Прогнозы:
• Розничные продажи в США в октябре выйдут хуже консенсус-прогноза;
• Коммерческие запасы в США в сентябре окажутся близкими к ожиданиям;
• Евро будет продолжать умеренное восстановление с целевым уровнем $1.360 до конца недели.
Всё тайное становится явным: шансы на сворачивание программ «количественного смягчения» ФРС в ближайшем будущем близки к нулю. К такому выводу можно без труда прийти на основании сенсационного исследования авторитетного издания Investor’s Business Daily, которое заключило, что на протяжении многих лет статистика по рынку труда в США существенно искажалась. Реальный уровень безработицы, как выясняется, вовсе не 7.3% – последние официальные данные от Министерства труда США – а в районе 11.8%. Данный вывод основан на анализе динамики уровня трудового соискательства (т.н. job participation rate) – темы, которая странным образом игнорировалась и не преподносилась как мультипликатор американской безработицы. Статья получила весьма широкий резонанс, и не исключено, что ответственные за статистику госчиновники всё-таки будут вынуждены устроить обсуждение этого вопроса и впоследствии дать какие-то публичные разъяснения.
Пока же рынок реагирует на данную новость как на неожиданный, но свершившийся факт, который получил оригинальное «дизайнерское обрамление» в виде вчерашней публичной речи Президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который подчеркнул, что показатели экономики в 2013 года окажутся не так хороши, как ожидалось. По всей видимости, считает Эванс, к вопросу сворачивания QE можно будет вернуться не ранее марта следующего года, и до этого времени с начала действия нынешних «количественных программ» ФРС, скорее всего, выкупит активов на рекордную сумму $1.5 трлн. В качестве основного виновника замедления чиновник называет бюджетные сокращения в 2009 году, которые стали серьезным препятствием для роста и «отщепнули» 1.5% от расчётной итоговой цифры роста ВВП. Эванс, правда, повторил недавний тезис Джанет Йеллен, что «выгоды от продолжения текущей политики ФРЗ значительно превышают издержки», но предложил Комитету по Открытым рынкам рассмотреть возможность снижения целевого уровня безработицы, при котором можно будет рассматривать вопрос снижения объёмов ежемесячных покупок облигаций Федрезервом до 5%-5.25% (учитывая вышеупомянутое исследование, звучит как «миссия невыполнима» - прим. ИГ «Норд-Капитал»). По поводу инфляции Эванс выразил мнение, что и её нынешние значения, и ожидания, остаются комфортно низкими.
Основные фондовые индексы США вчера вновь понесли умеренные потери, закрывшись в минусе. Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали разнонаправленную динамику. Наибольшее снижение испытали акции Visa, Inc. (V, -1.26%), тогда как лидером прироста стали бумаги нефтяной корпорации Chevron (CVX, +1.24%). Все, за исключением одного, сектора индекса S&P 500 снизились. Наибольшие дневные потери показали секторы телекоммуникаций (-0.66%) и потребительских товаров (-0.55%). Выросли только акции сектора здравоохранения (+0.15%).
Во время торговой сессии вышли данные по продажам на вторичном рынке недвижимости, согласно которым за октябрь было совершено 4.95 млн сделок против прогноза в 5.2 млн. Данный индикатор многие считают опережающим, так как продажи на рынке жилья отражают общее состояние уровня накоплений и потребительской уверенности среди американских домохозяйств.
Европейские фондовые индексы вчера также снизились, окончательно отступив от пятилетнего максимума; на региональных рынках несколько возросли объёмы, поскольку фиксация прибыли приобрела более явные очертания. Курс евро заметно вырос против доллара (текущее значение на 9:30 мск - $1.3555), восстановив при этом все ранее утраченные позиции. Это было связано с комментариями вице президента ЕЦБ Витора Констанцио (Vitor Constâncio), который заявил, что возможность введения программы QE Центробанком с целью стимулирования роста в еврозоне не обсуждалась в Управляющем совете, и была лишь упомянута в качестве потенциальной экстренной опции. «Это было упомянуто только в качестве возможности, ничего более», - заверил Констанцио, добавив, что решение заговорить о введении QE основано на мнении Управляющего совета касательно инфляции и её перспектив. Констанцио заявил, что ЕЦБ теоретически может начать покупки активов с целью поднятия текущего уровня инфляции до целевой отметки 2%, хотя сейчас этот вопрос на повестке дня не стоит.
Недопонимание, скорее всего, возникло как следствие неправильной трактовки слов Марио Драги на его последней пресс-конференции, приуроченной к решению по снижению базовой процентной ставки на 25 б.п. Кроме того, вице-президент выразил обеспокоенность возможностью введения отрицательных ставок по депозитам, признавая, однако, что «у любого политического решения всегда есть свои плюсы и минусы».
Согласно вчерашнему статистическому отчёту Европейской ассоциации автопроизводителей, количество регистраций новых автомобилей в Европе снова выросло в прошлом месяце, зафиксировав при этом второе поступательное ежемесячное увеличение. Отчёт показал, что продажи автомобилей в октябре выросли на 4.7% в годовом выражении, по сравнению с сентябрьским значением +5.4%. Отметим, что это был первый раз с сентября 2011 года, когда спрос на новые автомобили увеличивался два месяца подряд, однако в оценке оптимистичности этой информации не стоит забывать об эффекте «низкой базы»: на протяжении 2011 и большей части 2012 продажи всех предметов длительного пользования в регионе, включая транспортные средства, планомерно снижались.
Впрочем, согласно данным, опубликованным вчера Eurostat, производство в строительном секторе еврозоны в сентябре сократилось в первый раз за последние полгода. Объёмы строительства снизились на 1.3% в помесячном выражении, тогда как в августе они показали скромный рост на 0.3%. В годовом измерении объём строительства снизился в сентябре на 1.7%.
Сегодня утром пришли обнадёживающие данные из Японии. В октябре экспорт из Страны восходящего солнца вырос на 18.6% в годовом выражении. Данный рост стал самым значительным более чем за три года. При этом Япония увеличивает этот показатель восьмой месяц подряд. Консенсус-прогноз ожидал усиления экспортной активности в октябре до 17.3%. Впрочем, импорт увеличился ещё более значительно – более чем на 26% в годовом выражении. Очевидно, что бы там ни говорили скептики, «Абэномика» – по крайней мере, на данном этапе – даёт свои плоды.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как слабо-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1515, 1530 п.
• В первой половине дня вероятно боковое движение индекса ММВБ вблизи уровня открытия. Уровень 1500 п. по индексу продолжает играть роль сильной локальной поддержки. Вместе с тем, его близость может стимулировать биржевых медведей на попытки его тестирования.
• Во второй половине дня настроения российских инвесторов и спекулянтов будут зависеть от характера обильной статистики, выходящей в США. Среди прочих данных наиболее значимым сигналом станут октябрьские данные по изменению объемов розничных продаж (17.30 мск).
В минувший вторник российский фондовый индекс ММВБ завершил торги с незначительным повышением. На фоне заметного внутридневного ослабления обменного курса рубля по отношению к североамериканской валюте, «долларовый» индекс РТС выглядел существенно слабее индекса ММВБ.
Несмотря на умеренно-негативный внешний фон, торги начались с покупок. На инерции повышения предыдущего дня индекс ММВБ сумел обновить свой двухнедельный максимум, достигнув отметки 1517 п. Тем не менее, без поддержки со стороны нефтяных фьючерсов и контрактов на фондовые индексы США, он сполз к уровню предыдущего закрытия. Локальный рынок не может длительное время игнорировать неблагоприятные внешние сигналы.
Игроки на повышение сумели выкупить недавнюю просадку рынка. Однако близкая область сопротивления, расположенная в районе 1520 – 1530 п. по индексу ММВБ продолжает оставаться серьезным препятствием для дальнейшего роста.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.04%. Индекс РТС днём просел на 0.54%. К исходу вечерних торгов индекс ММВБ не изменил своего значения. Индекс РТС вечером потерял 0.1%.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 2 п., или 0.14% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с отсутствием значимых корпоративных новостей, заметные движения в отдельных бумагах были по большей части связаны с техническими факторами.
Так, бумаги «Уралкалия» (URKA RM, -1.91%) корректировались вниз после опережающего двухдневного роста, связанного известием о предстоящей покупке группой «Онэксим» 21.75% акций калийной компании у фонда Сулеймана Керимова Suleyman Kerimov Foundation. После неудачной попытки пробоя значимого среднесрочного сопротивления, расположенного в районе 180 руб., эти акции откатились к ближайшей поддержке, находящейся на уровне 175 руб.
Бумаги Мечел-ао (MTLR RM, -5.21%) также откатились вниз после трехдневного отскока от своего долгосрочного минимума, достигнутого в минувшую среду. После недавней 40-процентной просадки в этих акциях обеспечена повышенная волатильность.
Заметным падением отличились наиболее ликвидные акции отстающего сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС (FEES RM, -2.40%), Россети-ао (MRKH RM, -1.80%), ИнтерРао (IRAO RM, -3.22%), ОГК-2 (OGKB RM, -4.36%), Э.ОН Россия (EONR RM, -0.50%). Эти волатильные бумаги нередко подвергаются распродажам при первых признаках ухудшения рыночной конъюнктуры.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции ВТБ (VTBR RM, +1.50%). Вчера они продолжили трехдневное восстановление от своего двухнедельного минимума. В середине прошлой недели эти бумаги оказались под давлением в связи с опасениями ухудшения и без того незавидного финансового состояния металлургической компании «Мечел», которая является крупным заемщиком банка. Позднее стало известно, что эта компания достигла договоренности об отсрочке использования ковенант и выплат $500 млн по предэкспортному кредиту. В настоящее время «Мечел» является самой закредитованной российской металлургической компанией. На начало июня текущего года ее чистый долг составлял порядка $9.55 млрд.
Среди ликвидных бумаг опережающим приростом отличились акции «Северстали» (CHMF RM, +1.44%). Они также восстанавливаются после распродаж, состоявшихся на прошлой неделе вслед за акциями «Мечела». Дополнительным стимулом для покупок стала недавняя публикация консолидированных финансовых результатов металлургической компании за третий квартал и 9 месяцев 2013 года. Несмотря на квартальное падение выручки, составившее 6.5%, «Северсталь» сумела получить чистую прибыль в размере $157 млн., против чистого убытка в размере $44 млн по итогам второго квартала текущего года.
Акции Алроса (ALRS RM, +0.68%) умеренно повысились в связи с новостью о подписании соглашения о сохранении контрольного пакета акций эмитента в государственной собственности. Правительство Якутии и Росимущество условились сохранить свои доли в размере не менее чем по 25% плюс одна акция алмазодобывающей компании с каждой стороны.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подросли на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.1%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций зафиксируют боковую динамику;
• Сегодня Минфин будет «середнячком», разместить длинные ОФЗ в 100-процентном объёме вряд ли удастся;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Национальная валюта вчера, как мы и ожидали, потерпела фиаско, ослабнув по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 16.15 коп. – до уровня 32.7365 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты при этом возмужал на ещё более внушительные 31.50 коп. – до 44.2850 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 23.59 коп. – до 37.9386 рублей. Ничего удивительного в такой динамики нет, она была довольно предсказуема. Ко вторничному закрытию валютных торгов на Московской бирже (то есть, ближе к полуночи) рубль уже растратил большую часть своих внутридневных завоеваний к «американцу» (они и без этого были невыразительными). Штаты тогда закрылись преимущественно в минусе, да и вчера настроения были не сильно радостными. Поддержка локального налогового периода также не всесильна. О невысоком давлении (пока ещё концентрация платежей невелика) можно судить по сокращаемому Банком России объёму лимитов по 1-дневному аукционному РЕПО. Рублю, вероятнее всего, и сегодня не удастся выйти победителем из валютных торгов. Рублю нужны позитивные идеи для укрепления, но пока сторонников в его рядах не очень много.
Банк России продолжил урезать лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО, сократив его с понедельничных 180 млрд рублей до 150 млрд рублей, в пятницу лимит составлял 240 млрд рублей. Средств всем желающим не хватило, спрос составил 183 млрд рублей. Зато лимит по аукциону недельного РЕПО был более чем щедр – 2450 млрд рублей, спрос составил 2189 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом сильно не изменились. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла на незначительные 4 б.п. – до уровня 6.26% годовых.
Минфин огласил ориентиры по доходности планируемых на сегодня аукционов по размещению ОФЗ. В этот раз будут предлагаться 15-летки серии 26212 на сумму 15 млрд рублей и 7-летки серии 26214 на сумму 15 млрд рублей. В первом случае ориентир составляет 7.88-7.93% годовых, во втором – 7.27-7.32% годовых. Результаты прошлой среды были очень даже неплохими (хотя и дюрация была куда более короткой). Полагаем, что сегодня ведомство будет «середнячком», в целом неплохо разместив ОФЗ, но не выполнив план в 100-процентном объёме (конъюнктура сейчас не идеальная).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк 02 (6.54% годовых), Акрон 03 (9.85% годовых), ЕвроХим 03 (8.25% годовых), ВМК-ФИНАНС 01 (16.00% годовых), РЖД 11 (7.80% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2008 1-A (10.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2010 1-A2 (9.00% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26212 ПД (15 млрд рублей), Россия ОФЗ 26214 ПД (15 млрд рублей).Пройдёт оферта по выпуску Русфинанс Банк 11 (2 млрд рублей). Погасятся выпуски: Акрон 03 (3.5 млрд рублей), Газпромбанк 02 (5 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2008 1-A (7.93 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Розничные продажи в США в октябре выйдут хуже консенсус-прогноза;
• Коммерческие запасы в США в сентябре окажутся близкими к ожиданиям;
• Евро будет продолжать умеренное восстановление с целевым уровнем $1.360 до конца недели.
Всё тайное становится явным: шансы на сворачивание программ «количественного смягчения» ФРС в ближайшем будущем близки к нулю. К такому выводу можно без труда прийти на основании сенсационного исследования авторитетного издания Investor’s Business Daily, которое заключило, что на протяжении многих лет статистика по рынку труда в США существенно искажалась. Реальный уровень безработицы, как выясняется, вовсе не 7.3% – последние официальные данные от Министерства труда США – а в районе 11.8%. Данный вывод основан на анализе динамики уровня трудового соискательства (т.н. job participation rate) – темы, которая странным образом игнорировалась и не преподносилась как мультипликатор американской безработицы. Статья получила весьма широкий резонанс, и не исключено, что ответственные за статистику госчиновники всё-таки будут вынуждены устроить обсуждение этого вопроса и впоследствии дать какие-то публичные разъяснения.
Пока же рынок реагирует на данную новость как на неожиданный, но свершившийся факт, который получил оригинальное «дизайнерское обрамление» в виде вчерашней публичной речи Президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который подчеркнул, что показатели экономики в 2013 года окажутся не так хороши, как ожидалось. По всей видимости, считает Эванс, к вопросу сворачивания QE можно будет вернуться не ранее марта следующего года, и до этого времени с начала действия нынешних «количественных программ» ФРС, скорее всего, выкупит активов на рекордную сумму $1.5 трлн. В качестве основного виновника замедления чиновник называет бюджетные сокращения в 2009 году, которые стали серьезным препятствием для роста и «отщепнули» 1.5% от расчётной итоговой цифры роста ВВП. Эванс, правда, повторил недавний тезис Джанет Йеллен, что «выгоды от продолжения текущей политики ФРЗ значительно превышают издержки», но предложил Комитету по Открытым рынкам рассмотреть возможность снижения целевого уровня безработицы, при котором можно будет рассматривать вопрос снижения объёмов ежемесячных покупок облигаций Федрезервом до 5%-5.25% (учитывая вышеупомянутое исследование, звучит как «миссия невыполнима» - прим. ИГ «Норд-Капитал»). По поводу инфляции Эванс выразил мнение, что и её нынешние значения, и ожидания, остаются комфортно низкими.
Основные фондовые индексы США вчера вновь понесли умеренные потери, закрывшись в минусе. Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали разнонаправленную динамику. Наибольшее снижение испытали акции Visa, Inc. (V, -1.26%), тогда как лидером прироста стали бумаги нефтяной корпорации Chevron (CVX, +1.24%). Все, за исключением одного, сектора индекса S&P 500 снизились. Наибольшие дневные потери показали секторы телекоммуникаций (-0.66%) и потребительских товаров (-0.55%). Выросли только акции сектора здравоохранения (+0.15%).
Во время торговой сессии вышли данные по продажам на вторичном рынке недвижимости, согласно которым за октябрь было совершено 4.95 млн сделок против прогноза в 5.2 млн. Данный индикатор многие считают опережающим, так как продажи на рынке жилья отражают общее состояние уровня накоплений и потребительской уверенности среди американских домохозяйств.
Европейские фондовые индексы вчера также снизились, окончательно отступив от пятилетнего максимума; на региональных рынках несколько возросли объёмы, поскольку фиксация прибыли приобрела более явные очертания. Курс евро заметно вырос против доллара (текущее значение на 9:30 мск - $1.3555), восстановив при этом все ранее утраченные позиции. Это было связано с комментариями вице президента ЕЦБ Витора Констанцио (Vitor Constâncio), который заявил, что возможность введения программы QE Центробанком с целью стимулирования роста в еврозоне не обсуждалась в Управляющем совете, и была лишь упомянута в качестве потенциальной экстренной опции. «Это было упомянуто только в качестве возможности, ничего более», - заверил Констанцио, добавив, что решение заговорить о введении QE основано на мнении Управляющего совета касательно инфляции и её перспектив. Констанцио заявил, что ЕЦБ теоретически может начать покупки активов с целью поднятия текущего уровня инфляции до целевой отметки 2%, хотя сейчас этот вопрос на повестке дня не стоит.
Недопонимание, скорее всего, возникло как следствие неправильной трактовки слов Марио Драги на его последней пресс-конференции, приуроченной к решению по снижению базовой процентной ставки на 25 б.п. Кроме того, вице-президент выразил обеспокоенность возможностью введения отрицательных ставок по депозитам, признавая, однако, что «у любого политического решения всегда есть свои плюсы и минусы».
Согласно вчерашнему статистическому отчёту Европейской ассоциации автопроизводителей, количество регистраций новых автомобилей в Европе снова выросло в прошлом месяце, зафиксировав при этом второе поступательное ежемесячное увеличение. Отчёт показал, что продажи автомобилей в октябре выросли на 4.7% в годовом выражении, по сравнению с сентябрьским значением +5.4%. Отметим, что это был первый раз с сентября 2011 года, когда спрос на новые автомобили увеличивался два месяца подряд, однако в оценке оптимистичности этой информации не стоит забывать об эффекте «низкой базы»: на протяжении 2011 и большей части 2012 продажи всех предметов длительного пользования в регионе, включая транспортные средства, планомерно снижались.
Впрочем, согласно данным, опубликованным вчера Eurostat, производство в строительном секторе еврозоны в сентябре сократилось в первый раз за последние полгода. Объёмы строительства снизились на 1.3% в помесячном выражении, тогда как в августе они показали скромный рост на 0.3%. В годовом измерении объём строительства снизился в сентябре на 1.7%.
Сегодня утром пришли обнадёживающие данные из Японии. В октябре экспорт из Страны восходящего солнца вырос на 18.6% в годовом выражении. Данный рост стал самым значительным более чем за три года. При этом Япония увеличивает этот показатель восьмой месяц подряд. Консенсус-прогноз ожидал усиления экспортной активности в октябре до 17.3%. Впрочем, импорт увеличился ещё более значительно – более чем на 26% в годовом выражении. Очевидно, что бы там ни говорили скептики, «Абэномика» – по крайней мере, на данном этапе – даёт свои плоды.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как слабо-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1515, 1530 п.
• В первой половине дня вероятно боковое движение индекса ММВБ вблизи уровня открытия. Уровень 1500 п. по индексу продолжает играть роль сильной локальной поддержки. Вместе с тем, его близость может стимулировать биржевых медведей на попытки его тестирования.
• Во второй половине дня настроения российских инвесторов и спекулянтов будут зависеть от характера обильной статистики, выходящей в США. Среди прочих данных наиболее значимым сигналом станут октябрьские данные по изменению объемов розничных продаж (17.30 мск).
В минувший вторник российский фондовый индекс ММВБ завершил торги с незначительным повышением. На фоне заметного внутридневного ослабления обменного курса рубля по отношению к североамериканской валюте, «долларовый» индекс РТС выглядел существенно слабее индекса ММВБ.
Несмотря на умеренно-негативный внешний фон, торги начались с покупок. На инерции повышения предыдущего дня индекс ММВБ сумел обновить свой двухнедельный максимум, достигнув отметки 1517 п. Тем не менее, без поддержки со стороны нефтяных фьючерсов и контрактов на фондовые индексы США, он сполз к уровню предыдущего закрытия. Локальный рынок не может длительное время игнорировать неблагоприятные внешние сигналы.
Игроки на повышение сумели выкупить недавнюю просадку рынка. Однако близкая область сопротивления, расположенная в районе 1520 – 1530 п. по индексу ММВБ продолжает оставаться серьезным препятствием для дальнейшего роста.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.04%. Индекс РТС днём просел на 0.54%. К исходу вечерних торгов индекс ММВБ не изменил своего значения. Индекс РТС вечером потерял 0.1%.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 2 п., или 0.14% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с отсутствием значимых корпоративных новостей, заметные движения в отдельных бумагах были по большей части связаны с техническими факторами.
Так, бумаги «Уралкалия» (URKA RM, -1.91%) корректировались вниз после опережающего двухдневного роста, связанного известием о предстоящей покупке группой «Онэксим» 21.75% акций калийной компании у фонда Сулеймана Керимова Suleyman Kerimov Foundation. После неудачной попытки пробоя значимого среднесрочного сопротивления, расположенного в районе 180 руб., эти акции откатились к ближайшей поддержке, находящейся на уровне 175 руб.
Бумаги Мечел-ао (MTLR RM, -5.21%) также откатились вниз после трехдневного отскока от своего долгосрочного минимума, достигнутого в минувшую среду. После недавней 40-процентной просадки в этих акциях обеспечена повышенная волатильность.
Заметным падением отличились наиболее ликвидные акции отстающего сектора электроэнергетики: ФСК ЕЭС (FEES RM, -2.40%), Россети-ао (MRKH RM, -1.80%), ИнтерРао (IRAO RM, -3.22%), ОГК-2 (OGKB RM, -4.36%), Э.ОН Россия (EONR RM, -0.50%). Эти волатильные бумаги нередко подвергаются распродажам при первых признаках ухудшения рыночной конъюнктуры.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции ВТБ (VTBR RM, +1.50%). Вчера они продолжили трехдневное восстановление от своего двухнедельного минимума. В середине прошлой недели эти бумаги оказались под давлением в связи с опасениями ухудшения и без того незавидного финансового состояния металлургической компании «Мечел», которая является крупным заемщиком банка. Позднее стало известно, что эта компания достигла договоренности об отсрочке использования ковенант и выплат $500 млн по предэкспортному кредиту. В настоящее время «Мечел» является самой закредитованной российской металлургической компанией. На начало июня текущего года ее чистый долг составлял порядка $9.55 млрд.
Среди ликвидных бумаг опережающим приростом отличились акции «Северстали» (CHMF RM, +1.44%). Они также восстанавливаются после распродаж, состоявшихся на прошлой неделе вслед за акциями «Мечела». Дополнительным стимулом для покупок стала недавняя публикация консолидированных финансовых результатов металлургической компании за третий квартал и 9 месяцев 2013 года. Несмотря на квартальное падение выручки, составившее 6.5%, «Северсталь» сумела получить чистую прибыль в размере $157 млн., против чистого убытка в размере $44 млн по итогам второго квартала текущего года.
Акции Алроса (ALRS RM, +0.68%) умеренно повысились в связи с новостью о подписании соглашения о сохранении контрольного пакета акций эмитента в государственной собственности. Правительство Якутии и Росимущество условились сохранить свои доли в размере не менее чем по 25% плюс одна акция алмазодобывающей компании с каждой стороны.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подросли на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.1%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций зафиксируют боковую динамику;
• Сегодня Минфин будет «середнячком», разместить длинные ОФЗ в 100-процентном объёме вряд ли удастся;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Национальная валюта вчера, как мы и ожидали, потерпела фиаско, ослабнув по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 16.15 коп. – до уровня 32.7365 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты при этом возмужал на ещё более внушительные 31.50 коп. – до 44.2850 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 23.59 коп. – до 37.9386 рублей. Ничего удивительного в такой динамики нет, она была довольно предсказуема. Ко вторничному закрытию валютных торгов на Московской бирже (то есть, ближе к полуночи) рубль уже растратил большую часть своих внутридневных завоеваний к «американцу» (они и без этого были невыразительными). Штаты тогда закрылись преимущественно в минусе, да и вчера настроения были не сильно радостными. Поддержка локального налогового периода также не всесильна. О невысоком давлении (пока ещё концентрация платежей невелика) можно судить по сокращаемому Банком России объёму лимитов по 1-дневному аукционному РЕПО. Рублю, вероятнее всего, и сегодня не удастся выйти победителем из валютных торгов. Рублю нужны позитивные идеи для укрепления, но пока сторонников в его рядах не очень много.
Банк России продолжил урезать лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО, сократив его с понедельничных 180 млрд рублей до 150 млрд рублей, в пятницу лимит составлял 240 млрд рублей. Средств всем желающим не хватило, спрос составил 183 млрд рублей. Зато лимит по аукциону недельного РЕПО был более чем щедр – 2450 млрд рублей, спрос составил 2189 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом сильно не изменились. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла на незначительные 4 б.п. – до уровня 6.26% годовых.
Минфин огласил ориентиры по доходности планируемых на сегодня аукционов по размещению ОФЗ. В этот раз будут предлагаться 15-летки серии 26212 на сумму 15 млрд рублей и 7-летки серии 26214 на сумму 15 млрд рублей. В первом случае ориентир составляет 7.88-7.93% годовых, во втором – 7.27-7.32% годовых. Результаты прошлой среды были очень даже неплохими (хотя и дюрация была куда более короткой). Полагаем, что сегодня ведомство будет «середнячком», в целом неплохо разместив ОФЗ, но не выполнив план в 100-процентном объёме (конъюнктура сейчас не идеальная).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк 02 (6.54% годовых), Акрон 03 (9.85% годовых), ЕвроХим 03 (8.25% годовых), ВМК-ФИНАНС 01 (16.00% годовых), РЖД 11 (7.80% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2008 1-A (10.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2010 1-A2 (9.00% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26212 ПД (15 млрд рублей), Россия ОФЗ 26214 ПД (15 млрд рублей).Пройдёт оферта по выпуску Русфинанс Банк 11 (2 млрд рублей). Погасятся выпуски: Акрон 03 (3.5 млрд рублей), Газпромбанк 02 (5 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2008 1-A (7.93 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу