9 мая 2014 tradersroom.ru
РБА: в ближайшее время экономика Австралии будет нуждаться в мягкой политике
Резервный банк Австралии вновь подчеркнул, что в обозримом будущем процентные ставки будут оставаться на текущем уровне, поскольку снижение объема инвестиций в добывающую промышленность и ужесточение бюджетной политики давит на экономический рост. Об этом пишет сегодня Bloomberg.
«Адаптивная денежно-кредитная политика, вероятно, будет уместна еще некоторое время», - говорится в ежеквартальном отчете по монетарной политике РБА в Сиднее.
Центральный банк незначительно изменил прогнозы, повысив ожидания по валовому внутреннему продукту на июнь 2014 года до 3 процента с 2,75 процента, и сократил свои диапазоны роста на 2015 год на четверть процентного пункта. РБА сократил прогноз по базовой инфляции на июнь до 2,75 процента с 3 процентов, в то время как ожидания на другие периоды также были незначительно изменены.
«Экономика продолжает сталкиваться с некоторыми существенными препятствиями: снижением капитальных расходов в добывающей промышленности и перспективами бюджетной консолидации», - говорится в докладе РБА. Тем не менее, центральный банк отметил, что «продолжают наблюдаться последствия значительного стимулирования».
На последнем заседании РБА сохранил ставку без изменений, после снижения на суммарные 2,25 процента с конца 2011 года по август 2013 года.
Рубини: мы находимся в самом начале кредитного пузыря
Нуриэль Рубини сказал в четверг в интервью Марии Бартиромо на Fox Business Network: «Мы находимся в начале кредитного пузыря». «Пока что мы не на грани крупного краха, но он может наступить», - предупредил он.
«Федеральная резервная система сохранит ключевую процентную ставку на низком уровне даже после того, как поднимет ее практически с нуля, где она находится в течение последних пяти лет», - сказал Рубини. – «Медленный процесс нормализации будет сопровождаться «утечкой крана займов», помогая поддержать экономику. Но это также приведет к рискованной практике кредитования. Таким образом, пузырь будет надуваться, и, в конечном счете, может лопнуть».
Вопрос о финансовой стабильности является одним из ключевых в критике адаптивной политики ФРС.
Рубини привел в пример возвращение некоторых ключевых признаков, которые наблюдались в период до начала последнего финансового краха: сильные продажи облигаций низкого качества, долги без стабильной защиты держателей облигаций и т.д. Экономист говорит:
«Все рискованные признаки, которые наблюдались еще в '06 и '07 вернулись снова на том же уровне, если не больше. Таким образом, мы находимся в начале кредитного пузыря, но это только начало».
Промышленное производство в Великобритании продолжает расти
В марте промышленное производство в Великобритании выросло сильнее, чем прогнозировали экономисты, что служит дополнительным доказательством того, что восстановление экономики набирает обороты, передает Bloomberg.
Объем производства перерабатывающей промышленности вырос на 0,5 процента по сравнению с февралем, когда он увеличился на 1 процент, заявило сегодня Управление национальной статистики в Лондоне. Экономисты прогнозировали прирост на 0,3 процента, согласно средней из 21 оценки в обзоре Bloomberg. Промышленное производство упало на 0,1 процента, поскольку добыча нефти и газа упала.
В первом квартале британский экономический рост ускорился до 0,8 процента, и отраслевые исследования в этом месяце указали на продолжение расширения в апреле. В этом месяце Организация экономического сотрудничества и развития повысила прогноз на 2014 год, в то время как Банк Англии, который вчера оставил процентные ставки без изменений, обновит свои прогнозы на следующей неделе.
В марте строительство упало на 1 процент в месячном выражении и выросло на 6,4 процента по сравнению с годом ранее. ONS считает, что изменения в строительстве и промышленном производстве имеют незначительное влияние на первоначальную оценку ВВП.
Фунт упал против доллара после того, как данные были опубликованы, и торговался на уровне $ 1,6915 по состоянию на 9:39 утра по лондонскому времени.
По сравнению с тем же периодом годом ранее, промышленное производство увеличилось на 2,3 процента, а производство перерабатывающей промышленности на 3,3 процента, показали сегодняшние данные. Сейчас объем промышленного производства на 11,6 процента ниже, чем когда ВВП достиг своего пика в первом квартале 2008 года.
В отдельном докладе ONS говорится, что в марте торговый дефицит сократился до 8,48 млрд. фунтов с 8,75 млрд. фунтов в феврале. Экспорт товаров вырос на 4,9 процента, поскольку поставки в страны Европейского Союза и за пределы региона растут. Импорт прибавил 2,8 процента, что обусловлено покупками товаров из стран, не входящих в ЕС.
Йеллен: чтобы сократить портфель ФРС потребуется 5-8 лет
«Федеральная резервная система США не торопится сокращать соответствующий размер своего баланса, но если он, в конечном счете, уменьшится до докризисного размера, процесс может занять большую часть десятилетия», - заявила в четверг председатель ФРС Джанет Йеллен.
На выступлении перед сенатским комитетом Йеллен сказала, что пока еще не было принято никакого решения по поводу портфеля активов центрального банка, который разбух до 4,5 трлн. долларов по сравнению с приблизительно 800 миллиардами долларов в 2007 году.
Три раунда покупки активов, предназначенные для стимулирования экономики в результате финансового кризиса 2007-2009 года, привели к росту баланса до этого рекордного уровня. Неудовлетворенное восстановление экономики США приводит к тому, что ФРС все еще покупает облигации на 45 млрд. долларов каждый месяц, при том, что покупки должны закончиться в этом году.
Йеллен сказала, что портфель должен начать сокращаться, как только ФРС решит поднять процентные ставки, которые находятся почти на нулевой отметке.
В то время как центральный банк может продать обеспеченные ипотекой ценные бумаги, которые он накопил, в прошлом он говорил о том, что было бы проще прекратить реинвестирование средств от просроченных активов, а затем в течение многих лет позволить им естественно утекать с баланса.
«Если бы мы поступили так, и никак иначе, возвращение к докризисному уровню могло бы занять где-то в районе от пяти до восьми лет», - сказала Йеллен про прекращение реинвестирования.
Разрастание портфеля вызвало опасения, что после того, как ФРС начнет повышать ставки, начнется рост инфляции. ФРС может также покрыть убытки, если решит продать активы в ближайшие годы, создав потенциальную политическую головную боль для Йеллен.
Срок в пять-восемь лет в целом совпал с оценками частных экономистов и статьи, опубликованной в прошлом году ведущими экономистами ФРС. В докладе экономистов JPMorgan говорится о сокращении портфеля ФРС за семь лет.
BNP Paribas: в мае ИПЦ еврозоны вновь сократится до 0,5%
«ЕЦБ не внес никаких изменений в политику, а также обошелся без существенных изменений в заявлении на пресс-конференции, но самое главное, что президент ЕЦБ Марио Драги дал понять, что был достигнут консенсус относительно действий в июне, если инфляция останется на низком уровне», - отмечает BNP Paribas.
Драги уделил особое внимание обменному курсу, отметив, что валюта вызывает «серьезную озабоченность» в условиях низкой инфляции.
«Наши экономисты ожидают, что в мае ИПЦ, который будет опубликован 3 июня, покажет, что показатель вновь сократится до 0,5% в годовом исчислении, что должно согласовываться со снижением ставки на заседании два дня спустя», -прогнозирует BNP Paribas.
«Мы по-прежнему удерживаем короткие позиции по EURCAD », - говорит BNP Paribas.
BNP Paribas удерживает короткую позицию по EUR/CAD в качестве торговой рекомендации с отметки 1,5265 и целью 1,45.
Краткосрочные технические перспективы от UBS
Ниже приведены самые последние краткосрочные технические перспективы по EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD и AUD/USD, по мнению UBS. Тенденция для каждой валютной пары определяется собственной моделью UBS и не зависит от других прогнозов UBS.
EUR / USD: нейтральный взгляд. В четверг пара приблизилась к новому максимуму, но начались свежие продажи чуть ниже психологической отметки 1.4000. Резкие распродажи заостряют наше внимание на поддержке 1.3775, прорыв ниже которой откроет путь к 1,3673.
USD / JPY: нейтральный взгляд. Сильная поддержка находится на отметке 101,20, прорыв ниже которой позволит продолжить снижение до 100,76. Сопротивление находится на уровне 102,22 и 103,06.
GBP / USD: бычий взгляд. Существует возможность для укрепления к сопротивлению 1,7043, а затем 1,7332. Поддержка 1,6823.
AUD / USD: бычий взгляд. Трендовые и импульсные показатели говорят о возможном росте, есть возможности для тестирования уровня сопротивления 0,9461. Поддержка 0,9203.
Credit Agricole: в ближайшие недели EUR/USD может вновь тестировать отметку 1,40
«EUR находится под давлением после комментариев президента ЕЦБ Марио Драги, который вчера сделал акцент на дополнительное смягчение политики уже в следующем месяце», - говорят эксперты из Credit Agricole.
«Кроме того оказалось, что растет озабоченность по поводу влияния валюты на инфляцию. Тем не менее, при условии, что центральный банк не рассмотрит вопрос о сокращении ставки по депозитам до отрицательной отметки, единая валюта, вероятно, продолжит укрепляться», - утверждает Credit Agricole.
«Если евро не превысит 1,40, представляется маловероятным, что ЕЦБ рассмотрит запуск агрессивных шагов. С этой точки зрения значительное снижение валюты представляется маловероятным. Напротив, мы все еще не исключаем, что пара EUR/USD будет тестировать отметку 1,40 в ближайшие недели», - прогнозирует Credit Agricole.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Резервный банк Австралии вновь подчеркнул, что в обозримом будущем процентные ставки будут оставаться на текущем уровне, поскольку снижение объема инвестиций в добывающую промышленность и ужесточение бюджетной политики давит на экономический рост. Об этом пишет сегодня Bloomberg.
«Адаптивная денежно-кредитная политика, вероятно, будет уместна еще некоторое время», - говорится в ежеквартальном отчете по монетарной политике РБА в Сиднее.
Центральный банк незначительно изменил прогнозы, повысив ожидания по валовому внутреннему продукту на июнь 2014 года до 3 процента с 2,75 процента, и сократил свои диапазоны роста на 2015 год на четверть процентного пункта. РБА сократил прогноз по базовой инфляции на июнь до 2,75 процента с 3 процентов, в то время как ожидания на другие периоды также были незначительно изменены.
«Экономика продолжает сталкиваться с некоторыми существенными препятствиями: снижением капитальных расходов в добывающей промышленности и перспективами бюджетной консолидации», - говорится в докладе РБА. Тем не менее, центральный банк отметил, что «продолжают наблюдаться последствия значительного стимулирования».
На последнем заседании РБА сохранил ставку без изменений, после снижения на суммарные 2,25 процента с конца 2011 года по август 2013 года.
Рубини: мы находимся в самом начале кредитного пузыря
Нуриэль Рубини сказал в четверг в интервью Марии Бартиромо на Fox Business Network: «Мы находимся в начале кредитного пузыря». «Пока что мы не на грани крупного краха, но он может наступить», - предупредил он.
«Федеральная резервная система сохранит ключевую процентную ставку на низком уровне даже после того, как поднимет ее практически с нуля, где она находится в течение последних пяти лет», - сказал Рубини. – «Медленный процесс нормализации будет сопровождаться «утечкой крана займов», помогая поддержать экономику. Но это также приведет к рискованной практике кредитования. Таким образом, пузырь будет надуваться, и, в конечном счете, может лопнуть».
Вопрос о финансовой стабильности является одним из ключевых в критике адаптивной политики ФРС.
Рубини привел в пример возвращение некоторых ключевых признаков, которые наблюдались в период до начала последнего финансового краха: сильные продажи облигаций низкого качества, долги без стабильной защиты держателей облигаций и т.д. Экономист говорит:
«Все рискованные признаки, которые наблюдались еще в '06 и '07 вернулись снова на том же уровне, если не больше. Таким образом, мы находимся в начале кредитного пузыря, но это только начало».
Промышленное производство в Великобритании продолжает расти
В марте промышленное производство в Великобритании выросло сильнее, чем прогнозировали экономисты, что служит дополнительным доказательством того, что восстановление экономики набирает обороты, передает Bloomberg.
Объем производства перерабатывающей промышленности вырос на 0,5 процента по сравнению с февралем, когда он увеличился на 1 процент, заявило сегодня Управление национальной статистики в Лондоне. Экономисты прогнозировали прирост на 0,3 процента, согласно средней из 21 оценки в обзоре Bloomberg. Промышленное производство упало на 0,1 процента, поскольку добыча нефти и газа упала.
В первом квартале британский экономический рост ускорился до 0,8 процента, и отраслевые исследования в этом месяце указали на продолжение расширения в апреле. В этом месяце Организация экономического сотрудничества и развития повысила прогноз на 2014 год, в то время как Банк Англии, который вчера оставил процентные ставки без изменений, обновит свои прогнозы на следующей неделе.
В марте строительство упало на 1 процент в месячном выражении и выросло на 6,4 процента по сравнению с годом ранее. ONS считает, что изменения в строительстве и промышленном производстве имеют незначительное влияние на первоначальную оценку ВВП.
Фунт упал против доллара после того, как данные были опубликованы, и торговался на уровне $ 1,6915 по состоянию на 9:39 утра по лондонскому времени.
По сравнению с тем же периодом годом ранее, промышленное производство увеличилось на 2,3 процента, а производство перерабатывающей промышленности на 3,3 процента, показали сегодняшние данные. Сейчас объем промышленного производства на 11,6 процента ниже, чем когда ВВП достиг своего пика в первом квартале 2008 года.
В отдельном докладе ONS говорится, что в марте торговый дефицит сократился до 8,48 млрд. фунтов с 8,75 млрд. фунтов в феврале. Экспорт товаров вырос на 4,9 процента, поскольку поставки в страны Европейского Союза и за пределы региона растут. Импорт прибавил 2,8 процента, что обусловлено покупками товаров из стран, не входящих в ЕС.
Йеллен: чтобы сократить портфель ФРС потребуется 5-8 лет
«Федеральная резервная система США не торопится сокращать соответствующий размер своего баланса, но если он, в конечном счете, уменьшится до докризисного размера, процесс может занять большую часть десятилетия», - заявила в четверг председатель ФРС Джанет Йеллен.
На выступлении перед сенатским комитетом Йеллен сказала, что пока еще не было принято никакого решения по поводу портфеля активов центрального банка, который разбух до 4,5 трлн. долларов по сравнению с приблизительно 800 миллиардами долларов в 2007 году.
Три раунда покупки активов, предназначенные для стимулирования экономики в результате финансового кризиса 2007-2009 года, привели к росту баланса до этого рекордного уровня. Неудовлетворенное восстановление экономики США приводит к тому, что ФРС все еще покупает облигации на 45 млрд. долларов каждый месяц, при том, что покупки должны закончиться в этом году.
Йеллен сказала, что портфель должен начать сокращаться, как только ФРС решит поднять процентные ставки, которые находятся почти на нулевой отметке.
В то время как центральный банк может продать обеспеченные ипотекой ценные бумаги, которые он накопил, в прошлом он говорил о том, что было бы проще прекратить реинвестирование средств от просроченных активов, а затем в течение многих лет позволить им естественно утекать с баланса.
