Прогнозы:
· ЕЦБ оставит ключевую процентную ставку без изменений, но усилит антидефляционную риторику;
· Число первичных обращений за пособиями по безработице в США выйдет близким к ожиданиям.
В рамках установившегося волатильного узора рынка, основные фондовые индексы США вчера закрылись «по расписанию» в отрицательной зоне (индекс Dow Jones вблизи нулевой отметки). Инвесторы ожидают публикации данных по рынку труда в пятницу (Non-farm payrolls), которые, с учётом их важности для формирования монетарной политики ФРС и разочарования, произведённого ими по итогам прошлого месяца, обладают значительным фундаментальным весом в отношении общих взглядов и настроений игроков. Компоненты индекса Dow Jones завершили торги разнонаправленно (13 – со снижением и 17 – в плюсе). В рамках технической коррекции наихудшую отрицательную динамику показали акции Pfizer (PFE, -2.51%). В лидеры роста после публикации позитивного квартального отчёта записались бумаги Walt Disney (DIS, +1.0%). Большинство секторов индекса SnP 500 закрылись в отрицательной зоне. Больше всего вновь снизились акции сектора коммунальных услуг (-0.85%). Наибольший рост после публикации нижеприведённых статданных продемонстрировал сектор потребительских услуг (+0.22%).
Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в январе занятость в частном секторе заметно увеличилась, хотя и не смогла достичь визуально завышенного консенсус-прогноза рынка. Согласно отчёту, который воспринимается в своеобразной роли «группы разогрева» перед официальной соответствующей публикацией Минтруда США в пятницу, в прошлом месяце количество занятых в частном секторе выросло на 175 000 по сравнению с 227 тыс. за предыдущий месяц. Согласно средним прогнозам, значение данного показателя должно было вырасти на 191 тыс. свежих вакансий.
После открытия рынка также был опубликован январский индекс деловой активности США в сфере услуг. Показатель, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), в отличие от его «производственного собрата», в прошедшем месяце резко вырос, достигнув при этом уровня 54.0, по сравнению с декабрьскими 53.0. Более динамичный рост «сервисного» индекса по сравнению с производственным – характерная примета любой экономики, находящейся в фазе стагнации. Согласно консенсус-прогнозу, значение данного показателя должно было вырасти до 53.8. Все основные компоненты индекса в январе остались в зоне расширения (больше 50), а некоторые из них – зафиксировали при этом рост в помесячном выражении.
В корпоративном секторе наибольшее внимание к себе привлекли два квартальных отчёта – корпорации Walt Disney и «новобранца» рынка – социальной сети Twitter (TWTR). Чистая прибыль Walt Disney (DIS) по итогам 1-го квартала 2014 финансового года составила $1.04 на акцию против среднего прогноза $0.91, что вызвало волну покупок и привело DIS на «доску почёта» лидеров дневного роста (см. выше). За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $0.79. Выручка за отчетный период составила $12.31 млрд (+8.6% в годовом выражении при прогнозе $12.23 млрд).
Акции DIS на электронных торгах после закрытия регулярной сессии достигли уровня $71.76 (+1.00%). По итогам дополнительных электронных торгов данные бумаги прибавили ещё 3.4%, достигнув значения $74.20.
Чистый убыток сервиса микроблогов Twitter за 2013 г. по US GAAP вырос более чем в 8 раз до $645.3 млн по сравнению с $79.4 млн убытка в предыдущем году. Годовой убыток в расчете на акцию составил $3.41. При этом выручка Twitter за 2013 год выросла на 110% до $664.89 млн. По совокупности вчерашних регулярных и дополнительных торгов «блоггерские» бумаги рухнули почти на 16%. Акционеры TWTR вынуждены были признать, что в отличие от его конкурента Facebook (FB), бизнес-модель Твиттера пока не работает в соответствии с задуманным сценарием.
В рамках серии индивидуальных выступлений представителей ФРС после смены «главного финансового кресла» страны, президент ФРБ Филадельфии Плоссер вчера очертил своё видение текущей позиции Федрезерва и перспектив экономики. Среди прочего, Плоссер заявил, что ему «…хотелось бы увидеть завершение количественного смягчения до того, как безработица достигнет 6.5%», поскольку он не считает себя сторонником изменения ранее установленных таргетов в экономике – в частности, и озвучивания каких-либо численных ориентиров вообще. Говоря об аспектах глобальной экономики и очевидно намекая на пламенную январскую речь главы ЦБ Индии, чиновник сказал, что пострадавшие недавно развивающиеся рынки во многом должны винить в произошедшем не политику ФРС, а упущения в своих собственных ключевых финансовых ориентирах. Он также добавил, что пока «…не видит признаков того, что количественное смягчение может способствовать росту инфляции».
Агентство Moody's вчера опубликовало весьма двусмысленное заявление, в котором заверило, что приближение «часа Икс» в вопросе очередного повышения потолка госдолга в США 7 февраля не повлияет на рейтинг страны и его стабильный прогноз. «Moody's полагает, что долговой потолок будет повышен» – значилось в заявлении. «Даже если Конгресс не сделает это вовремя, у Министерства финансов хватит средств платить по долгам достаточно длительное время».
Сегодняшний день будет весьма насыщенным в плане макроэкономических событий по обе стороны океана. Главное на европейской повестке дня – заседание управляющего совета ЕЦБ по определению ключевых процентных ставок и дальнейшей монетарной политики. Мы полагаем, что каких-либо кардинальных изменений не последует, хотя антидефляционная риторика из уст Марио Драги, по-видимому, усилится. В последнее время макростатистика из еврозоны, сохраняя в целом умеренно позитивный тренд, перестала показывать однозначную картину, что усложняет задачи финансового регулятора. В США основными публикациями можно назвать данные по торговому балансу за декабрь и статистику по первичным обращениям за пособиями по безработице.
Европейские фондовые индексы вчера выросли впервые за 4 дня. На ход торгов повлияли статданные, согласно которым частный сектор оживился в январе, достигнув при этом самых высоких показателей за последние два с половиной роста, так бурный рост производства затмил более скромное расширение в секторе услуг. Согласно отчёту, окончательный композитный индекс менеджеров по закупкам PMI от Markit поднялся в январе до 52.9 пкт с 52.1 в предыдущем месяце. Это был самый высокий результат с июня 2011 года. Тем не менее, окончательное значение было немного предварительной оценки – на уровне 53.2. Данные также показали, что индекс деловой активности в секторе услуг вырос в январе до 4-месячного максимума – уровня 51.6. Тем не менее, данный результат оказался ниже предварительной оценки на уровне 51.9.
Из других европейских новостей можно также выделить опубликованный вчера индекс деловой активности в секторе услуг в Германии. Согласно данным от Markit Economics, рост германского сектора услуг был слабее, чем предполагалось ранее. Индекс деловой активности в секторе услуг упал до трехмесячного минимума 53.1 в январе с 53.5 в декабре. Предварительные оценки показывали более высокое значение 53.6. Тем не менее, последний результат отметил восьмой месяц подряд роста деловой активности.
Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил 0.1%. Национальные фондовые индексы выросли вчера в 14 из 18 западноевропейских рынков. В частности, британский FTSE 100 прибавил 0.13%, французский CAC 40 – +0.01%, а германский DAX – наоборот, снизился на 0.13%.
В корпоративном разрезе котировки акций Swatch Group AG (SWGAY) выросли на 3.9%. Швейцарский производитель часов зафиксировал 17%-ный рост годовой прибыли благодаря выплаченной компанией Tiffany & Co компенсации в размере 400 млн швейцарских франков. Так, операционная прибыль в 2013 году составила 2.31 млрд франков (порядка $2.6 млрд). Консенсус-прогноз ожидал увидеть этот показатель на уровне 2.07 млрд франков. Менеджмент компании также порадовал своих акционеров, сообщив о намерении увеличить размер дивидендных выплат на 11%.
Бумаги фармацевтической мегалаборатории GlaxoSmithKline Plc (GSK) подорожали на 1.6% после сообщения о том, что компания ожидает, что выручка и прибыль в этом году превзойдут более ранние оценки. Рост продаж будет больше на 2%, а прибыль на акцию увеличится в 2014 году на 4% по сравнению с оценками, озвученными в сентябре прошлого года.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1460 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1440, 1425 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1470, 1485 п.;
• В первой половине дня локальные индексы отыграют утреннее улучшение внешнего фона. Вероятно, на инерции вчерашнего роста, рынок попытается закрепиться выше отметки 1460 п. по индексу ММВБ;
• Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера значимой американской статистики. В 17.30 выйдет блок данных, характеризующий состояние рынка труда в США (17.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным повышением. В связи с коррекционным ослаблением обменного курса доллара США по отношению к рублю индекс РТС существенно опередил «рублевый» индикатор, прибавив по итогам дня 1.75%. Более скромный прирост индекса ММВБ, составивший 1.03%, произошел вслед за позитивным закрытием рынка акций в США. Кроме того, позитивную роль сыграло внутридневное повышение стоимости фьючерсов на нефть.
Во второй половине дня локальные «быки» сумели вытолкнуть индекс ММВБ несколько выше психологически значимой отметки 1450 п., которая теперь превратилась в достаточно сильную локальную поддержку. Неблагоприятная европейская статистика, указавшая на более масштабное, чем ожидалось, сокращение декабрьских розничных продаж в еврозоне, не смогла поколебать оптимизм покупателей.
Добавим, что в результате двухнедельного падения основные российские индексы накопили потенциал для еще более существенного отскока вверх. Ближайшей целью наметившегося коррекционного роста может стать район 1470 – 1480 п. по индексу ММВБ. Вместе с тем, не стоит ожидать, что локальный рынок очень быстро и легко отыграет свои недавние потери.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние контанго величиной в 5 п., или 0.4%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС позитивно.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно сильнее рынка торговались представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.47%), ВТБ (VTBR RM, +1.90%). Вчера в них наметилось опережающее восходящее движение. В течение нескольких предыдущих торговых дней акции банков находились под усиленным давлением в связи со стремительным ослаблением курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Акции «АЛРОСА» (ALRS RM, +4.34%) сумели отыграть состоявшееся накануне падение. Поводом для недавних распродаж послужила новость о том, что анонсированная ранее сделка по продаже газовых активов алмазодобывающей компании «Роснефти» (ROSN RM, -0.07%) может сорваться по причине разногласий в цене. Ранее сообщалось, что сумма сделки составит порядка $1.38 млрд. В настоящее время «Роснефть» считает эту цифру завышенной. В то же время, «АЛРОСА» планировала направить вырученные средства на погашение краткосрочного долга. Логика развития событий предполагает нахождение компромисса по поводу стоимости непрофильных для алмазодобывающей компании активов. Вместе с тем, учитывая исторически сложившуюся крепкую хватку топ-менеджмента «Роснефти» в коммерческих вопросах, можно ожидать, что ранее заявленная стоимость сделки будет скорректирована в меньшую сторону.
Опережающим повышением также отличились бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +2.05%), «Северсталь» (CHMF RM, +4.33%), НЛМК (NLMK RM, +2.64%), ПИК (PIKK RM, +5.74%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +4.34%).
Акции «Ростелеком-ао (RTKM RM, -0.79%) продолжают оставаться под давлением на фоне сообщения о том, что эмитент заключит соглашение с «Газпромбанком» о привлечении кредитной линии величиной в 20 млрд руб. по ставке в 15% годовых. Для сравнения, ставка по нескольким предыдущим кредитным договорам «Ростелекома» с российскими банками не превышала 9.75%. Таким образом, компания продолжает увеличивать свой долг и расходы на его обслуживание. В то же время, бумаги «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +1.59%) вчера подорожали вместе с рынком.
Отметим также трехдневное падение акций «Аэрофлота» (AFLT RM, -0.69%). Вчера мы видели продолжение распродаж, несмотря на состоявшуюся накануне публикацию сильных производственных показателей авиакомпании за 2013 г. В конце прошлого года в этих бумагах состоялось существенное повышение. Поэтому выход позитивных корпоративных новостей расценивается как повод и возможность для фиксации прибыли.
Слабее рынка также закрылись бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.26%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -0.43%), «РусГидро» (HYDR RM, -0.07%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, -0.83%), «ФосАгро» (PHOR RM, -0.63%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с заметным повышением около 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng подросли на 0.5%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
• Рубль вновь укрепится по отношению к доллару США.
Цены ОФЗ вчера смогли приободриться, зафиксировав умеренный рост. Так, ценовой индекс государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, возмужал на 0.34% - до отметки 131.13 пунктов. Если смотреть на кривую доходностей ОФЗ, то она пока по-прежнему «парит» на приличной высоте от уровней конца прошлого года. Рост доходностей бондов с начала года доходил до 50 б.п., причём, что интересно, короткие бонды чувствовали себя куда хуже длинных бумаг. Вот, например, доходность 3-леток выросла на 48 б.п., а 25-леток – лишь на 12 б.п. Эта тенденция сейчас присуща не только России: текущие риски оцениваются выше долгосрочных. Кстати, за последние пару торговых дней приободрённый укреплением рубля сектор смог выбиться в зону роста (доходности в среднем снизились на 15 б.п.). Коли укрепление рубля сможет продолжиться, Минфину было бы вполне резонно на следующей неделе проводить аукционы по размещению ОФЗ.
Национальная валюта вчера смогла зафиксировать укрепление своих позиций по отношению к обеим компонентам «бивалютки». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 12.85 коп. – до уровня 34.8745 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 7.10 коп. – до уровня 47.229 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины понизилась на 8.96 коп. – до уровня 40.447 рублей. Такое движение (позавчерашнее + вчерашнее) мы объясняем успокаивающим свойством интервенций ЦБ РФ на фоне достаточно неплохого самочувствия глобальных рынков. Ранее мы уже говорили о том, что текущая картина технически очень похожа на сценарий конца сентября 2011 года: бивалютная корзина также «стучалась» в верхнюю границу валютного коридора Центробанка, регулятор произвёл несколько укрупнённых валютных интервенций (их дневной объём доходил до уровня 2420 млн долларов по актуальному на то время курсу), после этого курсы развернулись в обратную сторону. Возникает логичный вопрос «А почему бы такому сценарию не реализоваться бы ещё разок?» (особенно учитывая то, что тогдашний маячащий на горизонте кризис еврозоны пугал инвесторов куда сильнее текущего очень мягкого и плавного сворачивания программы QE в Штатах).
Если же Банку России придётся слишком часто сдерживать рынок посредством «укрупнённых» интервенций, то это будет не выгодно самим банкам. Регулятор попросту потратит на борьбу с курсами львиную долю ликвидности, которая итак в дефиците. Поэтому всем (и Центробанку и банковскому сектору в целом) бы было куда полезнее поработать над улучшением имиджа национальной валюты.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс 01 (7.68% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк БО-01 (9.90% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-05 (11.50% годовых), Промсвязьбанк 13 (12.25% годовых), Россельхозбанк 11 (8.20% годовых), Россельхозбанк БО-03 (7.70% годовых), Связной Банк 01 (12.00% годовых), О1 Пропертиз Финанс 01 (12.00% годовых), Россия-ОФЗ-46023 АД (8.16% годовых), Хакасия 34002 (9.20% годовых), Волгоградская обл 35004 (8.30% годовых).
Погасятся выпуски: ЗАО ЛОКО-Банк БО-01 (2.5 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-05 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 01 (5 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР 04 (5 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР БО-05 (2 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР БО-03 (2 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· ЕЦБ оставит ключевую процентную ставку без изменений, но усилит антидефляционную риторику;
· Число первичных обращений за пособиями по безработице в США выйдет близким к ожиданиям.
В рамках установившегося волатильного узора рынка, основные фондовые индексы США вчера закрылись «по расписанию» в отрицательной зоне (индекс Dow Jones вблизи нулевой отметки). Инвесторы ожидают публикации данных по рынку труда в пятницу (Non-farm payrolls), которые, с учётом их важности для формирования монетарной политики ФРС и разочарования, произведённого ими по итогам прошлого месяца, обладают значительным фундаментальным весом в отношении общих взглядов и настроений игроков. Компоненты индекса Dow Jones завершили торги разнонаправленно (13 – со снижением и 17 – в плюсе). В рамках технической коррекции наихудшую отрицательную динамику показали акции Pfizer (PFE, -2.51%). В лидеры роста после публикации позитивного квартального отчёта записались бумаги Walt Disney (DIS, +1.0%). Большинство секторов индекса SnP 500 закрылись в отрицательной зоне. Больше всего вновь снизились акции сектора коммунальных услуг (-0.85%). Наибольший рост после публикации нижеприведённых статданных продемонстрировал сектор потребительских услуг (+0.22%).
Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в январе занятость в частном секторе заметно увеличилась, хотя и не смогла достичь визуально завышенного консенсус-прогноза рынка. Согласно отчёту, который воспринимается в своеобразной роли «группы разогрева» перед официальной соответствующей публикацией Минтруда США в пятницу, в прошлом месяце количество занятых в частном секторе выросло на 175 000 по сравнению с 227 тыс. за предыдущий месяц. Согласно средним прогнозам, значение данного показателя должно было вырасти на 191 тыс. свежих вакансий.
После открытия рынка также был опубликован январский индекс деловой активности США в сфере услуг. Показатель, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), в отличие от его «производственного собрата», в прошедшем месяце резко вырос, достигнув при этом уровня 54.0, по сравнению с декабрьскими 53.0. Более динамичный рост «сервисного» индекса по сравнению с производственным – характерная примета любой экономики, находящейся в фазе стагнации. Согласно консенсус-прогнозу, значение данного показателя должно было вырасти до 53.8. Все основные компоненты индекса в январе остались в зоне расширения (больше 50), а некоторые из них – зафиксировали при этом рост в помесячном выражении.
В корпоративном секторе наибольшее внимание к себе привлекли два квартальных отчёта – корпорации Walt Disney и «новобранца» рынка – социальной сети Twitter (TWTR). Чистая прибыль Walt Disney (DIS) по итогам 1-го квартала 2014 финансового года составила $1.04 на акцию против среднего прогноза $0.91, что вызвало волну покупок и привело DIS на «доску почёта» лидеров дневного роста (см. выше). За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $0.79. Выручка за отчетный период составила $12.31 млрд (+8.6% в годовом выражении при прогнозе $12.23 млрд).
Акции DIS на электронных торгах после закрытия регулярной сессии достигли уровня $71.76 (+1.00%). По итогам дополнительных электронных торгов данные бумаги прибавили ещё 3.4%, достигнув значения $74.20.
Чистый убыток сервиса микроблогов Twitter за 2013 г. по US GAAP вырос более чем в 8 раз до $645.3 млн по сравнению с $79.4 млн убытка в предыдущем году. Годовой убыток в расчете на акцию составил $3.41. При этом выручка Twitter за 2013 год выросла на 110% до $664.89 млн. По совокупности вчерашних регулярных и дополнительных торгов «блоггерские» бумаги рухнули почти на 16%. Акционеры TWTR вынуждены были признать, что в отличие от его конкурента Facebook (FB), бизнес-модель Твиттера пока не работает в соответствии с задуманным сценарием.
В рамках серии индивидуальных выступлений представителей ФРС после смены «главного финансового кресла» страны, президент ФРБ Филадельфии Плоссер вчера очертил своё видение текущей позиции Федрезерва и перспектив экономики. Среди прочего, Плоссер заявил, что ему «…хотелось бы увидеть завершение количественного смягчения до того, как безработица достигнет 6.5%», поскольку он не считает себя сторонником изменения ранее установленных таргетов в экономике – в частности, и озвучивания каких-либо численных ориентиров вообще. Говоря об аспектах глобальной экономики и очевидно намекая на пламенную январскую речь главы ЦБ Индии, чиновник сказал, что пострадавшие недавно развивающиеся рынки во многом должны винить в произошедшем не политику ФРС, а упущения в своих собственных ключевых финансовых ориентирах. Он также добавил, что пока «…не видит признаков того, что количественное смягчение может способствовать росту инфляции».
Агентство Moody's вчера опубликовало весьма двусмысленное заявление, в котором заверило, что приближение «часа Икс» в вопросе очередного повышения потолка госдолга в США 7 февраля не повлияет на рейтинг страны и его стабильный прогноз. «Moody's полагает, что долговой потолок будет повышен» – значилось в заявлении. «Даже если Конгресс не сделает это вовремя, у Министерства финансов хватит средств платить по долгам достаточно длительное время».
Сегодняшний день будет весьма насыщенным в плане макроэкономических событий по обе стороны океана. Главное на европейской повестке дня – заседание управляющего совета ЕЦБ по определению ключевых процентных ставок и дальнейшей монетарной политики. Мы полагаем, что каких-либо кардинальных изменений не последует, хотя антидефляционная риторика из уст Марио Драги, по-видимому, усилится. В последнее время макростатистика из еврозоны, сохраняя в целом умеренно позитивный тренд, перестала показывать однозначную картину, что усложняет задачи финансового регулятора. В США основными публикациями можно назвать данные по торговому балансу за декабрь и статистику по первичным обращениям за пособиями по безработице.
Европейские фондовые индексы вчера выросли впервые за 4 дня. На ход торгов повлияли статданные, согласно которым частный сектор оживился в январе, достигнув при этом самых высоких показателей за последние два с половиной роста, так бурный рост производства затмил более скромное расширение в секторе услуг. Согласно отчёту, окончательный композитный индекс менеджеров по закупкам PMI от Markit поднялся в январе до 52.9 пкт с 52.1 в предыдущем месяце. Это был самый высокий результат с июня 2011 года. Тем не менее, окончательное значение было немного предварительной оценки – на уровне 53.2. Данные также показали, что индекс деловой активности в секторе услуг вырос в январе до 4-месячного максимума – уровня 51.6. Тем не менее, данный результат оказался ниже предварительной оценки на уровне 51.9.
Из других европейских новостей можно также выделить опубликованный вчера индекс деловой активности в секторе услуг в Германии. Согласно данным от Markit Economics, рост германского сектора услуг был слабее, чем предполагалось ранее. Индекс деловой активности в секторе услуг упал до трехмесячного минимума 53.1 в январе с 53.5 в декабре. Предварительные оценки показывали более высокое значение 53.6. Тем не менее, последний результат отметил восьмой месяц подряд роста деловой активности.
Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил 0.1%. Национальные фондовые индексы выросли вчера в 14 из 18 западноевропейских рынков. В частности, британский FTSE 100 прибавил 0.13%, французский CAC 40 – +0.01%, а германский DAX – наоборот, снизился на 0.13%.
В корпоративном разрезе котировки акций Swatch Group AG (SWGAY) выросли на 3.9%. Швейцарский производитель часов зафиксировал 17%-ный рост годовой прибыли благодаря выплаченной компанией Tiffany & Co компенсации в размере 400 млн швейцарских франков. Так, операционная прибыль в 2013 году составила 2.31 млрд франков (порядка $2.6 млрд). Консенсус-прогноз ожидал увидеть этот показатель на уровне 2.07 млрд франков. Менеджмент компании также порадовал своих акционеров, сообщив о намерении увеличить размер дивидендных выплат на 11%.
Бумаги фармацевтической мегалаборатории GlaxoSmithKline Plc (GSK) подорожали на 1.6% после сообщения о том, что компания ожидает, что выручка и прибыль в этом году превзойдут более ранние оценки. Рост продаж будет больше на 2%, а прибыль на акцию увеличится в 2014 году на 4% по сравнению с оценками, озвученными в сентябре прошлого года.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1460 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1440, 1425 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1470, 1485 п.;
• В первой половине дня локальные индексы отыграют утреннее улучшение внешнего фона. Вероятно, на инерции вчерашнего роста, рынок попытается закрепиться выше отметки 1460 п. по индексу ММВБ;
• Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от характера значимой американской статистики. В 17.30 выйдет блок данных, характеризующий состояние рынка труда в США (17.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным повышением. В связи с коррекционным ослаблением обменного курса доллара США по отношению к рублю индекс РТС существенно опередил «рублевый» индикатор, прибавив по итогам дня 1.75%. Более скромный прирост индекса ММВБ, составивший 1.03%, произошел вслед за позитивным закрытием рынка акций в США. Кроме того, позитивную роль сыграло внутридневное повышение стоимости фьючерсов на нефть.
Во второй половине дня локальные «быки» сумели вытолкнуть индекс ММВБ несколько выше психологически значимой отметки 1450 п., которая теперь превратилась в достаточно сильную локальную поддержку. Неблагоприятная европейская статистика, указавшая на более масштабное, чем ожидалось, сокращение декабрьских розничных продаж в еврозоне, не смогла поколебать оптимизм покупателей.
Добавим, что в результате двухнедельного падения основные российские индексы накопили потенциал для еще более существенного отскока вверх. Ближайшей целью наметившегося коррекционного роста может стать район 1470 – 1480 п. по индексу ММВБ. Вместе с тем, не стоит ожидать, что локальный рынок очень быстро и легко отыграет свои недавние потери.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние контанго величиной в 5 п., или 0.4%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС позитивно.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно сильнее рынка торговались представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.47%), ВТБ (VTBR RM, +1.90%). Вчера в них наметилось опережающее восходящее движение. В течение нескольких предыдущих торговых дней акции банков находились под усиленным давлением в связи со стремительным ослаблением курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Акции «АЛРОСА» (ALRS RM, +4.34%) сумели отыграть состоявшееся накануне падение. Поводом для недавних распродаж послужила новость о том, что анонсированная ранее сделка по продаже газовых активов алмазодобывающей компании «Роснефти» (ROSN RM, -0.07%) может сорваться по причине разногласий в цене. Ранее сообщалось, что сумма сделки составит порядка $1.38 млрд. В настоящее время «Роснефть» считает эту цифру завышенной. В то же время, «АЛРОСА» планировала направить вырученные средства на погашение краткосрочного долга. Логика развития событий предполагает нахождение компромисса по поводу стоимости непрофильных для алмазодобывающей компании активов. Вместе с тем, учитывая исторически сложившуюся крепкую хватку топ-менеджмента «Роснефти» в коммерческих вопросах, можно ожидать, что ранее заявленная стоимость сделки будет скорректирована в меньшую сторону.
Опережающим повышением также отличились бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +2.05%), «Северсталь» (CHMF RM, +4.33%), НЛМК (NLMK RM, +2.64%), ПИК (PIKK RM, +5.74%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +4.34%).
Акции «Ростелеком-ао (RTKM RM, -0.79%) продолжают оставаться под давлением на фоне сообщения о том, что эмитент заключит соглашение с «Газпромбанком» о привлечении кредитной линии величиной в 20 млрд руб. по ставке в 15% годовых. Для сравнения, ставка по нескольким предыдущим кредитным договорам «Ростелекома» с российскими банками не превышала 9.75%. Таким образом, компания продолжает увеличивать свой долг и расходы на его обслуживание. В то же время, бумаги «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +1.59%) вчера подорожали вместе с рынком.
Отметим также трехдневное падение акций «Аэрофлота» (AFLT RM, -0.69%). Вчера мы видели продолжение распродаж, несмотря на состоявшуюся накануне публикацию сильных производственных показателей авиакомпании за 2013 г. В конце прошлого года в этих бумагах состоялось существенное повышение. Поэтому выход позитивных корпоративных новостей расценивается как повод и возможность для фиксации прибыли.
Слабее рынка также закрылись бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.26%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -0.43%), «РусГидро» (HYDR RM, -0.07%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, -0.83%), «ФосАгро» (PHOR RM, -0.63%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с заметным повышением около 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng подросли на 0.5%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
• Рубль вновь укрепится по отношению к доллару США.
Цены ОФЗ вчера смогли приободриться, зафиксировав умеренный рост. Так, ценовой индекс государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, возмужал на 0.34% - до отметки 131.13 пунктов. Если смотреть на кривую доходностей ОФЗ, то она пока по-прежнему «парит» на приличной высоте от уровней конца прошлого года. Рост доходностей бондов с начала года доходил до 50 б.п., причём, что интересно, короткие бонды чувствовали себя куда хуже длинных бумаг. Вот, например, доходность 3-леток выросла на 48 б.п., а 25-леток – лишь на 12 б.п. Эта тенденция сейчас присуща не только России: текущие риски оцениваются выше долгосрочных. Кстати, за последние пару торговых дней приободрённый укреплением рубля сектор смог выбиться в зону роста (доходности в среднем снизились на 15 б.п.). Коли укрепление рубля сможет продолжиться, Минфину было бы вполне резонно на следующей неделе проводить аукционы по размещению ОФЗ.
Национальная валюта вчера смогла зафиксировать укрепление своих позиций по отношению к обеим компонентам «бивалютки». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 12.85 коп. – до уровня 34.8745 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 7.10 коп. – до уровня 47.229 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины понизилась на 8.96 коп. – до уровня 40.447 рублей. Такое движение (позавчерашнее + вчерашнее) мы объясняем успокаивающим свойством интервенций ЦБ РФ на фоне достаточно неплохого самочувствия глобальных рынков. Ранее мы уже говорили о том, что текущая картина технически очень похожа на сценарий конца сентября 2011 года: бивалютная корзина также «стучалась» в верхнюю границу валютного коридора Центробанка, регулятор произвёл несколько укрупнённых валютных интервенций (их дневной объём доходил до уровня 2420 млн долларов по актуальному на то время курсу), после этого курсы развернулись в обратную сторону. Возникает логичный вопрос «А почему бы такому сценарию не реализоваться бы ещё разок?» (особенно учитывая то, что тогдашний маячащий на горизонте кризис еврозоны пугал инвесторов куда сильнее текущего очень мягкого и плавного сворачивания программы QE в Штатах).
Если же Банку России придётся слишком часто сдерживать рынок посредством «укрупнённых» интервенций, то это будет не выгодно самим банкам. Регулятор попросту потратит на борьбу с курсами львиную долю ликвидности, которая итак в дефиците. Поэтому всем (и Центробанку и банковскому сектору в целом) бы было куда полезнее поработать над улучшением имиджа национальной валюты.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс 01 (7.68% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк БО-01 (9.90% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-05 (11.50% годовых), Промсвязьбанк 13 (12.25% годовых), Россельхозбанк 11 (8.20% годовых), Россельхозбанк БО-03 (7.70% годовых), Связной Банк 01 (12.00% годовых), О1 Пропертиз Финанс 01 (12.00% годовых), Россия-ОФЗ-46023 АД (8.16% годовых), Хакасия 34002 (9.20% годовых), Волгоградская обл 35004 (8.30% годовых).
Погасятся выпуски: ЗАО ЛОКО-Банк БО-01 (2.5 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-05 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 01 (5 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР 04 (5 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР БО-05 (2 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР БО-03 (2 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу