Александр Иванищев, ПЕРСПЕКТИВА: стоп-приказы на принудительную продажу еще впереди

Индекс РТС балансирует на уровне долгосрочной скользящей средней МА200, рискуя пробить нижнюю границу up-тренда, опирающегося на февральский и мартовский минимумы. Временная стабилизация на рынке обусловлена преимущественно техническими факторами. Индикатор объема краткосрочных торговых позиций по индексу ММВБ (OBV-20, горизонт - месяц) уже снизился до мартовского уровня этого года, т .е. краткосрочные спекулянты отфиксировались. Торговые объемы остаются крайне низкими, что, с одной стороны, говорит об исчерпании технических продаж и слабости медведей, а, с другой, о явном нежелании быков рисковать на фоне крайней нервозности, охватившей мировые фондовые площадки.

Несмотря на то, что цены многих бумаг уже вернулись к уровням начала майского ралли, главная цель медведей - взять объем бумаг с рынка - пока еще не достигнута. Многие инвесторы продолжают удерживать бумаги в надежде на продолжение восходящих трендов. По этой же причине выкупаются проливы - среднесрочные игроки уже пытаются подбирать бумаги в расчете на перспективу. Однако наиболее критичной выглядит сейчас динамика индикатора объема позиций, открытых на долгосрочной перспективе (9 месяцев). Здесь налицо продолжающийся уход длинных денег с рынка. Индикатор OBV-200 неуклонно снижается (-25%) с декабря прошлого года. При этом, объем долгосрочных позиций на майском ралли вырос лишь незначительно. Надо полагать, долгосрочные инвесторы воспользовались высокими майскими ценами для выгодных продаж и пока не торопятся менять свою стратегию.

Интриги добавляет то обстоятельство, что краткосрочные спекулянты в последние дни пытаются играть от продажи и пока без особого успеха - индикатор нетто-объема открытых позиций (OBV-5) по индексу ММВБ балансирует около нуля. Шорты не удается удержать надолго. В столкновении указанных разнонаправленных стратегий пока ни одной из сторон не удается взять верх. Полагаем, что сегодня будут предприняты попытки нарушить это равновесие на фоне знакового отчета от GE.

Текущую ситуацию, в целом, можно охарактеризовать так: у краткосрочных спекулянтов появляется шанс для очередной игры в длинную, но инвесторов просят пока не беспокоиться. В случае отскока, индекс РТС может подняться к отметке 2220 п., индекс ММВБ - к 1725 п. В противном случае следующей целью падения станут мартовские уровни, т.е. ~ 1560/1590 п. (индекс ММВБ) и ~2050 п. (индекс РТС). Двойное стандартное отклонение от 60-дневной скользящей средней по индексу ММВБ в настоящее время находится на уровне 1588 п. Надо полагать, что стоп-приказы на принудительную продажу еще впереди.