28 июля 2014 tradersroom.ru
Goldman Sachs: скоро рынки акций и облигаций начнут снижаться
В ближайшие три месяца глобальные рынки акций и облигаций могут начать снижаться, существует риск краткосрочной распродажи акций, так как рост инфляции повышает доходность, показали данные ежеквартального отчета от стратегов Goldman Sachs Group Inc., пишет Иосиф Киолли из Bloomberg в Нью-Йорке.
Банк снизил рейтинг по акциям на следующие три месяца до «нейтральной позиции», это эквивалент удержания, показала записка для клиентов группы. Goldman Sachs также предсказывает, что доходность государственных облигаций будет расти.
«Мы обеспокоены тем, что распродажи государственных облигаций приведут к временным распродажам акций. Это будет очень похоже на ситуацию, которую мы наблюдали прошлым летом. Хотя падение, вероятно, будет меньше, так как потребность в доходности облигаций стала ниже», - говорится в докладе группы, состоящей из 11 стратегов, в том числе Дэвида Костина, Кэти Мацуи и Питера Оппенгеймера.
Сейчас доходность 10-леток США составляет около 2,46 процента. Goldman прогнозирует, что показатель поднимется до 3 процентов к концу 2014 г. и до 4 процентов к концу 2017 года.
Доходность облигаций будет расти из-за «сильного роста и ускорения инфляции в США». «Мы надеемся, что, так как ФРС завершит покупки облигаций в октябре 2014 года, а макро перспективы укрепляются, рынок будет жестко реагировать на синхронизацию, скорость и размер сокращения цикла ФРС», - пишут стратеги.
По прогнозам, во втором квартале валовой внутренний продукт США расширился на 3,3 процента по сравнению с сокращением на 2,9 процента в первом квартале. ВВП, как ожидается, покажет рост на 1,7 процента за весь 2014 год, и улучшится до 3 процентов в 2015 и 2016 году.
В июне индекс потребительских цен США вырос на 0,3 процента, после увеличения на 0,4 процента в предыдущем месяце, показали данные Министерства труда.
Фирма посоветовала инвесторам держать меньше государственных облигаций, потому что доходность, вероятно, будет расти, так как инфляция в США ускоряется и ФРС прекращает свою программу покупки облигаций в октябре.
«Время пришло, но доходность остается низкой, поэтому временное окно, когда можно было бы ожидать распродажи облигаций, сократилось с одной стороны», - пишут стратеги. – «Мы предполагаем, что вероятность распродажи облигаций будет достаточно большой, так что мы корректируем наше распределение акций и кредитов для подготовки к повышению доходности».
МВФ: Центральные банки от России до Казахстана повысили запасы золота
Данные Международного валютного фонда показывают, что центральные банки от России до Казахстана и Мексики, увеличили свои запасы золота, в то время как Германия урезала свои активы, сообщает Мария Колесникова из Bloomberg в Лондоне.
Кыргызстан, Таджикистан, Сербия, Греция и Эквадор также показали более высокие запасы золота за июнь, согласно данным, опубликованным 26 июля на сайте МВФ. Центральные банки снизили мировые запасы золота второй месяц подряд до 1,022 трлн. тройских унций, показывают данные МВФ.
В июне золото росло самыми быстрыми темпами за четыре месяца, так как война в Украине, а также Ираке и Израиле привела к повышению спроса на валюты убежища. В течение июня хедж-фонды почти вдвое увеличили чистые длинные позиции по золоту, говорится в отчете Commodity Futures Trading Commission .
Россия увеличила свои золотые запасы, шестые по величине в мире, до 35,197 млн. унций в июне с 34,656 млн. унций в мае, показывают данные МВФ.
В июне иностранные резервы России упали на 39 млрд. долларов до 472 млрд. долларов, говорится в докладе центрального банка. Всемирный совет по золоту сообщил, что золото составляет 9,3 процента от запасов страны.
Турция увеличила свою долю в 16,491 млн. унций по сравнению с 16,172 млн. унций в мае, так как она принимает золото в своих резервных требованиях от коммерческих банков, показывают данные МВФ. Страна занимает 13-е место по запасам золота, в соответствии с показателями Совета по золоту.
Германия, второй по величине держатель золота, сократила свои запасы до 108,805 млн. унций по сравнению с 108,806 млн. унций. Данные по запасам Центрального банка Китая , крупнейшего потребителя в мире, не были обновлены с марта.
После роста цены на золото в течение 12 лет подряд, в 2013 году металл подешевел на 28 процентов, поскольку признаки восстановления американской экономики стали причиной спекуляций по поводу того, что ФРС начнет сокращать программу ежемесячных покупок облигаций. В июне драгоценный металл вырос на 6,2 процента, максимум с февраля, и поднялся на 8,8 процента в этом году до 1307,22 доллара за унцию
Предстоящая неделя: в центре внимания отчет по инфляции и безработице в еврозоне
В июне Европейский центральный банк запустил масштабную программу стимулирования, но предупредил, что потребуется некоторое время, чтобы экономика смогла отреагировать на эти меры. На этой неделе будут опубликованы данные, при помощи которых можно будет определить, есть ли прогресс, передает Стефан Ричер из Bloomberg во Франкфурте.
Согласно среднему прогнозу 42 экономистов в обзоре Bloomberg, в июле уровень инфляции остался на отметке 0,5 процента. Уровень безработицы за тот же период находился на неизменной отметке 11,6 процента, показывает отдельный опрос. В прошлом месяце ЕЦБ обнародовал ряд мер, включая введение отрицательной ставки по депозитам и целевых долгосрочных кредитов.
«Слухи о программе покупки активов от ЕЦБ , скорее всего, будут усиливаться», - сказал Бенджамин Шредер, стратег Commerzbank AG во Франкфурте. – «Кризис в Украине и на Ближнем Востоке также будет оказывать влияние на экономику еврозоны».
31 июля в 13.00 мск статистическая служба Европейского союза должна опубликовать данные по инфляции и безработице. 30 июля в 13.00 мск станут известны результаты деловой уверенности в еврозоне и немецкой инфляции (16.00 мск).
Судьба еврозоны зависит от крупнейшей экономики Европы, валовой внутренний продукт которой в первом квартале вырос на 0,8 процента.
Бундесбанк предупредил, что политическая неопределенность в некоторых экспортных рынках страны может оказать влияние на рост, и сказал, что экономика, возможно, будет находиться в фазе «застоя» во втором квартале.
Немецкая деловая уверенность снизилась сильнее, чем предсказывали экономисты, и достигла самого низкого уровня с октября, так как слабый рост и эскалация напряженности в Украине оказывают давление на экономику страны. Индекс делового климата от института IFO, основанный на опросе 7000 руководителей, упал до 108 с 109,7 в июне, то есть снижение продолжается третий месяц подряд.
ЕЦБ прогнозирует, что в этом году экономика еврозоны вырастет на 1 процент, в следующем году на 1,7 процента и в 2016 году на 1,8 процента. Он ожидает, что в течение ближайших двух лет инфляция постепенно приблизится к 1,4 процента в 2016 году.
Констанцио: меры, принятые ЕЦБ в июне, будут эффективными
Вице-президент Европейского центрального банка Витор Констанцио заявил в субботу, что пакет мер, определенный банком во время заседания по денежно-кредитной политике в июне, окажется эффективным и поможет инфляции восстановиться до целевого диапазона, передает MNI.
Выступая перед журналистами после встречи центральных банков Евросистемы и региона Восточной Азии в Бангкоке, Констанцио сказал, что до настоящего момента влияние принятых мер было в рамках ожиданий, но он отметил, что один из ключевых компонентов, TLTROs, пока еще не реализован.
«Конечно, мы убеждены в том, что меры, которые мы приняли в июне, будут эффективными», - отметил он.
Тем не менее, политик подчеркнул, отвечая на вопрос о возможности дополнительных шагов, что «на данный момент мы предпочитаем подождать и посмотреть, какой эффект будет от этих мер».
«Текущая ситуация - это очень низкая инфляция», - сказал он, добавив, что «пока далеко до цели ЕЦБ, касающейся стабильности цен». - «И, как следствие, мы должны проводить монетарную политику, стимулировать экономику, которая и создаст инфляцию, близкую к 2%».
По его мнению, низкие процентные ставки «полностью соответствуют нашему мандату». «Мы намерены сохранять адаптивную денежно-кредитную политику для получения инфляции», - подтвердил Констанцио.
Отвечая на вопрос о влиянии мер, принятых в июне, по состоянию на сегодняшний день, Констанцио сказал, что, как и предполагалось, «наблюдалась сильная активность на межбанковском рынке, а ставка овернайт опустилась до очень низких уровней».
«Поэтому я бы сказал, что начальные эффекты соответствуют ожиданиям, но важный элемент - новые целевые LTROs - еще впереди», - добавил он.
«Пока очень трудно спекулировать о возможном влиянии геополитических рисков», - сказал вице-президент ЕЦБ. – «До сих пор последствия не были значительными. Но, как я сказал, никто не может предсказать будущую динамику».
«Существует значительный риск, связанный с горячими точками», - отметил Констанцио, и признал, в частности, что события «повлияют на цены на нефть».
Отвечая на вопрос о влиянии низких процентных ставок на цены активов, политик дал понять, что мандат стабильности цен ЕЦБ основывается на индексе инфляции, который не включает цены на активы.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В ближайшие три месяца глобальные рынки акций и облигаций могут начать снижаться, существует риск краткосрочной распродажи акций, так как рост инфляции повышает доходность, показали данные ежеквартального отчета от стратегов Goldman Sachs Group Inc., пишет Иосиф Киолли из Bloomberg в Нью-Йорке.
Банк снизил рейтинг по акциям на следующие три месяца до «нейтральной позиции», это эквивалент удержания, показала записка для клиентов группы. Goldman Sachs также предсказывает, что доходность государственных облигаций будет расти.
«Мы обеспокоены тем, что распродажи государственных облигаций приведут к временным распродажам акций. Это будет очень похоже на ситуацию, которую мы наблюдали прошлым летом. Хотя падение, вероятно, будет меньше, так как потребность в доходности облигаций стала ниже», - говорится в докладе группы, состоящей из 11 стратегов, в том числе Дэвида Костина, Кэти Мацуи и Питера Оппенгеймера.
Сейчас доходность 10-леток США составляет около 2,46 процента. Goldman прогнозирует, что показатель поднимется до 3 процентов к концу 2014 г. и до 4 процентов к концу 2017 года.
Доходность облигаций будет расти из-за «сильного роста и ускорения инфляции в США». «Мы надеемся, что, так как ФРС завершит покупки облигаций в октябре 2014 года, а макро перспективы укрепляются, рынок будет жестко реагировать на синхронизацию, скорость и размер сокращения цикла ФРС», - пишут стратеги.
По прогнозам, во втором квартале валовой внутренний продукт США расширился на 3,3 процента по сравнению с сокращением на 2,9 процента в первом квартале. ВВП, как ожидается, покажет рост на 1,7 процента за весь 2014 год, и улучшится до 3 процентов в 2015 и 2016 году.
В июне индекс потребительских цен США вырос на 0,3 процента, после увеличения на 0,4 процента в предыдущем месяце, показали данные Министерства труда.
Фирма посоветовала инвесторам держать меньше государственных облигаций, потому что доходность, вероятно, будет расти, так как инфляция в США ускоряется и ФРС прекращает свою программу покупки облигаций в октябре.
«Время пришло, но доходность остается низкой, поэтому временное окно, когда можно было бы ожидать распродажи облигаций, сократилось с одной стороны», - пишут стратеги. – «Мы предполагаем, что вероятность распродажи облигаций будет достаточно большой, так что мы корректируем наше распределение акций и кредитов для подготовки к повышению доходности».
МВФ: Центральные банки от России до Казахстана повысили запасы золота
Данные Международного валютного фонда показывают, что центральные банки от России до Казахстана и Мексики, увеличили свои запасы золота, в то время как Германия урезала свои активы, сообщает Мария Колесникова из Bloomberg в Лондоне.
Кыргызстан, Таджикистан, Сербия, Греция и Эквадор также показали более высокие запасы золота за июнь, согласно данным, опубликованным 26 июля на сайте МВФ. Центральные банки снизили мировые запасы золота второй месяц подряд до 1,022 трлн. тройских унций, показывают данные МВФ.
В июне золото росло самыми быстрыми темпами за четыре месяца, так как война в Украине, а также Ираке и Израиле привела к повышению спроса на валюты убежища. В течение июня хедж-фонды почти вдвое увеличили чистые длинные позиции по золоту, говорится в отчете Commodity Futures Trading Commission .
Россия увеличила свои золотые запасы, шестые по величине в мире, до 35,197 млн. унций в июне с 34,656 млн. унций в мае, показывают данные МВФ.
В июне иностранные резервы России упали на 39 млрд. долларов до 472 млрд. долларов, говорится в докладе центрального банка. Всемирный совет по золоту сообщил, что золото составляет 9,3 процента от запасов страны.
Турция увеличила свою долю в 16,491 млн. унций по сравнению с 16,172 млн. унций в мае, так как она принимает золото в своих резервных требованиях от коммерческих банков, показывают данные МВФ. Страна занимает 13-е место по запасам золота, в соответствии с показателями Совета по золоту.
Германия, второй по величине держатель золота, сократила свои запасы до 108,805 млн. унций по сравнению с 108,806 млн. унций. Данные по запасам Центрального банка Китая , крупнейшего потребителя в мире, не были обновлены с марта.
После роста цены на золото в течение 12 лет подряд, в 2013 году металл подешевел на 28 процентов, поскольку признаки восстановления американской экономики стали причиной спекуляций по поводу того, что ФРС начнет сокращать программу ежемесячных покупок облигаций. В июне драгоценный металл вырос на 6,2 процента, максимум с февраля, и поднялся на 8,8 процента в этом году до 1307,22 доллара за унцию
Предстоящая неделя: в центре внимания отчет по инфляции и безработице в еврозоне
В июне Европейский центральный банк запустил масштабную программу стимулирования, но предупредил, что потребуется некоторое время, чтобы экономика смогла отреагировать на эти меры. На этой неделе будут опубликованы данные, при помощи которых можно будет определить, есть ли прогресс, передает Стефан Ричер из Bloomberg во Франкфурте.
Согласно среднему прогнозу 42 экономистов в обзоре Bloomberg, в июле уровень инфляции остался на отметке 0,5 процента. Уровень безработицы за тот же период находился на неизменной отметке 11,6 процента, показывает отдельный опрос. В прошлом месяце ЕЦБ обнародовал ряд мер, включая введение отрицательной ставки по депозитам и целевых долгосрочных кредитов.
«Слухи о программе покупки активов от ЕЦБ , скорее всего, будут усиливаться», - сказал Бенджамин Шредер, стратег Commerzbank AG во Франкфурте. – «Кризис в Украине и на Ближнем Востоке также будет оказывать влияние на экономику еврозоны».
31 июля в 13.00 мск статистическая служба Европейского союза должна опубликовать данные по инфляции и безработице. 30 июля в 13.00 мск станут известны результаты деловой уверенности в еврозоне и немецкой инфляции (16.00 мск).
Судьба еврозоны зависит от крупнейшей экономики Европы, валовой внутренний продукт которой в первом квартале вырос на 0,8 процента.
Бундесбанк предупредил, что политическая неопределенность в некоторых экспортных рынках страны может оказать влияние на рост, и сказал, что экономика, возможно, будет находиться в фазе «застоя» во втором квартале.
Немецкая деловая уверенность снизилась сильнее, чем предсказывали экономисты, и достигла самого низкого уровня с октября, так как слабый рост и эскалация напряженности в Украине оказывают давление на экономику страны. Индекс делового климата от института IFO, основанный на опросе 7000 руководителей, упал до 108 с 109,7 в июне, то есть снижение продолжается третий месяц подряд.
ЕЦБ прогнозирует, что в этом году экономика еврозоны вырастет на 1 процент, в следующем году на 1,7 процента и в 2016 году на 1,8 процента. Он ожидает, что в течение ближайших двух лет инфляция постепенно приблизится к 1,4 процента в 2016 году.
Констанцио: меры, принятые ЕЦБ в июне, будут эффективными
Вице-президент Европейского центрального банка Витор Констанцио заявил в субботу, что пакет мер, определенный банком во время заседания по денежно-кредитной политике в июне, окажется эффективным и поможет инфляции восстановиться до целевого диапазона, передает MNI.
Выступая перед журналистами после встречи центральных банков Евросистемы и региона Восточной Азии в Бангкоке, Констанцио сказал, что до настоящего момента влияние принятых мер было в рамках ожиданий, но он отметил, что один из ключевых компонентов, TLTROs, пока еще не реализован.
«Конечно, мы убеждены в том, что меры, которые мы приняли в июне, будут эффективными», - отметил он.
Тем не менее, политик подчеркнул, отвечая на вопрос о возможности дополнительных шагов, что «на данный момент мы предпочитаем подождать и посмотреть, какой эффект будет от этих мер».
«Текущая ситуация - это очень низкая инфляция», - сказал он, добавив, что «пока далеко до цели ЕЦБ, касающейся стабильности цен». - «И, как следствие, мы должны проводить монетарную политику, стимулировать экономику, которая и создаст инфляцию, близкую к 2%».
По его мнению, низкие процентные ставки «полностью соответствуют нашему мандату». «Мы намерены сохранять адаптивную денежно-кредитную политику для получения инфляции», - подтвердил Констанцио.
Отвечая на вопрос о влиянии мер, принятых в июне, по состоянию на сегодняшний день, Констанцио сказал, что, как и предполагалось, «наблюдалась сильная активность на межбанковском рынке, а ставка овернайт опустилась до очень низких уровней».
«Поэтому я бы сказал, что начальные эффекты соответствуют ожиданиям, но важный элемент - новые целевые LTROs - еще впереди», - добавил он.
«Пока очень трудно спекулировать о возможном влиянии геополитических рисков», - сказал вице-президент ЕЦБ. – «До сих пор последствия не были значительными. Но, как я сказал, никто не может предсказать будущую динамику».
«Существует значительный риск, связанный с горячими точками», - отметил Констанцио, и признал, в частности, что события «повлияют на цены на нефть».
Отвечая на вопрос о влиянии низких процентных ставок на цены активов, политик дал понять, что мандат стабильности цен ЕЦБ основывается на индексе инфляции, который не включает цены на активы.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу