Прогнозы:
· Золото продолжило оставаться в восходящем ценовом канале с перспективным уровнем $1345 за тройскую унцию до конца месяца;
· Уровень инфляции в еврозоне в январе окажется близким к консенсус-прогнозу, но хуже целевых ориентиров ЕЦБ;
· Индекс делового оптимизма в Германии в феврале от Ifo вновь разочарует.
На прошлой неделе статистика по рынку труда США вышла, по сути, впервые с начала декабря прошлого года, преимущественно в позитивном ключе (в первую очередь, количество обращений за пособиями по безработице немного уменьшилось), но, как назло, «погоду» испортили данные по активности в секторе недвижимости. Так, выпущенные на прошлой неделе цифры от Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB) показали, что уровень доверия среди строителей существенно ухудшился в феврале до уровня 46 пунктов по сравнению с 56 пкт в прошлом месяце. Последний результат оказался самым низким с мая, когда индекс был на уровне 44 пкт. Консенсус-прогноз ожидал, что значение данного показателя останется без изменений. Далее, в среду из отчёта Министерства торговли США следовало, что в январе строительство нового жилья уменьшилось на 16% в годовом выражении, достигнув при этом 880 тыс. единиц.
В пятницу ещё большее разочарование вызвала публикация от Национальной ассоциации риэлторов о том, что объём продаж жилья США на вторичном рынке снизился в январе на 5.1%, опустившись до среднегодового уровня 462 тыс. сделок. Снижение стало пятым за последние полгода, снизив значение индикатора в годовом выражении до самого низкого уровня за последние полтора года. При этом столь невоодушевляющие цифры можно было лишь отчасти объяснить пресловутым фактором холодной погоды, поскольку продажи упали во всех четырех регионах США, но самое большое снижение было замечено на Западе – регионе, который менее всего пострадал от зимних температурных аномалий. Кроме того, весьма слабые значения были выпущены и по региональным индексам деловой активности ФРС – ФРБ Нью-Йорка (падение до 4.48 с 12.51 в январе) и ФРБ Филадельфии (резкое снижение в феврале до отрицательных значений, -6.3 пункта по сравнению с 9.4 пункта в январе).
По итогам прошедшей недели, основные фондовые индексы США вновь закономерно снизились: Dow Jones потерял 0.24%, SnP 500 опустился на 0.08%, хотя Nasdaq сумел удержаться в символическом плюсе на 0.09%. В отраслевом разрезе все сектора индекса SnP 500 за период 18-21 февраля показали рост. Наибольшее положительное движение продемонстрировали секторы здравоохранения и базовых материалов (оба – по +1.8%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 17 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Coca-Cola (КО,-3.80%). Лидером стали бумаги Exxon Mobil (XOM, +3.94%).
По итогам недели большинство основных валют испытало коррекцию по отношению к доллару. Наибольший спад продемонстрировали канадский доллар (-1.18%), а также британский фунт, японская иена и австралийский доллар (снижение в пределах от 0.6% до 0.8%). Положительную динамику обеспечили лишь швейцарский франк (+0.6%) и евро (+0.3%).
Согласно опубликованным протоколам январского заседания, члены Комитета по открытым рынкам ФРС США не смогли прийти к единому мнению относительно прогноза изменений краткосрочных ставок, инфляции и ситуации на рынке труда. Часть членов ФРС выступила с заявлениями, что регулятор может повысить ставки уже в ближайшее время, что вызвало удивление со стороны других, несколько более многочисленных, финансовых чиновников. Двое членов Комитета предложили прекратить сокращение программ скупки активов из-за возникшей слабости в экономике. Как говорится в протоколах заседания, главы федеральных резервных банков не смогли договориться относительно того, как обосновать решение сохранять ставки у минимальных значений, после того как уровень безработицы упадет ниже 6,5%. В результате, члены ФРС единогласно согласились продолжать сокращение программы покупки активов и придерживаться политики обнародования дальнейших действий.
В частности, своё мнение относительно денежно-кредитной политики высказал президент ФРБ Сейнт-Льюиса Джеймс Буллард. По его мнению, сильная экономика США на фоне дальнейшего улучшения перспектив, вероятно, позволит Федрезерву последовательно сокращать ежемесячные покупки облигаций. Буллард сказал, что недавнее снижение уровня безработицы является реальным, ослабив опасения, что оно отчасти вызвано сокращением численности рабочей силы. Буллард, который выразил опасения по поводу низкой инфляции, ожидает, что она вернется к целевому уровню 2%, установленному центральным банком. «Главным фактором, движущим инфляцию, являются инфляционные ожидания. До сих пор они остаются довольно сдержанными, поэтому я прогнозирую, что инфляция вернется к целевому уровню», - заявил он.
Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт, в свою очередь, заявил, что «надо учиться смотреть сквозь цифры» последних, объективно слабых, макростатистических данных, а посему американский Центробанк продолжит сворачивать свои программы QE в этом году прежними темпами. Локхарт сказал, что «ожидает полного завершения программ «количественного смягчения» к 4-му кварталу этого года». Рост евро сдержали данные по PMI еврозоны: отчёт показал февральское замедление в частном секторе Франции более быстрыми темпами по сравнению с предшествующими месяцами. Данные по еврозоне оказались не намного лучше: сводный композитный индекс PMI оказался более слабым, чем прогнозировалось, составив в феврале 52.7 пункта – ниже январского значения на уровне 52.9. Индекс PMI для производственного сектора, в свою очередь, упал до 53 пункта в феврале с 54 – в январе.
В последнюю торговую сессию в США рынок был отвлечён от повседневной суеты сенсационной публикацией записей общения представителей Федрезерва и Казначейства США, которые свидетельствовали о том, что серьёзность сгущающихся на финансовым горизонтом туч в 2008 году была недооценена, и многие действия – в частности, промедление с запуском стимулирующих программ по причине веры в продолжение экономического роста, несмотря на банкротство Lehman Brothers, – принимались поспешно и без должного глубокого анализа их эффективности и последствий. Вкупе со слабыми данными по рынку жилья, это послужило основной причиной закрытия фондовых индексов США в скромной минусовой зоне. Менее половины компонентов индекса Dow Jones, 12 против 18, отторговались в пятницу в плюсе. Больше всех упали на технической коррекции после длительного роста акции Verizon Communications (VZ, -1.77%). Наилучшей положительной динамикой отличились бумаги Walt Disney (DIS, +1.19%). Также большинство секторов индекса SnP 500 продемонстрировали коррекционную динамику. В символической положительной зоне по итогам дня оказались только секторы потребительских услуг и финансовый сектор (оба – по +0.01%). Самый большой минус продемонстрировали секторы производства промышленных материалов и нефтегазовый сектор(оба снизились на 0.1%). Нефть сорта WTI несколько скорректировалась на стабилизировавшемся курсе доллара ($102.30 за баррель), но золото, как мы и ожидали, возобновило движение вверх, прибавив по итогам сессии почти 0.7% до $1326 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
С учетом незначительного пятничного спада основных фондовых индексов в США, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как слабо-негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным понижением, вблизи отметки 1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1480, 1470 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1490, 1500 п.;
• Вероятно, в первой половине дня индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения вблизи уровня открытия. Скорее всего, рынок продолжит пятничную консолидацию в диапазоне 1480-1490 п.;
• Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.45%) и РТС (+0.95%) завершили торги с неравномерным повышением. Их заметный прирост сформировался в результате утреннего гэпа вверх, связанного с некоторым улучшением внешнего фона. Вместе с тем, внутридневную динамику рынка можно было охарактеризовать как «боковик». Индекс ММВБ прочно стабилизировался в рамках достаточно узкого диапазона, ограниченного отметками 1481 – 1492 п.
Среднесрочная техническая картина по индексу ММВБ также продолжает оставаться неопределенной. В условиях отсутствия четкой тенденции, рынок продолжает метаться в промежутке между сильными уровнями поддержки и сопротивления. Вероятно, на текущей неделе нас ожидает волатильная консолидация в границах 1470 – 1520 п. по индексу ММВБ.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние контанго величиной в 1.7 п., или 0.13%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
Несмотря на заметное повышение индекса ММВБ, состоявшегося по итогам дня, ликвидные акции закрылись неоднородно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с отсутствием значимых корпоративных новостей отдельные бумаги двигались под воздействием сугубо технических факторов, или продолжили отыгрывать тенденции предыдущих дней.
Так, одним из лидеров повышения в первом эшелоне стали акции МТС (MTSS RM, +1.27%). Они попытались компенсировать свою заметную слабость, наблюдавшуюся в предыдущие торговые дни. Вероятно, поводом для недавних опережающих продаж акций МТС стало обострение политической нестабильности на Украине. Эта компания занимает 37% украинского рынка мобильной связи и обслуживает на нем более 21 млн абонентов.
Бумаги «АФК Система» (AFKS RM, +3.95%) также отскочили вверх после достаточно резкого трехдневного падения. Напомним, что «АФК Система» владеет контрольным пакетом акций МТС. Поэтому недавнее падение акций телекоммуникационной компании не могло не оказать негативного влияния и на эти бумаги. По итогам пятничных торгов акции «Системы» сумели восстановиться выше психологически значимой отметки 40 руб., что дает надежду на завершение недавней волны распродаж.
Акции «Роснефти» (ROSN RM, +1.35%) сумели опередить рынок, несмотря на выход неоднозначной финансовой отчетности эмитента за 2013 г. по РСБУ. Нефтяная компания сообщила о падении годовой чистой прибыли до 136.278 млрд руб., против чистой прибыли в размере 297.983 млрд руб., полученной по итогам 2012 г. Вместе с тем, по итогам 2013 г. «Роснефть» существенно увеличила выручку и валовую прибыль. Резкое сокращение чистой прибыли состоялось за счет роста коммерческих расходов и «прочих расходов» компании.
Еще одним корпоративным событием, поддержавшим интерес к акциям «Роснефти», стало сообщение о том, что ОАО «СИБУР Холдинг» планирует выкупить у «Роснефти» долю в совместном предприятии – ООО «Юграгазпереработка», став его единственным участником. В настоящее время «Роснефть» контролирует 49% этой компании. Указанный актив достался «Роснефти» после недавнего поглощения «ТНК-BP». Акции «РН-Холдинг»-ао (RNHS RM, +2.29%), «РН-Холдинг»-ап (RNHSP RM, +4.72%) также пользовались повышенным спросом в связи с указанной новостью. Ориентировочная стоимость сделки оценивается в широком диапазоне от $1 млрд до $2 млрд.
Сильнее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.15%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +1.01%), «Уралкалий» (URKA RM, +1.12%), РГС (RGSS RM, +2.32%), ВСМПО (VSMO RM, +4.36%).
Хуже рынка также торговались бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.54%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -1.09%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.45%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.92%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -1.20%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным понижением около 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 потерял 1.2%. Гонконгский Нang Seng просел на 1.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат рост, ослабление рубля по-прежнему портит их имидж;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В пятницу рубль обладал переменчивым настроением, сперва умеренно укрепляясь, затем умеренно слабея, в итоге финишировав с уверенной победой над «американцем» и «европейцем». Всё это чем-то напоминало лыжный марафон. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США снизился на 27.0 коп. – до уровня 35.505 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 31.0 коп. – до 48.7715 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 41.4578 рублей. Ведущие фондовые бенчмарки закрыли день в минусе (Штаты), нефть смотрится сейчас очень неплохо (Brent вновь выше $110). Самочувствие рубля, конечно, остаётся пока нестабильным. Сегодня ожидаем его ослабления.
Межбанковские ставки в пятницу сильно не трансформировались. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вернулась к уровню среды (6.29% годовых; +7 б.п.). На предстоящей неделе ставки, вероятнее всего, подрастут, - рынок подошёл к наиболее активной фазе налогового периода. 25 числа платим НДПИ и акцизы, а 28 февраля производим последний платеж – налог на прибыль организаций.
Пришли свежие прогнозы от Минэкономразвития, которое впредь ожидает выхода отечественной экономики из стагнации во 2-3 квартале текущего года. Заместитель главы ведомства Андрей Клепач при этом сказал, что в первом квартале рост ВВП РФ составит около 1% (пока не густо). Дословно было произнесено следующее «Высоких темпов при сложившихся тенденциях и правилах игры не будет. Тем не менее, из стагнации экономика начнет выходить, как в силу определенного оживления внешних рынков, так и в силу того, что эффект резкого сжатия инвестиций Газпрома и других госкомпаний перестанет действовать». Помимо Газпрома отдачи ожидают и от обрабатывающих отраслей (машиностроение и пищевая промышленность), их выхода на положительную траекторию роста. Поживём – увидим, однако того, что в общем экономическом уравнении, инфляционном уравнении и др. остаётся довольно много неизвестных. Уж очень много раз (в т.ч. и в прошлом году) не сбывались прогнозы ведомств по оттоку капитала, инфляции и т.п. Реальны выходившие данные были куда угрюмее.
Ещё один эмитент – Полипласт сообщил о том, что планирует разместить свои бонды серии БО-01 на 1 млрд рублей. Номинальная стоимость каждой бумаги составляет 1000 рублей. Срок обращения 3 года. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев и по усмотрению эмитента. Пока такое решение принял Совет Директоров.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Медведь-Финанс 02 (12.50% годовых), НОМОС-БАНК 12 (8.70% годовых), НОМОС-БАНК БО-01 (9.10% годовых), ТГК-1 04 (8.10% годовых), ТрансФин М-15 (8.50% годовых), УОМЗ 03 (10.00% годовых), Нижегородская обл 34009 (8.37% годовых).
Погасятся выпуски: НОМОС-БАНК БО-01 (5 млрд рублей), УОМЗ 03 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: РЕСО-Лизинг 01 (2.5 млрд рублей), Татфондбанк БО-04 (3.0 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Золото продолжило оставаться в восходящем ценовом канале с перспективным уровнем $1345 за тройскую унцию до конца месяца;
· Уровень инфляции в еврозоне в январе окажется близким к консенсус-прогнозу, но хуже целевых ориентиров ЕЦБ;
· Индекс делового оптимизма в Германии в феврале от Ifo вновь разочарует.
На прошлой неделе статистика по рынку труда США вышла, по сути, впервые с начала декабря прошлого года, преимущественно в позитивном ключе (в первую очередь, количество обращений за пособиями по безработице немного уменьшилось), но, как назло, «погоду» испортили данные по активности в секторе недвижимости. Так, выпущенные на прошлой неделе цифры от Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB) показали, что уровень доверия среди строителей существенно ухудшился в феврале до уровня 46 пунктов по сравнению с 56 пкт в прошлом месяце. Последний результат оказался самым низким с мая, когда индекс был на уровне 44 пкт. Консенсус-прогноз ожидал, что значение данного показателя останется без изменений. Далее, в среду из отчёта Министерства торговли США следовало, что в январе строительство нового жилья уменьшилось на 16% в годовом выражении, достигнув при этом 880 тыс. единиц.
В пятницу ещё большее разочарование вызвала публикация от Национальной ассоциации риэлторов о том, что объём продаж жилья США на вторичном рынке снизился в январе на 5.1%, опустившись до среднегодового уровня 462 тыс. сделок. Снижение стало пятым за последние полгода, снизив значение индикатора в годовом выражении до самого низкого уровня за последние полтора года. При этом столь невоодушевляющие цифры можно было лишь отчасти объяснить пресловутым фактором холодной погоды, поскольку продажи упали во всех четырех регионах США, но самое большое снижение было замечено на Западе – регионе, который менее всего пострадал от зимних температурных аномалий. Кроме того, весьма слабые значения были выпущены и по региональным индексам деловой активности ФРС – ФРБ Нью-Йорка (падение до 4.48 с 12.51 в январе) и ФРБ Филадельфии (резкое снижение в феврале до отрицательных значений, -6.3 пункта по сравнению с 9.4 пункта в январе).
По итогам прошедшей недели, основные фондовые индексы США вновь закономерно снизились: Dow Jones потерял 0.24%, SnP 500 опустился на 0.08%, хотя Nasdaq сумел удержаться в символическом плюсе на 0.09%. В отраслевом разрезе все сектора индекса SnP 500 за период 18-21 февраля показали рост. Наибольшее положительное движение продемонстрировали секторы здравоохранения и базовых материалов (оба – по +1.8%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 17 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Coca-Cola (КО,-3.80%). Лидером стали бумаги Exxon Mobil (XOM, +3.94%).
По итогам недели большинство основных валют испытало коррекцию по отношению к доллару. Наибольший спад продемонстрировали канадский доллар (-1.18%), а также британский фунт, японская иена и австралийский доллар (снижение в пределах от 0.6% до 0.8%). Положительную динамику обеспечили лишь швейцарский франк (+0.6%) и евро (+0.3%).
Согласно опубликованным протоколам январского заседания, члены Комитета по открытым рынкам ФРС США не смогли прийти к единому мнению относительно прогноза изменений краткосрочных ставок, инфляции и ситуации на рынке труда. Часть членов ФРС выступила с заявлениями, что регулятор может повысить ставки уже в ближайшее время, что вызвало удивление со стороны других, несколько более многочисленных, финансовых чиновников. Двое членов Комитета предложили прекратить сокращение программ скупки активов из-за возникшей слабости в экономике. Как говорится в протоколах заседания, главы федеральных резервных банков не смогли договориться относительно того, как обосновать решение сохранять ставки у минимальных значений, после того как уровень безработицы упадет ниже 6,5%. В результате, члены ФРС единогласно согласились продолжать сокращение программы покупки активов и придерживаться политики обнародования дальнейших действий.
В частности, своё мнение относительно денежно-кредитной политики высказал президент ФРБ Сейнт-Льюиса Джеймс Буллард. По его мнению, сильная экономика США на фоне дальнейшего улучшения перспектив, вероятно, позволит Федрезерву последовательно сокращать ежемесячные покупки облигаций. Буллард сказал, что недавнее снижение уровня безработицы является реальным, ослабив опасения, что оно отчасти вызвано сокращением численности рабочей силы. Буллард, который выразил опасения по поводу низкой инфляции, ожидает, что она вернется к целевому уровню 2%, установленному центральным банком. «Главным фактором, движущим инфляцию, являются инфляционные ожидания. До сих пор они остаются довольно сдержанными, поэтому я прогнозирую, что инфляция вернется к целевому уровню», - заявил он.
Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт, в свою очередь, заявил, что «надо учиться смотреть сквозь цифры» последних, объективно слабых, макростатистических данных, а посему американский Центробанк продолжит сворачивать свои программы QE в этом году прежними темпами. Локхарт сказал, что «ожидает полного завершения программ «количественного смягчения» к 4-му кварталу этого года». Рост евро сдержали данные по PMI еврозоны: отчёт показал февральское замедление в частном секторе Франции более быстрыми темпами по сравнению с предшествующими месяцами. Данные по еврозоне оказались не намного лучше: сводный композитный индекс PMI оказался более слабым, чем прогнозировалось, составив в феврале 52.7 пункта – ниже январского значения на уровне 52.9. Индекс PMI для производственного сектора, в свою очередь, упал до 53 пункта в феврале с 54 – в январе.
В последнюю торговую сессию в США рынок был отвлечён от повседневной суеты сенсационной публикацией записей общения представителей Федрезерва и Казначейства США, которые свидетельствовали о том, что серьёзность сгущающихся на финансовым горизонтом туч в 2008 году была недооценена, и многие действия – в частности, промедление с запуском стимулирующих программ по причине веры в продолжение экономического роста, несмотря на банкротство Lehman Brothers, – принимались поспешно и без должного глубокого анализа их эффективности и последствий. Вкупе со слабыми данными по рынку жилья, это послужило основной причиной закрытия фондовых индексов США в скромной минусовой зоне. Менее половины компонентов индекса Dow Jones, 12 против 18, отторговались в пятницу в плюсе. Больше всех упали на технической коррекции после длительного роста акции Verizon Communications (VZ, -1.77%). Наилучшей положительной динамикой отличились бумаги Walt Disney (DIS, +1.19%). Также большинство секторов индекса SnP 500 продемонстрировали коррекционную динамику. В символической положительной зоне по итогам дня оказались только секторы потребительских услуг и финансовый сектор (оба – по +0.01%). Самый большой минус продемонстрировали секторы производства промышленных материалов и нефтегазовый сектор(оба снизились на 0.1%). Нефть сорта WTI несколько скорректировалась на стабилизировавшемся курсе доллара ($102.30 за баррель), но золото, как мы и ожидали, возобновило движение вверх, прибавив по итогам сессии почти 0.7% до $1326 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
С учетом незначительного пятничного спада основных фондовых индексов в США, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как слабо-негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным понижением, вблизи отметки 1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1480, 1470 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1490, 1500 п.;
• Вероятно, в первой половине дня индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения вблизи уровня открытия. Скорее всего, рынок продолжит пятничную консолидацию в диапазоне 1480-1490 п.;
• Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.45%) и РТС (+0.95%) завершили торги с неравномерным повышением. Их заметный прирост сформировался в результате утреннего гэпа вверх, связанного с некоторым улучшением внешнего фона. Вместе с тем, внутридневную динамику рынка можно было охарактеризовать как «боковик». Индекс ММВБ прочно стабилизировался в рамках достаточно узкого диапазона, ограниченного отметками 1481 – 1492 п.
Среднесрочная техническая картина по индексу ММВБ также продолжает оставаться неопределенной. В условиях отсутствия четкой тенденции, рынок продолжает метаться в промежутке между сильными уровнями поддержки и сопротивления. Вероятно, на текущей неделе нас ожидает волатильная консолидация в границах 1470 – 1520 п. по индексу ММВБ.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH4) пришел в состояние контанго величиной в 1.7 п., или 0.13%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
Несмотря на заметное повышение индекса ММВБ, состоявшегося по итогам дня, ликвидные акции закрылись неоднородно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с отсутствием значимых корпоративных новостей отдельные бумаги двигались под воздействием сугубо технических факторов, или продолжили отыгрывать тенденции предыдущих дней.
Так, одним из лидеров повышения в первом эшелоне стали акции МТС (MTSS RM, +1.27%). Они попытались компенсировать свою заметную слабость, наблюдавшуюся в предыдущие торговые дни. Вероятно, поводом для недавних опережающих продаж акций МТС стало обострение политической нестабильности на Украине. Эта компания занимает 37% украинского рынка мобильной связи и обслуживает на нем более 21 млн абонентов.
Бумаги «АФК Система» (AFKS RM, +3.95%) также отскочили вверх после достаточно резкого трехдневного падения. Напомним, что «АФК Система» владеет контрольным пакетом акций МТС. Поэтому недавнее падение акций телекоммуникационной компании не могло не оказать негативного влияния и на эти бумаги. По итогам пятничных торгов акции «Системы» сумели восстановиться выше психологически значимой отметки 40 руб., что дает надежду на завершение недавней волны распродаж.
Акции «Роснефти» (ROSN RM, +1.35%) сумели опередить рынок, несмотря на выход неоднозначной финансовой отчетности эмитента за 2013 г. по РСБУ. Нефтяная компания сообщила о падении годовой чистой прибыли до 136.278 млрд руб., против чистой прибыли в размере 297.983 млрд руб., полученной по итогам 2012 г. Вместе с тем, по итогам 2013 г. «Роснефть» существенно увеличила выручку и валовую прибыль. Резкое сокращение чистой прибыли состоялось за счет роста коммерческих расходов и «прочих расходов» компании.
Еще одним корпоративным событием, поддержавшим интерес к акциям «Роснефти», стало сообщение о том, что ОАО «СИБУР Холдинг» планирует выкупить у «Роснефти» долю в совместном предприятии – ООО «Юграгазпереработка», став его единственным участником. В настоящее время «Роснефть» контролирует 49% этой компании. Указанный актив достался «Роснефти» после недавнего поглощения «ТНК-BP». Акции «РН-Холдинг»-ао (RNHS RM, +2.29%), «РН-Холдинг»-ап (RNHSP RM, +4.72%) также пользовались повышенным спросом в связи с указанной новостью. Ориентировочная стоимость сделки оценивается в широком диапазоне от $1 млрд до $2 млрд.
Сильнее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.15%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +1.01%), «Уралкалий» (URKA RM, +1.12%), РГС (RGSS RM, +2.32%), ВСМПО (VSMO RM, +4.36%).
Хуже рынка также торговались бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.54%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -1.09%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.45%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.92%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -1.20%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным понижением около 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 потерял 1.2%. Гонконгский Нang Seng просел на 1.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат рост, ослабление рубля по-прежнему портит их имидж;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В пятницу рубль обладал переменчивым настроением, сперва умеренно укрепляясь, затем умеренно слабея, в итоге финишировав с уверенной победой над «американцем» и «европейцем». Всё это чем-то напоминало лыжный марафон. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США снизился на 27.0 коп. – до уровня 35.505 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 31.0 коп. – до 48.7715 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 41.4578 рублей. Ведущие фондовые бенчмарки закрыли день в минусе (Штаты), нефть смотрится сейчас очень неплохо (Brent вновь выше $110). Самочувствие рубля, конечно, остаётся пока нестабильным. Сегодня ожидаем его ослабления.
Межбанковские ставки в пятницу сильно не трансформировались. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вернулась к уровню среды (6.29% годовых; +7 б.п.). На предстоящей неделе ставки, вероятнее всего, подрастут, - рынок подошёл к наиболее активной фазе налогового периода. 25 числа платим НДПИ и акцизы, а 28 февраля производим последний платеж – налог на прибыль организаций.
Пришли свежие прогнозы от Минэкономразвития, которое впредь ожидает выхода отечественной экономики из стагнации во 2-3 квартале текущего года. Заместитель главы ведомства Андрей Клепач при этом сказал, что в первом квартале рост ВВП РФ составит около 1% (пока не густо). Дословно было произнесено следующее «Высоких темпов при сложившихся тенденциях и правилах игры не будет. Тем не менее, из стагнации экономика начнет выходить, как в силу определенного оживления внешних рынков, так и в силу того, что эффект резкого сжатия инвестиций Газпрома и других госкомпаний перестанет действовать». Помимо Газпрома отдачи ожидают и от обрабатывающих отраслей (машиностроение и пищевая промышленность), их выхода на положительную траекторию роста. Поживём – увидим, однако того, что в общем экономическом уравнении, инфляционном уравнении и др. остаётся довольно много неизвестных. Уж очень много раз (в т.ч. и в прошлом году) не сбывались прогнозы ведомств по оттоку капитала, инфляции и т.п. Реальны выходившие данные были куда угрюмее.
Ещё один эмитент – Полипласт сообщил о том, что планирует разместить свои бонды серии БО-01 на 1 млрд рублей. Номинальная стоимость каждой бумаги составляет 1000 рублей. Срок обращения 3 года. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев и по усмотрению эмитента. Пока такое решение принял Совет Директоров.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Медведь-Финанс 02 (12.50% годовых), НОМОС-БАНК 12 (8.70% годовых), НОМОС-БАНК БО-01 (9.10% годовых), ТГК-1 04 (8.10% годовых), ТрансФин М-15 (8.50% годовых), УОМЗ 03 (10.00% годовых), Нижегородская обл 34009 (8.37% годовых).
Погасятся выпуски: НОМОС-БАНК БО-01 (5 млрд рублей), УОМЗ 03 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: РЕСО-Лизинг 01 (2.5 млрд рублей), Татфондбанк БО-04 (3.0 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу