Эту торговую неделю российский фондовый рынок завершает на положительной территории –индекс ММВБ прибавил 1%. На наш взгляд, от текущих уровней расти будет сложнее. Накопилось слишком много негативных факторов – низкие цены на нефть, вероятность снижения суверенного рейтинга России до мусорного уровня и риск исключения из международного индекса MSCI. Эти опасения отталкивают от вложений в российские активы зарубежных инвесторов. Неудивительно, что девятую неделю кряду продолжается отток средств из иностранных фондов, инвестирующих в российские акции. По данным Emerging Portfolio Fund Research за эту неделю он составил $67,4 млн, за два месяца – уже $1.9 млрд.
На фоне ослабления рубля в фаворитах на российском фондовом рынке по-прежнему сектора, ориентированные на экспорт – металлурги и производители минеральных удобрений. За прошлую неделю акции НЛМК прибавили 11%, «Северсталь» и «Фосагро» - по 7%, Polymetal -12%. Со знаком плюс отмечаем также телекоммуникационный сектор («Мегафон» и МТС +12%) и «АЛРОСу» (+15%).
В понедельник в США будет праздноваться День Мартина Лютера Кинга, в связи с чем американские биржи будут закрыты, а торговая активность по всему миру будет на пониженном уровне. Центральным событием следующей недели станет заседание ЕЦБ 22 января (решение регулятора будет объявлено в 16:30 мск). Рынок ждёт от ЕЦБ большой программы стимулирования. Вероятно, именно с ожиданиями заседания связана повышенная волатильность на валютном рынке на этой неделе (не исключено, что и решение Швейцарского национального банка об отвязке франка от курса евро). До конца января нас такжеждут досрочные выборы в парламент Греции (25 января) и заседание ФРС США (28 января), так что повышенная нервозность на мировых площадках сохранится.
К середине дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на негативное открытие эти индикаторы сумели выбраться на позитивную территорию. Возобновившееся повышение стоимости фьючерсов на нефть заставило участников локальных торгов забыть об утренней просадке контрактов на фондовые индексы США. Действительно, динамика нефтяных цен представляется для российского рынка куда более значимым фактором, чем предполагаемый характер открытия фондового рынка за океаном.
В ходе внутридневного повышения индекс ММВБ сумел превысить ближайшее сопротивление, располагавшееся на отметке 1586 п. Состоявшееся обновление среднесрочного максимума по индексу ММВБ представляется позитивным техническим сигналом для дальнейшей активизации покупок и для закрытия коротких позиций. Следующей важной целью для индекса ММВБ выступает отметка 1600 п.
К 15.30 мск индекс ММВБ повысился на 1.36%. Индекс РТС прибавил 0.46%.
Мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) заметно сократили свою существенную вечернюю бэквордацию по отношению к базовому индикатору до 12 п. или 1.6%. Тем не менее, участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Как и в ходе предыдущих торгов намного сильнее рынка выглядят многие бумаги российских нефтяных компаний: «Лукойл» (LKOH RM, +4.03%), «Роснефть» (ROSN RM, +2.25%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +2.89%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +2.75%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +2.17%). В связи со среднесрочным падением стоимости нефти они в последние недели и месяцы находились под давлением. Сейчас эти акции имеют потенциал для того, чтобы сократить свое отставание от индекса ММВБ.
Акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.23%) оказались под давлением в связи с публикацией результатов финансовой деятельности эмитента по итогам 2014 в соответствии с РСБУ. Несмотря на впечатляющий прирост процентных и комиссионных доходов, чистая годовая прибыль «Сбербанка» сократилась до 305.7 млрд руб. против чистой прибыли в размере 377.7 млрд руб. годом ранее. Одной из основных причин текущего ухудшения основного финансового показателя стало увеличение расходов на формирование резервов.
Бумаги «М.Видео» (MVID RM, -0.74%) подверглись распродажам, несмотря на сообщение эмитента о буквально «беспрецедентном росте продаж по итогам 2014 года». За указанный период розничные продажи торговой сети выросли на 19%, достигнув 208 млрд руб. (с НДС). Более того, рост продаж в 4 квартале составил 52%. Очевидно, что всплеск предновогодней активности покупателей в значительной мере был обусловлен попытками защититься от стремительного ослабления обменного курса рубля. Вместе с тем, после недавнего валютного шока покупательная способность россиян существенно сократилась. Скорее всего, это скажется неблагоприятно на динамике будущих продаж.
В настоящее время индекс ММВБ откатился от своего внутридневного максимума. Вероятно, в вечерние часы торгов мы увидим новые попытки закрепления индекса выше вчерашнего максимума. Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация серии значимых макроэкономических показателей в еврозоне и в США. Впрочем, локальный рынок сейчас более чувствителен к колебаниям фьючерсов на нефть. В целом же, мы ожидаем закрытие индекса ММВБ вблизи текущего уровня, с повышением в диапазоне от 1% до 2%.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне ослабления рубля в фаворитах на российском фондовом рынке по-прежнему сектора, ориентированные на экспорт – металлурги и производители минеральных удобрений. За прошлую неделю акции НЛМК прибавили 11%, «Северсталь» и «Фосагро» - по 7%, Polymetal -12%. Со знаком плюс отмечаем также телекоммуникационный сектор («Мегафон» и МТС +12%) и «АЛРОСу» (+15%).
В понедельник в США будет праздноваться День Мартина Лютера Кинга, в связи с чем американские биржи будут закрыты, а торговая активность по всему миру будет на пониженном уровне. Центральным событием следующей недели станет заседание ЕЦБ 22 января (решение регулятора будет объявлено в 16:30 мск). Рынок ждёт от ЕЦБ большой программы стимулирования. Вероятно, именно с ожиданиями заседания связана повышенная волатильность на валютном рынке на этой неделе (не исключено, что и решение Швейцарского национального банка об отвязке франка от курса евро). До конца января нас такжеждут досрочные выборы в парламент Греции (25 января) и заседание ФРС США (28 января), так что повышенная нервозность на мировых площадках сохранится.
К середине дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на негативное открытие эти индикаторы сумели выбраться на позитивную территорию. Возобновившееся повышение стоимости фьючерсов на нефть заставило участников локальных торгов забыть об утренней просадке контрактов на фондовые индексы США. Действительно, динамика нефтяных цен представляется для российского рынка куда более значимым фактором, чем предполагаемый характер открытия фондового рынка за океаном.
В ходе внутридневного повышения индекс ММВБ сумел превысить ближайшее сопротивление, располагавшееся на отметке 1586 п. Состоявшееся обновление среднесрочного максимума по индексу ММВБ представляется позитивным техническим сигналом для дальнейшей активизации покупок и для закрытия коротких позиций. Следующей важной целью для индекса ММВБ выступает отметка 1600 п.
К 15.30 мск индекс ММВБ повысился на 1.36%. Индекс РТС прибавил 0.46%.
Мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) заметно сократили свою существенную вечернюю бэквордацию по отношению к базовому индикатору до 12 п. или 1.6%. Тем не менее, участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции торгуются преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Как и в ходе предыдущих торгов намного сильнее рынка выглядят многие бумаги российских нефтяных компаний: «Лукойл» (LKOH RM, +4.03%), «Роснефть» (ROSN RM, +2.25%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +2.89%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +2.75%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +2.17%). В связи со среднесрочным падением стоимости нефти они в последние недели и месяцы находились под давлением. Сейчас эти акции имеют потенциал для того, чтобы сократить свое отставание от индекса ММВБ.
Акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.23%) оказались под давлением в связи с публикацией результатов финансовой деятельности эмитента по итогам 2014 в соответствии с РСБУ. Несмотря на впечатляющий прирост процентных и комиссионных доходов, чистая годовая прибыль «Сбербанка» сократилась до 305.7 млрд руб. против чистой прибыли в размере 377.7 млрд руб. годом ранее. Одной из основных причин текущего ухудшения основного финансового показателя стало увеличение расходов на формирование резервов.
Бумаги «М.Видео» (MVID RM, -0.74%) подверглись распродажам, несмотря на сообщение эмитента о буквально «беспрецедентном росте продаж по итогам 2014 года». За указанный период розничные продажи торговой сети выросли на 19%, достигнув 208 млрд руб. (с НДС). Более того, рост продаж в 4 квартале составил 52%. Очевидно, что всплеск предновогодней активности покупателей в значительной мере был обусловлен попытками защититься от стремительного ослабления обменного курса рубля. Вместе с тем, после недавнего валютного шока покупательная способность россиян существенно сократилась. Скорее всего, это скажется неблагоприятно на динамике будущих продаж.
В настоящее время индекс ММВБ откатился от своего внутридневного максимума. Вероятно, в вечерние часы торгов мы увидим новые попытки закрепления индекса выше вчерашнего максимума. Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация серии значимых макроэкономических показателей в еврозоне и в США. Впрочем, локальный рынок сейчас более чувствителен к колебаниям фьючерсов на нефть. В целом же, мы ожидаем закрытие индекса ММВБ вблизи текущего уровня, с повышением в диапазоне от 1% до 2%.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter