17 июля 2014 Bloomberg
Роман Некрасов поделился списком всех санкций по отношениям к странам, вводимых ООН. В этом смысле ситуация с Россией уникальна. Впервые в истории санкции введены не по линии Совета Безопасности ООН, а через надгосударственные организации Евросоюза, правительственные организации США, Германии, Канады, Австралии и др. Причина этого заключается в бессмысленности проведения санкционных мер против России в Совете Безопасности ООН, ведь страна является его членом и имеет право вето.
Россия — одна из самых экономически развитых стран, против которых когда-либо вводились международные санкции:
Если посмотреть на историю санкций против других стран, то можно увидеть, что санкции против Ирана в 2006 году не имели такого негативного влияния. Уровень безработицы здесь подскочил лишь в 2010-2012гг., когда начали стагнировать цены на нефть. А ВВП начал падать с 2013 года. Между вводом санкций СовБеза ООН и ростом безработицы прошло 4 года, между снижением ВВП и санкциями - 7 лет. Таким образом, в текущий момент времени воздействие санкционных мер против России сложно предсказуемо.
Alexsword ссылается на свежий опрос Bloomberg, согласно которому 60% из 562 экспертов считают, что на финансовом рынке или уже раздут пузырь, или вот-вот возникнет: 48% опрошенных считают, что такая ситуация уже близка, 12% полностью уверены в наличии пузыря.
Треть респондентов называют корпоративный долговой рынок перегретым. По их мнению, ситуация на фондовом рынке разрешится в течение 6 месяцев.
«Это как видеть наступающий шторм», - приводит яркое сравнение один из экспертов, - «не нужно быть метеорологом, чтобы заметить тучи».
Однако 40% опрошенных все еще ожидают хороших возможностей для роста в течение 12 месяцев.
Представитель OTC Global Holdings отмечает, что падение индекса на 25% маловероятно, однако коррекция на 8-10% вполне возможна.
Также около 70% экспертов сошлись во мнении, что пузырь наблюдается в бросовых облигациях, которые с начала года были проданы компаниями на $211 млрд. В прошлом году был зафиксирован рекорд в $346 млрд.
Пузырь существует и в интернет-компаниях – такую точку зрения разделяют 80% опрошенных. В Arbiter Partners Capital Management LLC не ожидают коллапса, но отмечают высокую вероятность коррекции в 5-10%.
Менее половины экспертов (41%) называют политику ФРС приемлимой.
Fintraining поделился частью главы из книги Элроя Димсона, Пола Марша и Майка Стонтона «Триумф оптимистов», в которой приводится доходность мировых рынков акций в период с 1900 по 2000 год:
Отмечается, что для сравнения доходностей между рынками лучше использовать реальную (т.е. с поправкой на инфляцию) доходность. Поэтому страны на графике были отсортированы по возрастанию реальной доходности слева направо. График показывает, что в числе шести наихудших стран по показателю реальной доходности оказались страны с наилучшей номинальной доходностью. (Номинальная доходность для Германии исключает период гиперинфляции 1922 – 1923 гг.; без этой поправки ее доходность была бы самый высокой среди всех стран).
Высокая инфляция может увеличивать номинальные доходности, но, как правило, приводит к более низким реальным доходностям. Страны из левой части списка не смогли справиться с влиянием высокой инфляции.
Авторы отмечают, что из-за силы сложных процентов, малые различия в доходностях приводят к огромным различиям в итоговом благосостоянии; именно поэтому различия в годовых доходностях между странами так важны. Например, инвестиции в начале 1900 г. одной единицы местной валюты в рынок акций Бельгии (худший результат) выросли бы, с учетом реинвестирования дивидендов, всего в 12,3 раз. Аналогичные инвестиции в Швецию (лучший результат) выросли бы чуть менее чем в 1700 раз.
В правой части графика находятся страны, достигшие наибольшего реального прироста за период с 1900 по 2000 гг. США показали четвёртый по величине прирост, а доходность Великобритания находится выше невзвешенного среднего среди всех стран. При движении справа налево реальные годовые доходности уменьшаются. На периоде в 101 год максимальную доходность акций показали Швеция, Австралия, Южная Африка, США и Канада. Нидерланды и Великобритания также показали неплохую доходность, тогда как доходность других стран оказалась хуже. В итоге худшие показатели имеют страны, проигравшие в войнах или наиболее пострадавшие от международных или гражданских войн. Эти страны также пережили периоды высокой или гиперинфляции, которые обычно ассоциируются с войнами и их последствиями.
Георгий Неяскин комментирует рекордно низкие показатели добычи «Газпрома». Блогер приводит июльский прогноз от McKinsey, согласно которому к 2030 году Россия потеряет свои позиции на газовом рынке даже без резкого увеличения поставок американского СПГ.
Аналитики рассматривают четыре возможных сценария:
Все будет примерно, как сейчас. Объемы экспорта СПГ из США невелики. Внутренние цены на американский газ остаются низкими, а в Азии – высокими. Дорогой газ из России и Австралии остается востребованным на растущем азиатском рынке. Сильно вырастает добавленная стоимость производства газа в Китае (с $8 млрд в 2011 году до $68 млрд в 2030-м).
Газовая атака из США. Америка начинает активно экспортировать газ (первые поставки СПГ оттуда пойдут примерно в 2017 году). Цены на СПГ в мире падают.
Скачок спроса в Азии. Единственный сценарий, выигрышный для России -азиатские экономики продолжают быстро расти, развивать свою добычу и инфраструктуру для импорта СПГ. Отсюда и стабильно высокие цены, крайне выгодные всем поставщикам.
Конец дорогой нефти. Если баррель Brent упадет до $60-80, то газовый рынок через 15 лет окажется даже меньше, чем сейчас.
Создание добавленной стоимости в газовой отрасли в 2030 году, по регионам и сценариям, $ млрд.
Данная оценка основывается на прогнозе объемов поставок и газовых цен в регионе-потребителе за вычетом транспортных и производственных издержек.
Bilet1952 поделился статьей Чарльза Хуг-Смитта (Сharles Hugh Smith), в которой он размышляет на тему долга США и приходит к выводу, что если бы экономика росла более быстрыми темпами, то это все равно даже близко бы не позволило компенсировать расходы по уплате процентов в счет постоянно растущего долга.
В настоящий момент долг взмывает вверх на фоне стагнирующего реального роста экономики:
Статус-кво до последнего времени поддерживался в условиях умопомрачительной экспансии долга при падающих процентных ставках к историческим минимумам. Доходности 10-летних трежерис, отражают экстраординарное снижение процентных ставок за последние два десятилетия.
Федеральный Резерв установил ставки «под существенные» 0% на годы вперед. Это означает, что стратегия снижения процентных ставок, позволяющая увеличить объемы долга, выдохлась: ставки уже ниже упасть не могут, и теперь они могут или стоять на данных уровнях — или расти.
Возможность для банков заимствования у ФЕДа под ставки, близкие к нулевым, не означает, что обычные заемщики также смогут брать в долг на подобных условиях: автокредиты выдаются, приблизительно, под 4%, займы по кредитным карточкам предоставляются, обычно, под 16% — 25%, среднестатистический студенческий долг достигает 8%, а обычные ипотечные кредиты на 30 лет под фиксированную доходность 4.25% — 4.5%.
Снижение же процентной ставки означает, что домохозяйства могут занимать больше денег при той же самой сумме затрат по выплате процентов.
Например, платежи по процентам за автокредит в 30000$ США сегодня, фактически, меньше, чем платежи по автокредиту в 15000$ США в 2000 г. Таким образом, снижение процентных ставок дало возможность широкомасштабному росту долгов всей экономики.
Однако если доходы стагнируют или снижаются, то домохозяйство не может себе позволить взять на себя еще больше долга и платить больше по процентам. При снижающихся реальных (с поправкой на инфляцию) доходов всех домохозяйств, за исключением 10% самых богатых, невозможно для них взять на себя еще больше долга, даже если ставки значительно упадут.
Теперь, когда ставки у исторических минимумах, нет больше возможности их понижать дальше, чтобы позволить нарастить долг. Другими словами, когда такие заемщики, как домохозяйства, студенты, бизнес, местные государственные структуры и т.п. начнут объявлять дефолты, кто-то должен будет взять на себя потери.
При этом даже при исторически низких ставках стоимость обслуживания Федерального долга вскоре удвоится. Это означает, что какие-то другие расходы должны быть урезаны, или налоги необходимо будет увеличить для погашения возрастающих платежей по процентам. Любое из этих решений уменьшит расходы, а значит и рост.
Чтобы представить, каким образом постоянно увеличивающийся долг «опустошает экономику США» автор предлагает рассмотреть следующий пример. «Допустим, что средняя процентная ставка общего 60-триллионного долга страны – 4%. Ежегодно ее обслуживание составляет 2.4 триллиона $ США. Теперь возьмем экономику в 16 триллионов $ США и посчитаем ее реальный ВВП. Даже учитывая сомнительные гедонистические поправки и заниженные показатели инфляции, ее рост составляет 1.5% в год, что является увеличением на 240 миллиарда $ США ежегодно. Это означает, что мы проедаем более 2 триллионов $ США каждый год от нашего реального богатства, чтобы поддерживать все возрастающие горы долгов».
Илья Бутурлин обращает внимание на то, что по результатам прошлого месяца фондовый рынок Португалии обрушился на 17 %, в первую очередь из-за проблем крупнейшего банка Espirito Santo. Финансовые рынки Европы остаются нервными, потому что ее банковская система все еще хрупка. Банки Европы все еще не восстановили свои балансы, таким образом, они не готовы кредитовать малый и средний бизнес.
ЕС опубликует результаты своих последних стресс-тестов в октябре. С одной стороны, это может восстановить доверие к банковской системе, с другой - результаты тестов (если они проводились объективно и честно) могут вызвать новую волну кризиса.
Если тесты проводятся честно, они покажут безнадежные займы на активы с завышенной стоимостью. Это — проблема для еврозоны, потому что в отличие от США, у нее нет капитала в резерве, чтобы повторно капитализировать его банки.
Например, бельгийский Банк Dexia получил высшие баллы в последнем раунде Европы стресс-тестов в 2011, но Dexia вскоре был национализирован и затем ликвидирован.
Основания для опасений есть. Денежное стимулирование со стороны ЕЦБ не оказывает поддержку странам больше всего нуждающимся в ней. Испанский и итальянский корпоративный сектор, должен будет оплатить займы с более высокими %, чем корпоративный сектор Франции и Великобритании. В мае произошло самое большое снижение малого кредитования в Италии и Испании.
В Испании ставки вернулись до своего пика 2009 года:
Еврозона остается нестабильной. Евро позволяет более сильным странам как Германия получать преимущества от более низких затрат по займам, притоков капитала и иммиграции квалифицированных сотрудников. Между тем высокие реальные процентные ставки в более слабых странах усугубляют их положение.
InsiderPro приводит статью, в которой говорится, что создание банка развития с первоначальным капиталом в 100 миллиардов странами БРИКС может стать альтернативой ФРС США и Всемирному банку на международной арене.
Лидеры развивающихся государств заявили: «Мы по-прежнему разочарованы и обеспокоены затягиванием процесса проведения реформы в Международном валютном фонде, которая была одобрена еще в 2010 году. Отсутствие необходимых реформ сказывается на авторитете, эффективности и легитимности МВФ».
В свою очередь президент России Владимир Путин отметил, что это банк является частью «системы мер, которая бы позволила не допустить травлю стран, не согласных с теми или иными внешнеполитическими решениями США, и их союзников».
Первоначальный подписной капитал банка БРИКС составит 50 миллиардов долларов, разрешенный капитал — 100 миллиардов долларов в долях от всех стран-участниц. Индия станет первым президентом банка.
Банк БРИКС будет базироваться в Шанхае, председательствовать в нем будет Россия.
Однако главное в этом событии то, что используя двусторонние сделки, группа БРИКС отделяется от мира, где доминируют Федрезерв и остальные центральные банки, и создает собственный фонд поддержки.
«Мы рады объявить о подписании соглашения по созданию банка развития БРИКС с первоначальным капиталом в 100 миллардов долларов. Это соглашение будет иметь позитивный предупреждающий эффект, поможет странам справиться с проблемами нехватки ликвидности в краткосрочной перспективе, будет благоприятствовать дальнейшему сотрудничеству стран БРИКС, усилит глобальную финансовую безопасность и станет дополнением к существующим международным соглашениям. Пул условных валютных резервов БРИКС будет играть позитивную роль страхового механизма, помогать странам избегать краткосрочных проблем с ликвидностью.»
Lukasus отмечает, что Китай остается в фокусе внимания инвесторов. Последние данные статистики носят смешанный характер. ВВП вырос больше ожиданий аналитиков, рост составил за второй квартал +7,5% против прогнозов +7,4%. Так же несколько лучше ожиданий объем промышленного производства. Рост на 9,2% против прогнозов аналитиков на уровне +9,0% за июнь сего года.
Хуже ожиданий стали розничные продажи, рост за июнь составил +12,4% против прогноза роста на 12,5%. Цены на недвижимость показали саму худшую динамику - снижение на 9,2% в годовом выражении. Рынок недвижимости давно уже перегрет и, похоже, остывает.
В чем причина такой смешанной динамики? Возможно, в долговой нагрузке:
Долг в КНР вырос до уровня 206% от ВВП. В долговом аспекте явно наблюдается перегрев. Закредитованность, прежде всего, сказывается на рынке недвижимости который демонстрирует негативную динамику. Поддержка роста экономики Китая становится все более дорогой в плане долговой нагрузки.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Россия — одна из самых экономически развитых стран, против которых когда-либо вводились международные санкции:
Если посмотреть на историю санкций против других стран, то можно увидеть, что санкции против Ирана в 2006 году не имели такого негативного влияния. Уровень безработицы здесь подскочил лишь в 2010-2012гг., когда начали стагнировать цены на нефть. А ВВП начал падать с 2013 года. Между вводом санкций СовБеза ООН и ростом безработицы прошло 4 года, между снижением ВВП и санкциями - 7 лет. Таким образом, в текущий момент времени воздействие санкционных мер против России сложно предсказуемо.
Alexsword ссылается на свежий опрос Bloomberg, согласно которому 60% из 562 экспертов считают, что на финансовом рынке или уже раздут пузырь, или вот-вот возникнет: 48% опрошенных считают, что такая ситуация уже близка, 12% полностью уверены в наличии пузыря.
Треть респондентов называют корпоративный долговой рынок перегретым. По их мнению, ситуация на фондовом рынке разрешится в течение 6 месяцев.
«Это как видеть наступающий шторм», - приводит яркое сравнение один из экспертов, - «не нужно быть метеорологом, чтобы заметить тучи».
Однако 40% опрошенных все еще ожидают хороших возможностей для роста в течение 12 месяцев.
Представитель OTC Global Holdings отмечает, что падение индекса на 25% маловероятно, однако коррекция на 8-10% вполне возможна.
Также около 70% экспертов сошлись во мнении, что пузырь наблюдается в бросовых облигациях, которые с начала года были проданы компаниями на $211 млрд. В прошлом году был зафиксирован рекорд в $346 млрд.
Пузырь существует и в интернет-компаниях – такую точку зрения разделяют 80% опрошенных. В Arbiter Partners Capital Management LLC не ожидают коллапса, но отмечают высокую вероятность коррекции в 5-10%.
Менее половины экспертов (41%) называют политику ФРС приемлимой.
Fintraining поделился частью главы из книги Элроя Димсона, Пола Марша и Майка Стонтона «Триумф оптимистов», в которой приводится доходность мировых рынков акций в период с 1900 по 2000 год:
Отмечается, что для сравнения доходностей между рынками лучше использовать реальную (т.е. с поправкой на инфляцию) доходность. Поэтому страны на графике были отсортированы по возрастанию реальной доходности слева направо. График показывает, что в числе шести наихудших стран по показателю реальной доходности оказались страны с наилучшей номинальной доходностью. (Номинальная доходность для Германии исключает период гиперинфляции 1922 – 1923 гг.; без этой поправки ее доходность была бы самый высокой среди всех стран).
Высокая инфляция может увеличивать номинальные доходности, но, как правило, приводит к более низким реальным доходностям. Страны из левой части списка не смогли справиться с влиянием высокой инфляции.
Авторы отмечают, что из-за силы сложных процентов, малые различия в доходностях приводят к огромным различиям в итоговом благосостоянии; именно поэтому различия в годовых доходностях между странами так важны. Например, инвестиции в начале 1900 г. одной единицы местной валюты в рынок акций Бельгии (худший результат) выросли бы, с учетом реинвестирования дивидендов, всего в 12,3 раз. Аналогичные инвестиции в Швецию (лучший результат) выросли бы чуть менее чем в 1700 раз.
В правой части графика находятся страны, достигшие наибольшего реального прироста за период с 1900 по 2000 гг. США показали четвёртый по величине прирост, а доходность Великобритания находится выше невзвешенного среднего среди всех стран. При движении справа налево реальные годовые доходности уменьшаются. На периоде в 101 год максимальную доходность акций показали Швеция, Австралия, Южная Африка, США и Канада. Нидерланды и Великобритания также показали неплохую доходность, тогда как доходность других стран оказалась хуже. В итоге худшие показатели имеют страны, проигравшие в войнах или наиболее пострадавшие от международных или гражданских войн. Эти страны также пережили периоды высокой или гиперинфляции, которые обычно ассоциируются с войнами и их последствиями.
Георгий Неяскин комментирует рекордно низкие показатели добычи «Газпрома». Блогер приводит июльский прогноз от McKinsey, согласно которому к 2030 году Россия потеряет свои позиции на газовом рынке даже без резкого увеличения поставок американского СПГ.
Аналитики рассматривают четыре возможных сценария:
Все будет примерно, как сейчас. Объемы экспорта СПГ из США невелики. Внутренние цены на американский газ остаются низкими, а в Азии – высокими. Дорогой газ из России и Австралии остается востребованным на растущем азиатском рынке. Сильно вырастает добавленная стоимость производства газа в Китае (с $8 млрд в 2011 году до $68 млрд в 2030-м).
Газовая атака из США. Америка начинает активно экспортировать газ (первые поставки СПГ оттуда пойдут примерно в 2017 году). Цены на СПГ в мире падают.
Скачок спроса в Азии. Единственный сценарий, выигрышный для России -азиатские экономики продолжают быстро расти, развивать свою добычу и инфраструктуру для импорта СПГ. Отсюда и стабильно высокие цены, крайне выгодные всем поставщикам.
Конец дорогой нефти. Если баррель Brent упадет до $60-80, то газовый рынок через 15 лет окажется даже меньше, чем сейчас.
Создание добавленной стоимости в газовой отрасли в 2030 году, по регионам и сценариям, $ млрд.
Данная оценка основывается на прогнозе объемов поставок и газовых цен в регионе-потребителе за вычетом транспортных и производственных издержек.
Bilet1952 поделился статьей Чарльза Хуг-Смитта (Сharles Hugh Smith), в которой он размышляет на тему долга США и приходит к выводу, что если бы экономика росла более быстрыми темпами, то это все равно даже близко бы не позволило компенсировать расходы по уплате процентов в счет постоянно растущего долга.
В настоящий момент долг взмывает вверх на фоне стагнирующего реального роста экономики:
Статус-кво до последнего времени поддерживался в условиях умопомрачительной экспансии долга при падающих процентных ставках к историческим минимумам. Доходности 10-летних трежерис, отражают экстраординарное снижение процентных ставок за последние два десятилетия.
Федеральный Резерв установил ставки «под существенные» 0% на годы вперед. Это означает, что стратегия снижения процентных ставок, позволяющая увеличить объемы долга, выдохлась: ставки уже ниже упасть не могут, и теперь они могут или стоять на данных уровнях — или расти.
Возможность для банков заимствования у ФЕДа под ставки, близкие к нулевым, не означает, что обычные заемщики также смогут брать в долг на подобных условиях: автокредиты выдаются, приблизительно, под 4%, займы по кредитным карточкам предоставляются, обычно, под 16% — 25%, среднестатистический студенческий долг достигает 8%, а обычные ипотечные кредиты на 30 лет под фиксированную доходность 4.25% — 4.5%.
Снижение же процентной ставки означает, что домохозяйства могут занимать больше денег при той же самой сумме затрат по выплате процентов.
Например, платежи по процентам за автокредит в 30000$ США сегодня, фактически, меньше, чем платежи по автокредиту в 15000$ США в 2000 г. Таким образом, снижение процентных ставок дало возможность широкомасштабному росту долгов всей экономики.
Однако если доходы стагнируют или снижаются, то домохозяйство не может себе позволить взять на себя еще больше долга и платить больше по процентам. При снижающихся реальных (с поправкой на инфляцию) доходов всех домохозяйств, за исключением 10% самых богатых, невозможно для них взять на себя еще больше долга, даже если ставки значительно упадут.
Теперь, когда ставки у исторических минимумах, нет больше возможности их понижать дальше, чтобы позволить нарастить долг. Другими словами, когда такие заемщики, как домохозяйства, студенты, бизнес, местные государственные структуры и т.п. начнут объявлять дефолты, кто-то должен будет взять на себя потери.
При этом даже при исторически низких ставках стоимость обслуживания Федерального долга вскоре удвоится. Это означает, что какие-то другие расходы должны быть урезаны, или налоги необходимо будет увеличить для погашения возрастающих платежей по процентам. Любое из этих решений уменьшит расходы, а значит и рост.
Чтобы представить, каким образом постоянно увеличивающийся долг «опустошает экономику США» автор предлагает рассмотреть следующий пример. «Допустим, что средняя процентная ставка общего 60-триллионного долга страны – 4%. Ежегодно ее обслуживание составляет 2.4 триллиона $ США. Теперь возьмем экономику в 16 триллионов $ США и посчитаем ее реальный ВВП. Даже учитывая сомнительные гедонистические поправки и заниженные показатели инфляции, ее рост составляет 1.5% в год, что является увеличением на 240 миллиарда $ США ежегодно. Это означает, что мы проедаем более 2 триллионов $ США каждый год от нашего реального богатства, чтобы поддерживать все возрастающие горы долгов».
Илья Бутурлин обращает внимание на то, что по результатам прошлого месяца фондовый рынок Португалии обрушился на 17 %, в первую очередь из-за проблем крупнейшего банка Espirito Santo. Финансовые рынки Европы остаются нервными, потому что ее банковская система все еще хрупка. Банки Европы все еще не восстановили свои балансы, таким образом, они не готовы кредитовать малый и средний бизнес.
ЕС опубликует результаты своих последних стресс-тестов в октябре. С одной стороны, это может восстановить доверие к банковской системе, с другой - результаты тестов (если они проводились объективно и честно) могут вызвать новую волну кризиса.
Если тесты проводятся честно, они покажут безнадежные займы на активы с завышенной стоимостью. Это — проблема для еврозоны, потому что в отличие от США, у нее нет капитала в резерве, чтобы повторно капитализировать его банки.
Например, бельгийский Банк Dexia получил высшие баллы в последнем раунде Европы стресс-тестов в 2011, но Dexia вскоре был национализирован и затем ликвидирован.
Основания для опасений есть. Денежное стимулирование со стороны ЕЦБ не оказывает поддержку странам больше всего нуждающимся в ней. Испанский и итальянский корпоративный сектор, должен будет оплатить займы с более высокими %, чем корпоративный сектор Франции и Великобритании. В мае произошло самое большое снижение малого кредитования в Италии и Испании.
В Испании ставки вернулись до своего пика 2009 года:
Еврозона остается нестабильной. Евро позволяет более сильным странам как Германия получать преимущества от более низких затрат по займам, притоков капитала и иммиграции квалифицированных сотрудников. Между тем высокие реальные процентные ставки в более слабых странах усугубляют их положение.
InsiderPro приводит статью, в которой говорится, что создание банка развития с первоначальным капиталом в 100 миллиардов странами БРИКС может стать альтернативой ФРС США и Всемирному банку на международной арене.
Лидеры развивающихся государств заявили: «Мы по-прежнему разочарованы и обеспокоены затягиванием процесса проведения реформы в Международном валютном фонде, которая была одобрена еще в 2010 году. Отсутствие необходимых реформ сказывается на авторитете, эффективности и легитимности МВФ».
В свою очередь президент России Владимир Путин отметил, что это банк является частью «системы мер, которая бы позволила не допустить травлю стран, не согласных с теми или иными внешнеполитическими решениями США, и их союзников».
Первоначальный подписной капитал банка БРИКС составит 50 миллиардов долларов, разрешенный капитал — 100 миллиардов долларов в долях от всех стран-участниц. Индия станет первым президентом банка.
Банк БРИКС будет базироваться в Шанхае, председательствовать в нем будет Россия.
Однако главное в этом событии то, что используя двусторонние сделки, группа БРИКС отделяется от мира, где доминируют Федрезерв и остальные центральные банки, и создает собственный фонд поддержки.
«Мы рады объявить о подписании соглашения по созданию банка развития БРИКС с первоначальным капиталом в 100 миллардов долларов. Это соглашение будет иметь позитивный предупреждающий эффект, поможет странам справиться с проблемами нехватки ликвидности в краткосрочной перспективе, будет благоприятствовать дальнейшему сотрудничеству стран БРИКС, усилит глобальную финансовую безопасность и станет дополнением к существующим международным соглашениям. Пул условных валютных резервов БРИКС будет играть позитивную роль страхового механизма, помогать странам избегать краткосрочных проблем с ликвидностью.»
Lukasus отмечает, что Китай остается в фокусе внимания инвесторов. Последние данные статистики носят смешанный характер. ВВП вырос больше ожиданий аналитиков, рост составил за второй квартал +7,5% против прогнозов +7,4%. Так же несколько лучше ожиданий объем промышленного производства. Рост на 9,2% против прогнозов аналитиков на уровне +9,0% за июнь сего года.
Хуже ожиданий стали розничные продажи, рост за июнь составил +12,4% против прогноза роста на 12,5%. Цены на недвижимость показали саму худшую динамику - снижение на 9,2% в годовом выражении. Рынок недвижимости давно уже перегрет и, похоже, остывает.
В чем причина такой смешанной динамики? Возможно, в долговой нагрузке:
Долг в КНР вырос до уровня 206% от ВВП. В долговом аспекте явно наблюдается перегрев. Закредитованность, прежде всего, сказывается на рынке недвижимости который демонстрирует негативную динамику. Поддержка роста экономики Китая становится все более дорогой в плане долговой нагрузки.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу