За день до ареста контрольного пакета акций «Башнефти», принадлежащих АФК «Система» (71,76%), – 14 июля – ее «дочка» «Система-инвест» заложила по сделке РЕПО 2,66% «Башнефти». Об этом стало известно на прошлой неделе, когда нефтяная компания раскрыла список аффилированных лиц.
Сделка РЕПО является аналогом кредита под залог ценных бумаг, но кредитор при этом становится фактическим владельцем этих бумаг. Через определенный срок он обязан продать их заемщику, как правило по чуть более высокой цене (проценты по кредиту). Если заемщик не выкупает бумаги, они остаются в собственности кредитора. Он праве обратиться в суд с требованием к заемщику вернуть деньги.
Акции «Башнефти» были арестованы в рамках уголовного дела в отношении сына бывшего президента Башкирии Урала Рахимова (в середине сентября фигурантом этого дела стал и основной владелец «Системы» Владимир Евтушенков), который обвиняется в растрате и легализации преступных доходов при продаже АФК предприятий башкирского ТЭКа. Затем следствие добилось ареста и бумаг, принадлежащих «Системе-инвест», но только тех, которые остались после сделки РЕПО – 9,91%, а не 12,57%. В итоге под арестом оказалось 81,67% «Башнефти». Повторный арест на этот пакет 25 сентября наложил арбитражный суд Москвы по ходатайству Генпрокуратуры, которая подала иск об истребовании акций нефтяной компании в госсобственность (рассмотрение иска состоится в четверг, 9 октября).
В день заключения сделки РЕПО на Московской Бирже этот пакет акций нефтяной компании (около 4 млн штук) стоил 10,01 млрд руб. С тех пор ее бумаги сильно подешевели - после введения обеспечительных мер в рамках уголовного дела и иска Генпрокуратуры, а также сообщений о домашнем аресте Евтушенкова. По итогам торгов 7 октября 2,66% «Башнефти» стоили на 51,8% меньше – 4,82 млрд руб.
Несмотря на более чем двукратное снижение стоимости бумаг, «Система» намерена вернуть 2,66% «Башнефти», заявил РБК источник в АФК. «Сделка РЕПО с акциями «Башнефти» краткосрочная, бумаги вернутся в «Систему-инвест», - сказал он.
Сделка была направлена на получение «дополнительного дохода», подчеркивает собеседник РБК. Доход формируется на разнице ставок размещения и привлечения денежных средств, сказал он, но не назвал контрагента по сделке и другие детали. Представитель АФК отказался от официальных комментариев.
Обычно в рамках сделки РЕПО акции закладываются с дисконтом в 20-30%, потому что рынок волатильный (то есть «Система-инвест» могла получить за свой пакет 7-8 млрд руб), а возвращаются с меньшим дисконтом, отмечает предправления СБ банка Андрей Егоров. На этой разнице зарабатывает контрагент. А компания, которая получила средства, («Система-инвест») может вложить их в бизнес или разместить на денежном рынке (например, на депозите в банке), получив больший доход, продолжает Егоров. В случае падения стоимости заложенных акций проигрывает их владелец, а контрагент в любом случае получает стабильный доход (если выполняется вторая часть сделки РЕПО), заключает он.
В случае возвращения 2,66% акций «Башнефти» «Системе» Генпрокуратура может потребовать ареста и этого пакета тоже, если к этому моменту не исчезнет необходимость обеспечительных мер, предупреждает руководитель отдела корпоративного права Sameta Маргарита Сологубенко. А если «Система» не исполнит вторую часть сделки РЕПО, то кредитор может обратиться в суд с требованием об исполнении сделки и выкупе у него акций или же может продать эти акции на рынке (если это не запрещено договором), а также обратиться в суд за разницей в цене продажи и обязательствами «Системы», добавляет она. Представитель Генпрокуратуры не ответил на звонок РБК.
Обратный выкуп по сделкам РЕПО (возврат денег в обмен на акции) часто не исполнялся во время кризиса 2008 года, когда рынок резко упал, вспоминает заместитель гендиректора УК «Паллада Эссет Менеджмент» Александр Баранов. Так, например, обязательства по сделкам РЕПО с акциями «Ростелекома» не исполнил банк «КИТ Финанс». А еще до кризиса в 2007 году ИФК «Метрополь» таким образом получила 8% акций «Красноярских авиалиний», так как их владельцы не смогли вовремя погасить кредит.
Несмотря на серьезное падение котировок как «Башнефти», так и «Системы» (с середины июля подешевели втрое), эти бумаги по прежнему остаются в ломбардном списке Центрального банка, то есть под них можно привлечь кредиты, хотя и со значительным дисконтом.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу