Инвесторы по-прежнему продолжают опасаться дальнейшей эскалации напряженности в Украине, после столкновений противоборствующих сторон в аэропорте Донецка. Ситуация несколько смягчена относительно спокойно прошедшими внеочередными выборами президента страны, что дает возможность надеяться на постепенную стабилизацию ситуации.
Индекс широкого рынка SnP 500 в понедельник не торговался. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает относительно закрытия пятницы на 0,32%. Доходность UST-10 повысилась на 1 б.п. до уровня 2,54%. Цена на золото понизилась до уровня $1291,70 за тройскую унцию.
Представители Банка Японии продолжают дискутировать по поводу возможности завершения программы смягчения, что заставляет иену укрепляться. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 поднимается на 0,85%; Shanghai Composite уменьшается на 0,22%; гонконгский Hang Seng понижается на 0,21%; KOSPI теряет 0,75%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,03%, индийский SENSEX проседает на 0,18%.
Глава ЕЦБ Марио Драги вчера, выступая на форуме в Португалии, вновь намекнул на возможность мер монетарного стимулирования, указав на то, что риски дефляции продолжают угрожать экономике европейского валютного союза. Европейский центральный банк готовит пакет предложений, который будет рассмотрен на заседании 5 июня, включающий в себя сокращение ключевых ставок, а также целевые меры, направленные на повышение уровня кредитования малого бизнеса. Рынок позитивно отреагировал на выступление Марио Драги.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в ходе вчерашних торгов увеличилось на 0,28% и находится в настоящий момент на уровне 1,3657 доллара за евро. Полагаем, сегодня соотношение двух основных мировых валют будет находиться в пределах 1,3630-1,3720.
Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подорожала на 0,34% и находится на уровне $104,40 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,45% до уровня $110,55 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,50-111,35 за баррель.
Банк России прогнозирует - рост экономики страны в 2014 году составит 0,5%, ранее эксперты ведомства прогнозировали увеличение ВВП в текущем году на 0,9%. По словам главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной рабочая оценка темпов роста экономики РФ в 2015-2016 годах составляет 1,5-2,0%. Так же Набиуллина сообщила, что данные за апрель свидетельствуют о том, что экономическая ситуация в России несколько стабилизировалась относительно марта. Пока не закончен II квартал и пока не получены статданные о состоянии экономики в указанный период - говорить о технической рецессии пока рано. Несмотря на оптимизм Банка России, риск технической рецессии существует, об этом неоднократно заявляли представители Минэкономразвития и Минфина. Замедление темпов роста экономического развития, риск спада в экономике РФ, а также политические риски привели к тому, что в начале 2014 года к оттоку средств с российского рынка, что в свою очередь, спровоцировало падение рынка акций и ослабление рубля.
Накануне рубль ослаб на 0,11% до отметки 34,20 рубля за доллар. Сегодня мы ожидаем продолжение умеренного ослабления рубля после относительно продолжительной фазы укрепления. Во многом динамика валюты РФ будет зависеть от риторики политиков по итогам выборов в Украине. Полагаем, пара доллар/рубль 27 мая будет находиться в пределах значений 34,05-34,35 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,50-46,90 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника поднялся на 0,72% до отметки 1449,36 пункта. Индекс продолжил рост, после того, как Украина преодолела день выборов без значительного ухудшения ситуации. Однако говорить о том, что тема выборов больше не сможет повлиять на рынок пока рано. Внешний фон сегодня нейтральный: американские индексы в понедельник не торговались; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня продолжает дорожать; азиатские индексы акций идут преимущественно вниз; цены на североморскую смесь нефти Brent растут. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1420-1455 пунктов.
«Норникель» освободился от пошлин (умеренно позитивно)
Вчера подкомиссия по таможенно-тарифному регулированию под председательством министра экономического развития Алексея Улюкаева решила обнулить пошлины на нелегированный никель и медные катоды досрочно — не в 2016 г., как это предусмотрено правилами ВТО, а уже в этом. Представитель Минэкономразвития это подтвердил.
Решение было ожидаемым, поэтому значительного воздействия на котировки оно вряд ли окажет. Вместе с тем обнуление пошлин позволит «Норникелю» увеличить чистую выручку на 5-6 млрд рублей в год. Высвободившихся средств должно хватить на закрытие старейшего в стране никелевого завода в Норильске. В результате, после завершения всех процедур должна улучшиться как экология, так и рентабельность группы.
Мы оцениваем решение по пошлинам умеренно позитивно для котировок «Норникеля».
ЛУКОЙЛ давит на газ (умеренно позитивно)
ЛУКОЙЛ собирается в ближайшие годы начать активную работу в газовом бизнесе. Он может стать партнером «Газпрома» в проектах в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке, экспортируя газ в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), а также в Ненецком АО и Узбекистане. При этом «Газпром» фактически гарантирует, что основные объемы газа ЛУКОЙЛа будут приняты в газотранспортную систему (ГТС) монополии.
ЛУКОЙЛ – практически единственная крупная ВИНК, которая в свое время вышла из газовой гонки и пыталась упорно развивать почти исключительно нефтяные проекты. На этой ниве ЛУКОЙЛ добился заметных успехов, остановив падение добычи внутри страны, и может, наконец, выйти на устойчивый рост после запуска/выхода на проектные мощности крупнейших своих проектов – Имилора, Требса и Титова, а также шельфовых месторождений на Каспии. Однако дальнейшее наращивание добычи нефти затруднено, поскольку «не занятых» крупных месторождений нефти практически не осталось. Ставка на газ в таких условиях выглядит вполне оправданно, поскольку «свободные» газовые месторождения еще есть, по крайней мере, в Восточной Сибири.
ЛУКОЙЛу будет непросто догнать конкурентов, таких как «Роснефть» и НОВАТЭК, которые уже во всю теснят «Газпром» на внутреннем рынке. И на первых порах сотрудничество с «Газпромом» выглядит разумным решением, которое позволит без существенных трудностей занять определенную долю на рынке. Мы с умеренным оптимизмом воспринимаем решение компании, но первые плоды от него увидим не ранее, чем через пару лет.
Рост акций Qiwi Plс благоприятен для Mail.ru (умеренно позитивно)
После того как стало известно о том, что Visa и MasterCard договорились с российскими властями о смягчении требований к ним, акции платежного сервиса Qiwi существенно выросли. 23 мая акции компании торговались по $43,85, что составило рост на 63% в сравнении с резким падением в конце апреля, когда акция компании стоила $26,89. В конце апреля акции компании упали до десятимесячного минимума на фоне заявлений российских властей об ужесточении контроля за электронным платежными системами и новых правил для Visa и MasterCard, предусматривающих размещение в ЦБ обеспечительных взносов в размере двухдневного оборота. Qiwi сотрудничает с Visa, компании совместно запустили электронный кошелек Visa Qiwi Wallet.
Рост рыночной стоимости акций Qiwi Plc – позитивный сигнал для Mail.ru Group, которая владеет 10,42% акций Qiwi и намерена реализовать пакет в рамках стратегии выхода из непрофильных активов.
Согласно комментариям руководства к опубликованной отчетности Qiwi за 1К14, рост чистой прибыли компании в 2014 году составит 27-29%. Однако в условиях ужесточения регулирования отрасли, инвесторы не уделяли должного внимания сильным операционным и финансовым показателям компании. С учетом сильной волатильности в акциях Qiwi в последнее время, не исключаем, что Mail.ru воспользуется возможностью и реализует пакет. Вырученные от продажи этого и других активов средства будут направлены на выплату специальных дивидендов.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс широкого рынка SnP 500 в понедельник не торговался. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает относительно закрытия пятницы на 0,32%. Доходность UST-10 повысилась на 1 б.п. до уровня 2,54%. Цена на золото понизилась до уровня $1291,70 за тройскую унцию.
Представители Банка Японии продолжают дискутировать по поводу возможности завершения программы смягчения, что заставляет иену укрепляться. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 поднимается на 0,85%; Shanghai Composite уменьшается на 0,22%; гонконгский Hang Seng понижается на 0,21%; KOSPI теряет 0,75%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,03%, индийский SENSEX проседает на 0,18%.
Глава ЕЦБ Марио Драги вчера, выступая на форуме в Португалии, вновь намекнул на возможность мер монетарного стимулирования, указав на то, что риски дефляции продолжают угрожать экономике европейского валютного союза. Европейский центральный банк готовит пакет предложений, который будет рассмотрен на заседании 5 июня, включающий в себя сокращение ключевых ставок, а также целевые меры, направленные на повышение уровня кредитования малого бизнеса. Рынок позитивно отреагировал на выступление Марио Драги.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в ходе вчерашних торгов увеличилось на 0,28% и находится в настоящий момент на уровне 1,3657 доллара за евро. Полагаем, сегодня соотношение двух основных мировых валют будет находиться в пределах 1,3630-1,3720.
Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подорожала на 0,34% и находится на уровне $104,40 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,45% до уровня $110,55 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,50-111,35 за баррель.
Банк России прогнозирует - рост экономики страны в 2014 году составит 0,5%, ранее эксперты ведомства прогнозировали увеличение ВВП в текущем году на 0,9%. По словам главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной рабочая оценка темпов роста экономики РФ в 2015-2016 годах составляет 1,5-2,0%. Так же Набиуллина сообщила, что данные за апрель свидетельствуют о том, что экономическая ситуация в России несколько стабилизировалась относительно марта. Пока не закончен II квартал и пока не получены статданные о состоянии экономики в указанный период - говорить о технической рецессии пока рано. Несмотря на оптимизм Банка России, риск технической рецессии существует, об этом неоднократно заявляли представители Минэкономразвития и Минфина. Замедление темпов роста экономического развития, риск спада в экономике РФ, а также политические риски привели к тому, что в начале 2014 года к оттоку средств с российского рынка, что в свою очередь, спровоцировало падение рынка акций и ослабление рубля.
Накануне рубль ослаб на 0,11% до отметки 34,20 рубля за доллар. Сегодня мы ожидаем продолжение умеренного ослабления рубля после относительно продолжительной фазы укрепления. Во многом динамика валюты РФ будет зависеть от риторики политиков по итогам выборов в Украине. Полагаем, пара доллар/рубль 27 мая будет находиться в пределах значений 34,05-34,35 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,50-46,90 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника поднялся на 0,72% до отметки 1449,36 пункта. Индекс продолжил рост, после того, как Украина преодолела день выборов без значительного ухудшения ситуации. Однако говорить о том, что тема выборов больше не сможет повлиять на рынок пока рано. Внешний фон сегодня нейтральный: американские индексы в понедельник не торговались; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня продолжает дорожать; азиатские индексы акций идут преимущественно вниз; цены на североморскую смесь нефти Brent растут. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1420-1455 пунктов.
«Норникель» освободился от пошлин (умеренно позитивно)
Вчера подкомиссия по таможенно-тарифному регулированию под председательством министра экономического развития Алексея Улюкаева решила обнулить пошлины на нелегированный никель и медные катоды досрочно — не в 2016 г., как это предусмотрено правилами ВТО, а уже в этом. Представитель Минэкономразвития это подтвердил.
Решение было ожидаемым, поэтому значительного воздействия на котировки оно вряд ли окажет. Вместе с тем обнуление пошлин позволит «Норникелю» увеличить чистую выручку на 5-6 млрд рублей в год. Высвободившихся средств должно хватить на закрытие старейшего в стране никелевого завода в Норильске. В результате, после завершения всех процедур должна улучшиться как экология, так и рентабельность группы.
Мы оцениваем решение по пошлинам умеренно позитивно для котировок «Норникеля».
ЛУКОЙЛ давит на газ (умеренно позитивно)
ЛУКОЙЛ собирается в ближайшие годы начать активную работу в газовом бизнесе. Он может стать партнером «Газпрома» в проектах в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке, экспортируя газ в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), а также в Ненецком АО и Узбекистане. При этом «Газпром» фактически гарантирует, что основные объемы газа ЛУКОЙЛа будут приняты в газотранспортную систему (ГТС) монополии.
ЛУКОЙЛ – практически единственная крупная ВИНК, которая в свое время вышла из газовой гонки и пыталась упорно развивать почти исключительно нефтяные проекты. На этой ниве ЛУКОЙЛ добился заметных успехов, остановив падение добычи внутри страны, и может, наконец, выйти на устойчивый рост после запуска/выхода на проектные мощности крупнейших своих проектов – Имилора, Требса и Титова, а также шельфовых месторождений на Каспии. Однако дальнейшее наращивание добычи нефти затруднено, поскольку «не занятых» крупных месторождений нефти практически не осталось. Ставка на газ в таких условиях выглядит вполне оправданно, поскольку «свободные» газовые месторождения еще есть, по крайней мере, в Восточной Сибири.
ЛУКОЙЛу будет непросто догнать конкурентов, таких как «Роснефть» и НОВАТЭК, которые уже во всю теснят «Газпром» на внутреннем рынке. И на первых порах сотрудничество с «Газпромом» выглядит разумным решением, которое позволит без существенных трудностей занять определенную долю на рынке. Мы с умеренным оптимизмом воспринимаем решение компании, но первые плоды от него увидим не ранее, чем через пару лет.
Рост акций Qiwi Plс благоприятен для Mail.ru (умеренно позитивно)
После того как стало известно о том, что Visa и MasterCard договорились с российскими властями о смягчении требований к ним, акции платежного сервиса Qiwi существенно выросли. 23 мая акции компании торговались по $43,85, что составило рост на 63% в сравнении с резким падением в конце апреля, когда акция компании стоила $26,89. В конце апреля акции компании упали до десятимесячного минимума на фоне заявлений российских властей об ужесточении контроля за электронным платежными системами и новых правил для Visa и MasterCard, предусматривающих размещение в ЦБ обеспечительных взносов в размере двухдневного оборота. Qiwi сотрудничает с Visa, компании совместно запустили электронный кошелек Visa Qiwi Wallet.
Рост рыночной стоимости акций Qiwi Plc – позитивный сигнал для Mail.ru Group, которая владеет 10,42% акций Qiwi и намерена реализовать пакет в рамках стратегии выхода из непрофильных активов.
Согласно комментариям руководства к опубликованной отчетности Qiwi за 1К14, рост чистой прибыли компании в 2014 году составит 27-29%. Однако в условиях ужесточения регулирования отрасли, инвесторы не уделяли должного внимания сильным операционным и финансовым показателям компании. С учетом сильной волатильности в акциях Qiwi в последнее время, не исключаем, что Mail.ru воспользуется возможностью и реализует пакет. Вырученные от продажи этого и других активов средства будут направлены на выплату специальных дивидендов.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter