11 февраля 2014 long-short.ru
Объем торговли опционов VIX и соотношение путов и коллов
Во время падения рынка в начале февраля, объем торговли опционами VIX установил новый дневной рекорд 3 февраля - 2.4 миллионов контрактов. В свете взлета активности на VIX, некоторые читатели интересовались, не произвело ли последнее рыночное падение какую-нибудь необычную точку данных. Один из наиболее заметных факторов в последней рыночной активности - это то, что усиление объема в путах на VIX было достаточно большим, чтобы уравновесить взлет покупок коллов на VIX: 1.8 миллионов коллов на 3 февраля, но более 530 тысяч путов, что дало отношение коллов к путам всего 3.47.
Еще любопытно, что в конце декабря и почти весь январь соотношение держалось в среднем около 3.3.
Так что последняя активность рынка говорит о будущих изменениях рынка? Графики ниже показывают отношение коллов к путам и изменения SnP 500 через день, неделю и месяц. Данные с начала 2013 года, значения после 18 декабря показаны черными точками.
Некоторые наблюдения:
1. В 2013 и начале 2014 на дневном и недельных горизонтах нет никаких явных изменений в предсказательной силе отношения коллов к путам по сравнению с прошлыми исследованиями.
2. На месячном горизонте, индикатор имеет несколько большее предсказательное значение (R^2: 0.03), но в «неправильном» направлении по отношению к интуитивному пониманию. Более высокое отношение коллов к путам более склонно предшествовать месяцу с плохим результатом.
3. Экстремально высокие значения отношения, выше 5, согласуются с положительным ожиданием изменений рынка на каждом горизонте, но число наблюдений тут слишком небольшое.
Перевод long-short.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба