30 декабря 2013 Архив myfavinsrc
Под новый год все сыпят прогнозами. Я тоже бывает расписываю в общем блоге свой взгляд, причем в отличие от аналитиков на ставке, отрабатываю свои прогнозы на личном счете.
Что жду на первую половину 2014 года.
1. Коррекцию в штатах. Амеры закрывают год на хаях, сделали порядка +30% за год, причем в минусе по году ни разу не были, т.е. +30% - это же и весь годовой размах получается. Это уже рекорд, второй год без минуса, теперь 5-10% коррекции даже в минус по году все равно оставляют шансы на рост вплоть до 15-20% за год при сохранении того же годового размаха в 30% (если положить, что краха куе не будет, а рост продолжится по инерции). Голдманы писали, что по статистике коррекция после сильного года вероятна в течение 3-6 месяцев и проценты свои приводили.
2. На наш рынок, помимо коррекции в штатах (ну должен же быть испуг и в тихой гавани), видимо продолжит влиять отток нерезов и растраты под олимпиаду. Улюкаев сказал, что этот год был худшим, рост ВВП минимален. Значит и дивы будут меньше (но их надо брать, поскольку в перспективе дивы увеличатся за счет большего процента по МСФО, тогда инвесторам див гэп надо будет крыть). В то же время спред развитых с развивающимися сильно расширился, значит многое из негатива уже в цене и пора начинать рост на ожиданиях. Ведь получается развивающиеся рынки находятся на уровнях кризиса, которого нет (в мировом масштабе).
3. Жду пост олимпийское ралли. Об этом писал последние пару месяцев, что если ралли вообще возможно (ведь фундаментально-то мы очень слабы), то делать это надо после Олимпиады, когда олимпийские кредиты уйдут в прошлое, докапитализируют ВЭБ, растраты спишут на пенсионеров, и снова пойдет волна обогащения олигархата, выкачивая ресурсы из страны в тройном объеме. На экономические стимулы надежды мало, но они бы не помешали. На западе многие уже сидят на низком старте в надежде протарить развивающиеся рынки, ждут сигала для перекладки бабла.
4. Два года подряд мы валились в феврале-марте, теперь пора порвать шаблон. Вероятный сдвиг отсечек на лето также этому способствует. Это вообще бомба, изменилось законодательство, никто типа не в курсе, все тупят, но лои в мае перед отсечкой теперь не логичны.
Итого получается надо доиграть снижение и расти под лето.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что жду на первую половину 2014 года.
1. Коррекцию в штатах. Амеры закрывают год на хаях, сделали порядка +30% за год, причем в минусе по году ни разу не были, т.е. +30% - это же и весь годовой размах получается. Это уже рекорд, второй год без минуса, теперь 5-10% коррекции даже в минус по году все равно оставляют шансы на рост вплоть до 15-20% за год при сохранении того же годового размаха в 30% (если положить, что краха куе не будет, а рост продолжится по инерции). Голдманы писали, что по статистике коррекция после сильного года вероятна в течение 3-6 месяцев и проценты свои приводили.
2. На наш рынок, помимо коррекции в штатах (ну должен же быть испуг и в тихой гавани), видимо продолжит влиять отток нерезов и растраты под олимпиаду. Улюкаев сказал, что этот год был худшим, рост ВВП минимален. Значит и дивы будут меньше (но их надо брать, поскольку в перспективе дивы увеличатся за счет большего процента по МСФО, тогда инвесторам див гэп надо будет крыть). В то же время спред развитых с развивающимися сильно расширился, значит многое из негатива уже в цене и пора начинать рост на ожиданиях. Ведь получается развивающиеся рынки находятся на уровнях кризиса, которого нет (в мировом масштабе).
3. Жду пост олимпийское ралли. Об этом писал последние пару месяцев, что если ралли вообще возможно (ведь фундаментально-то мы очень слабы), то делать это надо после Олимпиады, когда олимпийские кредиты уйдут в прошлое, докапитализируют ВЭБ, растраты спишут на пенсионеров, и снова пойдет волна обогащения олигархата, выкачивая ресурсы из страны в тройном объеме. На экономические стимулы надежды мало, но они бы не помешали. На западе многие уже сидят на низком старте в надежде протарить развивающиеся рынки, ждут сигала для перекладки бабла.
4. Два года подряд мы валились в феврале-марте, теперь пора порвать шаблон. Вероятный сдвиг отсечек на лето также этому способствует. Это вообще бомба, изменилось законодательство, никто типа не в курсе, все тупят, но лои в мае перед отсечкой теперь не логичны.
Итого получается надо доиграть снижение и расти под лето.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter