Индекс ММВБ начал торги первого зимнего месяца снижением котировок. За первые 6 календарных дней индекс ММВБ опустился до локального минимума, расположенного у отметки 1425 пунктов. Причиной для снижения вновь стал негативный внешний фон. Неуверенность относительно будущих действий ФРС США и ЕЦБ привела к тому, что часть участников рынка решила зафиксировать свои позиции после продолжительного роста, несмотря на возможность традиционного рождественского ралли. Во второй декаде минувшего месяца наблюдалась наибольшая активность. Прошедшее заседание ФРС США подарило рынку надежду на рост и оставшиеся на рабочих местах участники рынка незамедлительно воспользовались возможностью для роста. Так, к 19 декабря индекс ММВБ достиг локального максимума в 1509 пунктов, но сохранить восходящую динамику рынок не смог. Единственное, на что хватило сил рынку, это достаточно долго удерживать индекс ММВБ выше уровня 1500 пунктов, несмотря на проколы вниз.
По итогам года лишь нескольким эшелонам секторального разделения индекса ММВБ удалось показать положительный результат. Российская экономика в 2013 году резко притормозила на фоне ослабления потребительского спроса и снижения инвестиций. В плюсе год закончили год всего четыре индекса: ритейлеры, финансовые компании, телекомы и нефтяной сектор. Не повезло автопроизводителям, нефтехимии, металлургам и инновационным компаниям. Безусловным аутсайдером года стала энергетика.
В декабре, как в прочем и весь год, на высоте держался потребительский сектор. Несмотря на то, что он стал лидером российского рынка акций в 2013 г., есть сомнения в том, что в текущем году ему удастся повторить свой успех. Эффект отложенного потребления в РФ к концу 2013 года себя почти исчерпал, кроме того, рост потребительского кредитования ограничен из-за ухудшения качества портфелей банков. Заметный рывок, несмотря на кризис ликвидности, вызванный многочисленными отзывами лицензий, сделал индекс финансового сектора. Телекомы, сильно сдавшие свои позиции в ноябре, в последний месяц года попытались наверстать упущенное. Главным событием 2014 года для сектора станет создание СП Ростелекома и Tele2. Участники рынка опасаются начала передела рынка после его запуска. Индекс нефтяного сектор завершил последний месяц года умеренным ростом.
ДИНАМИКА МИРОВЫХ ИНДЕКСОВ С НАЧАЛА ГОДА
Динамика мировых индексов по итогам последнего месяца 2013 года значительно не изменилась по сравнению с ноябрем. Индекс Nikkei225 продолжал вести себя лучше рынка, демонстрируя стремительный рост, во многом благодаря падению иены до минимума пяти лет в конце декабря и политике Банка Японии.
Индекс S&P500 демонстрировал уверенный рост с начала года и продолжал покорять исторические вершины. Индикаторы DAX30 и FTSE100 в начале месяца снижались на фоне фиксации годовой прибыли инвесторами. Однако, настроение на европейском рынке стало улучшаться после того, как американский регулятор объявил о незначительном сокращении скупки активов и пообещал удерживать процентные ставки около нуля на протяжении длительного периода.
Китайский индикатор SSEC снижался с начала декабря на фоне политического противостояния с США и Японией, а также оттока капитала из развивающихся рынков.
ДИНАМИКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
Последний месяц года оказался неудачным для рынка драгоценных металлов из-за действий ФРС США и низкого уровня инфляции в развитых странах. Палладий завершает декабрь на уровнях начала года, растеряв, таким образом, весь рост в течение года. Платина не оказала сопротивления общему тренду на рынке драгоценных металлов, завершающая год даже ниже начала 2013 г. Некоторую поддержку платине в декабре оказали забастовки рабочих Northam Platinum в Южной Африке из-за недовольства заработными платами. Серебро и золото находятся в аутсайдерах, оказавшись в декабрь вблизи минимальных значений и потеряв почти 30 и 40 процентов с начала года соответственно.
Котировки золота в начале месяца были вблизи пятимесячных минимумов из-за высоких экономических показателей США, вызывавших опасения скорого окончания стимулирующей программы ФРС. Нисходящая динамика золота продолжилась и после решения ФРС сократить объем стимулов. Резервы крупнейшего SPDR Gold Trust сокращались в течение всего года (за год отток из восьми крупнейших "золотых" ETF мира составил 720 тонн, так как инвесторы предпочитают акции), сохранив отрицательную динамику в декабре
ДИНАМИКА НЕФТИ
В течение декабря наблюдалась разнонаправленная динамика цен фьючерсного контракта нефти сорта Brent. В начале декабря нефть дорожала в ожидании снижения запасов в США, а также после того, как ОПЕК продлила на полгода ограничение на добычу нефти, сохранив квоту на совокупную добычу на уровне 30 миллионов баррелей в сутки. Поддержали нефтяные котировки и хорошие экономические данные США и Китая. Индикатор MACD находится выше нуля, а скользящие средние, пересекаясь, также указывают на «бычий» тренд. Осциллятор Stochastic-Fast движется в сторону перепроданности, что также говорит о вероятном скором окончании коррекции котировок вниз и продолжении восходящего тренда.
ДИНАМИКА БИВАЛЮТНОЙ КОРЗИНЫ
В декабре российская валюта сделала две слабых попытки укрепиться. Последний торговый день 2013 года рубль завершил на минорной ноте из-за прихода бюджетных денег и ожиданий дальнейшего ослабления в начале следующего года.
Данные технического анализа говорят о том, что в декабре бивалютная корзина совершила очередную попытку опуститься ниже уровня сопротивления по линии Ганна, но, как и осенью 2013 г., ей не удалось закрепиться там надолго, что может стать признаком нового восходящего тренда.
Самый важный вопрос 2014 г. – будущее национальной валюты после Олимпиады, ожидать ли обесценения рубля и в каких пределах?
ДИНАМИКА ОБЛИГАЦИОННОГО РЫНКА:
Индекс гособлигаций ММВБ, завершивший год снижением на 5,44 пункта, в начале декабря сделал небольшое усилие с попыткой подняться вверх, но, начиная с 10 декабря, провел остаток месяца в боковике. Кривая доходности ОФЗ сдвинулась вниз вдоль всего участка. Минфин намерен в 2014 году от публикации ориентиров доходности ОФЗ перед аукционами и рассматривает возможность замены ряда выпусков еврооблигаций РФ на ОФЗ или другие выпуски евробондов. По предварительным данным, номинальный объем внутренних заимствований в 2014 году запланирован в объеме 808 миллиардов рублей, чистое привлечение составит 485 миллиардов рублей. На аукционах ОФЗ-ПД в 2013 году Минфин разместил облигации на 814,8 миллиарда рублей при предложении 1.107,0 миллиарда рублей, а без проведения аукционов - ОФЗ на 18,32 миллиарда рублей по номиналу. По данным Reuters, российские компании и банки привлекли на внутреннем рынке публичного долга за 2013 год около 1,44 триллиона рублей, без учета 260 миллиардов рублей, привлеченных крупнейшими госкомпаниями под финансирование инфраструктурных проектов. В новый год локальный долговой рынок вступает измученным кризисом ликвидности, смирившись с отсутствием новых пенсионных денег в системе и не питая особых иллюзий по поводу прихода иностранных депозитариев в сектор корпоративных бумаг
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам года лишь нескольким эшелонам секторального разделения индекса ММВБ удалось показать положительный результат. Российская экономика в 2013 году резко притормозила на фоне ослабления потребительского спроса и снижения инвестиций. В плюсе год закончили год всего четыре индекса: ритейлеры, финансовые компании, телекомы и нефтяной сектор. Не повезло автопроизводителям, нефтехимии, металлургам и инновационным компаниям. Безусловным аутсайдером года стала энергетика.
В декабре, как в прочем и весь год, на высоте держался потребительский сектор. Несмотря на то, что он стал лидером российского рынка акций в 2013 г., есть сомнения в том, что в текущем году ему удастся повторить свой успех. Эффект отложенного потребления в РФ к концу 2013 года себя почти исчерпал, кроме того, рост потребительского кредитования ограничен из-за ухудшения качества портфелей банков. Заметный рывок, несмотря на кризис ликвидности, вызванный многочисленными отзывами лицензий, сделал индекс финансового сектора. Телекомы, сильно сдавшие свои позиции в ноябре, в последний месяц года попытались наверстать упущенное. Главным событием 2014 года для сектора станет создание СП Ростелекома и Tele2. Участники рынка опасаются начала передела рынка после его запуска. Индекс нефтяного сектор завершил последний месяц года умеренным ростом.
ДИНАМИКА МИРОВЫХ ИНДЕКСОВ С НАЧАЛА ГОДА
Динамика мировых индексов по итогам последнего месяца 2013 года значительно не изменилась по сравнению с ноябрем. Индекс Nikkei225 продолжал вести себя лучше рынка, демонстрируя стремительный рост, во многом благодаря падению иены до минимума пяти лет в конце декабря и политике Банка Японии.
Индекс S&P500 демонстрировал уверенный рост с начала года и продолжал покорять исторические вершины. Индикаторы DAX30 и FTSE100 в начале месяца снижались на фоне фиксации годовой прибыли инвесторами. Однако, настроение на европейском рынке стало улучшаться после того, как американский регулятор объявил о незначительном сокращении скупки активов и пообещал удерживать процентные ставки около нуля на протяжении длительного периода.
Китайский индикатор SSEC снижался с начала декабря на фоне политического противостояния с США и Японией, а также оттока капитала из развивающихся рынков.
ДИНАМИКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
Последний месяц года оказался неудачным для рынка драгоценных металлов из-за действий ФРС США и низкого уровня инфляции в развитых странах. Палладий завершает декабрь на уровнях начала года, растеряв, таким образом, весь рост в течение года. Платина не оказала сопротивления общему тренду на рынке драгоценных металлов, завершающая год даже ниже начала 2013 г. Некоторую поддержку платине в декабре оказали забастовки рабочих Northam Platinum в Южной Африке из-за недовольства заработными платами. Серебро и золото находятся в аутсайдерах, оказавшись в декабрь вблизи минимальных значений и потеряв почти 30 и 40 процентов с начала года соответственно.
Котировки золота в начале месяца были вблизи пятимесячных минимумов из-за высоких экономических показателей США, вызывавших опасения скорого окончания стимулирующей программы ФРС. Нисходящая динамика золота продолжилась и после решения ФРС сократить объем стимулов. Резервы крупнейшего SPDR Gold Trust сокращались в течение всего года (за год отток из восьми крупнейших "золотых" ETF мира составил 720 тонн, так как инвесторы предпочитают акции), сохранив отрицательную динамику в декабре
ДИНАМИКА НЕФТИ
В течение декабря наблюдалась разнонаправленная динамика цен фьючерсного контракта нефти сорта Brent. В начале декабря нефть дорожала в ожидании снижения запасов в США, а также после того, как ОПЕК продлила на полгода ограничение на добычу нефти, сохранив квоту на совокупную добычу на уровне 30 миллионов баррелей в сутки. Поддержали нефтяные котировки и хорошие экономические данные США и Китая. Индикатор MACD находится выше нуля, а скользящие средние, пересекаясь, также указывают на «бычий» тренд. Осциллятор Stochastic-Fast движется в сторону перепроданности, что также говорит о вероятном скором окончании коррекции котировок вниз и продолжении восходящего тренда.
ДИНАМИКА БИВАЛЮТНОЙ КОРЗИНЫ
В декабре российская валюта сделала две слабых попытки укрепиться. Последний торговый день 2013 года рубль завершил на минорной ноте из-за прихода бюджетных денег и ожиданий дальнейшего ослабления в начале следующего года.
Данные технического анализа говорят о том, что в декабре бивалютная корзина совершила очередную попытку опуститься ниже уровня сопротивления по линии Ганна, но, как и осенью 2013 г., ей не удалось закрепиться там надолго, что может стать признаком нового восходящего тренда.
Самый важный вопрос 2014 г. – будущее национальной валюты после Олимпиады, ожидать ли обесценения рубля и в каких пределах?
ДИНАМИКА ОБЛИГАЦИОННОГО РЫНКА:
Индекс гособлигаций ММВБ, завершивший год снижением на 5,44 пункта, в начале декабря сделал небольшое усилие с попыткой подняться вверх, но, начиная с 10 декабря, провел остаток месяца в боковике. Кривая доходности ОФЗ сдвинулась вниз вдоль всего участка. Минфин намерен в 2014 году от публикации ориентиров доходности ОФЗ перед аукционами и рассматривает возможность замены ряда выпусков еврооблигаций РФ на ОФЗ или другие выпуски евробондов. По предварительным данным, номинальный объем внутренних заимствований в 2014 году запланирован в объеме 808 миллиардов рублей, чистое привлечение составит 485 миллиардов рублей. На аукционах ОФЗ-ПД в 2013 году Минфин разместил облигации на 814,8 миллиарда рублей при предложении 1.107,0 миллиарда рублей, а без проведения аукционов - ОФЗ на 18,32 миллиарда рублей по номиналу. По данным Reuters, российские компании и банки привлекли на внутреннем рынке публичного долга за 2013 год около 1,44 триллиона рублей, без учета 260 миллиардов рублей, привлеченных крупнейшими госкомпаниями под финансирование инфраструктурных проектов. В новый год локальный долговой рынок вступает измученным кризисом ликвидности, смирившись с отсутствием новых пенсионных денег в системе и не питая особых иллюзий по поводу прихода иностранных депозитариев в сектор корпоративных бумаг
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу