Ключевым событием вчерашнего дня стала публикация в США макроэкономической статистики за октябрь. Данных было много, и они оказались разными, но рынок поначалу сориентировался на те из них, которые лежат, что называется, по тренду. Речь идет о росте объема розничных продаж, которые превзошли ожидания экспертов. При этом вне поля зрения участников остались данные о потребительской инфляции. Индекс потребительских цен по итогам октября ушел в минус (рис. 1). Несмотря на это, рынок пока упорно не хочет замечать угрозы дефляционных рисков в потребительском секторе и узости платежеспособного спроса. Эта тема – запретная. А между тем, эта тенденция отчетливо просматривается на протяжении последних двух лет, и самое неприятное, что предпринимаемые меры стимулирования пока оказываются бессильными переломить этот процесс. При сохранении действующей тенденции среднегодовое значение данного индекса может стать отрицательным уже к середине следующего года. Фактически, это будет означать полное фиаско политики, проводимой ведущими мировыми банками. Есть большая опасность, что вирус дефляции, разбуженный в Европе, перекинется за океан. Возможно, Бернанке прекрасно понимает, что надо делать в этой ситуации, и потому заблаговременно покидает пост, также как в свое время это сделал Гринспен.
На этом фоне протоколы последнего заседания ФРС, ставшие вчера достоянием гласности, выглядят откровенным издевательством над здравым смыслом. О каком сокращении выкупа в течение «следующих месяцев» можно говорить, когда экономика еле-еле дышит на ладан, а главный ее локомотив потребительский спрос сжимается как шагреневая кожа. Тем не менее, рынки пока еще реагируют на эти мантры. Однако следует помнить, что самые сильные падения на рынках бывают, как раз, из-за обманутых ожиданий.
На нашем рынке индекс ММВБ большую часть вчерашней торговой сессии провел в обороне, облюбовав в качестве окопов уровни нулевой доходности недельных (ОВР-5=1497,6 п.) и месячных (ОВР-20=1500,8 п.) торговых позиций. Обычно при таком положении у краткосрочных спекулянтов нет стимулов ни к покупке, ни к продаже, результатом чего становится низкая торговая активность. Действительно, вчерашний торговый оборот в индексе ММВБ ограничился тем же самым объемом, что и во вторник (32,7 млрд. руб.). Тем не менее, с учетом отрицательного закрытия индекса ММВБ индикатор нетто-объема недельных торговых позиций вчера наконец-то пришел в движение и после трехдневной паузы начал снижаться (OBV-5 на рис. 2). Это значит, что спекулянты устремились на выход, следовательно, единственной поддержкой рынку теперь остаются позиции среднесрочных игроков. Балансовая цена этих позициям сейчас находится на отметке 1486,7 п. Полагаем, что этот уровень станет следующим рубежом обороны и ориентиром у медведей, которые сегодня получают хороший шанс выдавить бумаги с рынка.
Середина дня: индексы падают на страхах сворачивания QE3
К 14:30МСК российские индексы снизились на 0,7% до 1497 п. (ММВБ) и на 1439 п. (РТС), следуя за динамикой мировых площадок. Инвесторы снова обеспокоены скорым урезанием программы количественного смягчения. Активность игроков средняя. Оборот торгов акциями, входящими в корзину индекса ММВБ, составляет 15 млрд. рублей.
Внешний информационный фон умеренно- негативный. Фьючерсы на американские индексы растут. Ведущие европейские фондовые индикаторы торгуются разнонаправленно: FTSE100 (+0,02%), DAX теряет 0,4%, CAC40 – 0,7%. Негативом для Европы днем в четверг стали данные статистики - сводный индекс менеджеров закупок (PMI) еврозоны снизился в ноябре до 51,5 п. при прогнозах роста до 52 п. Нефтяные фьючерсы «красные» - 3m-фьючерс на wti торгуется по $93,8 за баррель, на brent – по $108,5 за баррель.
На отечественных площадках преобладает негативная динамика. Все отраслевые подындексы снижаются. Максимальное падение наблюдается в акциях транспортных компаний, телекомов и металлургии, индексы которых подешевели на 1,3%. Аутсайдеры дня – акции Ростелекома (-3,7%), котировки которых отыгрывают закрытие реестра акционеров. Подешевели также акции ВТБ (-0,5%), Газпрома (-1,1%), Газпромнефти (-0,9%), Лукойла (-0,9%), Норникеля (-0,1%), Полюс Золото (-0,8%), Роснефти (-0,9%), Сбербанка (-0,8%), Сургутнефтегаза (-0,8%). Лучше рынка выглядят Новатэк (+0,4%), Башнефть (+0,5%), Трансконтейнер (+1,2%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этом фоне протоколы последнего заседания ФРС, ставшие вчера достоянием гласности, выглядят откровенным издевательством над здравым смыслом. О каком сокращении выкупа в течение «следующих месяцев» можно говорить, когда экономика еле-еле дышит на ладан, а главный ее локомотив потребительский спрос сжимается как шагреневая кожа. Тем не менее, рынки пока еще реагируют на эти мантры. Однако следует помнить, что самые сильные падения на рынках бывают, как раз, из-за обманутых ожиданий.
На нашем рынке индекс ММВБ большую часть вчерашней торговой сессии провел в обороне, облюбовав в качестве окопов уровни нулевой доходности недельных (ОВР-5=1497,6 п.) и месячных (ОВР-20=1500,8 п.) торговых позиций. Обычно при таком положении у краткосрочных спекулянтов нет стимулов ни к покупке, ни к продаже, результатом чего становится низкая торговая активность. Действительно, вчерашний торговый оборот в индексе ММВБ ограничился тем же самым объемом, что и во вторник (32,7 млрд. руб.). Тем не менее, с учетом отрицательного закрытия индекса ММВБ индикатор нетто-объема недельных торговых позиций вчера наконец-то пришел в движение и после трехдневной паузы начал снижаться (OBV-5 на рис. 2). Это значит, что спекулянты устремились на выход, следовательно, единственной поддержкой рынку теперь остаются позиции среднесрочных игроков. Балансовая цена этих позициям сейчас находится на отметке 1486,7 п. Полагаем, что этот уровень станет следующим рубежом обороны и ориентиром у медведей, которые сегодня получают хороший шанс выдавить бумаги с рынка.
Середина дня: индексы падают на страхах сворачивания QE3
К 14:30МСК российские индексы снизились на 0,7% до 1497 п. (ММВБ) и на 1439 п. (РТС), следуя за динамикой мировых площадок. Инвесторы снова обеспокоены скорым урезанием программы количественного смягчения. Активность игроков средняя. Оборот торгов акциями, входящими в корзину индекса ММВБ, составляет 15 млрд. рублей.
Внешний информационный фон умеренно- негативный. Фьючерсы на американские индексы растут. Ведущие европейские фондовые индикаторы торгуются разнонаправленно: FTSE100 (+0,02%), DAX теряет 0,4%, CAC40 – 0,7%. Негативом для Европы днем в четверг стали данные статистики - сводный индекс менеджеров закупок (PMI) еврозоны снизился в ноябре до 51,5 п. при прогнозах роста до 52 п. Нефтяные фьючерсы «красные» - 3m-фьючерс на wti торгуется по $93,8 за баррель, на brent – по $108,5 за баррель.
На отечественных площадках преобладает негативная динамика. Все отраслевые подындексы снижаются. Максимальное падение наблюдается в акциях транспортных компаний, телекомов и металлургии, индексы которых подешевели на 1,3%. Аутсайдеры дня – акции Ростелекома (-3,7%), котировки которых отыгрывают закрытие реестра акционеров. Подешевели также акции ВТБ (-0,5%), Газпрома (-1,1%), Газпромнефти (-0,9%), Лукойла (-0,9%), Норникеля (-0,1%), Полюс Золото (-0,8%), Роснефти (-0,9%), Сбербанка (-0,8%), Сургутнефтегаза (-0,8%). Лучше рынка выглядят Новатэк (+0,4%), Башнефть (+0,5%), Трансконтейнер (+1,2%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter