Координаты рынка
Рынки акций стран «ядра» Европы в среду показали преимущественно слабый рост (EuroTOP100: +0.1%; индексы ключевых стран еврозоны прибавили 0,4-0,9%; под давлением остался лишь лондонский FTSE100:-0.3%). Поводом для улучшения настроений стали корпновости из США и отсутствие нового негатива по банкам Европы.
Американские индексы умеренно выросли (SnP500:+0,5%; NASDAQ Composite:+0,6%) после двухдневных распродаж на неплохой отчетности Alcoa (+5.6%), задавшей позитивную тональность сезону отчетности, а также ввиду публикации протоколов ФРС.
Российский рынок акций в среду опять не показал значимой динамики по индексу ММВБ (-0,2%), хотя и тестировал внутри отметку 1500 «сверху». Вновь динамика в течение дня достаточно четко делилась на две части – до обеда ММВБ падал, продолжая движение, начатое накануне, а с обеда – также уверенно и последовательно компенсировал утренние потери.
Мировые рынки акций продолжают оставаться в напряжении. Так, рынки развитых стран остаются под давлением как потока неоднозначной статистики и опасений относительно дальнейшей политики монетарных властей, в первую очередь, в США, так и под влиянием технических факторов (перегретости). Развивающие рынки выглядят получше на фоне сужения спрэдов (CDS EM 5yr вчера опустились на минимумы с января 2013 г.). Опубликованные вчера протоколы ФРС с последнего заседания (т.н. «минутки») не преподнесли особых сюрпризов - регулятор твердо намерен выйти из QE3 к октябрю и не готов торопиться с повышением ставок, собираясь готовить рынки, слишком привыкшие к политике ZIRP, к ужесточению своей политики. Что бы мы отметили, так это отсутствие единства у членов FOMC в отношении программы реинвестирования своего 4-х триллионого портфеля бумаг, от которой зависит срок начала сокращения баланса Федрезерва - именно вопрос стерилизации имеющейся ликвидности ключевой фактор для рынков, на наш взгляд, а отнюдь не повышение ставки. И хотя риски более раннего роста ставок и начала сокращения баланса регулятора после выхода «минуток», безусловно, снизились, но не пропали - мы опасаемся, что теперь от каждого заседания (ближайшее - 29-30 июля) рынки будут ждать намеков на сроки выхода из программ реинвестирования. А пока - на первый план выходит сезон отчетности, который стартовал вчера с Alcoa. Ее результаты оказались лучше ожиданий, сформировав положительный взгляд на сезон отчетности. Важнейшие отчеты (ведущих банков) начнут поступать на рынок с 14-16 июля, до конца недели отчитается Wells Fargo. Российский рынок акций слабо реагирует на внешний фон ввиду близости дивидендных отсечек и спроса на рубль. Получение доступа нерезидентов к Clearstream уже ослабило свое влияние. Мы отмечаем, что, индекс ММВБ, несмотря на повышенную волатильность последних двух дней и откат Brent к 108 долл./барр., остается в растущей фазе. И сегодня может вновь попробовать вернуться в зону 1520-1540 пунктов. Вместе с тем поводов для покупок не очень много, так что потенциал роста, на наш взгляд, выглядит ограниченным. С другой стороны, и развития коррекции мы не рассматриваем в базовом варианте, по крайней мере до ключевых эксдивидендных дат (Лукойл, Сургутнефтегаз, Газпром; Ростелеком), которые приходятся на 14-16 июля. А также экспирации опционов (15 июля).
Особое мнение
Новая серия copper-фильма: поддержку меди теперь оказывают разговоры о дефиците металла в 2014 г.
С. Ои, глава JX Nippon Mining & Metals Corp, ведущего производителя меди в Японии, заявил, что ждет дефицита на рынке меди в 2014 году. По его словам, которые цитирует Reuters, обстановка на рынке меди останется напряженной, а цены останутся в районе 7,056-7,938 долл./тонну (т.е. сейчас цены - у нижней границы этого диапазона). С одной стороны, мистер Ои констатировал высокий спрос на медь со стороны КНР, даже несмотря на проблемы вокруг китайского порта Циндао (запасы на его складах использовались в мошеннических схемах для получения кредитов). Кроме того, он подтвердил высокий спрос на металл со стороны строительной и автомобильной отраслей внутри Японии, ускорившей свой экономический рост. С другой стороны, он отметил риски меньшего предложения в этом году. Глава JX Nippon Mining & Metals Corp отметил, что сужает предложение Китай - откладывается как запуск новых мощностей, а загрузка имеющихся мощностей достаточно низка. Кроме того, происходит задержка ввода в строй новых мощностей, - например, проекта той же JX Nippon Mining & Metals в Чили (шахты Caserones). Таким образом, еще одна ведущая компания объявила о рисках дефицита меди. Хотя самым нашумевшим заявлением последнего времени, на наш взгляд, стало июньское заявление топ-менеджера Jiangxi Copper, ведущего китайского производителя меди, о том, что дефицит рафинированной меди в этом году может составить аж 600 тысяч тонн. После него, кстати, начала расти цена на медь и чистая позиция профессиональных игроков на рынке деривативов в США. Между тем более ранние прогнозы свидетельствовали, наоборот, об ожидаемом профиците металла. Так, еще в апреле ICSG ожидала, что предложение превысит спрос в 2014 г. на 405 тысяч тонн, а ThomsonReuters GFMS - на 352 тысячи тонн. Мы ждем пересмотра экспертов рынка по балансу спроса и предложения на этот год в сторону понижения, с частичной «переброской» недопоставленных объемов на следующий, 2015, год. Итак, что же мы имеем? Риски «жесткой посадки» Китая и/или наступления финансового кризиса в этой стране, потребляющей половину мирового производства меди, не реализовались и оснований ждать их пока нет. Сокращение складских запасов меди как на LSE, так и в КНР в условиях ужесточения условий кредитования для китайских производителей (что сдерживает как рост загрузки имеющихся мощностей, так и запуск новых) стимулирует спрос на импорт в Китай. А риски сужения предложения формируют ожидания по росту цен и спекулятивный спрос, даже несмотря на угрозу повышения долларовых ставок.
И сейчас мы видим, что признаки появления профицита на рынке и резкого сжатия потребления в Китае, опускавшие цену на медь, явно ослабляют свое влияние. И хотя они вряд ли уйдут совсем (ситуация в экономике КНР, например, по-прежнему далека от радужной), спекулятивно медь вполне может продолжить пользоваться спросом и, как минимум, закрепиться в диапазоне 7,000-7,500 долл./тонну
До появления новых негативных новостей, которые вновь направят медь к зоне предельных издержек. Откуда их можно ждать?
На фоне последних заявлений представителей отрасли, заставляющих думать о пересмотре нашего прогноза по цене на медь (6,500 долл./тонну в среднем за 2014 год), - это новости из финансовой сферы (риски роста долларовых ставок и, как следствие роста ставок в других странах, в первую очередь, в КНР).
В качестве «бонуса» приведем еще один индикатор признаков определенного ужесточения условий на рынке меди – физическая премия (т.е. разница между ценами поставки и биржевыми ценами) меди подрастает с мая в Китае, а в США – не снижается.
Несильно, но достаточно уверенно. Может и правда на рынке меди сохранится дефицит, вот уже пятый год, обеспечивающий высокую премию к предельным издержкам по этому металлу?
В фокусе
МАГНИТом тянет покупателей
Ритейлер представил впечатляющие операционные результаты за 2 кв. 2014 г., давая ожидания, что финрезультаты, ожидающиеся 23 июля, будут сильными, а по итогам года компания может даже превзойти прогноз менеджмента по темпам роста (22- 24%). Факторы, сыгравшие в пользу наращивания операционных результатов, на наш взгляд, можно разделить на 3 группы: 1) макроэкономика: продовольственная инфляция во 2 кв. ускорилась до 9,4% против 8,67% годом ранее. Это способствовало росту ср.чека на 9,2% г/г и росту сопоставимых продаж (LFL) на 13,4% г/г; 2) органический рост: во 2 кв. Магнит открыл 362 новых магазина против 341 во 2 кв. прошлого года; 3) гибкая ценовая политика: Магнит поддерживает привлекательные низкие цены в магазинах и запускает промо-кампании, в результате трафик во 2 кв. вырос на 3,9% г/г, количество покупателей выросло на 19,08% г/г.
В целом, несмотря на то, что макроэкономическая конъюнктура в России достаточно слабая (замедление темпов роста ВВП вкупе с ослаблением внутреннего потребления из-за стагнации реальных доходов населения), Магнит не сталкивается с оттоком покупателей. Это удается благодаря удачной диверсификации бизнеса: развитие нескольких форматов магазинов - гипермаркет, магазин у дома, магазин косметики и «семейный» магазин (среднее между магазином у дома и гипермаркетом) позволяет компании охватывать все категории покупателей.
Если анализировать операционные результаты более подробно, то мы видим, что Магнит во 2 кв. фокусировался в основном на открытии магазинов косметики и «семейных» магазинов: всего первых было открыто 78 штук против закрытия 13 во 2 кв. 2013 г., а «семейных» было открыто во 2 кв. 2014 г. 7 штук против 5 во 2 кв. 2013 г. По остальным форматам Магнит показал чуть более скромные темпы роста: магазинов у дома было открыто 273 против 342 во 2 кв. 2013 г., гипермаркетов было открыто 4 против 6. В совокупности у Магнита 8618 магазинов - на 1202 больше, чем во 2 кв. 2013 г. По общей торговой площади у Магнита наблюдает рост по всем форматам, причем по «семейным» магазинам - в 2 раза! Радует тот факт, что ни по одному из форматов у Магнита нет оттока покупателей, а в «семейных» магазинах число покупателей выросло в 2 с лишним раза. Чистая розничная выручка по всем форматам также выросла. Мы считаем результаты Магнита сильными, компания смотрится уверенным лидером в секторе и, несмотря на жесткую конкуренцию в ключевых регионах, и достаточно негативный макротренд, компании удается удерживать двузначные темпы роста и показывать наилучший в отрасли результат по рентабельности EBITDA (10,5%) и даже превосходить собственные прогнозы.
Сдерживающим фактором для инвесторов может выступать тот факт, что по сравнительным мультипликаторам Магнит не только одна из самых дорогих компаний в российском секторе, но и по сравнению с аналогами с развитых и развивающихся рынков. Тем не менее, мы считаем, что, несмотря на дороговизну Магнита, его акции могут рассматриваться в качестве достаточно неплохой идеи для покупки как минимум в двух вариантах: 1. Краткосрочная покупка на ожиданиях сильной финансовой отчетности за 2 кв. - ожидается 23 июля, таргет - 10,000 руб. (+3,7% от тек.цены); 2. Среднесрочная арбитражная стратегия (продажа ГДР против покупки локальной акции) на ожиданиях расширения доступа иностранных инвесторов на российский рынок акций в связи с запуском расчетного депозитария Clearstream (+Euroclear в перспективе). У ГДР и локальных акций Магнита сейчас один из самых широких спрэдов на рынке, но в среднесрочной перспективе мы ожидаем его схлопывания с текущих 12% до 1-2%.
Корпоративные события
РусГидро представило неплохие результаты за 1-й кв.
РусГидро в 1-м квартале 2014г. нарастила выручку на 5,9% г/г, до 91,616 млрд руб., операционные расходы увеличились также на 5,9% г/г и составили 75,08 млрд руб. Прибыль от операционной деятельности выросла на 25,3% г/г, до 18,6 млрд руб., показатель скорректированной чистой прибыли увеличился на 9,1% г/г и составил 15,882 млрд руб. Показатель EBITDA составил 25,49 млрд руб. (+9% г/г).
Газпром нарастил поставки газа в Хорватию
Газпром поставил в Хорватию на 45% больше газа в 1 полугодии 2014 года, чем за весь 2013 год. Об этом говорится в сообщении "газового гиганта" по итогам встречи председателя правления компании Алексея Миллера и президента Хорватии Иво Йосиповича. За 6 месяцев в республику было поставлено 0,34 млрд куб. м.
ВЭБ отказывается помогать Мечелу
Председатель ВЭБа В. Дмитриев заявил вчера, что считает убыточными для банка варианты реструктуризации Мечела и его долга. На ближайшем Наблюдательном совете будет голосование по этому вопросу.
Мегафон получил половину Евросети
МегаФон завершил сделку со своим основным акционером Garsdale Services Investment Ltd о приобретении доли в Евросети. В результате этой сделки, "МегаФон" теперь контролирует 50% акций в российской розничной сети.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынки акций стран «ядра» Европы в среду показали преимущественно слабый рост (EuroTOP100: +0.1%; индексы ключевых стран еврозоны прибавили 0,4-0,9%; под давлением остался лишь лондонский FTSE100:-0.3%). Поводом для улучшения настроений стали корпновости из США и отсутствие нового негатива по банкам Европы.
Американские индексы умеренно выросли (SnP500:+0,5%; NASDAQ Composite:+0,6%) после двухдневных распродаж на неплохой отчетности Alcoa (+5.6%), задавшей позитивную тональность сезону отчетности, а также ввиду публикации протоколов ФРС.
Российский рынок акций в среду опять не показал значимой динамики по индексу ММВБ (-0,2%), хотя и тестировал внутри отметку 1500 «сверху». Вновь динамика в течение дня достаточно четко делилась на две части – до обеда ММВБ падал, продолжая движение, начатое накануне, а с обеда – также уверенно и последовательно компенсировал утренние потери.
Мировые рынки акций продолжают оставаться в напряжении. Так, рынки развитых стран остаются под давлением как потока неоднозначной статистики и опасений относительно дальнейшей политики монетарных властей, в первую очередь, в США, так и под влиянием технических факторов (перегретости). Развивающие рынки выглядят получше на фоне сужения спрэдов (CDS EM 5yr вчера опустились на минимумы с января 2013 г.). Опубликованные вчера протоколы ФРС с последнего заседания (т.н. «минутки») не преподнесли особых сюрпризов - регулятор твердо намерен выйти из QE3 к октябрю и не готов торопиться с повышением ставок, собираясь готовить рынки, слишком привыкшие к политике ZIRP, к ужесточению своей политики. Что бы мы отметили, так это отсутствие единства у членов FOMC в отношении программы реинвестирования своего 4-х триллионого портфеля бумаг, от которой зависит срок начала сокращения баланса Федрезерва - именно вопрос стерилизации имеющейся ликвидности ключевой фактор для рынков, на наш взгляд, а отнюдь не повышение ставки. И хотя риски более раннего роста ставок и начала сокращения баланса регулятора после выхода «минуток», безусловно, снизились, но не пропали - мы опасаемся, что теперь от каждого заседания (ближайшее - 29-30 июля) рынки будут ждать намеков на сроки выхода из программ реинвестирования. А пока - на первый план выходит сезон отчетности, который стартовал вчера с Alcoa. Ее результаты оказались лучше ожиданий, сформировав положительный взгляд на сезон отчетности. Важнейшие отчеты (ведущих банков) начнут поступать на рынок с 14-16 июля, до конца недели отчитается Wells Fargo. Российский рынок акций слабо реагирует на внешний фон ввиду близости дивидендных отсечек и спроса на рубль. Получение доступа нерезидентов к Clearstream уже ослабило свое влияние. Мы отмечаем, что, индекс ММВБ, несмотря на повышенную волатильность последних двух дней и откат Brent к 108 долл./барр., остается в растущей фазе. И сегодня может вновь попробовать вернуться в зону 1520-1540 пунктов. Вместе с тем поводов для покупок не очень много, так что потенциал роста, на наш взгляд, выглядит ограниченным. С другой стороны, и развития коррекции мы не рассматриваем в базовом варианте, по крайней мере до ключевых эксдивидендных дат (Лукойл, Сургутнефтегаз, Газпром; Ростелеком), которые приходятся на 14-16 июля. А также экспирации опционов (15 июля).
Особое мнение
Новая серия copper-фильма: поддержку меди теперь оказывают разговоры о дефиците металла в 2014 г.
С. Ои, глава JX Nippon Mining & Metals Corp, ведущего производителя меди в Японии, заявил, что ждет дефицита на рынке меди в 2014 году. По его словам, которые цитирует Reuters, обстановка на рынке меди останется напряженной, а цены останутся в районе 7,056-7,938 долл./тонну (т.е. сейчас цены - у нижней границы этого диапазона). С одной стороны, мистер Ои констатировал высокий спрос на медь со стороны КНР, даже несмотря на проблемы вокруг китайского порта Циндао (запасы на его складах использовались в мошеннических схемах для получения кредитов). Кроме того, он подтвердил высокий спрос на металл со стороны строительной и автомобильной отраслей внутри Японии, ускорившей свой экономический рост. С другой стороны, он отметил риски меньшего предложения в этом году. Глава JX Nippon Mining & Metals Corp отметил, что сужает предложение Китай - откладывается как запуск новых мощностей, а загрузка имеющихся мощностей достаточно низка. Кроме того, происходит задержка ввода в строй новых мощностей, - например, проекта той же JX Nippon Mining & Metals в Чили (шахты Caserones). Таким образом, еще одна ведущая компания объявила о рисках дефицита меди. Хотя самым нашумевшим заявлением последнего времени, на наш взгляд, стало июньское заявление топ-менеджера Jiangxi Copper, ведущего китайского производителя меди, о том, что дефицит рафинированной меди в этом году может составить аж 600 тысяч тонн. После него, кстати, начала расти цена на медь и чистая позиция профессиональных игроков на рынке деривативов в США. Между тем более ранние прогнозы свидетельствовали, наоборот, об ожидаемом профиците металла. Так, еще в апреле ICSG ожидала, что предложение превысит спрос в 2014 г. на 405 тысяч тонн, а ThomsonReuters GFMS - на 352 тысячи тонн. Мы ждем пересмотра экспертов рынка по балансу спроса и предложения на этот год в сторону понижения, с частичной «переброской» недопоставленных объемов на следующий, 2015, год. Итак, что же мы имеем? Риски «жесткой посадки» Китая и/или наступления финансового кризиса в этой стране, потребляющей половину мирового производства меди, не реализовались и оснований ждать их пока нет. Сокращение складских запасов меди как на LSE, так и в КНР в условиях ужесточения условий кредитования для китайских производителей (что сдерживает как рост загрузки имеющихся мощностей, так и запуск новых) стимулирует спрос на импорт в Китай. А риски сужения предложения формируют ожидания по росту цен и спекулятивный спрос, даже несмотря на угрозу повышения долларовых ставок.
И сейчас мы видим, что признаки появления профицита на рынке и резкого сжатия потребления в Китае, опускавшие цену на медь, явно ослабляют свое влияние. И хотя они вряд ли уйдут совсем (ситуация в экономике КНР, например, по-прежнему далека от радужной), спекулятивно медь вполне может продолжить пользоваться спросом и, как минимум, закрепиться в диапазоне 7,000-7,500 долл./тонну
До появления новых негативных новостей, которые вновь направят медь к зоне предельных издержек. Откуда их можно ждать?
На фоне последних заявлений представителей отрасли, заставляющих думать о пересмотре нашего прогноза по цене на медь (6,500 долл./тонну в среднем за 2014 год), - это новости из финансовой сферы (риски роста долларовых ставок и, как следствие роста ставок в других странах, в первую очередь, в КНР).
В качестве «бонуса» приведем еще один индикатор признаков определенного ужесточения условий на рынке меди – физическая премия (т.е. разница между ценами поставки и биржевыми ценами) меди подрастает с мая в Китае, а в США – не снижается.
Несильно, но достаточно уверенно. Может и правда на рынке меди сохранится дефицит, вот уже пятый год, обеспечивающий высокую премию к предельным издержкам по этому металлу?
В фокусе
МАГНИТом тянет покупателей
Ритейлер представил впечатляющие операционные результаты за 2 кв. 2014 г., давая ожидания, что финрезультаты, ожидающиеся 23 июля, будут сильными, а по итогам года компания может даже превзойти прогноз менеджмента по темпам роста (22- 24%). Факторы, сыгравшие в пользу наращивания операционных результатов, на наш взгляд, можно разделить на 3 группы: 1) макроэкономика: продовольственная инфляция во 2 кв. ускорилась до 9,4% против 8,67% годом ранее. Это способствовало росту ср.чека на 9,2% г/г и росту сопоставимых продаж (LFL) на 13,4% г/г; 2) органический рост: во 2 кв. Магнит открыл 362 новых магазина против 341 во 2 кв. прошлого года; 3) гибкая ценовая политика: Магнит поддерживает привлекательные низкие цены в магазинах и запускает промо-кампании, в результате трафик во 2 кв. вырос на 3,9% г/г, количество покупателей выросло на 19,08% г/г.
В целом, несмотря на то, что макроэкономическая конъюнктура в России достаточно слабая (замедление темпов роста ВВП вкупе с ослаблением внутреннего потребления из-за стагнации реальных доходов населения), Магнит не сталкивается с оттоком покупателей. Это удается благодаря удачной диверсификации бизнеса: развитие нескольких форматов магазинов - гипермаркет, магазин у дома, магазин косметики и «семейный» магазин (среднее между магазином у дома и гипермаркетом) позволяет компании охватывать все категории покупателей.
Если анализировать операционные результаты более подробно, то мы видим, что Магнит во 2 кв. фокусировался в основном на открытии магазинов косметики и «семейных» магазинов: всего первых было открыто 78 штук против закрытия 13 во 2 кв. 2013 г., а «семейных» было открыто во 2 кв. 2014 г. 7 штук против 5 во 2 кв. 2013 г. По остальным форматам Магнит показал чуть более скромные темпы роста: магазинов у дома было открыто 273 против 342 во 2 кв. 2013 г., гипермаркетов было открыто 4 против 6. В совокупности у Магнита 8618 магазинов - на 1202 больше, чем во 2 кв. 2013 г. По общей торговой площади у Магнита наблюдает рост по всем форматам, причем по «семейным» магазинам - в 2 раза! Радует тот факт, что ни по одному из форматов у Магнита нет оттока покупателей, а в «семейных» магазинах число покупателей выросло в 2 с лишним раза. Чистая розничная выручка по всем форматам также выросла. Мы считаем результаты Магнита сильными, компания смотрится уверенным лидером в секторе и, несмотря на жесткую конкуренцию в ключевых регионах, и достаточно негативный макротренд, компании удается удерживать двузначные темпы роста и показывать наилучший в отрасли результат по рентабельности EBITDA (10,5%) и даже превосходить собственные прогнозы.
Сдерживающим фактором для инвесторов может выступать тот факт, что по сравнительным мультипликаторам Магнит не только одна из самых дорогих компаний в российском секторе, но и по сравнению с аналогами с развитых и развивающихся рынков. Тем не менее, мы считаем, что, несмотря на дороговизну Магнита, его акции могут рассматриваться в качестве достаточно неплохой идеи для покупки как минимум в двух вариантах: 1. Краткосрочная покупка на ожиданиях сильной финансовой отчетности за 2 кв. - ожидается 23 июля, таргет - 10,000 руб. (+3,7% от тек.цены); 2. Среднесрочная арбитражная стратегия (продажа ГДР против покупки локальной акции) на ожиданиях расширения доступа иностранных инвесторов на российский рынок акций в связи с запуском расчетного депозитария Clearstream (+Euroclear в перспективе). У ГДР и локальных акций Магнита сейчас один из самых широких спрэдов на рынке, но в среднесрочной перспективе мы ожидаем его схлопывания с текущих 12% до 1-2%.
Корпоративные события
РусГидро представило неплохие результаты за 1-й кв.
РусГидро в 1-м квартале 2014г. нарастила выручку на 5,9% г/г, до 91,616 млрд руб., операционные расходы увеличились также на 5,9% г/г и составили 75,08 млрд руб. Прибыль от операционной деятельности выросла на 25,3% г/г, до 18,6 млрд руб., показатель скорректированной чистой прибыли увеличился на 9,1% г/г и составил 15,882 млрд руб. Показатель EBITDA составил 25,49 млрд руб. (+9% г/г).
Газпром нарастил поставки газа в Хорватию
Газпром поставил в Хорватию на 45% больше газа в 1 полугодии 2014 года, чем за весь 2013 год. Об этом говорится в сообщении "газового гиганта" по итогам встречи председателя правления компании Алексея Миллера и президента Хорватии Иво Йосиповича. За 6 месяцев в республику было поставлено 0,34 млрд куб. м.
ВЭБ отказывается помогать Мечелу
Председатель ВЭБа В. Дмитриев заявил вчера, что считает убыточными для банка варианты реструктуризации Мечела и его долга. На ближайшем Наблюдательном совете будет голосование по этому вопросу.
Мегафон получил половину Евросети
МегаФон завершил сделку со своим основным акционером Garsdale Services Investment Ltd о приобретении доли в Евросети. В результате этой сделки, "МегаФон" теперь контролирует 50% акций в российской розничной сети.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter