Прогнозы:
Розничные продажи в еврозоне за октябрь окажутся слабее консенсус-прогноза;
Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (NTC Services PMI) в ноябре разочарует.
Новостной фон сегодняшним утром, похоже, ненадолго переключился с «нефтяной пластинки» на Азию, где вышел довольно большой блок важной макростатистики. Так, в Китае в ноябре индекс деловой активности вне производственной сферы PMI немного вырос после достижения 9-месячного минимума в октябре. Официальный непроизводственный индекс менеджеров по закупкам Китая вырос до 53.9 по сравнению со значением 58.5 в прошлом месяце, что поддержало нефтяные цены (по состоянию на 9:00 мск оба ключевых сорта находятся в состоянии осторожного восстановления, прибавляя с открытия региональных рынков +0.48% до $67.40 за баррель для сорта WTI, и +0.5% до $70.90 за баррель – для сорта Brent). После того, как данные текущей недели указали на сокращение активности в производственном секторе Китая, значительно повысились ожидания относительно того, что Народный банк Китая продолжит смягчать денежно-кредитную политику, чтобы не допустить более существенного замедления роста экономики. Однако сегодняшнюю, «непроизводственную», цифру можно назвать в достаточной степени комфортной, чтобы не продолжать разогревать данную тему.
Тем не менее, перелома общей рыночной апатии не произошло, так как ВВП Австралии в 3-м квартале составил + 0.3% в сравнении с ожидаемыми + 0.7%. В прошлом квартале показатель составил 0.5%. В годовом исчислении показатель ВВП Австралии вырос на 2.7%, что оказалось ниже ожиданий на уровне +3.1% и было воспринято рынком с известной долей разочарования, поскольку накануне Резервный банк Австралии, как известно, решил оставить ключевую процентную ставку неизменной. В настоящее время австралийский доллар снижается к минимуму 2010 года.
Индекс доллара США против корзины из шести валют вчера вновь подскочил, достигнув при этом максимального уровня с марта 2009 года, указывая, что самоподдерживаемые инерционные процессы на рынках становятся одной из их самых больших проблем. Существенное ралли доллара во вторник – признак того, что тенденция, которая началась в течение лета, остается неизменной, несмотря на некоторое понижение за последние несколько сессий. Индекс доллара (DXY), показатель силы доллара США, вновь показал существенный рост, подскочив на 0.78% до уровня 88.66. В этой связи Бюро финансовых исследований США – подразделение американского Казначейства – выразило озабоченность «… поскольку новое законодательство, а также современные формы биржевой и электронной торговли безвозвратно меняют устоявшиеся каноны и ключевые базисы, делая рынки чрезвычайно уязвимыми и трендозависимыми». Об этом, собственно, вышеупомянутые длительно протекающие процессы и говорят.
Новостной фон был вчера достаточно ограниченным. Среди макроэкономических данных была опубликована только статистика по расходам на строительство, которые по итогам октября выросли на 1.1%. Много пересуд и спекуляций вызвало вчерашнее неожиданное заявление Президента РФ Путина о заморозке строительства «Южного потока», однако сколько-нибудь заметного прямого влияния на глобальные рынки данная история, пожалуй, всё же не оказала, ограничившись региональным уровнем.
Некоторое влияние на настроения игроков также оказали комментарии заместителя председателя ФРС США Стэнли Фишера, который заявил, что сроки первого повышения процентных ставок по-прежнему зависят от экономических данных. Выступая на ежегодном собрании исполнительных директоров, организованном Wall Street Journal, Фишер отметил, что дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда и только «некоторых признаков» роста инфляции будет уже достаточно для того, чтобы Федрезерв начал повышать ставки (интересно, как будет реагировать финрегулятор, если вскроются, наоборот «некоторые признаки» дефляции – Примечание ИГ «Норд Капитал»).
Данные, представленные Autodata Corp., показали, что по итогам прошлого месяца общий объем продаж автомобилей вырос до уровня 17.2 млн единиц по сравнению с 16.5 млн единиц в октябре. Последнее значение оказалось максимальным с ноября 2003 года. Эксперты ожидали, что продажи в ноябре останутся без изменений. В Autodata Corp. объявили, что столь заметный рост продаж мог быть обусловлен существенными скидками в «Чёрную пятницу», а также падением розничных цен на бензин и низкими ставками по потребительским кредитам.
Так, в Chrysler Group (входит в группу FIAT, FCAU, +2.99%) сообщили о росте продаж авто на 20% годовых до 171 тыс. единиц. В Ford (F, +0.82% – к вопросу о трендозависимости, см. выше – Примечание ИГ «Норд Капитал»), тем временем, заявили о неожиданном снижении продаж на 1.8% до 187 тыс. единиц. General Motors (GM, +0.97%), впрочем, также зафиксировала повышение продаж на 6.5% годовых до 226 тыс. единиц.
Среди крупнейших неамериканских производителей общий объем продаж Toyota Motor (TM) повысился на 3% годовых до 183 тыс. единиц, Honda (HMC) – на 4.6% до 122 тыс. единиц, а продажи Nissan упали на 3.1% до 103 тыс. единиц.
Между тем, основные фондовые индексы США выросли по итогам вчерашних торгов. Компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в плюсе (21 из 30). Аутсайдером оказались акции телекоммуникационного гиганта AT&T (T, -2.20%), которые пострадали от ряда понижений целевой цены инвестбанками. Больше остальных выросли на техническом отскоке в связи с вышеупомянутой повышательной коррекцией в нефти акции Chevron Corp.(CVX, +2.05%). В свою очередь, почти все секторы индекса SnP 500 завершили торговую сессию на положительной территории. Отрицательный результат показал лишь телекоммуникационный компонент (-0.78%). Лидером на отскоке стал нефтегазовый сектор (+1.03%).
Евро обвалился против американской валюты, потеряв при этом около 100 пунктов. Растущая доходность по краткосрочным облигациям США, падающие цены на сырьевые товары и слабые данные по еврозоне также оказывают поддержку доллару США. Доллару помогли такие факторы как возврат индекса DXY к прежнему техническому тренду (см. выше), а также – отчасти – вчерашняя статистика по США. Как стало известно, в США расходы на строительство выросли больше, чем ожидалось в октябре, в то время, как частные, так и государственные расходы увеличились, что может снизить опасения резкого замедления экономического роста в 4-м квартале из-за плохой погоды. Расходы на строительство выросли на 1.1%, что стало самым значительным приростом с мая, до годового уровня в $971 млрд. Оптимистичные данные по строительству предполагают некоторую динамику в экономике в начале четвертого квартала.
Касательно Европы большинство евроэкспертов сходятся во мнении, что ЕЦБ на плановом заседании в четверг примет решение расширить программу стимулирования за счет включения в нее покупок государственных облигаций. О возможности такого шага несколько недель назад предупреждал Марио Драги.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением вблизи отметки 1585 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1560, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1590, 1600 п.;
Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в границах 1550 – 1600 п. Скорее всего, в первой половине дня рублевый индикатор российского рынка продолжит вчерашнее боковое движение;
Во второй половине дня вероятен существенный рост волатильности в связи с публикацией большого количества ключевой иностранной статистики. Одним их наиболее значимых сигналов станет выход еженедельных данных об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.30%) и РТС (-3.43%) завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. На фоне продолжившегося ослабления обменного курса российского рубля по отношению к доллару США индекс РТС в очередной раз обновил свой пятилетний минимум. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС нейтрально.
Вместе с тем, индекс ММВБ провел вчерашний торговый день в состоянии безыдейной консолидации в рамках достаточно широкого диапазона, ограниченного отметками 1556 – 1597 п. Очередная попытка штурма значимого круглого уровня 1600 п. оказалась неудачной. Скорее всего, в ближайшие дни мы еще увидим возврат индекса ММВБ к указанной отметке. В целом же, состоявшееся закрепление этого индекса в диапазоне 1550 – 1600 п. представляется позитивным среднесрочным техническим сигналом.
Несмотря на то, что фьючерсы на нефть обоих ключевых сортов вчера подешевели, они торговались существенно выше своих недавних минимумов. Состоявшееся формирование локального дна в нефтяных контрактах дает надежду на то, что их стремительное среднесрочное падение перерастет в консолидацию вблизи текущих уровней. Таким образом, в условиях отсутствия позитивных новостей с рынка углеводородов, в пользу локальных игроков на повышение могут сыграть технические факторы.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Новых сильных корпоративных идей на локальном рынке не появилось. Поэтому мы наблюдали продолжение восходящего движения в отдельных бумагах экспортирующих компаний.
Наиболее заметным событием вновь стали выборочные покупки в акциях представителей металлургического сектора: ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.80%), ММК (MAGN RM, +4.20%), «Полюс Золото» (PLZL RM, +16.35%). Очевидно, что текущий рост интереса к этим бумагам связан с недавним ускорением падения цены на нефть. В сложившейся ситуации рост акций производителей цветных металлов выглядит достаточно логичным. Дополнительным стимулом для резкой активизации спроса в акциях «Полюс Золото» стало случившееся накануне резкое повышение стоимости «желтого металла». Вместе с тем устойчивость среднесрочного повышения бумаг крупнейших российских сталелитейных компаний вызывает некоторые сомнения.
По-прежнему пользовались спросом бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +1.67%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +3.27%). Нефтяная компания в очередной раз оказалась в выигрыше от текущего падения обменного курса рубля благодаря наличию солидных финансовых вложений, номинированных в иностранной валюте.
Заметно сильнее рынка также торговались акции «Лукойл» (LKOH RM, +1.32%), «Магнит» (MGNТ RM, +3.89%), «Алроса» (ALRS RM, +3.86%), «Акрон» (AKRN RM, +1.68%), ДВМП (FESH RM, +1.96%).
Лидером падения в первом эшелоне стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -2.91%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.00%). Распродажи в этих акциях состоялись под конец торгового дня. Они находятся под давлением на фоне неблагоприятной динамики курса рубля по отношению к евро и к доллару США. Вместе с тем, бумаги ВТБ (VTBR RM, +0.51%) сумели закрыться с заметным повышением. В них заметен спекулятивный интерес. По-прежнему ожидаем в этих акциях вероятных попыток обновления недавнего локального максимума (0.0477 руб.) и захода в район 0.05 руб.
Бумаги «Уралкалия» (URKA RM, -1.95%) продолжают оставаться под давлением в связи с недавним подтоплением рудника Соликамск-2. По непроверенным оценкам местных жителей в связи с этим событием суточная добыча на предприятии сократилась примерно на 20%.
Отметим также резкую просадку акций НМТП (NMTP RM, -15.95%). Поводом для распродаж стало многократное сокращение величины чистой прибыли эмитента по МСФО за 9 месяцев текущего года. Этот показатель сократился до $10.1 млн, против чистой прибыли в размере $101.8 млн за аналогичный период прошлого года. Причиной столь масштабного ухудшения основного финансового показателя явилось неблагоприятное влияние курсовых разниц, связанное с переоценкой инвалютных финансовых обязательств компании.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent после вечернего падения дорожают на 0.5%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.5%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры и реагируя на слабеющий рубль.
Курсы доллара США и единой европейской валюты, к сожалению, вновь продолжают рост предыдущих дней. В начале торгов рубль пытался на что-то претендовать, видя отскочившую на тот момент нефть. Однако в итоге все бонусы дня растеряли. В итоге рубль ослаб более чем на 2.7 рубля и к «американцу» и к «европейцу»! Как мы уже неоднократно писали, пока негатив превалирует. Разговоры о санкциях, политике не стихают ни на минуту. Плюс к этому ушла поддержка от налогов. Радоваться пока абсолютно нечему. Ослабление национальной валюты имеет все шансы на продолжение.
Российский Минфин решил в эту среду не испытывать судьбу. Видимо, потому что результат таких испытаний ясен заранее. Две прошлые среды зафиксировали крайне низкий спрос на российские ОФЗ. Всё естественно. Никто не хочет рисковать, когда национальная валюта каждый день преподносит такие сюрпризы.
Что до межбанковских ставок, то они выглядят очень даже недурно (ещё один анти-драйвер для национальной валюты). Налоговый период завершился, а новый стартует лишь во второй половине декабря. Если в конце месяца индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» была почти 11% годовых, то сейчас это более умеренные 10.19% годовых.
Вчера на аукционе недельного рублёвого РЕПО давали возможность взять 2770 млрд рублей. Таков был лимит. Банки этой возможностью воспользовались, показав спрос в 3067 млрд рублей. Данный аукцион традиционно в почёте.
А вот аукцион недельного валютного РЕПО не задался. При лимите в $2 млрд спрос был крайне невзрачным – всего $2.2 млн! Пока такие валютные инструменты не прижились. Средневзвешенная ставка составила 1.6266% годовых. Дата исполнения первой части сделки РЕПО – 4 декабря 2014 года, дата исполнения второй части сделки РЕПО – 11 декабря 2014 года.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Uranium-01 (9.75% годовых), Банк ЗЕНИТ-09 (8.60% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-07 (9.99% годовых), Газпром нефть-12 (8.50% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7.90% годовых), Москва-25067 (7.00% годовых), ОВК Финанс-01 (11.72% годовых), РЖД-БО-18 (8.30% годовых), Россия-ОФЗ-25079-ПД (7.00% годовых), Россия-ОФЗ-26213-ПД (7.40% годовых), Россия-ОФЗ-26214-ПД (6.40% годовых), Россия-ОФЗ-46018-АД (7.00% годовых), Самарская область-35007 (7.49% годовых), Свердловская область-34002 (8.70% годовых), Синергия-БО-03 (11.00% годовых), ТрансФин-М-04 (10.50% годовых), ТрансФин-М-05 (10.50% годовых), ТрансФин-М-06 (10.50% годовых), ТрансФин-М-07 (10.50% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-5-ИП класс Б (4.1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8.2 млрд рублей), ВТБ Лизинг Финанс-07 (5.0 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), Синергия-БО-03 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-07 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-06 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-05 (0.5 млрд рублей),ТрансФин-М-04 (0.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Трудовое-01 (23 млн рублей). Состоится размещение выпуска рублевых бондов: Омск-34001 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Розничные продажи в еврозоне за октябрь окажутся слабее консенсус-прогноза;
Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (NTC Services PMI) в ноябре разочарует.
Новостной фон сегодняшним утром, похоже, ненадолго переключился с «нефтяной пластинки» на Азию, где вышел довольно большой блок важной макростатистики. Так, в Китае в ноябре индекс деловой активности вне производственной сферы PMI немного вырос после достижения 9-месячного минимума в октябре. Официальный непроизводственный индекс менеджеров по закупкам Китая вырос до 53.9 по сравнению со значением 58.5 в прошлом месяце, что поддержало нефтяные цены (по состоянию на 9:00 мск оба ключевых сорта находятся в состоянии осторожного восстановления, прибавляя с открытия региональных рынков +0.48% до $67.40 за баррель для сорта WTI, и +0.5% до $70.90 за баррель – для сорта Brent). После того, как данные текущей недели указали на сокращение активности в производственном секторе Китая, значительно повысились ожидания относительно того, что Народный банк Китая продолжит смягчать денежно-кредитную политику, чтобы не допустить более существенного замедления роста экономики. Однако сегодняшнюю, «непроизводственную», цифру можно назвать в достаточной степени комфортной, чтобы не продолжать разогревать данную тему.
Тем не менее, перелома общей рыночной апатии не произошло, так как ВВП Австралии в 3-м квартале составил + 0.3% в сравнении с ожидаемыми + 0.7%. В прошлом квартале показатель составил 0.5%. В годовом исчислении показатель ВВП Австралии вырос на 2.7%, что оказалось ниже ожиданий на уровне +3.1% и было воспринято рынком с известной долей разочарования, поскольку накануне Резервный банк Австралии, как известно, решил оставить ключевую процентную ставку неизменной. В настоящее время австралийский доллар снижается к минимуму 2010 года.
Индекс доллара США против корзины из шести валют вчера вновь подскочил, достигнув при этом максимального уровня с марта 2009 года, указывая, что самоподдерживаемые инерционные процессы на рынках становятся одной из их самых больших проблем. Существенное ралли доллара во вторник – признак того, что тенденция, которая началась в течение лета, остается неизменной, несмотря на некоторое понижение за последние несколько сессий. Индекс доллара (DXY), показатель силы доллара США, вновь показал существенный рост, подскочив на 0.78% до уровня 88.66. В этой связи Бюро финансовых исследований США – подразделение американского Казначейства – выразило озабоченность «… поскольку новое законодательство, а также современные формы биржевой и электронной торговли безвозвратно меняют устоявшиеся каноны и ключевые базисы, делая рынки чрезвычайно уязвимыми и трендозависимыми». Об этом, собственно, вышеупомянутые длительно протекающие процессы и говорят.
Новостной фон был вчера достаточно ограниченным. Среди макроэкономических данных была опубликована только статистика по расходам на строительство, которые по итогам октября выросли на 1.1%. Много пересуд и спекуляций вызвало вчерашнее неожиданное заявление Президента РФ Путина о заморозке строительства «Южного потока», однако сколько-нибудь заметного прямого влияния на глобальные рынки данная история, пожалуй, всё же не оказала, ограничившись региональным уровнем.
Некоторое влияние на настроения игроков также оказали комментарии заместителя председателя ФРС США Стэнли Фишера, который заявил, что сроки первого повышения процентных ставок по-прежнему зависят от экономических данных. Выступая на ежегодном собрании исполнительных директоров, организованном Wall Street Journal, Фишер отметил, что дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда и только «некоторых признаков» роста инфляции будет уже достаточно для того, чтобы Федрезерв начал повышать ставки (интересно, как будет реагировать финрегулятор, если вскроются, наоборот «некоторые признаки» дефляции – Примечание ИГ «Норд Капитал»).
Данные, представленные Autodata Corp., показали, что по итогам прошлого месяца общий объем продаж автомобилей вырос до уровня 17.2 млн единиц по сравнению с 16.5 млн единиц в октябре. Последнее значение оказалось максимальным с ноября 2003 года. Эксперты ожидали, что продажи в ноябре останутся без изменений. В Autodata Corp. объявили, что столь заметный рост продаж мог быть обусловлен существенными скидками в «Чёрную пятницу», а также падением розничных цен на бензин и низкими ставками по потребительским кредитам.
Так, в Chrysler Group (входит в группу FIAT, FCAU, +2.99%) сообщили о росте продаж авто на 20% годовых до 171 тыс. единиц. В Ford (F, +0.82% – к вопросу о трендозависимости, см. выше – Примечание ИГ «Норд Капитал»), тем временем, заявили о неожиданном снижении продаж на 1.8% до 187 тыс. единиц. General Motors (GM, +0.97%), впрочем, также зафиксировала повышение продаж на 6.5% годовых до 226 тыс. единиц.
Среди крупнейших неамериканских производителей общий объем продаж Toyota Motor (TM) повысился на 3% годовых до 183 тыс. единиц, Honda (HMC) – на 4.6% до 122 тыс. единиц, а продажи Nissan упали на 3.1% до 103 тыс. единиц.
Между тем, основные фондовые индексы США выросли по итогам вчерашних торгов. Компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в плюсе (21 из 30). Аутсайдером оказались акции телекоммуникационного гиганта AT&T (T, -2.20%), которые пострадали от ряда понижений целевой цены инвестбанками. Больше остальных выросли на техническом отскоке в связи с вышеупомянутой повышательной коррекцией в нефти акции Chevron Corp.(CVX, +2.05%). В свою очередь, почти все секторы индекса SnP 500 завершили торговую сессию на положительной территории. Отрицательный результат показал лишь телекоммуникационный компонент (-0.78%). Лидером на отскоке стал нефтегазовый сектор (+1.03%).
Евро обвалился против американской валюты, потеряв при этом около 100 пунктов. Растущая доходность по краткосрочным облигациям США, падающие цены на сырьевые товары и слабые данные по еврозоне также оказывают поддержку доллару США. Доллару помогли такие факторы как возврат индекса DXY к прежнему техническому тренду (см. выше), а также – отчасти – вчерашняя статистика по США. Как стало известно, в США расходы на строительство выросли больше, чем ожидалось в октябре, в то время, как частные, так и государственные расходы увеличились, что может снизить опасения резкого замедления экономического роста в 4-м квартале из-за плохой погоды. Расходы на строительство выросли на 1.1%, что стало самым значительным приростом с мая, до годового уровня в $971 млрд. Оптимистичные данные по строительству предполагают некоторую динамику в экономике в начале четвертого квартала.
Касательно Европы большинство евроэкспертов сходятся во мнении, что ЕЦБ на плановом заседании в четверг примет решение расширить программу стимулирования за счет включения в нее покупок государственных облигаций. О возможности такого шага несколько недель назад предупреждал Марио Драги.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением вблизи отметки 1585 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1560, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1590, 1600 п.;
Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в границах 1550 – 1600 п. Скорее всего, в первой половине дня рублевый индикатор российского рынка продолжит вчерашнее боковое движение;
Во второй половине дня вероятен существенный рост волатильности в связи с публикацией большого количества ключевой иностранной статистики. Одним их наиболее значимых сигналов станет выход еженедельных данных об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.30%) и РТС (-3.43%) завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. На фоне продолжившегося ослабления обменного курса российского рубля по отношению к доллару США индекс РТС в очередной раз обновил свой пятилетний минимум. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС нейтрально.
Вместе с тем, индекс ММВБ провел вчерашний торговый день в состоянии безыдейной консолидации в рамках достаточно широкого диапазона, ограниченного отметками 1556 – 1597 п. Очередная попытка штурма значимого круглого уровня 1600 п. оказалась неудачной. Скорее всего, в ближайшие дни мы еще увидим возврат индекса ММВБ к указанной отметке. В целом же, состоявшееся закрепление этого индекса в диапазоне 1550 – 1600 п. представляется позитивным среднесрочным техническим сигналом.
Несмотря на то, что фьючерсы на нефть обоих ключевых сортов вчера подешевели, они торговались существенно выше своих недавних минимумов. Состоявшееся формирование локального дна в нефтяных контрактах дает надежду на то, что их стремительное среднесрочное падение перерастет в консолидацию вблизи текущих уровней. Таким образом, в условиях отсутствия позитивных новостей с рынка углеводородов, в пользу локальных игроков на повышение могут сыграть технические факторы.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Новых сильных корпоративных идей на локальном рынке не появилось. Поэтому мы наблюдали продолжение восходящего движения в отдельных бумагах экспортирующих компаний.
Наиболее заметным событием вновь стали выборочные покупки в акциях представителей металлургического сектора: ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.80%), ММК (MAGN RM, +4.20%), «Полюс Золото» (PLZL RM, +16.35%). Очевидно, что текущий рост интереса к этим бумагам связан с недавним ускорением падения цены на нефть. В сложившейся ситуации рост акций производителей цветных металлов выглядит достаточно логичным. Дополнительным стимулом для резкой активизации спроса в акциях «Полюс Золото» стало случившееся накануне резкое повышение стоимости «желтого металла». Вместе с тем устойчивость среднесрочного повышения бумаг крупнейших российских сталелитейных компаний вызывает некоторые сомнения.
По-прежнему пользовались спросом бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +1.67%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +3.27%). Нефтяная компания в очередной раз оказалась в выигрыше от текущего падения обменного курса рубля благодаря наличию солидных финансовых вложений, номинированных в иностранной валюте.
Заметно сильнее рынка также торговались акции «Лукойл» (LKOH RM, +1.32%), «Магнит» (MGNТ RM, +3.89%), «Алроса» (ALRS RM, +3.86%), «Акрон» (AKRN RM, +1.68%), ДВМП (FESH RM, +1.96%).
Лидером падения в первом эшелоне стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -2.91%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.00%). Распродажи в этих акциях состоялись под конец торгового дня. Они находятся под давлением на фоне неблагоприятной динамики курса рубля по отношению к евро и к доллару США. Вместе с тем, бумаги ВТБ (VTBR RM, +0.51%) сумели закрыться с заметным повышением. В них заметен спекулятивный интерес. По-прежнему ожидаем в этих акциях вероятных попыток обновления недавнего локального максимума (0.0477 руб.) и захода в район 0.05 руб.
Бумаги «Уралкалия» (URKA RM, -1.95%) продолжают оставаться под давлением в связи с недавним подтоплением рудника Соликамск-2. По непроверенным оценкам местных жителей в связи с этим событием суточная добыча на предприятии сократилась примерно на 20%.
Отметим также резкую просадку акций НМТП (NMTP RM, -15.95%). Поводом для распродаж стало многократное сокращение величины чистой прибыли эмитента по МСФО за 9 месяцев текущего года. Этот показатель сократился до $10.1 млн, против чистой прибыли в размере $101.8 млн за аналогичный период прошлого года. Причиной столь масштабного ухудшения основного финансового показателя явилось неблагоприятное влияние курсовых разниц, связанное с переоценкой инвалютных финансовых обязательств компании.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent после вечернего падения дорожают на 0.5%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.5%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить, как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры и реагируя на слабеющий рубль.
Курсы доллара США и единой европейской валюты, к сожалению, вновь продолжают рост предыдущих дней. В начале торгов рубль пытался на что-то претендовать, видя отскочившую на тот момент нефть. Однако в итоге все бонусы дня растеряли. В итоге рубль ослаб более чем на 2.7 рубля и к «американцу» и к «европейцу»! Как мы уже неоднократно писали, пока негатив превалирует. Разговоры о санкциях, политике не стихают ни на минуту. Плюс к этому ушла поддержка от налогов. Радоваться пока абсолютно нечему. Ослабление национальной валюты имеет все шансы на продолжение.
Российский Минфин решил в эту среду не испытывать судьбу. Видимо, потому что результат таких испытаний ясен заранее. Две прошлые среды зафиксировали крайне низкий спрос на российские ОФЗ. Всё естественно. Никто не хочет рисковать, когда национальная валюта каждый день преподносит такие сюрпризы.
Что до межбанковских ставок, то они выглядят очень даже недурно (ещё один анти-драйвер для национальной валюты). Налоговый период завершился, а новый стартует лишь во второй половине декабря. Если в конце месяца индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» была почти 11% годовых, то сейчас это более умеренные 10.19% годовых.
Вчера на аукционе недельного рублёвого РЕПО давали возможность взять 2770 млрд рублей. Таков был лимит. Банки этой возможностью воспользовались, показав спрос в 3067 млрд рублей. Данный аукцион традиционно в почёте.
А вот аукцион недельного валютного РЕПО не задался. При лимите в $2 млрд спрос был крайне невзрачным – всего $2.2 млн! Пока такие валютные инструменты не прижились. Средневзвешенная ставка составила 1.6266% годовых. Дата исполнения первой части сделки РЕПО – 4 декабря 2014 года, дата исполнения второй части сделки РЕПО – 11 декабря 2014 года.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Uranium-01 (9.75% годовых), Банк ЗЕНИТ-09 (8.60% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-07 (9.99% годовых), Газпром нефть-12 (8.50% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7.90% годовых), Москва-25067 (7.00% годовых), ОВК Финанс-01 (11.72% годовых), РЖД-БО-18 (8.30% годовых), Россия-ОФЗ-25079-ПД (7.00% годовых), Россия-ОФЗ-26213-ПД (7.40% годовых), Россия-ОФЗ-26214-ПД (6.40% годовых), Россия-ОФЗ-46018-АД (7.00% годовых), Самарская область-35007 (7.49% годовых), Свердловская область-34002 (8.70% годовых), Синергия-БО-03 (11.00% годовых), ТрансФин-М-04 (10.50% годовых), ТрансФин-М-05 (10.50% годовых), ТрансФин-М-06 (10.50% годовых), ТрансФин-М-07 (10.50% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-5-ИП класс Б (4.1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8.2 млрд рублей), ВТБ Лизинг Финанс-07 (5.0 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), Синергия-БО-03 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-07 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-06 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-05 (0.5 млрд рублей),ТрансФин-М-04 (0.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Трудовое-01 (23 млн рублей). Состоится размещение выпуска рублевых бондов: Омск-34001 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter