2 сентября 2014 Saxo Bank Flynn Neil
Предпосылки
Любителям футбола, вероятно, уже знакома компания Yingli Solar, поскольку она была одним из главных спонсоров Чемпионата мира в 2014 году, и единственным спонсором из Китая. Появление логотипа компании в Бразилии помогло акциям вырасти на 35% за первую неделю Чемпионата, однако на долгосрочных графиках по-прежнему вырисовывается печальная картина.
В октябре 2013 года акции продавались за 8 долларов, однако с тех пор они упали до отметки 3,37 долларов. Отчет по доходам за второй квартал также разочаровал инвесторов, поскольку компания понизила прогноз по отгрузкам из-за возможного снижения объема продаж.
Несмотря на это, я уверен, что у компании хороший потенциал. Во-первых, сегмент солнечной энергетики продолжает расти: ожидается, что в первом квартале 2015 года объем вырабатываемой энергии достигнет 50 тыс. мегаватт. Некоторые страны-крупнейшие потребители солнечной энергии, планируют установку нового оборудования. В Китае фотоэлектрические проекты крупнейших компаний коммунального сектора также способствуют росту прибыли Yingli (компания удвоила свои продажи в Китае в период с первого по второй кварталы).
Во втором полугодии правительство Китая планирует расширить свои фотоэлектрические мощности как минимум на 13 гигаватт, и Yingli сумеет на этом заработать. Кроме того, компания получила разрешение на разработку оборудования мощностью 1010 мВт для проектов коммунального сектора.
В целом, спрос на продукцию Yingli растет на развивающихся рынках во всем мире. Динамика сохранится, поскольку компания совсем недавно подписала контракты с Сенегалом и Польшей. Продажи в США и Латинской Америке также выросли в годовом исчислении на 124% и 109% соответственно. И, наконец, спонсорство на Чемпионате мира привлечет в компанию Yingli новых клиентов, которые конвертируются в выручку от продаж.
Руководство компании прилагает максимум усилий для увеличения валовой рентабельности, и, учитывая уверенный рост отгрузок, может сконцентироваться на увеличении рентабельности заказов. Отгрузки модулей в годовом исчислении выросли на 41%, при этом компания фиксирует высокий спрос на ключевых рынках в Японии, Китае, Великобритании и США, а также на ряде развивающихся рынков.
За последний год акции компании существенно подешевели из-за тревожного снижения ключевых показателей продаж. Однако, я полагаю, что это открывает перед инвесторами хорошую возможность для покупки, поскольку руководство компании предпринимает активные шаги, направленные на повышение эффективности. Кроме того, солнечная энергетика продолжит развиваться в ближайшие кварталы. Принимая во внимание эти факторы, можно предположить, что акции Yingli будут расти в среднесрочной перспективе.
Управление торговой стратегией и описание рисков
Главным фактором риска для данной стратегии будет отчет по доходам за третий квартал, публикуемый в конце ноября. Это связано с тем, что инвесторы настраиваются на улучшение рентабельности и положительный прогноз по развитию компании и отрасли в целом. Я пересмотрю параметры стратегии после выхода отчета, или ранее, в зависимости от обстоятельств.
Параметры
Точка входа: USD 3.37
Стоп: USD 2.50
Цель: USD 5.00
Временной горизонт: три месяца
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Любителям футбола, вероятно, уже знакома компания Yingli Solar, поскольку она была одним из главных спонсоров Чемпионата мира в 2014 году, и единственным спонсором из Китая. Появление логотипа компании в Бразилии помогло акциям вырасти на 35% за первую неделю Чемпионата, однако на долгосрочных графиках по-прежнему вырисовывается печальная картина.
В октябре 2013 года акции продавались за 8 долларов, однако с тех пор они упали до отметки 3,37 долларов. Отчет по доходам за второй квартал также разочаровал инвесторов, поскольку компания понизила прогноз по отгрузкам из-за возможного снижения объема продаж.
Несмотря на это, я уверен, что у компании хороший потенциал. Во-первых, сегмент солнечной энергетики продолжает расти: ожидается, что в первом квартале 2015 года объем вырабатываемой энергии достигнет 50 тыс. мегаватт. Некоторые страны-крупнейшие потребители солнечной энергии, планируют установку нового оборудования. В Китае фотоэлектрические проекты крупнейших компаний коммунального сектора также способствуют росту прибыли Yingli (компания удвоила свои продажи в Китае в период с первого по второй кварталы).
Во втором полугодии правительство Китая планирует расширить свои фотоэлектрические мощности как минимум на 13 гигаватт, и Yingli сумеет на этом заработать. Кроме того, компания получила разрешение на разработку оборудования мощностью 1010 мВт для проектов коммунального сектора.
В целом, спрос на продукцию Yingli растет на развивающихся рынках во всем мире. Динамика сохранится, поскольку компания совсем недавно подписала контракты с Сенегалом и Польшей. Продажи в США и Латинской Америке также выросли в годовом исчислении на 124% и 109% соответственно. И, наконец, спонсорство на Чемпионате мира привлечет в компанию Yingli новых клиентов, которые конвертируются в выручку от продаж.
Руководство компании прилагает максимум усилий для увеличения валовой рентабельности, и, учитывая уверенный рост отгрузок, может сконцентироваться на увеличении рентабельности заказов. Отгрузки модулей в годовом исчислении выросли на 41%, при этом компания фиксирует высокий спрос на ключевых рынках в Японии, Китае, Великобритании и США, а также на ряде развивающихся рынков.
За последний год акции компании существенно подешевели из-за тревожного снижения ключевых показателей продаж. Однако, я полагаю, что это открывает перед инвесторами хорошую возможность для покупки, поскольку руководство компании предпринимает активные шаги, направленные на повышение эффективности. Кроме того, солнечная энергетика продолжит развиваться в ближайшие кварталы. Принимая во внимание эти факторы, можно предположить, что акции Yingli будут расти в среднесрочной перспективе.
Управление торговой стратегией и описание рисков
Главным фактором риска для данной стратегии будет отчет по доходам за третий квартал, публикуемый в конце ноября. Это связано с тем, что инвесторы настраиваются на улучшение рентабельности и положительный прогноз по развитию компании и отрасли в целом. Я пересмотрю параметры стратегии после выхода отчета, или ранее, в зависимости от обстоятельств.
Параметры
Точка входа: USD 3.37
Стоп: USD 2.50
Цель: USD 5.00
Временной горизонт: три месяца
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter