Глобальные рынки начали новую неделю без определенных настроений, однако продажи в сегменте рискованных активов прекратились. За неимением ориентиров со стороны экономической статистики, инвесторы реагируют на разнородный новостной поток по компаниям. В настоящий момент на рынках отыгрывается 2 тенденции: это неуверенные экономические данные из США, а также крайне высокие шансы на смягчение монетарной политики европейского Центробанка на заседании в июне. Вместе с тем, котировки основной валютной пары на форекс уже заложили возможные действия ЕЦБ. На текущей неделе экономической статистики будет немного. Во второй половине недели публикуются данные по продажам на рынке жилой недвижимости США в апреле. Кроме того, инвесторы традиционно уделят повышенное внимание выступлению главы ФРС, запланированному на среду
Налоговый период немного подогрел рублевые ставки Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились. Приближение крупных налоговых платежей подогревает краткосрочные рублевые ставки. Тем не менее, укрепление рубля и высокая зависимость банков от денежного предложения ЦБ РФ оказывает минимальный негативный эффект. Вчера на рынке МБК краткосрочные кредиты обходились в среднем под 8.55% (+10 бп) годовых, а междилерское репо с облигациями – под 8.35% годовых (+5 бп). Текущая неделя обещает быть спокойной. сегодня завершатся платежи по НДС, которые отвлекут из банковской системы около 160 млрд руб. На возвраты в бюджет потребуется 230 млрд руб., что в полной мере будет покрыто новым предложением денег Казначейством.
Рубль обновляет локальные максимумы Старт недели на внутреннем валютном рынке оказался позитивным для рубля. Российская валюта продолжила укрепляться, что провоцирует активизация экспортеров на валютном рынке в преддверии платежей по НДС, а также нежелание остальных участников рынка открывать длинные позиции по валюте в этих условиях. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 20 коп. до отметки 40.37 руб. Куры доллара (-16 коп., 34.61 руб.) и евро (025 коп., 47.46 руб.) несколько отстранились от динамики рынка форекс, где основная пара вновь продемонстрировала минимальные изменения. Относительно мягкие геополитические условия позволяют рублю прочувствовать в полной мере поддержку от налогового периода. Даже в условиях потенциальных политических рисков от намеченных воскресенье выборов президента Украины, участники рынка не решаются развернуть игру против рубля. Отчасти это вызвано опасениями усиления предложения валюты на текущей и следующей неделях, когда на налоговые платежи потребуется сумма порядка 650 млрд руб. Несмотря на некоторую эйфорию на рынке, геополитические вожжи могут натянуться в любой момент. В этих условиях рубль может вновь вернуться в зону поддержки со стороны Центробанка. Если же ситуация не ухудшится, то мы оцениваем уровень 40 руб. по корзине валют как равновесный текущему состоянию российской экономики
Евробонды на волне спроса Российские евробонды начали неделю ростом цен и намного опередили среднюю динамику ЕМ. Всплеск спроса на российский риск был спровоцирован заявлением В.Путина о сворачивании учений на юго-западных границах РФ, в результате снижение доходностей вдоль суверенной кривой составило порядка 20 бп, а ценовой рост 30-летних выпусков превысил 2 фигуры. В корпоративном секторе итоги дня выглядели скромнее: рынок фронтально дорожал, но снижение доходностей при этом в среднем не превышало -10 бп. Лучше рынка выглядели выпуски Газпром нефти, доходности которых снизились на 20 бп при росте котировок +120-140 бп.
Кривая ОФЗ снижает наклон Активность инвесторов на рынке ОФЗ в понедельник оставалась невысокой, а кривая по итогам дня снизила наклон. Ставки в пределах годовой дюрации подросли в среднем на 25 бп, котировки на дальнем участке кривой следовали за дорожающим рублем и прибавили 50-70 бп. Доходности дальних ОФЗ снизились на 7-9 бп и приблизились к отметке 8.9% в районе 8-летней дюрации. Активность в корпоративном сегменте была низка: сделки носили эпизодический характер и проходили без единого ценового тренда
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Налоговый период немного подогрел рублевые ставки Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились. Приближение крупных налоговых платежей подогревает краткосрочные рублевые ставки. Тем не менее, укрепление рубля и высокая зависимость банков от денежного предложения ЦБ РФ оказывает минимальный негативный эффект. Вчера на рынке МБК краткосрочные кредиты обходились в среднем под 8.55% (+10 бп) годовых, а междилерское репо с облигациями – под 8.35% годовых (+5 бп). Текущая неделя обещает быть спокойной. сегодня завершатся платежи по НДС, которые отвлекут из банковской системы около 160 млрд руб. На возвраты в бюджет потребуется 230 млрд руб., что в полной мере будет покрыто новым предложением денег Казначейством.
Рубль обновляет локальные максимумы Старт недели на внутреннем валютном рынке оказался позитивным для рубля. Российская валюта продолжила укрепляться, что провоцирует активизация экспортеров на валютном рынке в преддверии платежей по НДС, а также нежелание остальных участников рынка открывать длинные позиции по валюте в этих условиях. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 20 коп. до отметки 40.37 руб. Куры доллара (-16 коп., 34.61 руб.) и евро (025 коп., 47.46 руб.) несколько отстранились от динамики рынка форекс, где основная пара вновь продемонстрировала минимальные изменения. Относительно мягкие геополитические условия позволяют рублю прочувствовать в полной мере поддержку от налогового периода. Даже в условиях потенциальных политических рисков от намеченных воскресенье выборов президента Украины, участники рынка не решаются развернуть игру против рубля. Отчасти это вызвано опасениями усиления предложения валюты на текущей и следующей неделях, когда на налоговые платежи потребуется сумма порядка 650 млрд руб. Несмотря на некоторую эйфорию на рынке, геополитические вожжи могут натянуться в любой момент. В этих условиях рубль может вновь вернуться в зону поддержки со стороны Центробанка. Если же ситуация не ухудшится, то мы оцениваем уровень 40 руб. по корзине валют как равновесный текущему состоянию российской экономики
Евробонды на волне спроса Российские евробонды начали неделю ростом цен и намного опередили среднюю динамику ЕМ. Всплеск спроса на российский риск был спровоцирован заявлением В.Путина о сворачивании учений на юго-западных границах РФ, в результате снижение доходностей вдоль суверенной кривой составило порядка 20 бп, а ценовой рост 30-летних выпусков превысил 2 фигуры. В корпоративном секторе итоги дня выглядели скромнее: рынок фронтально дорожал, но снижение доходностей при этом в среднем не превышало -10 бп. Лучше рынка выглядели выпуски Газпром нефти, доходности которых снизились на 20 бп при росте котировок +120-140 бп.
Кривая ОФЗ снижает наклон Активность инвесторов на рынке ОФЗ в понедельник оставалась невысокой, а кривая по итогам дня снизила наклон. Ставки в пределах годовой дюрации подросли в среднем на 25 бп, котировки на дальнем участке кривой следовали за дорожающим рублем и прибавили 50-70 бп. Доходности дальних ОФЗ снизились на 7-9 бп и приблизились к отметке 8.9% в районе 8-летней дюрации. Активность в корпоративном сегменте была низка: сделки носили эпизодический характер и проходили без единого ценового тренда
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter