Прогнозы:
· Данные о личных расходах в США за август выйдут на уровне ожиданий;
· Индекс потребительского доверия университета Штата Мичиган (Consumer Confidence Index) выйдет несколько слабее консенсус-прогноза.
Заокеанские деловые СМИ как будто бы намеренно взяли синхронную паузу в обсуждении двух потенциально наиболее драматических событий текущего года – дебатов в Конгрессе США по «потолку» госдолга и бюджетным спорам, которые по мнению большинства политологов почти стопроцентно приведут к традиционной остановке работы правительства (полная боеготовность которого важна как раз для своевременного положительного решения по первому вопросу), урезания в том или ином виде расходов на продолжение реформы здравоохранения президента Обамы, а также послужат очередным «испытанием для нервов» в плане сохранения США текущих кредитных рейтингов. На самом деле, весь негатив этих предстоящих событий произрастает из субъективных факторов, которые можно анализировать только путём их сопоставления с аналогичными событиями, происходившими в прошлом – и тут, к сожалению, никаких зацепок и светлых пятен найти невозможно. Попытка умеренно-либерального спикера контролируемой республиканцами Нижней палаты Конгресса Джона Бэйнера представить драфт по недопущению прекращения работы правительства путём изменения плана действий – голосования вначале за повышение лимита госдолга, а уже затем, по факту его итогов, решения о глубине бюджетных сокращений и, в конечном итоге, судьбе Obamacare, встретила открытое сопротивление его радикально настроенных однопартийцев.
Казначейство США разместило 7-летние облигации на $29 млрд с зафиксированной доходностью 2.058% против 2.221% на предыдущем тендере. Впрочем, соотношение спроса к предложению составило 2.46, что недотянуло до значения 2.59 – среднего за 6 последних аукционов. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки и прочие институционалы, выкупили около 42% от объёма размещения, что практически совпало со средним значением за последние аналогичные аукционы. Прямые покупатели, в свою очередь, выкупили только 17.8% от объёма размещения, против 19.1% в среднем за последние аукционы. Снижение на рынке облигаций, наблюдавшееся до аукциона, сохранилось. Доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла на 1 б.п. до 2.646%.
Италия, в свою очередь, вчера разместила 6-месячные суверенные векселя на сумму €8.5 млрд. Средняя доходность по ним была зафиксирована на отметке 0.781% против 0.886% на аукционе 28 августа. Отношение заявок к покрытию по 6-мес казначейским векселям – 1.45 против 1.47 на аукционе 28 августа.
Курс иены снизился против всех основных валют после того, как информационное агентство Kyodo News сообщило, что правительство Японии планирует взять на себя обязательство «незамедлительно» начать всесторонний анализ эффективности ставки корпоративного налога. Глава инвестиционного отдела Государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии (GRIF), который управляет инвестиционным портфелем в ¥121 трлн (ок. $1.23 трлн) и председатель японского комитета по пенсионной реформе Такатоши Ито (Takatoshi Ito) заявил, что к началу Олимпиады-2020 Япония должна повысить налог с продаж до уровня не менее 20%, чтобы помочь саморефинансированию на рынке облигаций. Между тем, на неуверенный ход утренних торгов повлияло также и утреннее заявление премьер-министра Японии Синдзо Абэ, в котором он призвал «трейдеров Уолл-стрит» инвестировать в Японию, пообещав, что экономика страны станет одним из локомотивов глобального восстановления. В отдельном комментарии Абе ответил на критику по поводу планов ужесточения обороны страны. «У нас есть сосед, чьи военные расходы, по крайней мере, вдвое больше, чем у Японии», – сказал он, очевидно ссылаясь на территориальный спор с Китаем.
Американские фондовые индексы по итогам волатильной сессии продемонстрировали скромный рост. На динамике индексов положительно отразились вышедшие статданные, а также фиксация прибыли участниками рынка по «коротким позициям» после того, как индексы предыдущие 5 торговых сессий подряд демонстрировали снижение. Поводом для покупок можно назвать публикацию окончательных данных по ВВП США за 2-й квартал, которые оказались на уровне пересмотренного значения, 2.5%, что на 0.1 п.п. ниже ожиданий, однако в целом отчет был позитивно воспринят участниками рынка. Данные по первичным обращениям за пособиями по безработице также оказались несколько лучше прогнозов.
В то же время, данные по незавершенным сделкам по продаже жилья не оправдали ожидания, став еще одним сигналом замедления темпов восстановления жилищного сектора. Более слабые данные по рынку жилья были расценены как сдерживающий фактор для ФРС в вопросе принятия решения о начале сворачивания программ «количественного смягчения». На рынке вновь восстановился статус-кво между сторонниками и противниками сокращения до конца текущего года.
Среди компонентов индекса Dow Jones по итогам торгов ниже остальных на сей раз упали акции Cisco Systems (CSCO, -2.7%). Наилучшие результаты показали акции Nike (NKE, +2.06%) – см. ниже. Смешанную динамику показали также и сектора индекса S&P 500. Единственную условно-негативную дневную динамику продемонстрировал сектор коммунального хозяйства (-0.02%). Лучше всех вырос сектор потребительских услуг (+0.94%). Котировки нефти сорта WTI продолжили плавный дрейф вниз после публикации данных по запасам от Минэнерго в среду. В отсутствие геополитического фактора (Обама, после представленных российским МИДом доказательств организации химической атаки под Дамаском повстанцами-террористами, вчера заявил, что вопрос о воздушном ударе по Сирии снят с повестки дня) цены на «чёрное золото» будут и дальше «остывать»: текущая цена по сорту WTI на 9:30 мск $102.64 за баррель.
В разрезе наиболее интересных новости компаний нельзя обойти внимание сообщение о прибыли производителя спортинвентаря Nike (NKE) по итогам 1-го квартала 2014 финансового года, которая составила $0.86 на акцию против среднего прогноза $0.78. За аналогичный квартал прошлого года прибыль EPS была на уровне $1.23. Выручка за отчетный период составила $6.97 млрд (+8.0% в годовом выражении, что совпало с консенсус-прогнозом). Акции Nike, недавно включённые в список компонентов индекса Dow Jones, на электронных торгах после закрытия регулярной сессии подскочили более чем на 6% и достигли уровня $70.80. По итогам регулярной сессии четверга акции NKE выросли до $70.34 (+2.06%).
По мнению экс-президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише, который после долгого публичного отсутствия, вчера дал интервью журналистам телеканала CNBC, развитые экономики подвергнутся большим рискам, если не смогут правильно воспользоваться стимулированием со стороны центральных банков, которое предоставляется им для решения проблем в государственном и частном секторах. Кроме того, Трише подчеркнул необходимость серьезного подхода к структурным реформам в промышленно развитых странах, если они хотят конкурировать в будущем с быстрорастущими развивающимися странами. «Меры, предпринятые центральными банками, являются чрезвычайными и обязательно временными, и они будут оправданы только в том случае, если с непоколебимой решительностью будет проведена надлежащая корректировка балансов, как в государственном, так и в частном финансовом секторе», - сказал Трише . Помимо того, что развитые страны должны сделать это ради самих себя, они еще и «несут большую ответственность перед развивающимися странами». Поэтому они должны привести свои финансы в порядок и свести к минимуму негативное воздействие проводимой ими политики.
Доллар США заметно укрепился против евро, что было связано с усилением политической неопределенности в Италии, а также выходом важных данных по США. Отметим, что после того, как появились сообщения, что президент Италии Наполитано отменил свое участие в конференции на фоне «политической нестабильности», итальянское агентство ANSA объяснило, что это связано с угрозами партии Берлускони выйти из коалиции в случае, если их лидера лишат места в Сенате из-за обвинений в мошенничестве с налогами. Добавим, что подобный массовый уход в отставку станет катастрофой для правительства Летта, которое сейчас пытается справиться с проблемой дефицита бюджета и госдолга. Президент Наполитано выступил с заявлением, осуждающим позицию членов Forza Italia, назвав ее «институционально разрушительной». Он призвал парламентариев найти другие способы для выражения поддержки своего лидера, «не ставя при этом под угрозу нормальное функционирование двух палат парламента».
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1475, 1470 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1490, 1500 п.
• В первые часы торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения вблизи уровня открытия.
• Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут ориентироваться на характер важной иностранной макроэкономической статистики. В 13.00 Мск. будет опубликовано сентябрьское значение индекса потребительского доверия еврозоны.
• Среди макроэкономических показателей, выходящих в США, выделим августовский индекс потребительских расходов (16.30 Мск.) и сентябрьскую оценку уровня потребительского доверия от университета Мичигана (17.55 Мск.).
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным разнонаправленным изменением. Неоднозначный внешний фон не придал уверенности ни «медведям», ни «быкам». Поэтому индекс ММВБ в течение всего торгового дня консолидировался в границах узкого однопроцентного коридора 1475 – 1490 п.
Таким образом, рынок стабилизировался в середине своего восьмидневного локального диапазона. Ближайшим значимым сопротивлением продолжает отстаиваться круглая отметка в 1500 п. по индексу ММВБ. Столь же крепкой поддержкой является уровень 1460 п. В условиях отсутствия значимых внешних сигналов, российский рынок обречен на консолидацию между указанными значениями. И все же, среднесрочный тренд на дневном графике индекса ММВБ направлен вверх. Поэтому в ближайшей перспективе шансы игроков на повышение выглядят предпочтительнее.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.38%. Индекс РТС днём потерял 0.09%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно понизились.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 6 п., или 0.4% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров повышения среди наиболее ликвидных бумаг вновь стали акции «Уралкалия» (URKA RM, +1.24%). Вчера они продолжили коррекцию вверх после опережающего падения, состоявшегося в течение нескольких предыдущих торговых дней. Дополнительным позитивным информационным сигналом стала новость о том, что глава «Уралкалия» Владислав Баумгертнер, ранее арестованный в Белоруссии, был переведен под домашний арест в Минске.
Кроме того, появились слухи о том, что в круг потенциальных покупателей крупного пакета акций «Уралкалия» добавились претенденты из Азии. Ранее возможное освобождение главы «Уралкалия» связывали с вероятным выходом Сулеймана Керимова из состава акционеров калийной компании.
Акции Новатэк (NVTK RM, +1.63%) пользовались спросом на слухах о том, что в состав добывающего проекта «Ямал СПГ» может войти третий партнер. Согласно неподтвержденной информации компания из Индии или Японии может купить долю в 10% минус 1 акция.
Стоит также отметить опережающий рост акций розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +2.06%). В этих бумагах сложилась позитивная долгосрочная техническая картина. Кроме того, недавно эмитент уточнил свой прогноз основных результатов деятельности за 2013 год. Согласно свежим данным, компания ожидает 29 - 30 - процентного прироста выручки в рублевом выражении по итогам текущего года, и 25 - процентного прироста выручки в 2014 году. При условии сохранения позитивной рыночной конъюнктуры, в этих бумагах может состояться очередная попытка обновления недавнего исторического максимума (8471 руб.).
Акции ГК ПИК (PIKK RM, +1.53%) продолжили состоявшееся накануне повышение, наметившееся на фоне публикации позитивных финансовых результатов эмитента за первые 6 месяцев текущего года по МСФО. Выручка девелоперской компании за отчетный период увеличилась на 72.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 25.0 млрд руб. Полугодовая чистая прибыль ГК ПИК составила 2.6 млрд руб., против убытка величиной в 0.9 млрд руб. за 1 полугодие 2012 г.
Одной из немногих бумаг, завершивших торги с существенным понижением, стали акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -2.04%). Поводом для состоявшихся распродаж стала новость о том, что акционеры, не голосовавшие по вопросу об одобрении крупных сделок, связанных с лизингом и приобретением новых воздушных судов, или голосовавшие против принятия этого решения, получат право на выкуп своих акций по цене 53.22 руб. Указанное число оказалось несколько ниже курсовой стоимости бумаг «Аэрофлота» по цене предыдущего закрытия.
Отметим также коррекционное падение бумаг РН-Холдинг-ао (TNBP RM, -3.97%), РН-Холдинг-ап (TNBPP RM, -1.10%). Информационным поводом для недавнего оживления покупок стала новость о том, что «Роснефть» предоставила 3-летний займ в размере $1.8 млрд своей дочерней компании Novy Investments Ltd, которая, в свою очередь, владеет компанией «РН-Холдинг». Некоторые участники рынка полагают, что эта финансовая операция, возможно, предназначена для вероятного выкупа акций «РН-Холдинга» у миноритариев.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта «Brent» понизились на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 потерял 0.1%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.1%.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как близкий к нейтральному.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике под воздействием налогового фактора;
• Межбанковские ставки останутся на повышенном уровне;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США
«Поплывшая» днём ранее национальная валюта вчера, как мы и прогнозировали, вновь ослабла по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ курс доллара США вырос на 23.85 коп. – до уровня 32.3395 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты возмужал на 20 коп. – до 43.60 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины увеличилась на 21.33 коп., закрыв торги на уровне 37.3988 рублей. Настроения на глобальных рынках к вечеру даже улучшились, но национальная валюта данный момент проигнорировала. Особых препон для ослабления рубля не было: лимиты Банка России на аукционах РЕПО солидны, а валютные интервенции в поддержку рубля, напротив, малы. Сегодня ослабление может продолжиться.
Меж тем, ставки денежно-кредитного рынка вчера избежали дальнейшего роста, оставшись на повышенном уровне (Mosprime по кредитам «овернайт»: 6.54% годовых; -1 б.п.). Банк России удерживает лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО уже два дня кряду, вчера он составил 530 млрд рублей. Банки же в итоге взяли 487 млрд рублей. В предстоящий понедельник отечественным организациям предстоит уплатить налог на прибыль, на чём налоговый период и завершится. На рынке корпоративного рублёвого долга вчера превалировали боковые настроения, сохранения которых мы ожидаем и сегодня.
Помимо Центробанка подпитывает ликвидностью кредитные учреждения и Федеральное Казначейство. Вчера на аукционе банками были привлечены 75 млрд рублей средств. Спрос составил ещё более внушительные 126 млн рублей, а средневзвешенная ставка равнялась 5.79% годовых. В аукционе приняли участие 7 банков.
Не обошли вниманием и аукцион по размещению временно свободных средств бюджета Санкт-Петербурга на банковские депозиты в уполномоченных банкам, в итоге взяв 2.5 млрд рублей на 61 день. Сегодня пройдёт аукцион на 5 млрд рублей сроком 41 день.
Сектор ОФЗ вчера смог удержать свои позиции: ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей закрыл день на уровне 135.38 пунктов (+0.12%). Однако сектор по-прежнему остаётся в зоне риска. Вдохновения, во-первых, не придаёт вялая активность инвесторов на последнем аукционе Минфина по размещению ОФЗ. Во-вторых, не лучшим образом может сказаться ослабление рубля, наблюдаемое в последние дни. К сожалению, устойчивого спроса на локальные государственные облигации сейчас не наблюдается.
Помимо всего прочего, сегодня состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ИКС 5 ФИНАНС БО-02 (5 млрд рублей), Башкортостан 34008 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.5 млрд рублей), ОСАО РЕСО-Гарантия 02 (5 млрд рублей). Купонных выплат в сегодняшней повестке дня не значится.
Следующая неделя, кстати, будет щедра на размещения, мы увидим: 30 сентября – Россельхозбанк 22 (5 млрд рублей); 1 октября – Россельхозбанк 23 (5 млрд рублей), Банк БФА 01 (1.5 млрд рублей), Life Consumer Finance 01 (3.2 млрд рублей); 2 октября – Европлан БО-01 (2 млрд рублей), ЕАБР 07 (5 млрд рублей), ЕАБР 06 (5 млрд рублей); 3 октября – Внешэкономбанк БО-14 (30 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Данные о личных расходах в США за август выйдут на уровне ожиданий;
· Индекс потребительского доверия университета Штата Мичиган (Consumer Confidence Index) выйдет несколько слабее консенсус-прогноза.
Заокеанские деловые СМИ как будто бы намеренно взяли синхронную паузу в обсуждении двух потенциально наиболее драматических событий текущего года – дебатов в Конгрессе США по «потолку» госдолга и бюджетным спорам, которые по мнению большинства политологов почти стопроцентно приведут к традиционной остановке работы правительства (полная боеготовность которого важна как раз для своевременного положительного решения по первому вопросу), урезания в том или ином виде расходов на продолжение реформы здравоохранения президента Обамы, а также послужат очередным «испытанием для нервов» в плане сохранения США текущих кредитных рейтингов. На самом деле, весь негатив этих предстоящих событий произрастает из субъективных факторов, которые можно анализировать только путём их сопоставления с аналогичными событиями, происходившими в прошлом – и тут, к сожалению, никаких зацепок и светлых пятен найти невозможно. Попытка умеренно-либерального спикера контролируемой республиканцами Нижней палаты Конгресса Джона Бэйнера представить драфт по недопущению прекращения работы правительства путём изменения плана действий – голосования вначале за повышение лимита госдолга, а уже затем, по факту его итогов, решения о глубине бюджетных сокращений и, в конечном итоге, судьбе Obamacare, встретила открытое сопротивление его радикально настроенных однопартийцев.
Казначейство США разместило 7-летние облигации на $29 млрд с зафиксированной доходностью 2.058% против 2.221% на предыдущем тендере. Впрочем, соотношение спроса к предложению составило 2.46, что недотянуло до значения 2.59 – среднего за 6 последних аукционов. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки и прочие институционалы, выкупили около 42% от объёма размещения, что практически совпало со средним значением за последние аналогичные аукционы. Прямые покупатели, в свою очередь, выкупили только 17.8% от объёма размещения, против 19.1% в среднем за последние аукционы. Снижение на рынке облигаций, наблюдавшееся до аукциона, сохранилось. Доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла на 1 б.п. до 2.646%.
Италия, в свою очередь, вчера разместила 6-месячные суверенные векселя на сумму €8.5 млрд. Средняя доходность по ним была зафиксирована на отметке 0.781% против 0.886% на аукционе 28 августа. Отношение заявок к покрытию по 6-мес казначейским векселям – 1.45 против 1.47 на аукционе 28 августа.
Курс иены снизился против всех основных валют после того, как информационное агентство Kyodo News сообщило, что правительство Японии планирует взять на себя обязательство «незамедлительно» начать всесторонний анализ эффективности ставки корпоративного налога. Глава инвестиционного отдела Государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии (GRIF), который управляет инвестиционным портфелем в ¥121 трлн (ок. $1.23 трлн) и председатель японского комитета по пенсионной реформе Такатоши Ито (Takatoshi Ito) заявил, что к началу Олимпиады-2020 Япония должна повысить налог с продаж до уровня не менее 20%, чтобы помочь саморефинансированию на рынке облигаций. Между тем, на неуверенный ход утренних торгов повлияло также и утреннее заявление премьер-министра Японии Синдзо Абэ, в котором он призвал «трейдеров Уолл-стрит» инвестировать в Японию, пообещав, что экономика страны станет одним из локомотивов глобального восстановления. В отдельном комментарии Абе ответил на критику по поводу планов ужесточения обороны страны. «У нас есть сосед, чьи военные расходы, по крайней мере, вдвое больше, чем у Японии», – сказал он, очевидно ссылаясь на территориальный спор с Китаем.
Американские фондовые индексы по итогам волатильной сессии продемонстрировали скромный рост. На динамике индексов положительно отразились вышедшие статданные, а также фиксация прибыли участниками рынка по «коротким позициям» после того, как индексы предыдущие 5 торговых сессий подряд демонстрировали снижение. Поводом для покупок можно назвать публикацию окончательных данных по ВВП США за 2-й квартал, которые оказались на уровне пересмотренного значения, 2.5%, что на 0.1 п.п. ниже ожиданий, однако в целом отчет был позитивно воспринят участниками рынка. Данные по первичным обращениям за пособиями по безработице также оказались несколько лучше прогнозов.
В то же время, данные по незавершенным сделкам по продаже жилья не оправдали ожидания, став еще одним сигналом замедления темпов восстановления жилищного сектора. Более слабые данные по рынку жилья были расценены как сдерживающий фактор для ФРС в вопросе принятия решения о начале сворачивания программ «количественного смягчения». На рынке вновь восстановился статус-кво между сторонниками и противниками сокращения до конца текущего года.
Среди компонентов индекса Dow Jones по итогам торгов ниже остальных на сей раз упали акции Cisco Systems (CSCO, -2.7%). Наилучшие результаты показали акции Nike (NKE, +2.06%) – см. ниже. Смешанную динамику показали также и сектора индекса S&P 500. Единственную условно-негативную дневную динамику продемонстрировал сектор коммунального хозяйства (-0.02%). Лучше всех вырос сектор потребительских услуг (+0.94%). Котировки нефти сорта WTI продолжили плавный дрейф вниз после публикации данных по запасам от Минэнерго в среду. В отсутствие геополитического фактора (Обама, после представленных российским МИДом доказательств организации химической атаки под Дамаском повстанцами-террористами, вчера заявил, что вопрос о воздушном ударе по Сирии снят с повестки дня) цены на «чёрное золото» будут и дальше «остывать»: текущая цена по сорту WTI на 9:30 мск $102.64 за баррель.
В разрезе наиболее интересных новости компаний нельзя обойти внимание сообщение о прибыли производителя спортинвентаря Nike (NKE) по итогам 1-го квартала 2014 финансового года, которая составила $0.86 на акцию против среднего прогноза $0.78. За аналогичный квартал прошлого года прибыль EPS была на уровне $1.23. Выручка за отчетный период составила $6.97 млрд (+8.0% в годовом выражении, что совпало с консенсус-прогнозом). Акции Nike, недавно включённые в список компонентов индекса Dow Jones, на электронных торгах после закрытия регулярной сессии подскочили более чем на 6% и достигли уровня $70.80. По итогам регулярной сессии четверга акции NKE выросли до $70.34 (+2.06%).
По мнению экс-президента Европейского центрального банка Жан-Клода Трише, который после долгого публичного отсутствия, вчера дал интервью журналистам телеканала CNBC, развитые экономики подвергнутся большим рискам, если не смогут правильно воспользоваться стимулированием со стороны центральных банков, которое предоставляется им для решения проблем в государственном и частном секторах. Кроме того, Трише подчеркнул необходимость серьезного подхода к структурным реформам в промышленно развитых странах, если они хотят конкурировать в будущем с быстрорастущими развивающимися странами. «Меры, предпринятые центральными банками, являются чрезвычайными и обязательно временными, и они будут оправданы только в том случае, если с непоколебимой решительностью будет проведена надлежащая корректировка балансов, как в государственном, так и в частном финансовом секторе», - сказал Трише . Помимо того, что развитые страны должны сделать это ради самих себя, они еще и «несут большую ответственность перед развивающимися странами». Поэтому они должны привести свои финансы в порядок и свести к минимуму негативное воздействие проводимой ими политики.
Доллар США заметно укрепился против евро, что было связано с усилением политической неопределенности в Италии, а также выходом важных данных по США. Отметим, что после того, как появились сообщения, что президент Италии Наполитано отменил свое участие в конференции на фоне «политической нестабильности», итальянское агентство ANSA объяснило, что это связано с угрозами партии Берлускони выйти из коалиции в случае, если их лидера лишат места в Сенате из-за обвинений в мошенничестве с налогами. Добавим, что подобный массовый уход в отставку станет катастрофой для правительства Летта, которое сейчас пытается справиться с проблемой дефицита бюджета и госдолга. Президент Наполитано выступил с заявлением, осуждающим позицию членов Forza Italia, назвав ее «институционально разрушительной». Он призвал парламентариев найти другие способы для выражения поддержки своего лидера, «не ставя при этом под угрозу нормальное функционирование двух палат парламента».
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1475, 1470 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1490, 1500 п.
• В первые часы торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения вблизи уровня открытия.
• Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут ориентироваться на характер важной иностранной макроэкономической статистики. В 13.00 Мск. будет опубликовано сентябрьское значение индекса потребительского доверия еврозоны.
• Среди макроэкономических показателей, выходящих в США, выделим августовский индекс потребительских расходов (16.30 Мск.) и сентябрьскую оценку уровня потребительского доверия от университета Мичигана (17.55 Мск.).
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным разнонаправленным изменением. Неоднозначный внешний фон не придал уверенности ни «медведям», ни «быкам». Поэтому индекс ММВБ в течение всего торгового дня консолидировался в границах узкого однопроцентного коридора 1475 – 1490 п.
Таким образом, рынок стабилизировался в середине своего восьмидневного локального диапазона. Ближайшим значимым сопротивлением продолжает отстаиваться круглая отметка в 1500 п. по индексу ММВБ. Столь же крепкой поддержкой является уровень 1460 п. В условиях отсутствия значимых внешних сигналов, российский рынок обречен на консолидацию между указанными значениями. И все же, среднесрочный тренд на дневном графике индекса ММВБ направлен вверх. Поэтому в ближайшей перспективе шансы игроков на повышение выглядят предпочтительнее.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.38%. Индекс РТС днём потерял 0.09%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно понизились.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 6 п., или 0.4% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров повышения среди наиболее ликвидных бумаг вновь стали акции «Уралкалия» (URKA RM, +1.24%). Вчера они продолжили коррекцию вверх после опережающего падения, состоявшегося в течение нескольких предыдущих торговых дней. Дополнительным позитивным информационным сигналом стала новость о том, что глава «Уралкалия» Владислав Баумгертнер, ранее арестованный в Белоруссии, был переведен под домашний арест в Минске.
Кроме того, появились слухи о том, что в круг потенциальных покупателей крупного пакета акций «Уралкалия» добавились претенденты из Азии. Ранее возможное освобождение главы «Уралкалия» связывали с вероятным выходом Сулеймана Керимова из состава акционеров калийной компании.
Акции Новатэк (NVTK RM, +1.63%) пользовались спросом на слухах о том, что в состав добывающего проекта «Ямал СПГ» может войти третий партнер. Согласно неподтвержденной информации компания из Индии или Японии может купить долю в 10% минус 1 акция.
Стоит также отметить опережающий рост акций розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +2.06%). В этих бумагах сложилась позитивная долгосрочная техническая картина. Кроме того, недавно эмитент уточнил свой прогноз основных результатов деятельности за 2013 год. Согласно свежим данным, компания ожидает 29 - 30 - процентного прироста выручки в рублевом выражении по итогам текущего года, и 25 - процентного прироста выручки в 2014 году. При условии сохранения позитивной рыночной конъюнктуры, в этих бумагах может состояться очередная попытка обновления недавнего исторического максимума (8471 руб.).
Акции ГК ПИК (PIKK RM, +1.53%) продолжили состоявшееся накануне повышение, наметившееся на фоне публикации позитивных финансовых результатов эмитента за первые 6 месяцев текущего года по МСФО. Выручка девелоперской компании за отчетный период увеличилась на 72.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 25.0 млрд руб. Полугодовая чистая прибыль ГК ПИК составила 2.6 млрд руб., против убытка величиной в 0.9 млрд руб. за 1 полугодие 2012 г.
Одной из немногих бумаг, завершивших торги с существенным понижением, стали акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -2.04%). Поводом для состоявшихся распродаж стала новость о том, что акционеры, не голосовавшие по вопросу об одобрении крупных сделок, связанных с лизингом и приобретением новых воздушных судов, или голосовавшие против принятия этого решения, получат право на выкуп своих акций по цене 53.22 руб. Указанное число оказалось несколько ниже курсовой стоимости бумаг «Аэрофлота» по цене предыдущего закрытия.
Отметим также коррекционное падение бумаг РН-Холдинг-ао (TNBP RM, -3.97%), РН-Холдинг-ап (TNBPP RM, -1.10%). Информационным поводом для недавнего оживления покупок стала новость о том, что «Роснефть» предоставила 3-летний займ в размере $1.8 млрд своей дочерней компании Novy Investments Ltd, которая, в свою очередь, владеет компанией «РН-Холдинг». Некоторые участники рынка полагают, что эта финансовая операция, возможно, предназначена для вероятного выкупа акций «РН-Холдинга» у миноритариев.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта «Brent» понизились на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 потерял 0.1%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.1%.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как близкий к нейтральному.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике под воздействием налогового фактора;
• Межбанковские ставки останутся на повышенном уровне;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США
«Поплывшая» днём ранее национальная валюта вчера, как мы и прогнозировали, вновь ослабла по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ курс доллара США вырос на 23.85 коп. – до уровня 32.3395 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты возмужал на 20 коп. – до 43.60 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины увеличилась на 21.33 коп., закрыв торги на уровне 37.3988 рублей. Настроения на глобальных рынках к вечеру даже улучшились, но национальная валюта данный момент проигнорировала. Особых препон для ослабления рубля не было: лимиты Банка России на аукционах РЕПО солидны, а валютные интервенции в поддержку рубля, напротив, малы. Сегодня ослабление может продолжиться.
Меж тем, ставки денежно-кредитного рынка вчера избежали дальнейшего роста, оставшись на повышенном уровне (Mosprime по кредитам «овернайт»: 6.54% годовых; -1 б.п.). Банк России удерживает лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО уже два дня кряду, вчера он составил 530 млрд рублей. Банки же в итоге взяли 487 млрд рублей. В предстоящий понедельник отечественным организациям предстоит уплатить налог на прибыль, на чём налоговый период и завершится. На рынке корпоративного рублёвого долга вчера превалировали боковые настроения, сохранения которых мы ожидаем и сегодня.
Помимо Центробанка подпитывает ликвидностью кредитные учреждения и Федеральное Казначейство. Вчера на аукционе банками были привлечены 75 млрд рублей средств. Спрос составил ещё более внушительные 126 млн рублей, а средневзвешенная ставка равнялась 5.79% годовых. В аукционе приняли участие 7 банков.
Не обошли вниманием и аукцион по размещению временно свободных средств бюджета Санкт-Петербурга на банковские депозиты в уполномоченных банкам, в итоге взяв 2.5 млрд рублей на 61 день. Сегодня пройдёт аукцион на 5 млрд рублей сроком 41 день.
Сектор ОФЗ вчера смог удержать свои позиции: ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей закрыл день на уровне 135.38 пунктов (+0.12%). Однако сектор по-прежнему остаётся в зоне риска. Вдохновения, во-первых, не придаёт вялая активность инвесторов на последнем аукционе Минфина по размещению ОФЗ. Во-вторых, не лучшим образом может сказаться ослабление рубля, наблюдаемое в последние дни. К сожалению, устойчивого спроса на локальные государственные облигации сейчас не наблюдается.
Помимо всего прочего, сегодня состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: ИКС 5 ФИНАНС БО-02 (5 млрд рублей), Башкортостан 34008 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.5 млрд рублей), ОСАО РЕСО-Гарантия 02 (5 млрд рублей). Купонных выплат в сегодняшней повестке дня не значится.
Следующая неделя, кстати, будет щедра на размещения, мы увидим: 30 сентября – Россельхозбанк 22 (5 млрд рублей); 1 октября – Россельхозбанк 23 (5 млрд рублей), Банк БФА 01 (1.5 млрд рублей), Life Consumer Finance 01 (3.2 млрд рублей); 2 октября – Европлан БО-01 (2 млрд рублей), ЕАБР 07 (5 млрд рублей), ЕАБР 06 (5 млрд рублей); 3 октября – Внешэкономбанк БО-14 (30 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу