы сохраняем негативный взгляд на перспективы роста продаж ввиду ужесточения алкогольного законодательства и ожидаемого роста акцизов", - заключил М.Лощинин.
Стратегическим направлением деятельности ОАО "Синергия" является производство ликеро-водочной продукции. В состав холдинга входит семь ликеро-водочных заводов. Основные торговые марки ОАО "Синергия" - "Белуга", "Беленькая", "Русский лед", "Государев заказ", Veda и "Золотой Резерв".
В ноябре 2007г. компания провела первое в российском секторе производства крепкого алкоголя первичное размещение акций (IPO). Она привлекла 190 млн долл. в уставный капитал, разместив 19% акций на свободном рынке. В середине октября 2009г. "Синергия" завершила вторичное публичное размещение (SPO) и привлекла 80 млн долл. В ходе размещения было предложено 4 млн акций, что составляло около 27,93% выпущенных и находящихся в обращении акций на момент размещения. "Синергия" в рамках SPO 7 октября 2010г. привлекла около 104 млн долл., разместив 2,9 млн обыкновенных акций, что составляет около 15% выпущенных и находящихся в обращении акций, по 36 долл. за одну ценную бумагу.
Чистая прибыль "Синергии" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в первом полугодии 2012г. выросла на 7,5% и составила 6,334 млн руб. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 63,5% - до 5,88 млн руб.
На Мостотрест повлияла политика
ОАО "Мостотрест" 1 октября 2012г. опубликует финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2012г. В тот же день компания планирует опубликовать операционные результаты. ОАО "Мостотрест" (включая ООО "Корпорация "Инжтрансстрой" и ООО "Трансстроймеханизация") является крупнейшей российской компанией в области строительства и реконструкции железнодорожных, автодорожных и городских мостов и путепроводов. Обыкновенные акции "Мостотреста" включены в котировальный список РТС и ММВБ под тикером MSTT. Чистая прибыль ОАО "Мостотрест" по МСФО в 2011г. увеличилась в 3,7 раза - до 3,7 млрд руб., выручка "Мостотреста" в 2011г. выросла на 32% - до 99 млрд руб. Напомним, чистый убыток ОАО "Мостотрест" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в I квартале 2012г. составил 118 млн 449 тыс. руб. против чистой прибыли 866 млн 131 тыс. руб. в I квартале 2011г.
Аналитики ФГ БКС отмечают, что портфель заказов, который превышает объем выручки за 2011г. приблизительно в три раза, как ожидается, останется драйвером роста показателя в будущем. "По нашим оценкам, выручка за первое полугодие 2012г. повысилась на 18,8% в годовом выражении, до 43,3 млрд руб. Основные опасения инвесторов в отношении Мостотреста связаны с падением рентабельности. Мы ожидаем очередного сокращения рентабельности в первом полугодии 2012г. из-за снижения тендерной активности ввиду перестановок в правительстве: EBITDA margin - на 2,2 п.п., до 9,7%; net margin - на 0,7 п.п., до 3,7%.
Эксперты UBS полагают, что в первом полугодии 2012г. выручка компании Мостотрест составит 1526 млн долл., EBITDA - 145 млн долл., а чистый доход - 51 млн долл. В 2011г. компания обладала портфелем заказов на сумму в 10 млрд долл. Однако в первом полугодии 2012г. неопределенность и изменения в правительстве после выборов привели к сокращению числа государственных тендеров на дорожное строительство, и Мостотрест не смог получить заказы на крупные проекты. "Согласно нашей оценке, в июле 2012г. объем портфеля заказов компании составлял около 9 млрд долл. Хотя Мостотрест не раскрывает данных, касающихся реализации текущих проектов, мы полагаем, что в первом полугодии 2012г. политическая ситуация могла повлиять на размер оплаты за такие крупномасштабные проекты как Курортный проспект в Сочи. Если исходить из рентабельности EBITDA примерно в 10%, Мостотрест торгуется с коэффициентом P/E на 2013г. на уровне 7,8х.", - заключили специалисты.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter