Настроения на мировых площадках остаются крайне позитивными. Сильная статистика из США вчера дополнила набор сильных факторов, которые толкают котировки рискованных активов вверх. Таким образом, инвесторы продолжают реализовывать сценарий рождественского «ралли», несмотря на объективные угрозы для мировой экономики в следующем году. Вчера была опубликована окончательная оценка роста ВВП США в прошлом квартале. Неожиданно для рынков она была повышена с 3.9% до 5.0%. Характерно, что большинство показателей качественного роста были пересмотрены вверх. В частности, рост потребительских расходов составил 3.2%, что добавило к ВВП 2.2 пп роста, а не 1.5 пп во второй оценке. Еще одним приятным сюрпризом для рынков стал пересмотр с повышением роста капитальных инвестиций, который добавил к темпам роста ВВП 1.2 пп (0.9 пп ранее).Несмотря на это, данные указывают, что расширение дефицита внешней торговли будет одним из основных слабых мест для американской экономики.
Ставки МБК постепенно снижаются Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились, однако обстановка в целом выглядит напряженной. Уровень краткосрочных процентных ставок продолжил опускаться, однако по-прежнему выглядит завышенным. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 23.50% годовых (-1.10 пп), на 7 дней – под 25.20% годовых (-0.60 пп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.95% годовых (+0.25 пп). На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь весь заявленный объем в размере 3.00 трлн руб. против 3.10 трлн руб. на прошлой неделе. В четверг пройдут крупные налоговые выплату, которые отвлекут из банковской системы около 340 млрд руб. В то же время, мы не ожидаем роста краткосрочных процентных ставок, которые пока остаются значительно выше ключевой ставки ЦБ РФ.
Рубль продолжает укрепление, но коррекция выдыхается Торги на валютном рынке вчера завершились умеренным укреплением рубля. Восстановление цен на нефть выше уровня 60 долл. за барр., а также приближение крупных налоговых платежей, позволили российской валюте продолжить компенсацию потерь. По итогам дня курс бивалютной корзины потерял 1.41 руб. до отметки 59.89 руб. Курс доллара снизился на 1.30 руб. до 54.50 руб., курс евро – на 1.54 руб. до 66.47 руб. На рынке форекс пара евро/доллар продолжила снижение, реагируя на сильную экономическую статистику из США, опустившись к концу дня до $1.2170. Рубль движется по инерции, в рамках коррекционного движения. Уверенности придают предстоящие налоговые платежи, которые сохраняют присутствие экспортеров на рынке. В четверг состоится уплата НДПИ и акцизов, которая отвлечет из банковской системы около 340 млрд руб. Тем не менее, позитивный запал рубля постепенно выдыхается и на сегодняшних торгах мы, вероятно, сможем увидеть лишь умеренное укрепление. Цены на нефть пока явно не готовы идти выше, несмотря на неплохие экономические данные и стимулирующие действия ряда основных Центробанков.
В евробондах смешанная динамика Активность в российских еврооблигациях практически обнулилась в преддверии рождественских каникул. Доходности суверенных бумаг преимущественно росли вслед за UST, ставки в среднем вдоль кривой прибавили порядка +5 бп. В корпоративном секторе преобладала смешанная динамика, колебания доходностей не превышали +/- 20 бп. Наиболее заметные ценовые перестановки проходили в выпусках ТМК TRUBRU-18 TRUBRU-20 (-40-50 бп YTM), существенно подросли котировки вдоль кривой Промсвязьбанка.
Доходности ОФЗ подросли, дальние выпуски сохраняют потенциал роста ставок ОФЗ во вторник дешевели, доходности в пределах годового отрезка кривой подросли в пределах 50 бп находились выше отметки 15%. Ставки на дальнем участке кривой в районе 7-летней дюрации подросли до 13%. Дальние доходности, на наш взгляд, сохраняют существенный потенциал роста даже в случае реализации текущих оптимистичных ожиданий инвесторов относительно снижения ставок ЦБ. Корпоративный сектор сохраняет низкую активность. Заметные изменения наблюдались разве что в годовом выпуске Магнит 01, доходность которого подросла в пределах 30 бп до 20.3%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК постепенно снижаются Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились, однако обстановка в целом выглядит напряженной. Уровень краткосрочных процентных ставок продолжил опускаться, однако по-прежнему выглядит завышенным. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 23.50% годовых (-1.10 пп), на 7 дней – под 25.20% годовых (-0.60 пп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 17.95% годовых (+0.25 пп). На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь весь заявленный объем в размере 3.00 трлн руб. против 3.10 трлн руб. на прошлой неделе. В четверг пройдут крупные налоговые выплату, которые отвлекут из банковской системы около 340 млрд руб. В то же время, мы не ожидаем роста краткосрочных процентных ставок, которые пока остаются значительно выше ключевой ставки ЦБ РФ.
Рубль продолжает укрепление, но коррекция выдыхается Торги на валютном рынке вчера завершились умеренным укреплением рубля. Восстановление цен на нефть выше уровня 60 долл. за барр., а также приближение крупных налоговых платежей, позволили российской валюте продолжить компенсацию потерь. По итогам дня курс бивалютной корзины потерял 1.41 руб. до отметки 59.89 руб. Курс доллара снизился на 1.30 руб. до 54.50 руб., курс евро – на 1.54 руб. до 66.47 руб. На рынке форекс пара евро/доллар продолжила снижение, реагируя на сильную экономическую статистику из США, опустившись к концу дня до $1.2170. Рубль движется по инерции, в рамках коррекционного движения. Уверенности придают предстоящие налоговые платежи, которые сохраняют присутствие экспортеров на рынке. В четверг состоится уплата НДПИ и акцизов, которая отвлечет из банковской системы около 340 млрд руб. Тем не менее, позитивный запал рубля постепенно выдыхается и на сегодняшних торгах мы, вероятно, сможем увидеть лишь умеренное укрепление. Цены на нефть пока явно не готовы идти выше, несмотря на неплохие экономические данные и стимулирующие действия ряда основных Центробанков.
В евробондах смешанная динамика Активность в российских еврооблигациях практически обнулилась в преддверии рождественских каникул. Доходности суверенных бумаг преимущественно росли вслед за UST, ставки в среднем вдоль кривой прибавили порядка +5 бп. В корпоративном секторе преобладала смешанная динамика, колебания доходностей не превышали +/- 20 бп. Наиболее заметные ценовые перестановки проходили в выпусках ТМК TRUBRU-18 TRUBRU-20 (-40-50 бп YTM), существенно подросли котировки вдоль кривой Промсвязьбанка.
Доходности ОФЗ подросли, дальние выпуски сохраняют потенциал роста ставок ОФЗ во вторник дешевели, доходности в пределах годового отрезка кривой подросли в пределах 50 бп находились выше отметки 15%. Ставки на дальнем участке кривой в районе 7-летней дюрации подросли до 13%. Дальние доходности, на наш взгляд, сохраняют существенный потенциал роста даже в случае реализации текущих оптимистичных ожиданий инвесторов относительно снижения ставок ЦБ. Корпоративный сектор сохраняет низкую активность. Заметные изменения наблюдались разве что в годовом выпуске Магнит 01, доходность которого подросла в пределах 30 бп до 20.3%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter