Условия рынка волатильны Условия российского денежно-кредитного остаются довольно комфортными, однако краткосрочные процентные ставки демонстрируют волатильность. После установленных во вторник локальных минимумов, вчера они поднялись в среднем на 20 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.05% годовых (+25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.10% (+5 бп) годовых. На текущей неделе событий на рынке будет немного. Таким образом, мы ожидаем минимального давления на условия рынка, тогда как фактор начала месяца может пополнить банковскую систему свежей ликвидностью.
Рубль приостановил снижение Валютные торги в среду завершились небольшим укреплением рубля, которое началось после 8-ми торговых сессий ослабления. В преддверии важных событий на глобальных рынках, инвесторы начали осторожничать, заняв выжидательную позицию. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 11 коп. до отметки 40.67 руб. Курс доллара вчера снизился до 35.00 руб. (-7 коп.), евро - до 47.60 руб. (-16 коп.). На рынке форекс пара EUR/USD двигалась не в пользу единой валюты, поскольку участники рынка опасаются давления от заседания европейского Центробанка, которое пройдет сегодня. Поддержку российской валюте оказали данные по инфляции за май. В годовом темпе она ускорилась до 7.6% против 7.3% в апреле. Ускорение темпов роста потребительских цен обещает инвесторам сохранение повышенного уровня рублевых ставок со стороны Центробанка. В случае возвращения интереса к валютам развивающихся экономик этот фактор должен стать поддерживающим для рубля. Заседание европейского Центробанка и данных о занятости в США в мае могут существенно поддержать доллар на внешних площадках. Если эта динамика найдет отражение и на локальном рынке, то уже на следующей неделе мы можем увидеть продажи валюты экспортерами, которые, вероятно, активизируются выше отметки 35.50 руб. за долл.
Суверенные евробонды РФ: российский сегмент в аутсайдерах Евробонды развивающихся экономик вчера продолжили немного дешеветь, а спрэды расширялись на фоне стабильности котировок базовых активов. Спрэд EMBI Global вчера увеличился на 2 бп до 295 бп. Российский сегмент евробондов вчера оказался в аутсайдерах. Котировки суверенных бумаг просели в среднем на 50 бп., при этом в самых дальних выпусках ценовые потери превышали 100 бп. Цена выпуска Russia 30 снизилась на 75 бп до отметки 115.3% (YTM 4.31%, +13 бп), а его спрэд к UST расширился на 13 бп до 171 бп. В корпоративных выпусках отмечалось ценовое снижение, сопоставимое по масштабу с суверенными бумагами. Дальние бонды Газпрома потеряли в среднем 60- 90 бп., ВЭБа – 40-50 бп. В лидерах роста оказались выпуски Вымпелкома, прибавившие в цене 70-90 бп.
Рублевый долг: минимальный рост цен Обстановка на внутреннем долговом рынке вчера была достаточно спокойной. В секторе госбумаг активность была минимальной, равно как и ценовые изменения. В лидерах ценового роста были выпуски ОФЗ 26207 (+40 бп) и ОФЗ 26215 (+50 бп). Аукцион ОФЗ прошел при довольно умеренном спросе. По сравнению с предыдущим аукционом Минфин удлинил дюрацию предложения до 9-летнего 26215, но оставил небольшим объем предложения 10 млрд. руб. В итоге предложенный объем был переподписан в 1.6 раза, а размещение прошло без премии к кривой (YTM 8.57%) и скромным итоговым объемом - 7.5 млрд руб. На вторичке ближе к концу дня сделки в выпуске проходили на 10 бп выше цен аукциона. В корпоративных бумагах единой динамики не сложилось. Аутсайдерами стали выпуски Вертолеты России 1 (-1.2 пп). и РенКред БО-5 (-25 бп). Небольшим ростом завершили день бумаги Юникредит БО-10 (+20 бп) и Вымпелком 3 (+20 бп).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба