Рост российского рынка несколько дней назад, который многие участники рынка поспешили окрестить началом слома коррекционной тенденции, не оправдал возложенных на него масштабных ожиданий – все закончилось быстро и оперативно, поскольку движение котировок вверх наблюдалось ровно один день. По всей видимости, можно говорить о техническом отскоке, и не более того. Правда, сильных лавинообразных падений на рынке не наблюдается, поскольку желающих поиграть роль «медведя» на рынке уже не так много, а покупать пока как-то боязно, особенно в ситуации, когда очередная волна санкций может «нечаянно нагрянуть, когда ее совсем не ждешь». Вот и получается, что большинство инвесторов вынуждены томиться в ожидании изменения внешнего геоэкономического фона, который последние несколько месяцев остается стабильно негативным вокруг России.
По-прежнему основными составляющими этого фона являются цены на нефтяных рынках, которые продолжают снижение, причем это никак не связано с санкциями, а, скорее, является следствием неудачно совпавших для российской экономики обстоятельств, когда санкции «наложились» на общее снижение потребление «черного золота» мировой экономикой – мощности в США недозагружены, экономика Китая постепенно замедляется, поставки нефти из Ливии выходят на свой дореволюционный уровень… Понятно, что все эти факторы толкают цены на нефть вниз, и вот уже ноябрьский контракт марки Brent находится недалеко от уровня в $90 за баррель, что при бездефицитном для бюджета РФ уровне в $96 за баррель не может не настораживать.
Возможно, позитива способны добавить новости с трехсторонних переговоров по поставкам газа на Украину, которые должны возобновиться на этой неделе, но надежд на них с текущим украинским руководством пока немного. Начало сезона корпоративной отчетности в ночь на четверг по московскому времени в США способно несколько улучшить фон, но это настолько локальная американская история, что закладывать сильный рост на нее именно в России не стоит.
Технически покупки возможны около уровней в 1380-1390 пунктов по индексу ММВБ, но если индекс уйдет ниже 1380 пунктов, то велика вероятность движения к диапазону 1340-1350 пунктов.
Из важной статистики стоит выделить отчет Министерства энергетики США о динамике запасов нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю, протоколы заседания ФРС и, конечно, квартальную отчетность Alcoa уже после закрытия основных торгов.
Во вторник индекс ММВБ к концу торгов на Московской бирже упал на 1,03% до уровня в 1 403,48 пунктов, индекс РТС снизился на 1,2% до уровня в 1 106,80 пунктов.
Торги во вторник на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, хотя фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное понижение, а на азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей достаточно быстро сошла на нет, и оба отечественных индикатора ушли на отрицательную территорию на внешнем негативе и понижении прогнозов МВФ, индексы потеряли порядка 1%. Российский рынок провел день на отрицательной территории, испытывая давление от ухудшения внешнего фона, слабости цен на нефть и геополитических рисков. Международный валютный фонд сообщил о снижении прогнозов роста мировой экономики в текущем году с 3,4% до 3,3%, а в следующем с 4% до 3,8%. В России ожидается рост на 0,2% и 0,5% соответственно.
На нефтяных рынках цены продолжили снижаться: по марке Brent они вообще непрерывно снижаются в течении 4 месяцев, начиная с июня.
На заседании, которое проходило вчера, Международный Валютный Фонд уже третий раз за год уменьшил прогнозы по росту показателей мировой экономики из-за слабых экономических показателей крупнейших стран Европейского Союза, Японии, Бразилии и т. д. Сейчас инвесторы сконцентрировали свое внимание на показателях экономики ведущих стран в мире. Дополнительное внимание сосредоточено на завышенном избытке предложения сырья. По предварительным данным Американского Института Нефти запасы нефти в США увеличились на 5,1 млн. баррелей за прошлую неделю. Крайне важными для площадок будут такие зарубежные факторы как сигналы о дальнейшей монетарной политике в США, а также начало сезона квартальных отчетностей, которые могут временно принять на себя внимание в том числе российских игроков.
Фьючерсы на нефть Brent снизились на $1,07 до уровня в $91,04 за баррель. Фьючерсы марки WTI подешевели на $0,99 до уровня в $87,8 за баррель.
На американском рынке торги завершились серьезным снижением по причине снижения Международным валютным фондом /МВФ/ прогнозов роста мировой экономики в текущем году с 3,4% до 3,3%, а в следующем с 4% до 3,8%. Негативное влияние на торги оказала публикация сведений о сокращении объема промышленного производства в Германии, который в августе снизился на 4% по сравнению с июлем при прогнозе сокращения на 1,5%.
Показатели Германии были очень слабыми, что является достаточным основанием для такого значительного снижения. Вряд ли это говорит о начале тенденции, которая приведет к чрезвычайному ухудшению ситуации, но данные слишком слабы, чтобы котировки возросли. Инвесторы не хотят рисковать в связи с поступлением европейской статистики, поэтому и не предпринимают активных покупок.
Индекс Dow Jones просел на 1,6% до отметки в 16 719,33 пунктов. Индекс SnP 500 потерял 1,51% до уровня в 1 935,09 пунктов. Индекс NASDAQ уменьшился на 1,56% до уровня в 4 385,20 пунктов.
На азиатском рынке произошло серьезное снижение котировок вслед за крупным падением в США и связанным с этим удешевлением доллара и повышением курса иены. Негативную роль сыграл и опубликованный накануне доклад Международного валютного фонда, который изменил в сторону понижения свой прогноз относительно роста японской экономики. Рост ВВП страны составит, по мнению фонда, всего 0,9%, хотя еще в июле он предсказывал рост в 1,9%. Ухудшение прогноза по Японии стало самым существенным среди всех развитых стран.
К концу рабочего дня падение котировок в Японии замедлилось - в частности, под влиянием роста показателей на Шанхайской фондовой бирже, где торги возобновились после длительных каникул.
Особенно заметным было ухудшение положения компаний, сильно связанных с внешними рынками. Акции корпорации Mazda Motor подешевели почти на 4%.
В числе лидеров роста были компании, связанные с производством светодиодов, поскольку накануне Нобелевский комитет присудил премию по физике этого года трем японским исследователям в этой области. Акции компании Endo Lighting подорожали на 2,3%.
Индекс Nikkei 225 просел на 1,2% до 15 595,98 пунктов, а индекс TOPIX снизился на 1,26% до уровня в 1274,8 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги дешевели, тогда как нефть незначительно дорожала. Сургутнефтегаз снизился на 1,43%, Роснефть – на 0,84%, ЛУКОЙЛ — на 1,21%, Татнефть — на 0,55%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,03%, Газпром нефть – на 0,75%, Газпром — на 1,23%, НОВАТЭК – на 1,14%.
2. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене: Норникель подешевел на 1,23%, НЛМК – на 2,03%, Северсталь – на 0,85%, ММК – на 1,82%. Полюс Золото потеряло в цене 0,71%.
3. В энергетическом секторе среди бумаг не наблюдалось общего настроения: Россети выросли на 0,61%, Мосэнерго – на 0,06%, Интер РАО снизилось на 1,13%, РусГидро – на 1,37%, ФСК ЕЭС – на 0,61%.
ПРОГНОЗ: Сегодня на рынке мы не ожидаем большого роста, поскольку инвесторы будут ждать важных событий: либо договоренности России-ЕС-Украины по газу, либо итогов первых отчетов в США. Хорошо, что в Гонконге пока ситуация относительно спокойная, а протестующие пока не предпринимают активных действий. Будем надеяться, что китайские власти найдут общий язык с протестующими. Дестабилизация ситуации на Украине и девальвация рубля не дают покупкам выйти в активную фазу.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Сегодня ЛУКОЙЛ ввел в опытно-промышленную эксплуатацию Имилорскую группу месторождений. Церемония запуска месторождения состоялась в ХМАО, в которой приняли участие вице-премьер РФ Аркадий Дворкович, губернатор Ханты-Мансийского автономного округа Наталья Комарова и президент компании Вагит Алекперов.
Данное месторождение, которое было последним крупным месторождением из нераспределенных запасов недр, ЛУКОЙЛ выкупил в конце 2012-го года. Опытно-промышленная эксплуатация Имилорской группы рассчитана на пять лет и позволит компании выйти на уровень промышленной добычи в 3 млн. тонн. В следующем году на Имилоре ЛУКОЙЛ намерен добыть 300-400 тыс. тонн нефти. Общая сумма инвестиций в проект в период до 2034-го года составляет около 100 млрд. рублей. Извлекаемые запасы месторождения оцениваются в 194 млн. тонн.
Отметим, что в случае, если Имилорская группа месторождений будет переведена на налогообложение добавленного дохода, то уровень добычи может увеличиться – дополнительно в период до 2043 года может быть добыто 18 млн. тонн, а государство получит доход в объеме 300 млрд. рублей. Сейчас вопрос о переводе Имилорского месторождения на систему налогообложение добавленного дохода обсуждается на уровне правительства.
Мы считаем данную новость долгосрочной позитивной для ЛУКОЙЛа, поскольку освоение Имилора имеет стратегическое значение для развития компании. Тот факт, что ЛУКОЙЛ смог за рекордно короткие сроки пройти все этапы подготовки ввода месторождения в эксплуатацию, говорит о высокой значимости этой группы месторождений.
Цена: 1996,9
Цель: 2314,2
Рекомендация: Держать
ОАО"Ульяновский автомобильный завод "
Сегодня Ульяновский автомобильный завод, входящий в группу «Соллерс» сообщил о том, что в 2015-м году полностью прекратит производство модели UAZ Hunter. Причина прекращения выпуска – моральный износ и устаревание модели. Планируется, что Hunter будет заменен новой линейкой автомобилей UAZ Patriot.
Спрос на модели Hunter стал резко снижаться в I полугодии текущего года во многом из-за существенного морального износа, что стало одной из причин убытков компании в вышеупомянутом отчетном периоде в размере 383 млн. рублей по сравнению с прибылью в 2013-м году.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг УАЗа, поскольку технические возможности на УАЗе для обновления модельного ряда имеются: в 2014-м году Sollers уже запустил на УАЗе новый окрасочный комплекс, где будет производиться новый UAZ Patriot. По всей видимости, производство среднетоннажных грузовиков ISUZU серии Forward, начатое недавно будет осуществляться на тех же мощностях, что и нового Patriot.
Цена: 1,52
Цель: 2,75
Рекомендация: Держать
По-прежнему основными составляющими этого фона являются цены на нефтяных рынках, которые продолжают снижение, причем это никак не связано с санкциями, а, скорее, является следствием неудачно совпавших для российской экономики обстоятельств, когда санкции «наложились» на общее снижение потребление «черного золота» мировой экономикой – мощности в США недозагружены, экономика Китая постепенно замедляется, поставки нефти из Ливии выходят на свой дореволюционный уровень… Понятно, что все эти факторы толкают цены на нефть вниз, и вот уже ноябрьский контракт марки Brent находится недалеко от уровня в $90 за баррель, что при бездефицитном для бюджета РФ уровне в $96 за баррель не может не настораживать.
Возможно, позитива способны добавить новости с трехсторонних переговоров по поставкам газа на Украину, которые должны возобновиться на этой неделе, но надежд на них с текущим украинским руководством пока немного. Начало сезона корпоративной отчетности в ночь на четверг по московскому времени в США способно несколько улучшить фон, но это настолько локальная американская история, что закладывать сильный рост на нее именно в России не стоит.
Технически покупки возможны около уровней в 1380-1390 пунктов по индексу ММВБ, но если индекс уйдет ниже 1380 пунктов, то велика вероятность движения к диапазону 1340-1350 пунктов.
Из важной статистики стоит выделить отчет Министерства энергетики США о динамике запасов нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю, протоколы заседания ФРС и, конечно, квартальную отчетность Alcoa уже после закрытия основных торгов.
Во вторник индекс ММВБ к концу торгов на Московской бирже упал на 1,03% до уровня в 1 403,48 пунктов, индекс РТС снизился на 1,2% до уровня в 1 106,80 пунктов.
Торги во вторник на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, хотя фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное понижение, а на азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей достаточно быстро сошла на нет, и оба отечественных индикатора ушли на отрицательную территорию на внешнем негативе и понижении прогнозов МВФ, индексы потеряли порядка 1%. Российский рынок провел день на отрицательной территории, испытывая давление от ухудшения внешнего фона, слабости цен на нефть и геополитических рисков. Международный валютный фонд сообщил о снижении прогнозов роста мировой экономики в текущем году с 3,4% до 3,3%, а в следующем с 4% до 3,8%. В России ожидается рост на 0,2% и 0,5% соответственно.
На нефтяных рынках цены продолжили снижаться: по марке Brent они вообще непрерывно снижаются в течении 4 месяцев, начиная с июня.
На заседании, которое проходило вчера, Международный Валютный Фонд уже третий раз за год уменьшил прогнозы по росту показателей мировой экономики из-за слабых экономических показателей крупнейших стран Европейского Союза, Японии, Бразилии и т. д. Сейчас инвесторы сконцентрировали свое внимание на показателях экономики ведущих стран в мире. Дополнительное внимание сосредоточено на завышенном избытке предложения сырья. По предварительным данным Американского Института Нефти запасы нефти в США увеличились на 5,1 млн. баррелей за прошлую неделю. Крайне важными для площадок будут такие зарубежные факторы как сигналы о дальнейшей монетарной политике в США, а также начало сезона квартальных отчетностей, которые могут временно принять на себя внимание в том числе российских игроков.
Фьючерсы на нефть Brent снизились на $1,07 до уровня в $91,04 за баррель. Фьючерсы марки WTI подешевели на $0,99 до уровня в $87,8 за баррель.
На американском рынке торги завершились серьезным снижением по причине снижения Международным валютным фондом /МВФ/ прогнозов роста мировой экономики в текущем году с 3,4% до 3,3%, а в следующем с 4% до 3,8%. Негативное влияние на торги оказала публикация сведений о сокращении объема промышленного производства в Германии, который в августе снизился на 4% по сравнению с июлем при прогнозе сокращения на 1,5%.
Показатели Германии были очень слабыми, что является достаточным основанием для такого значительного снижения. Вряд ли это говорит о начале тенденции, которая приведет к чрезвычайному ухудшению ситуации, но данные слишком слабы, чтобы котировки возросли. Инвесторы не хотят рисковать в связи с поступлением европейской статистики, поэтому и не предпринимают активных покупок.
Индекс Dow Jones просел на 1,6% до отметки в 16 719,33 пунктов. Индекс SnP 500 потерял 1,51% до уровня в 1 935,09 пунктов. Индекс NASDAQ уменьшился на 1,56% до уровня в 4 385,20 пунктов.
На азиатском рынке произошло серьезное снижение котировок вслед за крупным падением в США и связанным с этим удешевлением доллара и повышением курса иены. Негативную роль сыграл и опубликованный накануне доклад Международного валютного фонда, который изменил в сторону понижения свой прогноз относительно роста японской экономики. Рост ВВП страны составит, по мнению фонда, всего 0,9%, хотя еще в июле он предсказывал рост в 1,9%. Ухудшение прогноза по Японии стало самым существенным среди всех развитых стран.
К концу рабочего дня падение котировок в Японии замедлилось - в частности, под влиянием роста показателей на Шанхайской фондовой бирже, где торги возобновились после длительных каникул.
Особенно заметным было ухудшение положения компаний, сильно связанных с внешними рынками. Акции корпорации Mazda Motor подешевели почти на 4%.
В числе лидеров роста были компании, связанные с производством светодиодов, поскольку накануне Нобелевский комитет присудил премию по физике этого года трем японским исследователям в этой области. Акции компании Endo Lighting подорожали на 2,3%.
Индекс Nikkei 225 просел на 1,2% до 15 595,98 пунктов, а индекс TOPIX снизился на 1,26% до уровня в 1274,8 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги дешевели, тогда как нефть незначительно дорожала. Сургутнефтегаз снизился на 1,43%, Роснефть – на 0,84%, ЛУКОЙЛ — на 1,21%, Татнефть — на 0,55%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1,03%, Газпром нефть – на 0,75%, Газпром — на 1,23%, НОВАТЭК – на 1,14%.
2. В металлургическом секторе бумаги теряли в цене: Норникель подешевел на 1,23%, НЛМК – на 2,03%, Северсталь – на 0,85%, ММК – на 1,82%. Полюс Золото потеряло в цене 0,71%.
3. В энергетическом секторе среди бумаг не наблюдалось общего настроения: Россети выросли на 0,61%, Мосэнерго – на 0,06%, Интер РАО снизилось на 1,13%, РусГидро – на 1,37%, ФСК ЕЭС – на 0,61%.
ПРОГНОЗ: Сегодня на рынке мы не ожидаем большого роста, поскольку инвесторы будут ждать важных событий: либо договоренности России-ЕС-Украины по газу, либо итогов первых отчетов в США. Хорошо, что в Гонконге пока ситуация относительно спокойная, а протестующие пока не предпринимают активных действий. Будем надеяться, что китайские власти найдут общий язык с протестующими. Дестабилизация ситуации на Украине и девальвация рубля не дают покупкам выйти в активную фазу.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Сегодня ЛУКОЙЛ ввел в опытно-промышленную эксплуатацию Имилорскую группу месторождений. Церемония запуска месторождения состоялась в ХМАО, в которой приняли участие вице-премьер РФ Аркадий Дворкович, губернатор Ханты-Мансийского автономного округа Наталья Комарова и президент компании Вагит Алекперов.
Данное месторождение, которое было последним крупным месторождением из нераспределенных запасов недр, ЛУКОЙЛ выкупил в конце 2012-го года. Опытно-промышленная эксплуатация Имилорской группы рассчитана на пять лет и позволит компании выйти на уровень промышленной добычи в 3 млн. тонн. В следующем году на Имилоре ЛУКОЙЛ намерен добыть 300-400 тыс. тонн нефти. Общая сумма инвестиций в проект в период до 2034-го года составляет около 100 млрд. рублей. Извлекаемые запасы месторождения оцениваются в 194 млн. тонн.
Отметим, что в случае, если Имилорская группа месторождений будет переведена на налогообложение добавленного дохода, то уровень добычи может увеличиться – дополнительно в период до 2043 года может быть добыто 18 млн. тонн, а государство получит доход в объеме 300 млрд. рублей. Сейчас вопрос о переводе Имилорского месторождения на систему налогообложение добавленного дохода обсуждается на уровне правительства.
Мы считаем данную новость долгосрочной позитивной для ЛУКОЙЛа, поскольку освоение Имилора имеет стратегическое значение для развития компании. Тот факт, что ЛУКОЙЛ смог за рекордно короткие сроки пройти все этапы подготовки ввода месторождения в эксплуатацию, говорит о высокой значимости этой группы месторождений.
Цена: 1996,9
Цель: 2314,2
Рекомендация: Держать
ОАО"Ульяновский автомобильный завод "
Сегодня Ульяновский автомобильный завод, входящий в группу «Соллерс» сообщил о том, что в 2015-м году полностью прекратит производство модели UAZ Hunter. Причина прекращения выпуска – моральный износ и устаревание модели. Планируется, что Hunter будет заменен новой линейкой автомобилей UAZ Patriot.
Спрос на модели Hunter стал резко снижаться в I полугодии текущего года во многом из-за существенного морального износа, что стало одной из причин убытков компании в вышеупомянутом отчетном периоде в размере 383 млн. рублей по сравнению с прибылью в 2013-м году.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг УАЗа, поскольку технические возможности на УАЗе для обновления модельного ряда имеются: в 2014-м году Sollers уже запустил на УАЗе новый окрасочный комплекс, где будет производиться новый UAZ Patriot. По всей видимости, производство среднетоннажных грузовиков ISUZU серии Forward, начатое недавно будет осуществляться на тех же мощностях, что и нового Patriot.
Цена: 1,52
Цель: 2,75
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба