Александр Иванищев, ПЕРСПЕКТИВА: техническая картина предполагает высокую вероятность снижения индекса XOI

Индекс акций мировых нефтяных компаний XOI на этой неделе уверенно пробил нижнюю границу 5-летнего up-тренда. Мы оцениваем это событие как знаковое с далеко идущими последствиями.

Напомним, в начале 2004 года нефтяные цены (brent) преодолели пороговый уровень $34, после чего цены выросли в течение 2004-2008 г.г. более чем в 4 раза и достигли отметки $147.5. Индекс акций мировых нефтяных компаний за это время показал рост на ~240% и достиг своего максимума во второй половине мая. Однако после того, как США приостановили закупки нефти в госрезерв, цены нефтяных акций во всем мире пошли вниз, причем эта тенденция не обошла стороной и российский нефтяной сектор. Индекс акций мировых нефтяных компаний за последние 2 месяца потерял уже ~20%, отраслевой индекс MICEXO&G снизился за аналогичный период на 15%. Показательно, что продажи нефтяных акций в этот период проходили на фоне продолжавшегося 15%-ого роста нефтяных цен.

Решение Буша начать добычу нефти на континентальном шельфе послужило сигналом к долгожданной коррекции на рынке нефти. Прекращение госзакупок плюс долгожданная победа нефтяного лобби в США на фоне усиливающегося спада в мировой экономике являются сильными аргументами в пользу продаж акций нефтяных компаний. В итоге индекс XOI на этой неделе уже упал на 7,1%. При этом оказалась пробита также линия поддержки в виде 100-недельной скользящей средней. Весьма показательно, что падение индекса ускорилось после завершения встречи G-8. Снижение нефтяных цен - один из действенных способов укрепления доллара. Возможно, именно это сейчас требуется финансовым властям США, чтобы не упустить общую ситуацию на финансовых рынках из-под контроля.

Техническая картина предполагает высокую вероятность последующего снижения индекса XOI с потенциалом ~6-7%, хотя всё будет в значительной степени зависеть от дальнейшей динамики нефтяных цен и глубины начавшейся здесь коррекции. В случае снижения нефтяных цен ниже уровня 20МА ($130,6, brent) следующей целью падения могут стать уровни Фибоначчи $116 и далее $98. В этом случае медвежий рынок по нефти может продлиться до августа следующего года.