24 июля 2013 utmedia Крылов Михаил
Компания Qualcomm (QCOM), которая представит свою отчётность сегодня, казалось бы, испытывает слишком сильную конкуренцию Intel для того, чтобы можно было рекомендовать её акции к покупке, но бумаги торгуются ниже целевого уровня 88%, так что надо брать.
Qualcomm (QCOM)
Квалкомм может рассматриваться как производитель процессоров для смартфонов. На рынке процессоров для смартфонов у Qualcomm 50%, у Эппл 15%, у Самсунга 13%, у MediaTek 10%.
В сегменте baseband processor Qualcomm владеет 60% рынка, MediaTek и Intel- по 12%. В отсеке этого сегмента под названием LTE у Qualcomm 95% рынка, у Самсунг — ещё 5%.
Что касается процессоров для приложений на планшетниках, то здесь уже Эппл доминирует примерно над половиной рынка, у Nvidia ещё 18% за счёт устройств Nexus 7 и Surface RT.
Продажи Квалкома зависят от динамики рынков устройств, в которые он встроен. Рынок смартфонов делится на следующие сегменты: high-end стоимостью от 191 до 299 долларов, mid-tier от 100 до 190 долларов, low-end — от 36 до 99 долларов и ультра-лоу-энд -дешевле 36 долларов. В хай-энде лидерство Эппл неоспоримо.
По отношению производительности и мощности впереди планеты всей устройства компании Intel, которая смогла максимизирвать производительность на ватт.
Квалком имеет солидный денежный поток около 6 млрд долларов в год, что подсказывает возможность для увеличения дивидендов без изменения количества акций.
Оценить акции Квалкома можно по пятилетней средней цены к прибыли 18х, взяв их цену в пропорции от ожидаемой в 2014 году прибыли на акцию (4,9 доллара). Таким образом, целевой уровень по этим акциям получается 88 долларов.
Компания ожидает завершить 2013 финансовый год с операционной прибылью к выручке около 18,5%-20,5%. В пользу этого свидетельствует ожидаемый запуск новых смартфонов, включая iPhone 5S, рост продаж существующих, в том числе Samsung Galaxy Note 3, а также внедрение новых продуктов компании Квалком, включая S800 с интегрированным модемом LTE.
Кроме того при анализе стоимости этой компании можно использовать различные мультипликаторы, включая стоимость предприятия к выручке, которые позволяют увидеть компанию в выгодном свете.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Qualcomm (QCOM)
Квалкомм может рассматриваться как производитель процессоров для смартфонов. На рынке процессоров для смартфонов у Qualcomm 50%, у Эппл 15%, у Самсунга 13%, у MediaTek 10%.
В сегменте baseband processor Qualcomm владеет 60% рынка, MediaTek и Intel- по 12%. В отсеке этого сегмента под названием LTE у Qualcomm 95% рынка, у Самсунг — ещё 5%.
Что касается процессоров для приложений на планшетниках, то здесь уже Эппл доминирует примерно над половиной рынка, у Nvidia ещё 18% за счёт устройств Nexus 7 и Surface RT.
Продажи Квалкома зависят от динамики рынков устройств, в которые он встроен. Рынок смартфонов делится на следующие сегменты: high-end стоимостью от 191 до 299 долларов, mid-tier от 100 до 190 долларов, low-end — от 36 до 99 долларов и ультра-лоу-энд -дешевле 36 долларов. В хай-энде лидерство Эппл неоспоримо.
По отношению производительности и мощности впереди планеты всей устройства компании Intel, которая смогла максимизирвать производительность на ватт.
Квалком имеет солидный денежный поток около 6 млрд долларов в год, что подсказывает возможность для увеличения дивидендов без изменения количества акций.
Оценить акции Квалкома можно по пятилетней средней цены к прибыли 18х, взяв их цену в пропорции от ожидаемой в 2014 году прибыли на акцию (4,9 доллара). Таким образом, целевой уровень по этим акциям получается 88 долларов.
Компания ожидает завершить 2013 финансовый год с операционной прибылью к выручке около 18,5%-20,5%. В пользу этого свидетельствует ожидаемый запуск новых смартфонов, включая iPhone 5S, рост продаж существующих, в том числе Samsung Galaxy Note 3, а также внедрение новых продуктов компании Квалком, включая S800 с интегрированным модемом LTE.
Кроме того при анализе стоимости этой компании можно использовать различные мультипликаторы, включая стоимость предприятия к выручке, которые позволяют увидеть компанию в выгодном свете.
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter