Прогнозы:
· Цены импорта в Германии за октябрь не преподнесут существенного сюрприза;
· Золото будет медленно восстанавливаться до целевого уровня $1260 за тройскую унцию до конца недели после очередной спекулятивной атаки.
Основные фондовые индексы США выросли, завершив пятничные торги вблизи максимальных значений дня. По итогам торговой недели Dow Jones продвинулся на 0.63%, покорив историческую вершину 16000, S&P 500 прибавил 0.35%, Nasdaq +0.11%. Тон торгам на прошедшей неделе задавали многочисленные и зачастую противоречивые выступления представителей ФРС, а также опубликованный протокол заседания комитета по Открытым рынкам ФРС 29-30 октября, который в некоторых существенных деталях весьма значительно отличался от оригинала пресс-релиза, выпущенного сразу же по его следам.
В отраслевом разрезе секторы индекса S&P 500 за период 18-22 ноября не показали единой динамики. Наибольший рост продемонстрировал перепроданный, но по-прежнему спекулятивный в свете последних «фронтовых сводок» относительно отсутствия убедительных реальных успехов реформы «Obamacare» сектор здравоохранения (+1.6%). Больше всех снизился сектор производства промышленных материалов (-2.2%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 21 из 30 входящих в его состав акций. Лидером положительной динамики стали акции JPMorgan Chase (JPM, +5.18%), несмотря на негативный новостной корпоративный фон. Наибольшее падение было зафиксировано у акций крупнейшего производителя строительной и дорожной техники Caterpillar (CAT, -1.96%).
Бумаги Intel Corporation (INTC) упали более чем на 3% на фоне оглашения управленческого прогноза на 2014 год на «дне аналитика» в Санта-Клара, Штат Калифорния. Согласно новой оценке менеджмента, падение выручки компании в 2014 году составит около 1.5% до $52.55 млрд против $53.35 млрд в 2013 году. Рентабельность по валовой прибыли, при этом, ожидается на уровне ~60%, что находится в середине диапазона прибыли за долгосрочный период, 55-65%. Настроения инвесторов не смогли изменить даже обещания оставить дивидендную доходность по акциям на уровне 4%.
Важными в начале недели выглядели публичные комментарии представителей ФРБ Филадельфии и Нью-Йорка Плоссера и Дадли. Примечательно, что Дадли высказался более оптимистично об экономических перспективах США, хотя отказался комментировать, как они могут повлиять на денежно-кредитную политику центробанка. Заметим также, что давление на фондовые индексы оказали и комментарии президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который в своём интервью телеканалу CNBC сделал сенсационное сообщение (как впоследствии выяснилось, это было его личное предположение), что начало сворачивания QE может произойти уже на следующем заседании FOMC в декабре, хотя в своём аналогичном официальном выступлении – наоборот, выразил сомнение, что политика Федрезерва будет изменена даже в марте грядущего года. Также он добавил, что «инфляция низкая, и ожидается, что она останется низкой».
Но, несмотря на всю важность данных комментариев, основное внимание все-таки было приковано к протоколу последнего заседания ФРС, который буквально обвалил фондовые индексы, а заодно – и цены на золото ввиду чрезмерно прямолинейного толкования участниками рынка некоторых его обобщённых тезисов. Более конкретно, фразу «в предстоящие месяцы» рынки сочли тождественной фразе «в следующем месяце». Тем не менее, в четверг индексы, с открытия регулярной сессии, начали расти, отыгрывая падение за предыдущий день. Многие эксперты заявили, что ранее падение рынка скорее было фиксацией прибылей инвесторов, которые увидели в опубликованном протоколе намёки на то, что «лучшее осталось позади». Весьма резвый отскок индексов в четверг дал понять, что реальной угрозы для рынка на это раз не было.
В последний торговый день недели фондовые индексы США продолжили свой рост. Одной из причин данного роста можно назвать позитивные комментарии председателя ФРБ Атланты Локхарта по поводу монетарной политики США. Хотя он заявил, что сворачивание покупок облигаций, возможно, будет обсуждаться (лишь обсуждаться! – прим. ИГ «Норд-Капитал») на декабрьском заседании, тем не менее, ускорение экономического роста, ожидавшееся во второй половине года, пока не материализовалось. В настоящее время Локхарт не видит опасности со стороны растущего баланса ФРС, и он ожидает, что отказ от количественного смягчения будет управляемым – когда придёт время его консервировать или даже сжимать, однако, чем значительнее становится баланс ФРС, тем в большей мере придётся иметь дело с фактором неизвестности в экономическом будущем страны.
Что касается наиболее существенных публикаций американской макростатистики, то здесь можно выделить отчёты по индексу потребительских цен, а также по продажам жилья на вторичном рынке. Данные показали, что ключевой индекс потребительских цен снизился на 0.1% по сравнению с сентябрем. Это было первое падение с апреля. Основные цены, которые исключают продукты питания и энергоносители, увеличились на 0.1%. По сравнению с прошлым годом в целом потребительские цены выросли на 1.0% , это самый низкий годовой рост с октября 2009 года. Основные цены выросли на 1.7% годовых. Официальные цифры находятся по-прежнему существенно ниже целевого уровня ФРС годовой инфляции в 2%. Продажи жилья на вторичном рынке в США сократились в октябре на 3.2% до годового уровня 5.12 млн единиц. Октябрьский результат показал самые медленные темпы продаж с июня. В сентябре продажи составили 5.29 млн. Продажи на вторичном рынке достигли пика в июле и с тех пор начали медленно снижаться, реагируя на повышение процентных ставок по ипотеке.
По итогам недели большинство ключевых валютных пар понесли потери к американскому доллару. Так, австралийский доллар откатился более чем на 2%, канадский доллар снизился на 0.82%, японская иена – на 1.14%. После некоторой заминки из-за действий ЕЦБ на последнем заседании по определению ключевой процентной ставки рост показали евро (+0.39%), а заодно с ним, несмотря на несколько ухудшившуюся макростатистику, – и британский фунт (+0.62%). Одной из причин «второго дыхания», открывшегося у евро, стал отчёт от института Ifo, который показал, что индекс делового оптимизма в регионе вырос в ноябре до 109.3 с 107.4 в октябре (при консенсус-прогнозе роста до 107.9), индекс текущих условий при этом достиг 112.2 по сравнению с 111.3 в октябре (ожидаемая оценка была 111.5).
Основные фондовые индексы Европы завершили пятничные торги смешанной динамикой. Последние данные, которые были представлены в пятницу Статистическим бюро Istat, показали, что по итогам сентября объём розничных продаж в Италии вновь снизился по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки консенсус-прогнозу. Согласно отчету, сентябрьские розничные продажи уменьшились на 0.3% в помесячном выражении. Стоит отметить, что согласно средним прогнозам рынка данный показатель должен был вырасти на 0.1%. На ежегодной основе динамика в секторе розничных продаж упала на 2.8%, так что предупреждения главы ЕЦБ Марио Драги о том, что восстановление в еврозоне носит хрупкий характер, получили очередное наглядное подтверждение.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1500-1505 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1490, 1480 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1510, 1520 п.
• Смешанный внешний фон не способствует направленному движению локального рынка в первой половине дне. Вероятно, после начала торгов индекс ММВБ перейдет в состояние волатильной консолидации в ожидании открытия западных рынков.
• В связи с отсутствием выхода ключевой иностранной статистики, локальный рынок будет лишен значимых внешних сигналов. Вероятно, точкой притяжения для индекса ММВБ вновь станет значимая круглая отметка 1500 п.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным неравномерным повышением. Индекс РТС заметно опередил индекс ММВБ благодаря внутридневному ослаблению курса доллара США по отношению к российскому рублю.
На повестке последнего торгового дня завершившейся недели вновь значилась борьба «быков» и «медведей» за закрепление индекса ММВБ выше или ниже психологически значимого уровня 1500 п. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл вечернее повышение фондовых индексов в США и фьючерсов на нефть. Индекс ММВБ открылся с существенным разрывом вверх, составившим порядка 0.5%. К середине дня рынок сполз к уровню предыдущего закрытия, нащупав прочную поддержку в районе 1492 п. Под закрытие основных торгов, вслед за некоторым улучшением внешнего фона, индекс ММВБ вновь превысил значимую отметку 1500 п. и сумел обновить свой утренний максимум.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ подрос на 0.67%. Индекс РТС днём прибавил 1.34%. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 5 п., или 0.35% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции «Роснефти» (ROSN RM, -1.57%). Эти бумаги сумели отскочить вверх от своего трехмесячного минимума, достигнутого в минувший четверг. Позитивным информационным поводом, подстегнувшим их коррекционное повышение, стала новость о том, что государственная дума РФ приняла во втором и в третьем чтении закон о либерализации экспорта сжиженного природного газа. Теперь право на самостоятельные поставки СПГ за рубеж помимо «Газпрома» (GAZP RM, +0.92%) получила и Роснефть.
Добавим, что акции «Новатэка» (NVTK RM, -1.57%) на фоне новости о либерализации экспорта СПГ заметно просели против рынка. Эта компания также сможет самостоятельно экспортировать сжиженный газ, который будет произведен в рамках совместного добывающего проекта «Ямал СПГ». Как ожидается, в будущем «Ямал СПГ» будет приносить не менее 30% прибыли «Новатэка». Инвесторы и спекулянты давно ожидали этого важного для независимого производителя газа события. Поэтому в акциях «Новатэка» состоялась фиксация прибыли «по факту».
Одним из немногих заметных событий дня во втором эшелоне стал резкий, но краткосрочный внутридневной взлет низколиквидных акций ТГК-9 (TGKI RM, +1.49%). В моменте их повышение достигало 14%. На дневном графике этих бумаг мы видим крайне волатильный «боковик» с резкими «прострелами» вверх. Не исключено, что они скоро сумеют вырваться из полугодового диапазона 0.0028 – 0.0031 руб.
Вероятно, поводом для спекулятивных покупок этих акций являются ожидания будущего перехода четырех ТГК (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9)на единую акцию, который планируется к сентябрю 2014 г. Консолидация этих компаний может состояться как на базе ОАО «ТГК-9», так и на базе ОАО «ТГК-7».
Сильнее рынка также торговались бумаги ВТБ (VTBR RM, +1.18%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.25%), МосБиржа (MOEX RM, +2.44%), Русгидро (HYDR RM, +3.60%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.35%).
Бумаги Мечел-ао (MTLR RM, -3.48%) отличились существенным падением против повысившегося рынка. После недавней 40-процентной просадки в этих акциях обеспечена повышенная волатильность. Ранее они подверглись паническим распродажам в связи с опасениями ухудшения и без того незавидного финансового состояния эмитента. Позднее стало известно, что «Мечел» достиг договоренности об отсрочке использования ковенант и выплат $500 млн по предэкспортному кредиту. В настоящее время «Мечел» является самой закредитованной российской металлургической компанией. На начало июня текущего года ее чистый долг составлял порядка $9.55 млрд.
Хуже рынка также закрылись бумаги Уралкалий (URKA RM, -0.07%), Северсталь (CHMF RM, -0.03%), НЛМК (NLMK RM, -0.49%), ИнтерРао (IRAO RM, -0.61%), ВСМПО (VSMO RM, -4.13%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США повышаются в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent теряют более 2%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.2%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.15%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Межбанковские ставки не сильно трансформируются;
• Рубль продолжит укрепляться к доллару США на фоне хорошего самочувствия глобальных рынков.
Межбанковские ставки в пятницу, как и в предыдущие дни недели, не продемонстрировали нам выразительного роста. Они постепенно подрастают, но делают это пока очень осторожно. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла всего на 6 б.п. – до уровня 6.34% годовых, а за неделю она прибавила всего-навсего 10 б.п. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах) также не сильно изменился, закрыв пятницу на отметке 1029.3 млрд рублей (+77.2 млрд рублей). За неделю же он понизился всего на 29.2 млрд рублей. Банк России в итоге нарастил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 230 млрд рублей со 160 млрд рублей четверга. Спрос в итоге до предложения не дотянул, составив чуть более скромные 208.7 млрд рублей.
Федеральное Казначейство на текущей неделе предложит кредитным организациям в общей сложности 230 млрд рублей средств. Так, уже сегодня на банковские депозиты будут размещаться 40 млрд рублей сроком 8 дней. Завтра будет предложено ещё 70 млрд рублей на 7-дневный срок. Еще один аукцион пройдёт 28 числа: 120 млрд рублей на 7-дневный срок. Минимальная ставка во всех случаях – 5.70% годовых. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 200 млн рублей, а максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук. «Ликвидный вопрос» сейчас наиболее актуален, так как рынок входит в самую активную фазу ноябрьского налогового периода.
Российский рубль в итоге, как мы и прогнозировали, смог взять реванш, выиграв как у «американца», так и у «европейца». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на ощутимые 23.65 коп. – до 32.7555 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты при этом упал на 10.45 коп. – до уровня 44.34 рубль/евро. В результате такой позитивной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 17.71 коп. – до 37.9685 рублей. Собственно, как мы уже писали, накануне пятницы в вечерние часы глобальные рынки выглядели очень уверенно, что касалось как фондовых индексов, так и «чёрного золота» (оно смогло заметно вырасти в цене). Рубль тогда это проигнорировал, но в итоге, всё же, обратил на это внимание, пусть и с опозданием. В пятницу оптимистичный настрой на глобальных рынках сохранился, что придало дополнительной уверенности. В отчаяние рублю пока явно не стоит впадать, места для валютной паники сейчас нет. Сегодня национальная валюта может продолжить свою наступательную кампанию.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Капитал Финанс 02 (0.10% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), Инвестторгбанк БО-01 (10.25% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А1/12 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А2/12 (3.00% годовых), Ипотечный агент Открытие 1-А (9.10% годовых), Ипотечный агент ХМБ-1-класса "А" (9.20% годовых), Медведь-Финанс 02 (12.50% годовых), НОВИКОМБАНК 01 (0.10% годовых), ТрансФин-М БО-07 (8.50% годовых), Удмуртия 34004 (8.60% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), Инвестторгбанк БО-01 (2 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А2/12 (1.587 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А1/12 (3.175 млрд рублей), Ипотечный агент Открытие 1-А (3.448 млрд рублей), Ипотечный агент ХМБ-1-класса "А" (4.95 млрд рублей), НОВИКОМБАНК 01 (2 млрд рублей), Удмуртия 34004 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску СУ-155 КАПИТАЛ 04 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Цены импорта в Германии за октябрь не преподнесут существенного сюрприза;
· Золото будет медленно восстанавливаться до целевого уровня $1260 за тройскую унцию до конца недели после очередной спекулятивной атаки.
Основные фондовые индексы США выросли, завершив пятничные торги вблизи максимальных значений дня. По итогам торговой недели Dow Jones продвинулся на 0.63%, покорив историческую вершину 16000, S&P 500 прибавил 0.35%, Nasdaq +0.11%. Тон торгам на прошедшей неделе задавали многочисленные и зачастую противоречивые выступления представителей ФРС, а также опубликованный протокол заседания комитета по Открытым рынкам ФРС 29-30 октября, который в некоторых существенных деталях весьма значительно отличался от оригинала пресс-релиза, выпущенного сразу же по его следам.
В отраслевом разрезе секторы индекса S&P 500 за период 18-22 ноября не показали единой динамики. Наибольший рост продемонстрировал перепроданный, но по-прежнему спекулятивный в свете последних «фронтовых сводок» относительно отсутствия убедительных реальных успехов реформы «Obamacare» сектор здравоохранения (+1.6%). Больше всех снизился сектор производства промышленных материалов (-2.2%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 21 из 30 входящих в его состав акций. Лидером положительной динамики стали акции JPMorgan Chase (JPM, +5.18%), несмотря на негативный новостной корпоративный фон. Наибольшее падение было зафиксировано у акций крупнейшего производителя строительной и дорожной техники Caterpillar (CAT, -1.96%).
Бумаги Intel Corporation (INTC) упали более чем на 3% на фоне оглашения управленческого прогноза на 2014 год на «дне аналитика» в Санта-Клара, Штат Калифорния. Согласно новой оценке менеджмента, падение выручки компании в 2014 году составит около 1.5% до $52.55 млрд против $53.35 млрд в 2013 году. Рентабельность по валовой прибыли, при этом, ожидается на уровне ~60%, что находится в середине диапазона прибыли за долгосрочный период, 55-65%. Настроения инвесторов не смогли изменить даже обещания оставить дивидендную доходность по акциям на уровне 4%.
Важными в начале недели выглядели публичные комментарии представителей ФРБ Филадельфии и Нью-Йорка Плоссера и Дадли. Примечательно, что Дадли высказался более оптимистично об экономических перспективах США, хотя отказался комментировать, как они могут повлиять на денежно-кредитную политику центробанка. Заметим также, что давление на фондовые индексы оказали и комментарии президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который в своём интервью телеканалу CNBC сделал сенсационное сообщение (как впоследствии выяснилось, это было его личное предположение), что начало сворачивания QE может произойти уже на следующем заседании FOMC в декабре, хотя в своём аналогичном официальном выступлении – наоборот, выразил сомнение, что политика Федрезерва будет изменена даже в марте грядущего года. Также он добавил, что «инфляция низкая, и ожидается, что она останется низкой».
Но, несмотря на всю важность данных комментариев, основное внимание все-таки было приковано к протоколу последнего заседания ФРС, который буквально обвалил фондовые индексы, а заодно – и цены на золото ввиду чрезмерно прямолинейного толкования участниками рынка некоторых его обобщённых тезисов. Более конкретно, фразу «в предстоящие месяцы» рынки сочли тождественной фразе «в следующем месяце». Тем не менее, в четверг индексы, с открытия регулярной сессии, начали расти, отыгрывая падение за предыдущий день. Многие эксперты заявили, что ранее падение рынка скорее было фиксацией прибылей инвесторов, которые увидели в опубликованном протоколе намёки на то, что «лучшее осталось позади». Весьма резвый отскок индексов в четверг дал понять, что реальной угрозы для рынка на это раз не было.
В последний торговый день недели фондовые индексы США продолжили свой рост. Одной из причин данного роста можно назвать позитивные комментарии председателя ФРБ Атланты Локхарта по поводу монетарной политики США. Хотя он заявил, что сворачивание покупок облигаций, возможно, будет обсуждаться (лишь обсуждаться! – прим. ИГ «Норд-Капитал») на декабрьском заседании, тем не менее, ускорение экономического роста, ожидавшееся во второй половине года, пока не материализовалось. В настоящее время Локхарт не видит опасности со стороны растущего баланса ФРС, и он ожидает, что отказ от количественного смягчения будет управляемым – когда придёт время его консервировать или даже сжимать, однако, чем значительнее становится баланс ФРС, тем в большей мере придётся иметь дело с фактором неизвестности в экономическом будущем страны.
Что касается наиболее существенных публикаций американской макростатистики, то здесь можно выделить отчёты по индексу потребительских цен, а также по продажам жилья на вторичном рынке. Данные показали, что ключевой индекс потребительских цен снизился на 0.1% по сравнению с сентябрем. Это было первое падение с апреля. Основные цены, которые исключают продукты питания и энергоносители, увеличились на 0.1%. По сравнению с прошлым годом в целом потребительские цены выросли на 1.0% , это самый низкий годовой рост с октября 2009 года. Основные цены выросли на 1.7% годовых. Официальные цифры находятся по-прежнему существенно ниже целевого уровня ФРС годовой инфляции в 2%. Продажи жилья на вторичном рынке в США сократились в октябре на 3.2% до годового уровня 5.12 млн единиц. Октябрьский результат показал самые медленные темпы продаж с июня. В сентябре продажи составили 5.29 млн. Продажи на вторичном рынке достигли пика в июле и с тех пор начали медленно снижаться, реагируя на повышение процентных ставок по ипотеке.
По итогам недели большинство ключевых валютных пар понесли потери к американскому доллару. Так, австралийский доллар откатился более чем на 2%, канадский доллар снизился на 0.82%, японская иена – на 1.14%. После некоторой заминки из-за действий ЕЦБ на последнем заседании по определению ключевой процентной ставки рост показали евро (+0.39%), а заодно с ним, несмотря на несколько ухудшившуюся макростатистику, – и британский фунт (+0.62%). Одной из причин «второго дыхания», открывшегося у евро, стал отчёт от института Ifo, который показал, что индекс делового оптимизма в регионе вырос в ноябре до 109.3 с 107.4 в октябре (при консенсус-прогнозе роста до 107.9), индекс текущих условий при этом достиг 112.2 по сравнению с 111.3 в октябре (ожидаемая оценка была 111.5).
Основные фондовые индексы Европы завершили пятничные торги смешанной динамикой. Последние данные, которые были представлены в пятницу Статистическим бюро Istat, показали, что по итогам сентября объём розничных продаж в Италии вновь снизился по сравнению с предыдущим месяцем, вопреки консенсус-прогнозу. Согласно отчету, сентябрьские розничные продажи уменьшились на 0.3% в помесячном выражении. Стоит отметить, что согласно средним прогнозам рынка данный показатель должен был вырасти на 0.1%. На ежегодной основе динамика в секторе розничных продаж упала на 2.8%, так что предупреждения главы ЕЦБ Марио Драги о том, что восстановление в еврозоне носит хрупкий характер, получили очередное наглядное подтверждение.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1500-1505 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1490, 1480 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1510, 1520 п.
• Смешанный внешний фон не способствует направленному движению локального рынка в первой половине дне. Вероятно, после начала торгов индекс ММВБ перейдет в состояние волатильной консолидации в ожидании открытия западных рынков.
• В связи с отсутствием выхода ключевой иностранной статистики, локальный рынок будет лишен значимых внешних сигналов. Вероятно, точкой притяжения для индекса ММВБ вновь станет значимая круглая отметка 1500 п.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным неравномерным повышением. Индекс РТС заметно опередил индекс ММВБ благодаря внутридневному ослаблению курса доллара США по отношению к российскому рублю.
На повестке последнего торгового дня завершившейся недели вновь значилась борьба «быков» и «медведей» за закрепление индекса ММВБ выше или ниже психологически значимого уровня 1500 п. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл вечернее повышение фондовых индексов в США и фьючерсов на нефть. Индекс ММВБ открылся с существенным разрывом вверх, составившим порядка 0.5%. К середине дня рынок сполз к уровню предыдущего закрытия, нащупав прочную поддержку в районе 1492 п. Под закрытие основных торгов, вслед за некоторым улучшением внешнего фона, индекс ММВБ вновь превысил значимую отметку 1500 п. и сумел обновить свой утренний максимум.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ подрос на 0.67%. Индекс РТС днём прибавил 1.34%. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 5 п., или 0.35% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции «Роснефти» (ROSN RM, -1.57%). Эти бумаги сумели отскочить вверх от своего трехмесячного минимума, достигнутого в минувший четверг. Позитивным информационным поводом, подстегнувшим их коррекционное повышение, стала новость о том, что государственная дума РФ приняла во втором и в третьем чтении закон о либерализации экспорта сжиженного природного газа. Теперь право на самостоятельные поставки СПГ за рубеж помимо «Газпрома» (GAZP RM, +0.92%) получила и Роснефть.
Добавим, что акции «Новатэка» (NVTK RM, -1.57%) на фоне новости о либерализации экспорта СПГ заметно просели против рынка. Эта компания также сможет самостоятельно экспортировать сжиженный газ, который будет произведен в рамках совместного добывающего проекта «Ямал СПГ». Как ожидается, в будущем «Ямал СПГ» будет приносить не менее 30% прибыли «Новатэка». Инвесторы и спекулянты давно ожидали этого важного для независимого производителя газа события. Поэтому в акциях «Новатэка» состоялась фиксация прибыли «по факту».
Одним из немногих заметных событий дня во втором эшелоне стал резкий, но краткосрочный внутридневной взлет низколиквидных акций ТГК-9 (TGKI RM, +1.49%). В моменте их повышение достигало 14%. На дневном графике этих бумаг мы видим крайне волатильный «боковик» с резкими «прострелами» вверх. Не исключено, что они скоро сумеют вырваться из полугодового диапазона 0.0028 – 0.0031 руб.
Вероятно, поводом для спекулятивных покупок этих акций являются ожидания будущего перехода четырех ТГК (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9)на единую акцию, который планируется к сентябрю 2014 г. Консолидация этих компаний может состояться как на базе ОАО «ТГК-9», так и на базе ОАО «ТГК-7».
Сильнее рынка также торговались бумаги ВТБ (VTBR RM, +1.18%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.25%), МосБиржа (MOEX RM, +2.44%), Русгидро (HYDR RM, +3.60%), Татнефть-ао (TATN RM, +2.35%).
Бумаги Мечел-ао (MTLR RM, -3.48%) отличились существенным падением против повысившегося рынка. После недавней 40-процентной просадки в этих акциях обеспечена повышенная волатильность. Ранее они подверглись паническим распродажам в связи с опасениями ухудшения и без того незавидного финансового состояния эмитента. Позднее стало известно, что «Мечел» достиг договоренности об отсрочке использования ковенант и выплат $500 млн по предэкспортному кредиту. В настоящее время «Мечел» является самой закредитованной российской металлургической компанией. На начало июня текущего года ее чистый долг составлял порядка $9.55 млрд.
Хуже рынка также закрылись бумаги Уралкалий (URKA RM, -0.07%), Северсталь (CHMF RM, -0.03%), НЛМК (NLMK RM, -0.49%), ИнтерРао (IRAO RM, -0.61%), ВСМПО (VSMO RM, -4.13%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США повышаются в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent теряют более 2%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.2%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.15%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Межбанковские ставки не сильно трансформируются;
• Рубль продолжит укрепляться к доллару США на фоне хорошего самочувствия глобальных рынков.
Межбанковские ставки в пятницу, как и в предыдущие дни недели, не продемонстрировали нам выразительного роста. Они постепенно подрастают, но делают это пока очень осторожно. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла всего на 6 б.п. – до уровня 6.34% годовых, а за неделю она прибавила всего-навсего 10 б.п. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах) также не сильно изменился, закрыв пятницу на отметке 1029.3 млрд рублей (+77.2 млрд рублей). За неделю же он понизился всего на 29.2 млрд рублей. Банк России в итоге нарастил объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 230 млрд рублей со 160 млрд рублей четверга. Спрос в итоге до предложения не дотянул, составив чуть более скромные 208.7 млрд рублей.
Федеральное Казначейство на текущей неделе предложит кредитным организациям в общей сложности 230 млрд рублей средств. Так, уже сегодня на банковские депозиты будут размещаться 40 млрд рублей сроком 8 дней. Завтра будет предложено ещё 70 млрд рублей на 7-дневный срок. Еще один аукцион пройдёт 28 числа: 120 млрд рублей на 7-дневный срок. Минимальная ставка во всех случаях – 5.70% годовых. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 200 млн рублей, а максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук. «Ликвидный вопрос» сейчас наиболее актуален, так как рынок входит в самую активную фазу ноябрьского налогового периода.
Российский рубль в итоге, как мы и прогнозировали, смог взять реванш, выиграв как у «американца», так и у «европейца». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на ощутимые 23.65 коп. – до 32.7555 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты при этом упал на 10.45 коп. – до уровня 44.34 рубль/евро. В результате такой позитивной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 17.71 коп. – до 37.9685 рублей. Собственно, как мы уже писали, накануне пятницы в вечерние часы глобальные рынки выглядели очень уверенно, что касалось как фондовых индексов, так и «чёрного золота» (оно смогло заметно вырасти в цене). Рубль тогда это проигнорировал, но в итоге, всё же, обратил на это внимание, пусть и с опозданием. В пятницу оптимистичный настрой на глобальных рынках сохранился, что придало дополнительной уверенности. В отчаяние рублю пока явно не стоит впадать, места для валютной паники сейчас нет. Сегодня национальная валюта может продолжить свою наступательную кампанию.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Капитал Финанс 02 (0.10% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), Инвестторгбанк БО-01 (10.25% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А1/12 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А2/12 (3.00% годовых), Ипотечный агент Открытие 1-А (9.10% годовых), Ипотечный агент ХМБ-1-класса "А" (9.20% годовых), Медведь-Финанс 02 (12.50% годовых), НОВИКОМБАНК 01 (0.10% годовых), ТрансФин-М БО-07 (8.50% годовых), Удмуртия 34004 (8.60% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), Инвестторгбанк БО-01 (2 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А2/12 (1.587 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2011-1-А1/12 (3.175 млрд рублей), Ипотечный агент Открытие 1-А (3.448 млрд рублей), Ипотечный агент ХМБ-1-класса "А" (4.95 млрд рублей), НОВИКОМБАНК 01 (2 млрд рублей), Удмуртия 34004 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску СУ-155 КАПИТАЛ 04 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу