4 августа 2008 Галлион Капитал
На фоне отрицательной динамики внешних рынков сегодня можно ожидать открытия торгов в легкий минус. Определенную поддержку нашим стокам окажет подъем цен на нефть. Лучше рынка видимо будут акции Сургута. Чистая прибыль компании за первое полугодие увеличилась на 85% до 72,66 млрд. руб. Возможно рост финансового результата связан с переводом денежной позиции из теряющих свою стоимость долларов, лучше поздно, чем никогда. Вместе с тем, мы достаточно осторожно относимся к акциям Сургута из-за закрытости компании. Мы также считаем, что скоро Сургут станет объектом поглощения со стороны Роснефти.
Несмотря на текущий подъем цен на нефть мы ожидаем снижения стоимости черного золота до уровня 110 долл./барр. и стабилизации на данной отметке.
Наиболее вероятно, что до заседания ФРС 5 августа активность участников рынка будет достаточно низкой. Мы считаем, что вероятность изменения ставки ФРС в текущем году достаточно низка.
Последней негативной новостью для рынка акций стало повышение норм обязательного резервирования для коммерческих банков. Мы считаем, что данное решение будет иметь ограниченное воздействие на инфляционный фон и ситуацию с ликвидностью. Для реальной победы над инфляцией правительство должно пойти на серьезное укрепление курса рубля и ограничить рост тарифов естественных монополий. Последнее решение в рамках действующей экономической линии вряд ли возможно.
В текущем году мы ожидаем инфляцию в размере 14-15%. Вместе с тем, мы не считаем данный уровень критическим.
Наибольшие опасения вызывает ситуация в Южной Осетии. Военные риски нарастают и сейчас становятся реальной угрозой для рынка. Масштабный конфликт России с Западом выглядит достаточно реально. Вряд ли Грузия начнет масштабные боевые действия без согласия своих западных покровителей.
С точки зрения макроэкономики и корпоративных прибылей русский рынок акций остается тихой гаванью. Однако, совокупность внутренних и внешних рисков не позволит нашим стокам реализовать потенциал в текущем году.
Мы подтверждаем таргет в 2300 по индексу РТС на текущий год.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на текущий подъем цен на нефть мы ожидаем снижения стоимости черного золота до уровня 110 долл./барр. и стабилизации на данной отметке.
Наиболее вероятно, что до заседания ФРС 5 августа активность участников рынка будет достаточно низкой. Мы считаем, что вероятность изменения ставки ФРС в текущем году достаточно низка.
Последней негативной новостью для рынка акций стало повышение норм обязательного резервирования для коммерческих банков. Мы считаем, что данное решение будет иметь ограниченное воздействие на инфляционный фон и ситуацию с ликвидностью. Для реальной победы над инфляцией правительство должно пойти на серьезное укрепление курса рубля и ограничить рост тарифов естественных монополий. Последнее решение в рамках действующей экономической линии вряд ли возможно.
В текущем году мы ожидаем инфляцию в размере 14-15%. Вместе с тем, мы не считаем данный уровень критическим.
Наибольшие опасения вызывает ситуация в Южной Осетии. Военные риски нарастают и сейчас становятся реальной угрозой для рынка. Масштабный конфликт России с Западом выглядит достаточно реально. Вряд ли Грузия начнет масштабные боевые действия без согласия своих западных покровителей.
С точки зрения макроэкономики и корпоративных прибылей русский рынок акций остается тихой гаванью. Однако, совокупность внутренних и внешних рисков не позволит нашим стокам реализовать потенциал в текущем году.
Мы подтверждаем таргет в 2300 по индексу РТС на текущий год.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу