10 октября 2014 Pro Finance Service
Societe Generale: хватит покупать доллар, пора продавать евро
Рост доллара с июля текущего года оказался слишком стремительным и слишком значительным. Благоприятная экономическая статистика и незначительные перемены в риторике FOMC поддержали быков по доллару, однако на данном этапе доллар явно перекуплен, возможно, поэтому инвесторы восприняли протокол заседания FOMC как повод для выхода из длинных позиций. Возможно, такой нерешительный настрой призван напомнить нам о том, что мы еще не перешли к режиму сильного доллара в полной мере, и текущий рост является лишь коррекцией из зоны перепроданности. Это значит, что давление на высокодоходные сырьевые валюты и евро продолжат расти. «Мы не услышали ничего, что могло бы заставить нас изменить свой прогноз по монетарной политике ФРС и прогноз по первому повышению ставки в июне 2-15 года - к этому времени в ценах на ближнем конце кривой уже полностью будет заложено несколько таких повышений», - отмечают аналитики Societe Generale. Между тем, прогнозы по европейской экономике ухудшается, а последние данные ясно свидетельствуют о том, что украниский кризис и санкции в отношении России вредят немецкую экономику. «Сейчас самое время перестать ждать роста доллара и сфокусироваться на дальнейшем ослаблении евро», - добавили в банке
BNP Paribas ждет укрепления фунта
По словам аналитиков BNP Paribas британская валюта неодооценена, а рыночные ожидания относительно монетарной политики Банка Англии неоправданно занижены (сейчас в цены закладывается повышение в третьем квартале 2015 года). В ближайшее время Британия публикует ряд важных отчетов, в том числе CPI за сентябрь, при этом фунт будет остро реагировать на неожиданный рост показателей, особенно с учетом того, что рыночное позиционирование сменилось на нейтральное в последнее время. «Мы ждем восходящей коррекции в паре фунт/франк и сохраняем рекомендацию Покупать», - отметили в банке. BNPP покупает фунт/франк от уровня 1.5498 с целью на 1.6200.
ING ждет развития коррекции евро/доллара
Первый штурм сопротивления вблизи двадцать восьмой фигуры был неудачным, однако валютные стратеги ING отмечают, что прежнего оптимизма в рядах медведей уже не наблюдается, и пара продолжает формировать основание. Позитивным сигналом является стабилизация выше $1.2660/85, и в банке полагают, что в ближайшее время от евро/доллара можно ожидать развития восходящего движения в направлении $1.2870. Дальнейшее значимое сопротивление, между тем, находится в районе $1.2975 и на $1.3038 (50-дневная скользящая средняя). В ING подчеркивают, что развитие восстановления выглядит вероятным в краткосрочной перспективе, но в дальнейшем от пары стоит ожидать возобновления нисходящего тренда. В банке придерживаются прогноза на конец года на уровне $1.28 и $1.25 на первый и второй квартал следующего года, тогда как прогноз на третий квартал составляет $1.20.
Рубль под давлением, ЦБ тратит миллиарды, чтобы остановить падение
Падение цен на нефть усиливает давление на рубль. Этот сырьевой актив подешевел более чем на 25% от июньских максимумов, поставив под угрозу падения валюты стран-производителей нефти: российский рубль, норвежскую крону и канадский доллар. Рубль продолжает активно тестировать верхнюю границу торгового диапазона, толкая ЦБР на агрессивные интервенции. По официальным данным, он потратил 3.4 млрд. долларов из своих валютных резервов за период с 1 по 11 октября, более того, по некоторым сведениям вчера также на эти цели ушло 1.0 млрд. долларов. Масштабы интервенций заставляют банк поднимать торговый динапазон. Не исключено, что он повысит ставки до конца этого года, чтобы стабилизировать рынок. Технически, ЦБ повышает диапазон на 5 копеек на каждые 350 млн. проданной валюты
Credit Suisse рекомендует продавать аусси против доллара
По словам аналитиков Credit Suisse, дивергенция на макроэкономическом уровне остается лейтмотивом финансовых рынков, которые, однако, перестали закладывать в цены улучшение американской экономики и переключились на депрессию в Еврозоне. В реальности все несколько сложнее, однако такой переход к неприятию риска произошел слишком быстро и нанес серьезный вред позициднированию после отчета по рынку труда в США со ставкой на дальнейший рост доллара. Между тем, коррекция самого доллара, произошедшая на прошлой неделе, является неотъемлемой частью консолидации. В связи с этим, банк планирует возобновить продажи товарных и рисковых валют против доллара. В частности, это относится к австралийскому доллару. В ближайшее время Европейский центральный банк опубликует свои стресс-тесты, но рынок относится к этому событию слишком беззаботно, что может привести к непредсказуемым результатам
Евро несет потери. В фокусе поддержка 1.2600
Евро/доллар установил новый внутридневной минимум на американской торговой сессии, опустившись к отметке 1.2609. Однако биды, расположенные на подходе к важной области поддержки 1.2600, не пустили пару вниз, спровоцировав откат к текущим уровням на 1.2631. По итогам дня единая валюта потеряла около 60 пунктов, отыграв существенную часть роста в начале недели. По словам дилеров, евро/доллар сейчас продают на росте, поэтому движение в зону сопротивления 1.2530/30, скорее всего, остановит краткосрочную коррекцию. Штаты опубликовали сегодня данные по ценам на экспорт и импорт, которые вышли хуже ожиданий и прочно обосновались на отрицательной территории. Это может ослабить инфляционное давление в американской экономике и послужить поводом для ФРС отсрочить повышение ставок. Однако сегодня эта новость осталась в тени анти-рисковых настроений, которые толкали доллар вверх против большинства рисковых валют, а также против евро.
UBS: рекомендации по краткосрочной спекулятивной торговле на FX
Евро/доллар: вчерашний резкий разворот вновь продемонстрировал опасность торговли против доминирующего тренда. Мы думаем, что в самое ближайшее время пара будет торговаться разнонаправлено, но в довольно узком коридоре. Мы рекомендуем торговать против 50-60 пунктовых движений в любую сторону, а стопы размещать ниже $1.2600 и выше $1.2800;
Фунт/доллар: последнее время динамика пары напоминает американские горки и определяется в первую очередь динамикой доходности американских бондов и мировых фондовых индексов. Мы рекомендуем не открывать стратегических позиций, однако видим неплохую возможность для заработка в спекулятивной торговле против любых резких движений;
Аусси/доллар: австралийская и новозеландская валюты находятся под давлением из-за слабеющего аппетита к риску и продолжающегося снижения цен на товарные активы. Мы рекомендуем продавать аусси/доллар на росте к $.08830 со стопом выше $0.8900, а также наращивать короткие позиции при отчетливом прорыве ниже $0.8730 с целью $0.8650.
Morgan Stanley: комментарии и рекомендации по евро/доллару
Доллар великолепно проявил себя в прошедшем месяце и остается относительно устойчивым с учетом величины снижения доходности облигаций Казначейства США, и ссылки на стоимость валюты в протоколе FOMC, отмечают эксперты рынка из Morgan Stanley: «Коррекция доллара была очень умеренной, если учесть масштабы совершенного им роста, что, на наш взгляд, лишь подчеркивает силу бычьего тренда. Такая способность американской валюты позволяет ей утверждаться не в качестве валюты фондирования, а в качестве валюты актива». Стратеги банка считают, что с этой точки зрения должна измениться взаимосвязь доллара и доходности по облигациям. Снижение доходности казначейских облигаций не обязательно должно рассматриваться как негативный для доллара фактор, как это было в случае с евро в прошлые два года. Валютные стратеги Morgan Stanley уверены, что среднесрочная и долгосрочная тенденции будут за структурным бычьим трендом, несмотря на недавнее снижение доходности облигаций. В соответствии с этой точкой зрения, банк сохраняет короткую позицию в паре евро/доллар, открытую от 1.2920 с целью на 1.2000 и переставленным уровнем стоп-лосс на 1.2840
Рост доллара с июля текущего года оказался слишком стремительным и слишком значительным. Благоприятная экономическая статистика и незначительные перемены в риторике FOMC поддержали быков по доллару, однако на данном этапе доллар явно перекуплен, возможно, поэтому инвесторы восприняли протокол заседания FOMC как повод для выхода из длинных позиций. Возможно, такой нерешительный настрой призван напомнить нам о том, что мы еще не перешли к режиму сильного доллара в полной мере, и текущий рост является лишь коррекцией из зоны перепроданности. Это значит, что давление на высокодоходные сырьевые валюты и евро продолжат расти. «Мы не услышали ничего, что могло бы заставить нас изменить свой прогноз по монетарной политике ФРС и прогноз по первому повышению ставки в июне 2-15 года - к этому времени в ценах на ближнем конце кривой уже полностью будет заложено несколько таких повышений», - отмечают аналитики Societe Generale. Между тем, прогнозы по европейской экономике ухудшается, а последние данные ясно свидетельствуют о том, что украниский кризис и санкции в отношении России вредят немецкую экономику. «Сейчас самое время перестать ждать роста доллара и сфокусироваться на дальнейшем ослаблении евро», - добавили в банке
BNP Paribas ждет укрепления фунта
По словам аналитиков BNP Paribas британская валюта неодооценена, а рыночные ожидания относительно монетарной политики Банка Англии неоправданно занижены (сейчас в цены закладывается повышение в третьем квартале 2015 года). В ближайшее время Британия публикует ряд важных отчетов, в том числе CPI за сентябрь, при этом фунт будет остро реагировать на неожиданный рост показателей, особенно с учетом того, что рыночное позиционирование сменилось на нейтральное в последнее время. «Мы ждем восходящей коррекции в паре фунт/франк и сохраняем рекомендацию Покупать», - отметили в банке. BNPP покупает фунт/франк от уровня 1.5498 с целью на 1.6200.
ING ждет развития коррекции евро/доллара
Первый штурм сопротивления вблизи двадцать восьмой фигуры был неудачным, однако валютные стратеги ING отмечают, что прежнего оптимизма в рядах медведей уже не наблюдается, и пара продолжает формировать основание. Позитивным сигналом является стабилизация выше $1.2660/85, и в банке полагают, что в ближайшее время от евро/доллара можно ожидать развития восходящего движения в направлении $1.2870. Дальнейшее значимое сопротивление, между тем, находится в районе $1.2975 и на $1.3038 (50-дневная скользящая средняя). В ING подчеркивают, что развитие восстановления выглядит вероятным в краткосрочной перспективе, но в дальнейшем от пары стоит ожидать возобновления нисходящего тренда. В банке придерживаются прогноза на конец года на уровне $1.28 и $1.25 на первый и второй квартал следующего года, тогда как прогноз на третий квартал составляет $1.20.
Рубль под давлением, ЦБ тратит миллиарды, чтобы остановить падение
Падение цен на нефть усиливает давление на рубль. Этот сырьевой актив подешевел более чем на 25% от июньских максимумов, поставив под угрозу падения валюты стран-производителей нефти: российский рубль, норвежскую крону и канадский доллар. Рубль продолжает активно тестировать верхнюю границу торгового диапазона, толкая ЦБР на агрессивные интервенции. По официальным данным, он потратил 3.4 млрд. долларов из своих валютных резервов за период с 1 по 11 октября, более того, по некоторым сведениям вчера также на эти цели ушло 1.0 млрд. долларов. Масштабы интервенций заставляют банк поднимать торговый динапазон. Не исключено, что он повысит ставки до конца этого года, чтобы стабилизировать рынок. Технически, ЦБ повышает диапазон на 5 копеек на каждые 350 млн. проданной валюты
Credit Suisse рекомендует продавать аусси против доллара
По словам аналитиков Credit Suisse, дивергенция на макроэкономическом уровне остается лейтмотивом финансовых рынков, которые, однако, перестали закладывать в цены улучшение американской экономики и переключились на депрессию в Еврозоне. В реальности все несколько сложнее, однако такой переход к неприятию риска произошел слишком быстро и нанес серьезный вред позициднированию после отчета по рынку труда в США со ставкой на дальнейший рост доллара. Между тем, коррекция самого доллара, произошедшая на прошлой неделе, является неотъемлемой частью консолидации. В связи с этим, банк планирует возобновить продажи товарных и рисковых валют против доллара. В частности, это относится к австралийскому доллару. В ближайшее время Европейский центральный банк опубликует свои стресс-тесты, но рынок относится к этому событию слишком беззаботно, что может привести к непредсказуемым результатам
Евро несет потери. В фокусе поддержка 1.2600
Евро/доллар установил новый внутридневной минимум на американской торговой сессии, опустившись к отметке 1.2609. Однако биды, расположенные на подходе к важной области поддержки 1.2600, не пустили пару вниз, спровоцировав откат к текущим уровням на 1.2631. По итогам дня единая валюта потеряла около 60 пунктов, отыграв существенную часть роста в начале недели. По словам дилеров, евро/доллар сейчас продают на росте, поэтому движение в зону сопротивления 1.2530/30, скорее всего, остановит краткосрочную коррекцию. Штаты опубликовали сегодня данные по ценам на экспорт и импорт, которые вышли хуже ожиданий и прочно обосновались на отрицательной территории. Это может ослабить инфляционное давление в американской экономике и послужить поводом для ФРС отсрочить повышение ставок. Однако сегодня эта новость осталась в тени анти-рисковых настроений, которые толкали доллар вверх против большинства рисковых валют, а также против евро.
UBS: рекомендации по краткосрочной спекулятивной торговле на FX
Евро/доллар: вчерашний резкий разворот вновь продемонстрировал опасность торговли против доминирующего тренда. Мы думаем, что в самое ближайшее время пара будет торговаться разнонаправлено, но в довольно узком коридоре. Мы рекомендуем торговать против 50-60 пунктовых движений в любую сторону, а стопы размещать ниже $1.2600 и выше $1.2800;
Фунт/доллар: последнее время динамика пары напоминает американские горки и определяется в первую очередь динамикой доходности американских бондов и мировых фондовых индексов. Мы рекомендуем не открывать стратегических позиций, однако видим неплохую возможность для заработка в спекулятивной торговле против любых резких движений;
Аусси/доллар: австралийская и новозеландская валюты находятся под давлением из-за слабеющего аппетита к риску и продолжающегося снижения цен на товарные активы. Мы рекомендуем продавать аусси/доллар на росте к $.08830 со стопом выше $0.8900, а также наращивать короткие позиции при отчетливом прорыве ниже $0.8730 с целью $0.8650.
Morgan Stanley: комментарии и рекомендации по евро/доллару
Доллар великолепно проявил себя в прошедшем месяце и остается относительно устойчивым с учетом величины снижения доходности облигаций Казначейства США, и ссылки на стоимость валюты в протоколе FOMC, отмечают эксперты рынка из Morgan Stanley: «Коррекция доллара была очень умеренной, если учесть масштабы совершенного им роста, что, на наш взгляд, лишь подчеркивает силу бычьего тренда. Такая способность американской валюты позволяет ей утверждаться не в качестве валюты фондирования, а в качестве валюты актива». Стратеги банка считают, что с этой точки зрения должна измениться взаимосвязь доллара и доходности по облигациям. Снижение доходности казначейских облигаций не обязательно должно рассматриваться как негативный для доллара фактор, как это было в случае с евро в прошлые два года. Валютные стратеги Morgan Stanley уверены, что среднесрочная и долгосрочная тенденции будут за структурным бычьим трендом, несмотря на недавнее снижение доходности облигаций. В соответствии с этой точкой зрения, банк сохраняет короткую позицию в паре евро/доллар, открытую от 1.2920 с целью на 1.2000 и переставленным уровнем стоп-лосс на 1.2840
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба