Прогнозы:
· Данные по занятости в американском несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls) выйдут близкими к ожиданиям, но не более того;
· Внешнеторговый баланс США за август существенно разочарует на фоне сильно укрепившегося доллара.
Хотя формально главным событием вчерашнего дня надо было бы назвать очередное заседание ЕЦБ по определению процентных ставок и дальнейшей монетарной политики, на деле оно прошло весьма буднично, тривиально и, можно сказать, почти незаметно. Все ключевые ориентиры европейского центробанка были сохранены, хотя курс евро отметился резкими колебаниями против доллара США на фоне оглашения решения ЕЦБ и комментариев Марио Драги.
Как и ожидалось, ЕЦБ находится на прямом пути к анонсированному ранее началу выкупа обеспеченных активами (ABS) ценных бумаг уже в текущем квартале этого года и ожидает, что программа продлится два года. Драги заявил, что такие меры «заметно отразятся» на балансе центробанка (Драги повторил данное в прошлом месяце обещание «вернуть баланс центробанка к состоянию начала 2012 года»). Однако Драги мало рассказал о том, как именно банк сможет добиться этой цели, подразумевая, что всем итак ясно, что речь может идти о полноценном «количественном смягчении» по американскому образцу, чему очень сильно противится министерство финансов Германии во главе с Вольфгангом Шойбле. От себя добавим, что такая программа для Европы может оказаться совсем не такой безболезненной как для США и, вдобавок, в большей мере привести к понижению уровня жизни европейцев через глубокое и затяжное курсовое падение евро, нежели к вожделенному росту инфляции.
Тем не менее, евро, опустившийся на этой неделе до двухлетних минимумов в свете надежд на «QE по-европейски», отчасти восстановил свои позиции после выступления Драги. Всё говорит о том, что сейчас ЕЦБ занял выжидательную позицию, и это можно считать одной из последних в этом году возможностей для евро хотя бы немного «расправить плечи».
Между тем, реальной главной темой дня глобальных рынков стало неожиданно резкое и глубокое снижение энергетических фьючерсов. Котировки нефти марки WTI упали ниже $90 за баррель впервые за последние полтора года на фоне новых подтверждений того, что глобальное предложение «чёрного золота» опережает спрос. Цены на нефть Brent упали более чем на $2 до минимальной отметки с июня 2012 года после сообщения о снижении цен в Саудовской Аравии для азиатских клиентов.
Характерно, что рынок проигнорировал то обстоятельство, что в среду Управление энергетической информации США (EIA) заявило, что американские запасы сырой нефти сократились на прошлой неделе на очередные 1.4 млн баррелей, тогда как ожидался их прирост на 700 тыс. баррелей.
Саудовская Аравия резко снизила официальные цены на ноябрьские партии нефти для азиатских клиентов, демонстрируя готовность бороться за удержание своей доли мирового рынка энергоносителей, и это подействовало на нефтетрейдеров как холодный душ на голову. Саудовская Аравия открыто заявляет, что готова к ценовой конкуренции. Тем не менее, говоря о вероятных целях и задачах грядущего в ноябре с.г. заседания ОПЕК, чтобы сбалансировать рынок в 2015 году, ОПЕК, вероятно, придётся объявить о сокращении добычи на миллион-полтора миллиона баррелей в сутки. Генсекретарь ОПЕК Абдулла аль-Бадри сказал в прошлом месяце, что организация может снизить квоту на добычу в будущем году до 29.5 млн баррелей в сутки с текущих 30 млн. Ожидания рынка относительно цен на нефть резко снизились с июня, так как достаточное предложение при слабом спросе по-прежнему оказывает более сильное влияние на рынок, чем геополитические проблемы в Европе и на Ближнем Востоке.
Тем не менее, рынок достигнет дна достаточно быстро, и основная причина – публично объявленная цель США добиться энергетической независимости к 2020 году. Если бы цены на сорт WTI зафиксировались на продолжительный срок вблизи $80 за баррель или ниже, то через 2-3 месяца большинство шельфовых проектов начало бы приносить убытки и закрываться. Методика горизонтального бурения – весьма сложная в технологическом плане и в контексте защиты окружающей среды, поэтому законсервировать такие проекты гораздо проще, чем впоследствии их возобновить. Поэтому продолжительно низкие цены на «чёрное золото», прежде всего, привели бы к структурным изменениям на мировом рынке энергоносителей, существенно улучшая конкурентные позиции классических нефтепроизводителей. Мы далеки от мысли, что такое положение вещей было бы выгодно как США, так и Европе. Между тем, стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую нефть марки WTI снизилась на NYMEX до $88.18 за баррель, что близко к порогу рентабельности таких американских производителей сланцевого сырья как Marathon Oil (MRO). Цена ноябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent, в свою очередь, упала на 1.4% до $92.83 за баррель на лондонской бирже ICE.
Инвесторы заняли выжидательные позиции накануне ожидающегося сегодня отчёта по занятости в американском несельскохозяйственном секторе, который поможет разъяснить реальное положение дел в экономике страны после серии разочаровывающей макростатистики, включая опубликованные накануне данные по фабричным заказам. В зоне риска – также сегодняшний отчёт по торговому балансу США за август, который может разочаровать на фоне существенно укрепившегося доллара и вызвать некоторый его технический откат. Кроме того, трудно будет обойти вниманием и данные по индексу деловой активности для сферы услуг от ISM (окончательные данные за сентябрь).
Между тем, основные фондовые индексы США завершили торги в области нулевых изменений после выхода сильных данных по рынку труда, проигнорировав при этом столь же разочаровывающие данные по фабричным заказам. Количество новых обращений за пособиями по безработице умеренно снизилось на прошлой неделе на 8 000 до уровня 287 000, вернувшись к посткризисному минимуму, при среднерыночных ожиданиях числа обращений на уровне 299 тыс. прошений.
В свою очередь, данные, представленные Министерством торговли, показали, что по итогам августа объём вышеупомянутых производственных заказов существенно снизился, зафиксировав при этом свой самый большой спад за всю историю наблюдений (с 1992 года), после почти столь же существенного сокращения в предыдущем месяце. Согласно отчёту, новые фабричные заказы снизились в августе на 10.1 %. Справедливости ради, надо отметить, что консенсус-прогноз также не ожидал ничего хорошего от данного показателя, и предвещал, что данный индикатор снизится на 9.2%.
В итоге, большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, закрылись в минусовой зоне. Аутсайдером стали акции JPMorgan Chase (JPM, -1.56%) на сообщениях о новых эпизодах попыток хакерских взломов системы безопасности банка. Больше остальных выросли акции Nike (NKE, +1.82%). Большинство секторов индекса SnP 500 также отторговались в негативе. Лидером роста на сей раз стал сектор потребительских услуг (+0.15%). Больше остальных снизился телекоммуникационный сектор (-0.6%).
Европейские фондовые индексы вчера испытали существенную просадку более чем за 15 месяцев. Субиндекс нефтяных и газовых компаний сократился на 4%, испытав наиболее существенную просадку с сентября 2011 года (о причинах – см. выше). В свою очередь, субиндекс финансовых компаний потеряли вчера 3.3%: это был их наиболее значительный спад с июня 2013 года. Акции Banco Popolare (IT: BP) упали на 6.2%, бумаги UniCredit SpA (UCG) упали на 4.8%. Котировки Banco Popular Espanol (POP) снизились на 5.9%.
В Испании безработица заметно увеличилась в сентябре, сообщило в четверг министерство труда. Количество зарегистрированных безработных выросло в сентябре более чем на 19.7 тыс. человек с прошлого месяца до 4.447 млн. Это был второй месяц роста безработицы после снижения в течение шести месяцев подряд. Впрочем, в годовом выражении уровень безработицы пока ещё удерживается в зоне снижения приблизительно на 277 тыс. человек.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Перед открытием российского рынка сложился позитивный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх;
• Во второй половине дня российский рынок может закрыть утренний гэп – инвесторы по-прежнему не хотят уходить в длинных позициях на выходные;
• C сегодняшнего дня возобновятся торги акциями МТС. За это время ADR МТС упали на 14% - так что сегодня акции МТС будут находиться под давлением. На наш взгляд, бумаги МТС были перепроданы и в ближайшее время возможно восстановление котировок.
Как мы и прогнозировали, вчера снижение российского фондового рынка продолжилось. Падание происходит на фоне снижения западных площадок и цен на нефть. Вытянуть индексы вверх не смогло даже позитивное выступление Владимира Путина на инвестиционном форуме «Россия зовёт!». По итогам торгового дня индекс РТС упал на 1.64% до 1095.11 пунктов, а индекс ММВБ на 1.7% до 1376.35 пунктов. Таким образом, индекс РТС опустился ниже психологической поддержки 1200 пунктов – это мартовские уровни. Текущие цены привлекательны для покупок, но не стоит забывать о повышенных рисках.
В последние дни рост показывали лишь аутсайдеры последнего месяца АФК «Система» (AFKS RM, +3.2%) и «Мечела» (MTLR RM, -4.6%). Вчера, правда, рост последнего приостановился. А Московская биржа сегодня сообщила, что выявила признаки манипулирования акциями АФК «Система». Материалы переданы в ЦБ для дальнейшего расследования. За последний месяц на фоне ареста Владимира Евтушенкова и акций «Башнефти», принадлежащие АФК «Система», бумаги последней упали на 60%. Инвесторы опасаются пересмотра итогов приватизации башкирского ТЭКа и уменьшения дивидендов «Башнефти». В какой-то момент появилось сообщение об освобождении Евтушенкова, но в дальнейшем оно было опровергнуто. Когда происходят такие события, реакция рынка всегда эмоциональна, и доказать факт манипулирования будет непросто.
Продажи LADA в сентябре 2014 года на российском рынке выросли на 38% м/м до 36 513 автомобилей. Наибольший прирост дали семейства LADA Kalina (+33%) и LADA Granta (+42,7%). При этом 14 283 автомобиля LADA были реализованы в рамках программы утилизации. Именно эта программа российского правительства позволила «АвтоВАЗу» (AVAZ RM, +0.1%) выправить свои показатели. Опасения, что российский автомобильный рынок по итогам года упадёт на 20%, уменьшаются. Вероятно, падение будет в пределах 10-15%.
Перед открытием российского рынка сложился позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно. Фьючерс на SnP500 с утра растёт на 0.19%, а фьючерс на Brent на 0.5%. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх. Однако во второй половине дня российский рынок может закрыть утренний гэп – инвесторы по-прежнему не хотят уходить в длинных позициях на выходные.
C сегодняшнего дня возобновятся торги акциями МТС, приостановленные 25 сентября в связи с реорганизацией. За это время ADR МТС упали на 14% - так что сегодня акции МТС будут находиться под давлением. На наш взгляд, бумаги МТС были перепроданы на фоне ареста главы Владимира Евтушенкова. Арест главы АФК «Системы» и акций «Башнефти» не окажут значительного влияния на операционную и финансовую деятельность МТС. В ближайшее время возможно восстановление котировок.
Из событий сегодняшнего дня отметим советы директоров «Газпрома», «Ленты», «Банка Москвы», «Южного Кузбасса», ЧМК, ТГК-6. Кроме того, на 3 октября назначено закрытие реестра акционеров «РусАгро» для участия в ВОСА. Закрытие реестра акционеров «РусАгро» для получения дивидендов состоялось ранее - 1 октября.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
• Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Национальная валюта вчера смогла-таки укрепиться по отношению к доллару США («американец» потерял немногим более 13 коп.). Поступили свежие данные по интервенциям – за 30 сентября. Так вот, несмотря на то, что в моменте стоимость бивалютки тогда поднималась выше верхней границы валютного коридора, интервенций в поддержку национальной валюты не проводили. Пока рубль остаётся в зоне повышенного риска. Особенно напрягает сейчас столь сильная просадка в «чёрном золоте». Баррель Brent опускалась уже ниже уровня $92 за баррель (-2.5%), правда, потом отыграла львиную долю внутридневных потерь. Мы продолжаем смотреть в сторону ослабления позиций национальной валюты.
Многие спрашивают, а как же влияет на текущее курсообразование валютные свопы ЦБ РФ. Со своей стороны полагаем, что какой-то знаменательной роли появление данной опции не оказало. Отметим, что лимит по валютному свопу расчётами «сегодня-завтра» составляет $1 млрд (а «завтра-послезавтра» - вообще $2 млрд), спрос со стороны (казалось бы «изголодавшегося») рынка составил всего лишь $581.4 млн (то есть, немногим более половины лимита). Инструмент этот очень коротких и всех валютных проблем явно у банков не решает. Сейчас больший эффект – психологический, и не от свопа, а от возможных интервенций ЦБ РФ. Однако спекулятивное давление очень высоко, и в случае сгущения туч не спасут рубль ни интервенции, ни (тем более) валютный своп.
Свой инфляционный прогноз вчера вывел в свет заместитель председателя правления Внешэкономбанка Андрей Клепач, сказавший о том, что по итогам года ожидает инфляцию в районе отметки 8.2-8.3%. Вот это мы понимаем, более-менее здравая оценка происходящего! Хотя, конечно, задним числом говорить проще, чем давать подобные прогнозы, когда ещё не очень сильно пахло жаренным. Как бы там ни было, надуманной эйфории в этом мнении нет, и это радует. В качестве основных «ложек дегтя» он выделил «…Что касается инфляции, в основном это результат и снижения курса, и мер, связанных с защитой рынка, - антисанкций. Поэтому на следующий год все-таки уровень инфляции существенно понизится». Хотелось бы в это верить. Главное, чтобы не появилось нового сюрприза на этом поприще. С инфляцией у нас как-то традиционно не складывается.
Прошёл очередной аукцион Федерального Казначейства, на котором был зафиксирован значительный переспрос. Так, при 95-миллиардном лимите спрос составил куда более увесистые 173 млрд рублей. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 8.50% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения – 8.71% годовых. Банки подавали заявки в диапазоне 8.5-9% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: НОТА-Банк-БО-03 (12.50% годовых), ОСАО РЕСО-Гарантия-03 (9.20% годовых), Открытие Холдинг-03 (10.75% годовых), РЖД-2017 (5.74% годовых), СТП-01 (8.25% годовых), Фармпрепарат-01 (5.00% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также погашений и оферт в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших озвученных планов первичного рынка имеем: 6 октября - Татфондбанк-БО-11 (1 млрд рублей), Красноярский край-34009 (8.25 млрд рублей); 8 октября – СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей); 9 октября – Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей); 15 октября – ПИК-БО-04 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Данные по занятости в американском несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls) выйдут близкими к ожиданиям, но не более того;
· Внешнеторговый баланс США за август существенно разочарует на фоне сильно укрепившегося доллара.
Хотя формально главным событием вчерашнего дня надо было бы назвать очередное заседание ЕЦБ по определению процентных ставок и дальнейшей монетарной политики, на деле оно прошло весьма буднично, тривиально и, можно сказать, почти незаметно. Все ключевые ориентиры европейского центробанка были сохранены, хотя курс евро отметился резкими колебаниями против доллара США на фоне оглашения решения ЕЦБ и комментариев Марио Драги.
Как и ожидалось, ЕЦБ находится на прямом пути к анонсированному ранее началу выкупа обеспеченных активами (ABS) ценных бумаг уже в текущем квартале этого года и ожидает, что программа продлится два года. Драги заявил, что такие меры «заметно отразятся» на балансе центробанка (Драги повторил данное в прошлом месяце обещание «вернуть баланс центробанка к состоянию начала 2012 года»). Однако Драги мало рассказал о том, как именно банк сможет добиться этой цели, подразумевая, что всем итак ясно, что речь может идти о полноценном «количественном смягчении» по американскому образцу, чему очень сильно противится министерство финансов Германии во главе с Вольфгангом Шойбле. От себя добавим, что такая программа для Европы может оказаться совсем не такой безболезненной как для США и, вдобавок, в большей мере привести к понижению уровня жизни европейцев через глубокое и затяжное курсовое падение евро, нежели к вожделенному росту инфляции.
Тем не менее, евро, опустившийся на этой неделе до двухлетних минимумов в свете надежд на «QE по-европейски», отчасти восстановил свои позиции после выступления Драги. Всё говорит о том, что сейчас ЕЦБ занял выжидательную позицию, и это можно считать одной из последних в этом году возможностей для евро хотя бы немного «расправить плечи».
Между тем, реальной главной темой дня глобальных рынков стало неожиданно резкое и глубокое снижение энергетических фьючерсов. Котировки нефти марки WTI упали ниже $90 за баррель впервые за последние полтора года на фоне новых подтверждений того, что глобальное предложение «чёрного золота» опережает спрос. Цены на нефть Brent упали более чем на $2 до минимальной отметки с июня 2012 года после сообщения о снижении цен в Саудовской Аравии для азиатских клиентов.
Характерно, что рынок проигнорировал то обстоятельство, что в среду Управление энергетической информации США (EIA) заявило, что американские запасы сырой нефти сократились на прошлой неделе на очередные 1.4 млн баррелей, тогда как ожидался их прирост на 700 тыс. баррелей.
Саудовская Аравия резко снизила официальные цены на ноябрьские партии нефти для азиатских клиентов, демонстрируя готовность бороться за удержание своей доли мирового рынка энергоносителей, и это подействовало на нефтетрейдеров как холодный душ на голову. Саудовская Аравия открыто заявляет, что готова к ценовой конкуренции. Тем не менее, говоря о вероятных целях и задачах грядущего в ноябре с.г. заседания ОПЕК, чтобы сбалансировать рынок в 2015 году, ОПЕК, вероятно, придётся объявить о сокращении добычи на миллион-полтора миллиона баррелей в сутки. Генсекретарь ОПЕК Абдулла аль-Бадри сказал в прошлом месяце, что организация может снизить квоту на добычу в будущем году до 29.5 млн баррелей в сутки с текущих 30 млн. Ожидания рынка относительно цен на нефть резко снизились с июня, так как достаточное предложение при слабом спросе по-прежнему оказывает более сильное влияние на рынок, чем геополитические проблемы в Европе и на Ближнем Востоке.
Тем не менее, рынок достигнет дна достаточно быстро, и основная причина – публично объявленная цель США добиться энергетической независимости к 2020 году. Если бы цены на сорт WTI зафиксировались на продолжительный срок вблизи $80 за баррель или ниже, то через 2-3 месяца большинство шельфовых проектов начало бы приносить убытки и закрываться. Методика горизонтального бурения – весьма сложная в технологическом плане и в контексте защиты окружающей среды, поэтому законсервировать такие проекты гораздо проще, чем впоследствии их возобновить. Поэтому продолжительно низкие цены на «чёрное золото», прежде всего, привели бы к структурным изменениям на мировом рынке энергоносителей, существенно улучшая конкурентные позиции классических нефтепроизводителей. Мы далеки от мысли, что такое положение вещей было бы выгодно как США, так и Европе. Между тем, стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую нефть марки WTI снизилась на NYMEX до $88.18 за баррель, что близко к порогу рентабельности таких американских производителей сланцевого сырья как Marathon Oil (MRO). Цена ноябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent, в свою очередь, упала на 1.4% до $92.83 за баррель на лондонской бирже ICE.
Инвесторы заняли выжидательные позиции накануне ожидающегося сегодня отчёта по занятости в американском несельскохозяйственном секторе, который поможет разъяснить реальное положение дел в экономике страны после серии разочаровывающей макростатистики, включая опубликованные накануне данные по фабричным заказам. В зоне риска – также сегодняшний отчёт по торговому балансу США за август, который может разочаровать на фоне существенно укрепившегося доллара и вызвать некоторый его технический откат. Кроме того, трудно будет обойти вниманием и данные по индексу деловой активности для сферы услуг от ISM (окончательные данные за сентябрь).
Между тем, основные фондовые индексы США завершили торги в области нулевых изменений после выхода сильных данных по рынку труда, проигнорировав при этом столь же разочаровывающие данные по фабричным заказам. Количество новых обращений за пособиями по безработице умеренно снизилось на прошлой неделе на 8 000 до уровня 287 000, вернувшись к посткризисному минимуму, при среднерыночных ожиданиях числа обращений на уровне 299 тыс. прошений.
В свою очередь, данные, представленные Министерством торговли, показали, что по итогам августа объём вышеупомянутых производственных заказов существенно снизился, зафиксировав при этом свой самый большой спад за всю историю наблюдений (с 1992 года), после почти столь же существенного сокращения в предыдущем месяце. Согласно отчёту, новые фабричные заказы снизились в августе на 10.1 %. Справедливости ради, надо отметить, что консенсус-прогноз также не ожидал ничего хорошего от данного показателя, и предвещал, что данный индикатор снизится на 9.2%.
В итоге, большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, закрылись в минусовой зоне. Аутсайдером стали акции JPMorgan Chase (JPM, -1.56%) на сообщениях о новых эпизодах попыток хакерских взломов системы безопасности банка. Больше остальных выросли акции Nike (NKE, +1.82%). Большинство секторов индекса SnP 500 также отторговались в негативе. Лидером роста на сей раз стал сектор потребительских услуг (+0.15%). Больше остальных снизился телекоммуникационный сектор (-0.6%).
Европейские фондовые индексы вчера испытали существенную просадку более чем за 15 месяцев. Субиндекс нефтяных и газовых компаний сократился на 4%, испытав наиболее существенную просадку с сентября 2011 года (о причинах – см. выше). В свою очередь, субиндекс финансовых компаний потеряли вчера 3.3%: это был их наиболее значительный спад с июня 2013 года. Акции Banco Popolare (IT: BP) упали на 6.2%, бумаги UniCredit SpA (UCG) упали на 4.8%. Котировки Banco Popular Espanol (POP) снизились на 5.9%.
В Испании безработица заметно увеличилась в сентябре, сообщило в четверг министерство труда. Количество зарегистрированных безработных выросло в сентябре более чем на 19.7 тыс. человек с прошлого месяца до 4.447 млн. Это был второй месяц роста безработицы после снижения в течение шести месяцев подряд. Впрочем, в годовом выражении уровень безработицы пока ещё удерживается в зоне снижения приблизительно на 277 тыс. человек.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Перед открытием российского рынка сложился позитивный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх;
• Во второй половине дня российский рынок может закрыть утренний гэп – инвесторы по-прежнему не хотят уходить в длинных позициях на выходные;
• C сегодняшнего дня возобновятся торги акциями МТС. За это время ADR МТС упали на 14% - так что сегодня акции МТС будут находиться под давлением. На наш взгляд, бумаги МТС были перепроданы и в ближайшее время возможно восстановление котировок.
Как мы и прогнозировали, вчера снижение российского фондового рынка продолжилось. Падание происходит на фоне снижения западных площадок и цен на нефть. Вытянуть индексы вверх не смогло даже позитивное выступление Владимира Путина на инвестиционном форуме «Россия зовёт!». По итогам торгового дня индекс РТС упал на 1.64% до 1095.11 пунктов, а индекс ММВБ на 1.7% до 1376.35 пунктов. Таким образом, индекс РТС опустился ниже психологической поддержки 1200 пунктов – это мартовские уровни. Текущие цены привлекательны для покупок, но не стоит забывать о повышенных рисках.
В последние дни рост показывали лишь аутсайдеры последнего месяца АФК «Система» (AFKS RM, +3.2%) и «Мечела» (MTLR RM, -4.6%). Вчера, правда, рост последнего приостановился. А Московская биржа сегодня сообщила, что выявила признаки манипулирования акциями АФК «Система». Материалы переданы в ЦБ для дальнейшего расследования. За последний месяц на фоне ареста Владимира Евтушенкова и акций «Башнефти», принадлежащие АФК «Система», бумаги последней упали на 60%. Инвесторы опасаются пересмотра итогов приватизации башкирского ТЭКа и уменьшения дивидендов «Башнефти». В какой-то момент появилось сообщение об освобождении Евтушенкова, но в дальнейшем оно было опровергнуто. Когда происходят такие события, реакция рынка всегда эмоциональна, и доказать факт манипулирования будет непросто.
Продажи LADA в сентябре 2014 года на российском рынке выросли на 38% м/м до 36 513 автомобилей. Наибольший прирост дали семейства LADA Kalina (+33%) и LADA Granta (+42,7%). При этом 14 283 автомобиля LADA были реализованы в рамках программы утилизации. Именно эта программа российского правительства позволила «АвтоВАЗу» (AVAZ RM, +0.1%) выправить свои показатели. Опасения, что российский автомобильный рынок по итогам года упадёт на 20%, уменьшаются. Вероятно, падение будет в пределах 10-15%.
Перед открытием российского рынка сложился позитивный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно. Фьючерс на SnP500 с утра растёт на 0.19%, а фьючерс на Brent на 0.5%. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вверх. Однако во второй половине дня российский рынок может закрыть утренний гэп – инвесторы по-прежнему не хотят уходить в длинных позициях на выходные.
C сегодняшнего дня возобновятся торги акциями МТС, приостановленные 25 сентября в связи с реорганизацией. За это время ADR МТС упали на 14% - так что сегодня акции МТС будут находиться под давлением. На наш взгляд, бумаги МТС были перепроданы на фоне ареста главы Владимира Евтушенкова. Арест главы АФК «Системы» и акций «Башнефти» не окажут значительного влияния на операционную и финансовую деятельность МТС. В ближайшее время возможно восстановление котировок.
Из событий сегодняшнего дня отметим советы директоров «Газпрома», «Ленты», «Банка Москвы», «Южного Кузбасса», ЧМК, ТГК-6. Кроме того, на 3 октября назначено закрытие реестра акционеров «РусАгро» для участия в ВОСА. Закрытие реестра акционеров «РусАгро» для получения дивидендов состоялось ранее - 1 октября.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
• Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Национальная валюта вчера смогла-таки укрепиться по отношению к доллару США («американец» потерял немногим более 13 коп.). Поступили свежие данные по интервенциям – за 30 сентября. Так вот, несмотря на то, что в моменте стоимость бивалютки тогда поднималась выше верхней границы валютного коридора, интервенций в поддержку национальной валюты не проводили. Пока рубль остаётся в зоне повышенного риска. Особенно напрягает сейчас столь сильная просадка в «чёрном золоте». Баррель Brent опускалась уже ниже уровня $92 за баррель (-2.5%), правда, потом отыграла львиную долю внутридневных потерь. Мы продолжаем смотреть в сторону ослабления позиций национальной валюты.
Многие спрашивают, а как же влияет на текущее курсообразование валютные свопы ЦБ РФ. Со своей стороны полагаем, что какой-то знаменательной роли появление данной опции не оказало. Отметим, что лимит по валютному свопу расчётами «сегодня-завтра» составляет $1 млрд (а «завтра-послезавтра» - вообще $2 млрд), спрос со стороны (казалось бы «изголодавшегося») рынка составил всего лишь $581.4 млн (то есть, немногим более половины лимита). Инструмент этот очень коротких и всех валютных проблем явно у банков не решает. Сейчас больший эффект – психологический, и не от свопа, а от возможных интервенций ЦБ РФ. Однако спекулятивное давление очень высоко, и в случае сгущения туч не спасут рубль ни интервенции, ни (тем более) валютный своп.
Свой инфляционный прогноз вчера вывел в свет заместитель председателя правления Внешэкономбанка Андрей Клепач, сказавший о том, что по итогам года ожидает инфляцию в районе отметки 8.2-8.3%. Вот это мы понимаем, более-менее здравая оценка происходящего! Хотя, конечно, задним числом говорить проще, чем давать подобные прогнозы, когда ещё не очень сильно пахло жаренным. Как бы там ни было, надуманной эйфории в этом мнении нет, и это радует. В качестве основных «ложек дегтя» он выделил «…Что касается инфляции, в основном это результат и снижения курса, и мер, связанных с защитой рынка, - антисанкций. Поэтому на следующий год все-таки уровень инфляции существенно понизится». Хотелось бы в это верить. Главное, чтобы не появилось нового сюрприза на этом поприще. С инфляцией у нас как-то традиционно не складывается.
Прошёл очередной аукцион Федерального Казначейства, на котором был зафиксирован значительный переспрос. Так, при 95-миллиардном лимите спрос составил куда более увесистые 173 млрд рублей. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 8.50% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения – 8.71% годовых. Банки подавали заявки в диапазоне 8.5-9% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: НОТА-Банк-БО-03 (12.50% годовых), ОСАО РЕСО-Гарантия-03 (9.20% годовых), Открытие Холдинг-03 (10.75% годовых), РЖД-2017 (5.74% годовых), СТП-01 (8.25% годовых), Фармпрепарат-01 (5.00% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, а также погашений и оферт в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших озвученных планов первичного рынка имеем: 6 октября - Татфондбанк-БО-11 (1 млрд рублей), Красноярский край-34009 (8.25 млрд рублей); 8 октября – СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей); 9 октября – Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей); 15 октября – ПИК-БО-04 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter