26 марта 2013 РосЕвроБанк Ельцов Олег
Сегодня хочу обратить ваше внимание на один из индикаторов рынка, а именно индекс CPI, который публикуется в Штатах. Долгосрочные циклы разворачиваются вверх, что означает, что нас ждет пятилетний рост данного показателя. На этот индикатор также смотрит и ФРС. Если индикатор перешагнет определенный уровень и инфляция за счет этого начнет расти и также достигнет целевого уровня, нас ждет финальная сцена завершения программы выкупа облигаций с рынка, что немного изменит ценообразование на американском рынке. Наиболее вероятный сценарий – плавное охлаждение рынка, т.е. ближайший год-два после завершения QE рынок не будет расти, а скорее, это будет затяжное движение с уклоном вниз. Это не кризис, нет! Это скорее будет похоже на хороший задел под будущий рост рынков. Не исключено, что американские индексы еще успеют обновить исторические максимумы, рыночные циклы так и строятся – от вершины к вершине. Но рассчитывать на среднесрочный рост с текущих уровней не стоит.
Нашего рынка это не касается, доверие к отечественным площадкам на минимальном уровне, любая новость вызывает всплеск продаж. Торговать фундаментальные идеи сейчас очень сложно, потому что спекулятивная составляющая перекрывает любые стратегии (в данном случае, повсеместное желание инвесторов выходить из бумаг). Есть несколько долгосрочных идей, которые имеет смысл торговать в разрезе на год-два – это акции «Роснефти», «Газпрома», «ГМК НорНик» и «Ростелекома». А также цикличные акции с хорошей и стабильной дивидендной доходностью, такие, как «МТС» и «Сургутнефтегаз», которые надо покупать через месяц-два после отсечки с прицелом на сезонный рост к февралю следующего года. В данной ситуации все рекомендации связаны именно с первым эшелоном, потому что торговать более низкие эшелоны становится крайне опасно. Этот список может пополниться, надо смотреть за структурой компаний, сейчас идет деоффшоризация бизнеса и избавление от непрофильных активов, чтобы хоть как-то спровоцировать интерес инвесторов к отечественным бумагам.
Нет худа без добра; поэтому не стоит раньше времени вешать нос. Наш рынок слаб, но это не значит, что он будет таковым всегда. Рано или поздно, когда разочарование инвесторов достигнет определенной вершины, наш рынок начнет расти. Фундаментально он очень интересен и сейчас, но пока политическая и экономическая структура нашей страны отпугивает покупателей. Поэтому лучше настроиться на то, что будет, чем на то, что есть сейчас, – это отличный способ сэкономить силы и дождаться хорошего роста отечественных рынков.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.rosevrobank.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба