Положение дел на рынке пока оставляет желать лучшего с точки зрения информационного фона, идущего с украинской границы. Отсутствием внимания со стороны СМИ, причем как пророссийских, так и прозападных, Украина не обделена в эти дни, поэтому у инвесторов волей-неволей складывается то или иное отношение к данному процессу. К сожалению, это отношение не может похвастать позитивным подходом, поскольку где-то на подкорке головного мозга инвесторы все равно думают о вероятности реализации крымского сценария. В этом случае страны запада смогут получить очередной повод для очередного раунда санкций, о которых уже так много говорилось.
Хочется надеяться, что Россия не будет предпринимать никаких резких шагов, направленных на дальнейшую дестабилизацию обстановки, несколько поумерив возможные политические амбиции. Очередной раунд обострения отношений с западными партнерами с учетом текущей экономической ситуации в России был бы для нее крайне нежелателен. Для российского рынка это однозначно аукнется очередным витком снижения ликвидности и роста волатильности.
В понедельник мы получили ожидаемый откат по российским индексам. После достаточно быстрого роста ММВБ на 200 пунктов, коррекция выглядела вполне оправданной. Убежден, что вне зависимости от того, как развивались бы события на Украине, «техника» заставила бы наш рынок опуститься вниз. В качестве альтернативного объяснения, к примеру, можно было бы сослаться на падающую Америку. В качестве базового сценария развития событий в ближайшей перспективе выделю расклад, при котором после сегодняшней попытки вернуться на недавние локальные максимумы через некоторое время снова начнутся продажи. Расчетный потенциал снижения предполагает спуск индекса ММВБ в район 1310.
По-прежнему продолжает не лучшим образом себя вести американский рынок акций, который вчера продолжил свое снижение. Индекс SnP500 уже подобрался к важному уровню в 1840 пунктов, пробитие которого вниз будет означать уход на 1820 пунктов и начало перелома восходящей тенденции.
Несколько притормозить снижение мог бы сезон отчетности, стартующий сегодня в США отчетом Alcoa, но слишком холодная погода в I квартале 2014-го года вряд ли даст возможность надеяться на очень позитивные результаты промышленных компаний. В пятницу планируется публикация отчетов банковских гигантов Wells Fargo и JP Morgan, которые могут несколько улучшить ситуацию.
Торги в понедельник открылись снижением основных индексов на фоне сильно ухудшившегося внешнего новостного фона. После негативного начала торгов российский рынок акций некоторое время находился в боковом диапазоне 1356-1366 пунктов по индексу ММВБ, но ухудшение внешнего фона в середине торговой сессии привело к тому, что индекс ММВБ резко просел, оказавшись под отметкой в 1350 пунктов.
На нефтяных рынках цены демонстрируют негативную динамику на фоне новостей об открытии части нефтяных терминалов на севере Ливии, что усилило ожидания скорого восстановления объема поставок из страны.
Ранее в понедельник СМИ со ссылкой на министра юстиции Ливии Салах аль-Маргани уже сообщали о том, что правительство страны договорилось с боевиками, захватившими ряд нефтяных портов в стране, об открытии нефтяных терминалов в городах Эз-Зувайтина и Марс-эль-Харига на севере страны. Уже сейчас ущерб от блокады портов, которая продолжается девять месяцев, власти оценивают как минимум в $14 млрд.
Распродажа на рынке последовала после поступления новостей из Ливии, хотя многие участники были откровенно удивлены снижением котировок, поскольку сначала будут открыты только два маленьких порта, а наиболее важные объекты останутся закрытыми в течение некоторого времени.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent снизилась на 0,91% до уровня в $105,75 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на смесь марки WTI уменьшилась на 0,45% до уровня в $100,68 за баррель.
На американском рынке торги закрылись снижением ведущих индексов. Похоже, «медведям» понравилось активно продавать, что и не удивительно – после стольких дней и даже месяцев уверенного роста. В итоге накануне все три ведущих индекса снова ушли в «красную» зону, потеряв примерно превысили 1%.
По итогам торгов в среди просевших оказались такие компании высокотехнологического сектора, как Apple, Google и Yahoo. Котировки Apple снизились на 1,6%, бумаги Google – на 0,9%, Yahoo – на 3,5%. Котировки ряда высокотехнологичных компаний продемонстрировали уверенный рост: бумаги IBM подорожали на 1,4%, Intel – на 1,3%, а бумаги Cisco – на 0,6%.
Отдельно стоит сказать о бумагах фармацевтического сектора, среди которых хуже рынка себя вели котировки Pfizer (-2,99%) после обнародования данных последних исследований препарата компании, предназначенного для лечения рака груди, которые хоть и продемонстрировали его эффективность, но оказались ниже ожиданий инвесторов.
У фармацевтической Agios Pharmaceuticals проблем с ростом котировок не наблюдалось был зафиксирован рост котировок: по итогам сессии акции подорожали на 27,8% на фоне успеха первых клинических испытаний лекарственного препарата компании, предназначенного для лечения лейкемии.
На азиатских рынках индексы крупнейших площадок региона завершили торги понедельника преимущественно в минусе на фоне понижения прогнозов Всемирного Банка по странам Восточной Азии.
Вчера Всемирный Банк снизил прогноз по росту экономики развивающихся стран Восточной Азии на 2014-й год до 7,1% с 7,2% согласно прошлогоднему прогнозу, хотя и подчеркнул, что Восточная Азия остается самым быстрорастущим регионом мира. Прогноз по росту экономики Китая в текущем году был пересмотрен до 7,6% с 7,7% по предыдущей оценке.
Более медленное, чем ожидается, восстановление развитых экономик вкупе с повышением процентных ставок, ростом волатильности на сырьевых рынках и геополитической напряженностью в Восточной Европе продолжают убеждать ВБ в том, что экономики Восточной Азии продолжают быть уязвимыми к неблагоприятным глобальным событиям.
К закрытию торгов японский Nikkei 225 опустился на 1,69% до уровня в 14 808,85 пунктов, более широкий индекс TOPIX просел на 1,57% до уровня в 1 196,84 пунктов. Южнокорейский KOSPI вырос на 0,08% до уровня в 1 989,70 пунктов. Гонконгский Hang Seng снизился на 0,59% до уровня в 22 377,15 пунктов. Австралийский SnP/ASX200 потерял 0,17% до уровня в 5 413,70 пунктов. Биржа Шанхая была закрыта в связи с государственным праздником.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе по итогам торгов выросли только акции РН-Холдинга, поднявшиеся на 0,06%, и привилегированные бумаги Транснефти (+0,65%). Остальные бумаги к закрытию торгов заметно подешевели. Газпром нефть снизилась на 3,42%, Татнефть – на 0,56%, ЛУКОЙЛ – на 2,34%, Роснефть – на 0,46%, Сургутнефтегаз – на 0,59%, НОВАТЭК – на 3,87%, Газпром – на 2,53%. Вчера стало известно, что правление Газпрома предлагает дивиденды за 2013-й год в размере 7,2 рублей за акцию. В случае утверждения этой величины рост дивидендов к предыдущему году составит 20,2%.
2. Хуже рынка смотрелись акции ФСК ЕЭС упали на 7,39%, Россетей – на 5,01%, Интер РАО – на 4,98%, РусГидро – на 3,73%. Заметным снижением отметились также и акции Qiwi (-7,65%), Дикси (-7,32%), Аэрофлота (-4,59%), Ростелекома (-4,64%) и АК АЛРОСА (-4,83%).
3. Лучше рынка стоит отметить КТК (+0,7%), Белон (+0,76%) и Синергию (+1,66%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ждем существенного роста по причине растущей эскалации геополитических рисков в юго-восточных регионах Украины. Обращение пророссийских сил на Украине за внешней военной помощью грозит тем, что России теперь придется более активно участвовать в разрешении споров в соседней стране с более сильным противодействием партнеров Украины в ЕС и НАТО по сравнению с ситуацией вокруг присоединения Крыма Мы ожидаем начала активного сокращения позиций со стороны тех инвесторов, которые опасаются эскалации конфликта. В этом отношении крайне важна для рынка будет прямая линия президента Владимира Путина, которая состоится 17 апреля.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня стало известно, что Роснефть планирует в 2014–м году выполнить 32 тыс. погонных километров сейсморазведочных работ 2D, из которых 90% приходится на шельф, и 20 тысяч квадратных километров 3D. Также компания планирует пробурить 115 поисково-разведочных скважин.
Основной объем сейсморазведочных работ и инвестиций в геологоразведку в 2014-м году Роснефть планирует сосредоточить на российском шельфе, где будет заниматься подготовкой перспективных структур к постановке глубокого бурения двух скважин в Карском и Каспийском морях.
Основные объемы бурения поисково-разведочных скважин сосредоточены в регионах Западной и Восточной Сибири и Урало-Поволжья, где ожидается основной прирост запасов.
С учетом проводимой Роснефтью стратегии на увеличение доказанных запасов нефти и наращиванию эффективности реализации проектов бурения, работа на шельфе может дать ощутимый экономический эффект в долгосрочной перспективе для Роснефти. Недавнее приобретение Оренбургской буровой компании стало ключевой составляющей программы по перевооружению парка буровых установок и реализации стратегии компании по наращиванию доли внутреннего сервиса. Теперь наиболее важные регионы добычи (Каспийский и Карский шельфы) будет обеспечены буровыми мощностями на условиях максимальной эффективности с точки зрения ценообразования.
В результате сделки доля внутреннего сервиса в Роснефти вырастет до уровня, позволяющего существенно повысить эффективность реализации проектов бурения на новых и зрелых месторождениях за счет контроля затрат на всех этапах строительства скважин. Таким образом, будет существенно повышена эффективность нефтедобычи.
Цена: 228,83
Цель: 252,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня правление Газпрома обнародовало свое предложение выплатить по итогам 2013-го года дивиденды в размере 7,2 рубля на одну акцию. В этом случае размер дивиденда увеличится почти на 20% по сравнению с прошлым годом.
Повышение размера дивиденда говорит о том, что Газпром планирует направить на выплату около 25% от чистой прибыли головной компании по РСБУ за 2013-й год, скорректированной на величину дооценки финансовых вложений и аналогичных по экономической сути фактов хозяйственной деятельности.
Годовое собрание акционеров Газпрома пройдет 27 июня 2014-го года в Москве в центральном офисе компании.
С учетом того, что чистая прибыль Газпрома по РСБУ в 2013-м году увеличилась на 12% по сравнению с предыдущим годом до 628,3 млрд. рублей, компания имеет полное право увеличить размер дивидендов.
Что же касается перехода Газпрома на выплату дивидендов из чистой прибыли по МСФО, то, скорее всего, это произойдет через несколько лет, когда будут внесены изменения в дивидендную политику компании и будет изменен закон «Об акционерных обществах».
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома и рекомендуем бумаги к покупке ближе к июню, когда будет закрываться реестр под дивиденды.
Цена: 133,89
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
Хочется надеяться, что Россия не будет предпринимать никаких резких шагов, направленных на дальнейшую дестабилизацию обстановки, несколько поумерив возможные политические амбиции. Очередной раунд обострения отношений с западными партнерами с учетом текущей экономической ситуации в России был бы для нее крайне нежелателен. Для российского рынка это однозначно аукнется очередным витком снижения ликвидности и роста волатильности.
В понедельник мы получили ожидаемый откат по российским индексам. После достаточно быстрого роста ММВБ на 200 пунктов, коррекция выглядела вполне оправданной. Убежден, что вне зависимости от того, как развивались бы события на Украине, «техника» заставила бы наш рынок опуститься вниз. В качестве альтернативного объяснения, к примеру, можно было бы сослаться на падающую Америку. В качестве базового сценария развития событий в ближайшей перспективе выделю расклад, при котором после сегодняшней попытки вернуться на недавние локальные максимумы через некоторое время снова начнутся продажи. Расчетный потенциал снижения предполагает спуск индекса ММВБ в район 1310.
По-прежнему продолжает не лучшим образом себя вести американский рынок акций, который вчера продолжил свое снижение. Индекс SnP500 уже подобрался к важному уровню в 1840 пунктов, пробитие которого вниз будет означать уход на 1820 пунктов и начало перелома восходящей тенденции.
Несколько притормозить снижение мог бы сезон отчетности, стартующий сегодня в США отчетом Alcoa, но слишком холодная погода в I квартале 2014-го года вряд ли даст возможность надеяться на очень позитивные результаты промышленных компаний. В пятницу планируется публикация отчетов банковских гигантов Wells Fargo и JP Morgan, которые могут несколько улучшить ситуацию.
Торги в понедельник открылись снижением основных индексов на фоне сильно ухудшившегося внешнего новостного фона. После негативного начала торгов российский рынок акций некоторое время находился в боковом диапазоне 1356-1366 пунктов по индексу ММВБ, но ухудшение внешнего фона в середине торговой сессии привело к тому, что индекс ММВБ резко просел, оказавшись под отметкой в 1350 пунктов.
На нефтяных рынках цены демонстрируют негативную динамику на фоне новостей об открытии части нефтяных терминалов на севере Ливии, что усилило ожидания скорого восстановления объема поставок из страны.
Ранее в понедельник СМИ со ссылкой на министра юстиции Ливии Салах аль-Маргани уже сообщали о том, что правительство страны договорилось с боевиками, захватившими ряд нефтяных портов в стране, об открытии нефтяных терминалов в городах Эз-Зувайтина и Марс-эль-Харига на севере страны. Уже сейчас ущерб от блокады портов, которая продолжается девять месяцев, власти оценивают как минимум в $14 млрд.
Распродажа на рынке последовала после поступления новостей из Ливии, хотя многие участники были откровенно удивлены снижением котировок, поскольку сначала будут открыты только два маленьких порта, а наиболее важные объекты останутся закрытыми в течение некоторого времени.
Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent снизилась на 0,91% до уровня в $105,75 за баррель. Стоимость майских фьючерсов на смесь марки WTI уменьшилась на 0,45% до уровня в $100,68 за баррель.
На американском рынке торги закрылись снижением ведущих индексов. Похоже, «медведям» понравилось активно продавать, что и не удивительно – после стольких дней и даже месяцев уверенного роста. В итоге накануне все три ведущих индекса снова ушли в «красную» зону, потеряв примерно превысили 1%.
По итогам торгов в среди просевших оказались такие компании высокотехнологического сектора, как Apple, Google и Yahoo. Котировки Apple снизились на 1,6%, бумаги Google – на 0,9%, Yahoo – на 3,5%. Котировки ряда высокотехнологичных компаний продемонстрировали уверенный рост: бумаги IBM подорожали на 1,4%, Intel – на 1,3%, а бумаги Cisco – на 0,6%.
Отдельно стоит сказать о бумагах фармацевтического сектора, среди которых хуже рынка себя вели котировки Pfizer (-2,99%) после обнародования данных последних исследований препарата компании, предназначенного для лечения рака груди, которые хоть и продемонстрировали его эффективность, но оказались ниже ожиданий инвесторов.
У фармацевтической Agios Pharmaceuticals проблем с ростом котировок не наблюдалось был зафиксирован рост котировок: по итогам сессии акции подорожали на 27,8% на фоне успеха первых клинических испытаний лекарственного препарата компании, предназначенного для лечения лейкемии.
На азиатских рынках индексы крупнейших площадок региона завершили торги понедельника преимущественно в минусе на фоне понижения прогнозов Всемирного Банка по странам Восточной Азии.
Вчера Всемирный Банк снизил прогноз по росту экономики развивающихся стран Восточной Азии на 2014-й год до 7,1% с 7,2% согласно прошлогоднему прогнозу, хотя и подчеркнул, что Восточная Азия остается самым быстрорастущим регионом мира. Прогноз по росту экономики Китая в текущем году был пересмотрен до 7,6% с 7,7% по предыдущей оценке.
Более медленное, чем ожидается, восстановление развитых экономик вкупе с повышением процентных ставок, ростом волатильности на сырьевых рынках и геополитической напряженностью в Восточной Европе продолжают убеждать ВБ в том, что экономики Восточной Азии продолжают быть уязвимыми к неблагоприятным глобальным событиям.
К закрытию торгов японский Nikkei 225 опустился на 1,69% до уровня в 14 808,85 пунктов, более широкий индекс TOPIX просел на 1,57% до уровня в 1 196,84 пунктов. Южнокорейский KOSPI вырос на 0,08% до уровня в 1 989,70 пунктов. Гонконгский Hang Seng снизился на 0,59% до уровня в 22 377,15 пунктов. Австралийский SnP/ASX200 потерял 0,17% до уровня в 5 413,70 пунктов. Биржа Шанхая была закрыта в связи с государственным праздником.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе по итогам торгов выросли только акции РН-Холдинга, поднявшиеся на 0,06%, и привилегированные бумаги Транснефти (+0,65%). Остальные бумаги к закрытию торгов заметно подешевели. Газпром нефть снизилась на 3,42%, Татнефть – на 0,56%, ЛУКОЙЛ – на 2,34%, Роснефть – на 0,46%, Сургутнефтегаз – на 0,59%, НОВАТЭК – на 3,87%, Газпром – на 2,53%. Вчера стало известно, что правление Газпрома предлагает дивиденды за 2013-й год в размере 7,2 рублей за акцию. В случае утверждения этой величины рост дивидендов к предыдущему году составит 20,2%.
2. Хуже рынка смотрелись акции ФСК ЕЭС упали на 7,39%, Россетей – на 5,01%, Интер РАО – на 4,98%, РусГидро – на 3,73%. Заметным снижением отметились также и акции Qiwi (-7,65%), Дикси (-7,32%), Аэрофлота (-4,59%), Ростелекома (-4,64%) и АК АЛРОСА (-4,83%).
3. Лучше рынка стоит отметить КТК (+0,7%), Белон (+0,76%) и Синергию (+1,66%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ждем существенного роста по причине растущей эскалации геополитических рисков в юго-восточных регионах Украины. Обращение пророссийских сил на Украине за внешней военной помощью грозит тем, что России теперь придется более активно участвовать в разрешении споров в соседней стране с более сильным противодействием партнеров Украины в ЕС и НАТО по сравнению с ситуацией вокруг присоединения Крыма Мы ожидаем начала активного сокращения позиций со стороны тех инвесторов, которые опасаются эскалации конфликта. В этом отношении крайне важна для рынка будет прямая линия президента Владимира Путина, которая состоится 17 апреля.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня стало известно, что Роснефть планирует в 2014–м году выполнить 32 тыс. погонных километров сейсморазведочных работ 2D, из которых 90% приходится на шельф, и 20 тысяч квадратных километров 3D. Также компания планирует пробурить 115 поисково-разведочных скважин.
Основной объем сейсморазведочных работ и инвестиций в геологоразведку в 2014-м году Роснефть планирует сосредоточить на российском шельфе, где будет заниматься подготовкой перспективных структур к постановке глубокого бурения двух скважин в Карском и Каспийском морях.
Основные объемы бурения поисково-разведочных скважин сосредоточены в регионах Западной и Восточной Сибири и Урало-Поволжья, где ожидается основной прирост запасов.
С учетом проводимой Роснефтью стратегии на увеличение доказанных запасов нефти и наращиванию эффективности реализации проектов бурения, работа на шельфе может дать ощутимый экономический эффект в долгосрочной перспективе для Роснефти. Недавнее приобретение Оренбургской буровой компании стало ключевой составляющей программы по перевооружению парка буровых установок и реализации стратегии компании по наращиванию доли внутреннего сервиса. Теперь наиболее важные регионы добычи (Каспийский и Карский шельфы) будет обеспечены буровыми мощностями на условиях максимальной эффективности с точки зрения ценообразования.
В результате сделки доля внутреннего сервиса в Роснефти вырастет до уровня, позволяющего существенно повысить эффективность реализации проектов бурения на новых и зрелых месторождениях за счет контроля затрат на всех этапах строительства скважин. Таким образом, будет существенно повышена эффективность нефтедобычи.
Цена: 228,83
Цель: 252,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня правление Газпрома обнародовало свое предложение выплатить по итогам 2013-го года дивиденды в размере 7,2 рубля на одну акцию. В этом случае размер дивиденда увеличится почти на 20% по сравнению с прошлым годом.
Повышение размера дивиденда говорит о том, что Газпром планирует направить на выплату около 25% от чистой прибыли головной компании по РСБУ за 2013-й год, скорректированной на величину дооценки финансовых вложений и аналогичных по экономической сути фактов хозяйственной деятельности.
Годовое собрание акционеров Газпрома пройдет 27 июня 2014-го года в Москве в центральном офисе компании.
С учетом того, что чистая прибыль Газпрома по РСБУ в 2013-м году увеличилась на 12% по сравнению с предыдущим годом до 628,3 млрд. рублей, компания имеет полное право увеличить размер дивидендов.
Что же касается перехода Газпрома на выплату дивидендов из чистой прибыли по МСФО, то, скорее всего, это произойдет через несколько лет, когда будут внесены изменения в дивидендную политику компании и будет изменен закон «Об акционерных обществах».
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома и рекомендуем бумаги к покупке ближе к июню, когда будет закрываться реестр под дивиденды.
Цена: 133,89
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба