Александр Иванищев, Цены Газпрома и Лукойла могут еще снизиться к новым минимумам

О ближайшей перспективе российского рынка акций можно с большой вероятностью судить по характеру поведения двух индексных бумаг - акций Газпрома и Лукойла, цены которых после падения от майских максимумов неуклонно приближаются к своим уровням поддержки. Цена АDS Газпрома уже достигла уровня 200-дневной скользящей средней ($53.2). Аналогичная поддержка по ADR Лукойла находится на уровне $87.37, хотя рублевые цены на ММВБ 10 июля (2126 рублей) уже вплотную приближались к уровню долгосрочной поддержки МА200 (2104 рублей). Отметим также, в конце прошлой недели индикаторы объёма открытых позиций (OBV020) по обеим бумагам приблизились к нулевой отметке, что указывало на исчерпание продаж со стороны краткосрочных (горизонт - месяц) инвесторов. Возобновлению покупок мешает негативный внешний фон.

Полагаем, что цены Газпрома и Лукойла могут еще снизиться к новым минимумам на фоне продолжения продаж со стороны среднесрочных инвесторов. Вероятной поддержкой/сопротивлением могут оказаться ценовые уровни, рассчитываемые на основе значения стандартного отклонения за выбранный промежуток времени, в частности, в диапазоне МА60 +/- двойное стандартное отклонение. Рассчитанные таким образом текущие уровни статистической поддержки по ADS Газпрома и GDR Лукойла составляют $51.2 и $85.8 соответственно.

Мировые финансовые рынки приближаются к кульминационной точке не только этого года, но и всего текущего инвестиционного цикла (декабрь 2007/август 2009). На российском рынке не исключен вариант "жесткой посадки" с достижением индексом ММВБ уровня 1560 п., индексом РТС - 2050 п. В случае индекса Infina-Copmposite мы рассматриваем вариант пробоя 2-летнего up-тренда. Индикатор волатильности по индексу ММВБ с 9 июля развернулся наверх и уже вырос на 20%. Волатильность будет расти и дальше, а риски снижения будут сохраняться на высоком уровне вплоть до конца месяца, особенно в период 23/28 июля.