«Если бы мы поступили так, и никак иначе, возвращение к докризисному уровню могло бы занять где-то в районе от пяти до восьми лет», - сказала Йеллен про прекращение реинвестирования.
Разрастание портфеля вызвало опасения, что после того, как ФРС начнет повышать ставки, начнется рост инфляции. ФРС может также покрыть убытки, если решит продать активы в ближайшие годы, создав потенциальную политическую головную боль для Йеллен.
Срок в пять-восемь лет в целом совпал с оценками частных экономистов и статьи, опубликованной в прошлом году ведущими экономистами ФРС. В докладе экономистов JPMorgan говорится о сокращении портфеля ФРС за семь лет.
BNP Paribas: в мае ИПЦ еврозоны вновь сократится до 0,5%
«ЕЦБ не внес никаких изменений в политику, а также обошелся без существенных изменений в заявлении на пресс-конференции, но самое главное, что президент ЕЦБ Марио Драги дал понять, что был достигнут консенсус относительно действий в июне, если инфляция останется на низком уровне», - отмечает BNP Paribas.
Драги уделил особое внимание обменному курсу, отметив, что валюта вызывает «серьезную озабоченность» в условиях низкой инфляции.
«Наши экономисты ожидают, что в мае ИПЦ, который будет опубликован 3 июня, покажет, что показатель вновь сократится до 0,5% в годовом исчислении, что должно согласовываться со снижением ставки на заседании два дня спустя», -прогнозирует BNP Paribas.
«Мы по-прежнему удерживаем короткие позиции по EURCAD », - говорит BNP Paribas.
BNP Paribas удерживает короткую позицию по EUR/CAD в качестве торговой рекомендации с отметки 1,5265 и целью 1,45.
Краткосрочные технические перспективы от UBS
Ниже приведены самые последние краткосрочные технические перспективы по EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD и AUD/USD, по мнению UBS. Тенденция для каждой валютной пары определяется собственной моделью UBS и не зависит от других прогнозов UBS.
EUR / USD: нейтральный взгляд. В четверг пара приблизилась к новому максимуму, но начались свежие продажи чуть ниже психологической отметки 1.4000. Резкие распродажи заостряют наше внимание на поддержке 1.3775, прорыв ниже которой откроет путь к 1,3673.
USD / JPY: нейтральный взгляд. Сильная поддержка находится на отметке 101,20, прорыв ниже которой позволит продолжить снижение до 100,76. Сопротивление находится на уровне 102,22 и 103,06.
GBP / USD: бычий взгляд. Существует возможность для укрепления к сопротивлению 1,7043, а затем 1,7332. Поддержка 1,6823.
AUD / USD: бычий взгляд. Трендовые и импульсные показатели говорят о возможном росте, есть возможности для тестирования уровня сопротивления 0,9461. Поддержка 0,9203.
Credit Agricole: в ближайшие недели EUR/USD может вновь тестировать отметку 1,40
«EUR находится под давлением после комментариев президента ЕЦБ Марио Драги, который вчера сделал акцент на дополнительное смягчение политики уже в следующем месяце», - говорят эксперты из Credit Agricole.
«Кроме того оказалось, что растет озабоченность по поводу влияния валюты на инфляцию. Тем не менее, при условии, что центральный банк не рассмотрит вопрос о сокращении ставки по депозитам до отрицательной отметки, единая валюта, вероятно, продолжит укрепляться», - утверждает Credit Agricole.
«Если евро не превысит 1,40, представляется маловероятным, что ЕЦБ рассмотрит запуск агрессивных шагов. С этой точки зрения значительное снижение валюты представляется маловероятным. Напротив, мы все еще не исключаем, что пара EUR/USD будет тестировать отметку 1,40 в ближайшие недели», - прогнозирует Credit Agricole.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу