В первой половине пятницы котировки валютной пары евро/доллар достаточно резко выросли и достигли отметки 1,3565, однако затем соотношение двух основных мировых валют вернулось на уровень начала дня и в настоящий момент составляет 1,3500. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня соотношение евро и доллара будет находиться в пределах значений 1,3470–1,3530.
В пятницу госсекретарь США Джон Керри и министр иностранных дел Ирана Мохаммед Джавад Зариф в стенах Организации объединенных наций провели переговоры относительно ядерной программы Тегерана. Каких-либо определенных решений и договоренностей достигнуто не было, однако впервые за долгое время тон переговоров сменил окраску, стороны продемонстрировали стремление договориться. Чуть позже Джон Керри в интервью телеканалу CBS заявил, что не исключает относительно скорого снятия с Исламской Республики санкций. На этом фоне цены на нефть поползли вниз: в настоящее время североморская смесь Brent торгуется на уровне $107,74 за баррель, что на $1,38, или на 1,26%, ниже уровня утра пятницы. Light Sweet подешевела на 1,12%, снизившись на $1,15. Спред между Brent и легкой нефтью расширился до $6,16. Полагаем, что в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $107,65– 110,35 за баррель. Ситуация вокруг Сирии остается напряженной, несмотря на то, что стороны делают шаги в сторону мирного решения конфликта. В пятницу вечером Совет Безопасности ООН принял резолюцию по уничтожению химоружия в Сирии. Резолюция СБ ООН не предусматривает силового решения вопроса. Постепенное продвижение в решении сирийского вопроса толкает котировки черного золота вниз.
Рубль в течение пятницы находился в широком диапазоне (31,18-31,48 рубля за доллар), однако по завершении торгов не показал значительных изменений относительно предыдущего дня, завершив торги на уровне 32,33 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 32,15–32,50 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,45–43,80 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам пятницы сократился на 0,41%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дешевеет на 0,62%. Азиатские индексы сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI снижается на 1,02%, гонконгский Hang Seng теряет 1,11%, Shanghai Composite прибавляет 0,61%; KOSPI уменьшается на 0,45%; австралийский S&P/ASX 200 падает на 1,25%, индийский SENSEX опускается на 0,94%. Индекс ММВБ в ходе торгов пятницы просел на 0,89%, сократившись до значения 1471,89 пункта. Отрицательная динамика мировых индексов акций будет оказывать давление на котировки акций российских эмитентов. Полагаем, Индекс ММВБ в течение дня будет находиться в диапазоне 1455–1475 пунктов.
РН-Холдинг: долгожданная оферта (позитивно)
Глава «Роснефти» Игорь Сечин заявил о готовности компании выкупить акции миноритариев ТНК-BP. Ранее с таким предложением выступил премьер-министр Дмитрий Медведев. По словам Сечина, «Роснефть» готова выкупить акции миноритариев, приняв за основу средневзвешенную рыночную цену за последние полтора года. По мнению главы госкомпании, премия к текущим котировкам ТНК-ВР составит от 20% до 30%.
Совершенно неожиданно судьба миноритариев бывшего ТНК-ВР холдинга разрешилась. Совершенно «неожиданно» одно слово премьер-министра оказалось весомее полуторагодовых жалоб и судебных исков миноритариев. Несмотря на то, что Сечин смог удивить рынок, решение, скорее всего, было обдуманным. После того, как новое постановление пленума высшего арбитражного суда вступит в силу, компаниям придется определять цену обязательной оферты на ту дату, когда эта оферта должна быть выставлена по закону. Фактически, «Роснефть» должна была бы выкупать акции по цене сделки с ААР. В текущем же варианте госкомпания ощутимо сэкономит.
Тем не менее, для миноритариев это «последняя надежда» на спасение, и оферту стоит принять. В пятницу, после того как информация попала на рынок, котировки демонстрировали рост более 10%. Ожидаем, что покупки в бумагах продолжатся в ближайшие дни, до тех пор, пока не будет выбрана большая часть премии.
Мечел выиграл иск против Эстара (умеренно позитивно)
В пятницу арбитражный суд Москвы удовлетворил иск дочерней структуры «Мечела» Skyblock Limited к шести компаниям, входящим в группу «Эстар» Вадима Варшавского: кипрской Cyberlink Limited, трейдинговой ООО «Металлург-траст», ОАО «Гурьевский металлургический завод» (ГМЗ), ОАО «Волгоградский завод труб малого диаметра» (ВЗМТД), ОАО «Златоустовский металлургический завод» (ЗМЗ) и ЗАО «Металлург Ресурс», владеющему частью имущества ЗМЗ.
Skyblock подала иск 12 августа, требуя от Cyberlink вернуть $861 млн, а от остальных пяти компаний — исполнить обязанности поручителей. В суде требования были уменьшены до $738,6 млн. Никто из ответчиков не оспаривал требования, поэтому предварительное рассмотрение дела сразу же перешло в основное, и судья удовлетворила иск.
Судебное заседание изначально было формальностью, так как ни одна из сторон не оспаривала наличие задолженности. Вероятно, договор, имеющийся между компаниями, предусматривает решение подобных вопросов в судебном порядке. То, что суд прошел без осложнений – позитивный момент. Теперь «Мечел» сможет формально консолидировать заложенные активы и выставить их на продажу, хотя на открытом рынке сделать это будет непросто. К тому же, Варшавский формально уже вернул наиболее значимые активы группы под свой контроль.
Тем не менее, мы не исключаем вероятности того, что между структурами Варшавского и «Мечелом» есть определенные договоренности по выкупу активов. Это бы объяснило быстрое согласие «Мечела» на продажу основа актива «Эстара» - ДЭМЗ, по сути, по символической цене.
С другой стороны, Мечел уже списал задолженность Эстара на убытки, и любые денежные поступления в дальнейшем будут отражены как прибыль группы, и могут быть восприняты рынкам позитивно.
Госкомпании: надежды на высокие дивиденды могут не оправдаться (умеренно негативно)
Правительство еще не достигло окончательной согласованной позиции о доле чистой прибыли, которую будут направлять на выплату дивидендов госкомпании, заявил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев журналистам в кулуарах Сочинского инвестфорума.
«Никакого нормативного решения по поводу дивидендной политики — 35% или 25% — нет. Там есть две вещи: 35/25 и РСБУ/МФСО, по этому тоже решения нет. Сейчас ведем работу с аудиторами, с компаниями», — сказал он.
Если рынок услышит в словах министра желание отказаться от обещанного повышения дивидендных выплат госкомпаний, акции этих предприятий могут оказаться под существенным давлением, учитывая, что рынок воспринимал увеличение выплат как свершившийся факт. В первую очередь, это будет касаться тех госкорпораций, в которых переход на выплаты от МСФО и поднятие планки минимальных выплат должно существенно увеличить дивиденды («Транснефть», «Газпром»).
Такую вероятность не стоит сбрасывать со счетов, так как заморозка тарифов подрывает инвестиционные программы госкомпаний, и они могут «выторговать» льготы на других направлениях. В пользу же сохранения высоких выплат по-прежнему говорит фискальный интерес
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба