РУСАЛ опубликует свою финансовую отчетность за 2К14 по МСФО в среду, 27 августа. Мы ожидаем роста выручки на 4,6% кв/кв до 2 221 млн долл., EBITDA – на 16,4% до 201 млн долл. благодаря более высокой цене на алюминий (+2,8% кв/кв), поддержку которой оказали цены на LME и премии к ним. Рентабельность по EBITDA, по нашим прогнозам, незначительно увеличится – с 8,1% в 1К14 до 9,1% во 2К14.
Выручка прибавит 4,6% кв/кв за счет роста цен на алюминий на LME и премий к ним
По нашим оценкам, выручка РУСАЛа увеличится на 4,6% кв/кв до 2 221 млн долл. во 2К14 благодаря росту цен на алюминий на LME (+2,5% кв/кв) и премий к ним (+4,2% кв/кв). В результате средняя цена реализации алюминия прибавит порядка 3% кв/кв. Объемы продаж алюминия, скорее всего, останутся без изменений во 2К14 относительно предыдущего квартала, тогда как объем производства глинозема снизится, по нашим оценкам, на 1,1% кв/кв.
Денежные операционные расходы увеличатся на 3,6% кв/кв вследствие более высоких затрат на глинозем; EBITDA вырастет на 16,4% кв/кв до 201 млн долл.
По нашим прогнозам, консолидированные денежные операционные затраты прибавили всего 3,6% кв/кв. Основным фактором роста производственных затрат на тонну алюминия стал рост стоимости производства тонны глинозема на 3,3% кв/кв. Согласно нашим расчетам, общие денежные расходы на производство алюминия повысились на 2,8% кв/кв во 2К14. Мы прогнозируем рост EBITDA на 16,4% кв/кв до 201 млн долл., а также увеличение рентабельности по EBITDA на 1 п.п. до 9,1% во 2К14, что по-прежнему является относительно низким уровнем. Мы ожидаем основных положительных изменений в рентабельности во 2П14– 2015 г. на фоне увеличения полной цены, включая премию (в частности, мы прогнозируем рентабельность по EBITDA в 2015 г. на уровне 15,9%). По нашим оценкам, скорректированный чистый убыток во 2К14 составит 111 млн долл. (за вычетом неденежных статей и прибыли от ассоциированных компаний).
Информация о телеконференции и ее ключевые темы
Телеконференция для обсуждения результатов состоится в среду, в 13:00 по московскому времени (в 10:00 – по лондонскому). Телефонные номера для участия в конференции: 8 (800) 500 9311 (Россия, бесплатный); +7 (495) 705 9451 (Россия, платный), +44 (0) 20 3427 1900 (стандартный платный номер для международного доступа); 0800 279 5004 (Великобритания, бесплатный); +1 646 254 3362 (США, бесплатный); 1 877 280 2296 (США, бесплатный); +852 3071 3093 (Гонконг, платный); 800 905 740 (Гонконг, бесплатный). В центре нашего внимания будут комментарии руководства по текущей ситуации на рынке.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка прибавит 4,6% кв/кв за счет роста цен на алюминий на LME и премий к ним
По нашим оценкам, выручка РУСАЛа увеличится на 4,6% кв/кв до 2 221 млн долл. во 2К14 благодаря росту цен на алюминий на LME (+2,5% кв/кв) и премий к ним (+4,2% кв/кв). В результате средняя цена реализации алюминия прибавит порядка 3% кв/кв. Объемы продаж алюминия, скорее всего, останутся без изменений во 2К14 относительно предыдущего квартала, тогда как объем производства глинозема снизится, по нашим оценкам, на 1,1% кв/кв.
Денежные операционные расходы увеличатся на 3,6% кв/кв вследствие более высоких затрат на глинозем; EBITDA вырастет на 16,4% кв/кв до 201 млн долл.
По нашим прогнозам, консолидированные денежные операционные затраты прибавили всего 3,6% кв/кв. Основным фактором роста производственных затрат на тонну алюминия стал рост стоимости производства тонны глинозема на 3,3% кв/кв. Согласно нашим расчетам, общие денежные расходы на производство алюминия повысились на 2,8% кв/кв во 2К14. Мы прогнозируем рост EBITDA на 16,4% кв/кв до 201 млн долл., а также увеличение рентабельности по EBITDA на 1 п.п. до 9,1% во 2К14, что по-прежнему является относительно низким уровнем. Мы ожидаем основных положительных изменений в рентабельности во 2П14– 2015 г. на фоне увеличения полной цены, включая премию (в частности, мы прогнозируем рентабельность по EBITDA в 2015 г. на уровне 15,9%). По нашим оценкам, скорректированный чистый убыток во 2К14 составит 111 млн долл. (за вычетом неденежных статей и прибыли от ассоциированных компаний).
Информация о телеконференции и ее ключевые темы
Телеконференция для обсуждения результатов состоится в среду, в 13:00 по московскому времени (в 10:00 – по лондонскому). Телефонные номера для участия в конференции: 8 (800) 500 9311 (Россия, бесплатный); +7 (495) 705 9451 (Россия, платный), +44 (0) 20 3427 1900 (стандартный платный номер для международного доступа); 0800 279 5004 (Великобритания, бесплатный); +1 646 254 3362 (США, бесплатный); 1 877 280 2296 (США, бесплатный); +852 3071 3093 (Гонконг, платный); 800 905 740 (Гонконг, бесплатный). В центре нашего внимания будут комментарии руководства по текущей ситуации на рынке.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter