Предварительный показатель HSBC по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Китая снизился до 11-месячных минимумов Фото: iStock• PMI в Китае и Японии оказался хуже ожиданий
• Сегодняшний индекс CPI станет проверкой на прочность для настроений по USD
• EUR растет во всех кроссах
Китай и Япония сегодня опубликовали малопривлекательные индексы PMI, в частности, предварительный показатель деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Китая, рассчитываемый HSBC, упал ниже отметки 50 впервые с мая прошлого года. В Японии PMI за март хоть и остался незначительно выше 50, но все равно не оправдал ожиданий Однако это не помешало австралийскому и новозеландскому долларам продолжить рост, в частности, AUDUSD протестировал верхнюю границу текущего диапазона, а NZDUSD достиг новых локальных максимумов.
Американский доллар все еще под давлением после неожиданно "голубиного" настроя FOMC на последнем заседании, а нам остается лишь гадать, выдержат ли натиск ближайшие уровни поддержки до доллару - нам нужно преодолеть еще несколько важных препятствий, прежде чем можно будет говорить о развороте динамики по американской валюте - к ним относятся уровни 1,1000 и 1,1100 в паре EURUSD, 0,7900 и выше в паре AUDUSD, 1,2365/1,2400 в паре USDCAD, 1,5000/50 в паре GBPUSD и 119,25/50, а также 118,70 в паре USDJPY.
К концу недели мы уже будем знать, готов ли доллар восстановить позиции, сегодняшний индекс CPI также может стать важным катализатором, поскольку в последнем заявлении FOMC ясно говорится о том, что повышение ставки Центробанка будет зависеть от того, насколько Федрезерв уверен в движении инфляции к целевому уровню 2%.
График: EURUSD
По EURUSD формируется достаточно ясная техническая ситуация перед сегодняшней публикацией PMI в Европе и CPI в США: важная поддержка проходит в области 1,0885, однако если инфляция не оправдает ожиданий, внимание может быстро переключиться на уровень 1,1000 и даже 1,1100.
Часовой график по EURUSD
Обзор валют Б-10
• USD: занимает оборонительную позицию, однако еще не все уровни защиты пройдены (см. выше), в этом плане сегодняшний отчет по CPI в США станет важной проверкой на прочность для настроений по USD. Данные по инфляции ниже прогнозов могут обусловить падение доллара к новым локальным минимумам.
• EUR: растет в большинстве кроссов, в основном за счет укрепления EURUSD после заседания FOMC на прошлой неделе. Полагаем, что эта динамика скоро закончится, однако пока сложно сказать, что послужит толчком для этого. Падение EURJPY ниже 130,00 поможет выразить наш медвежий прогноз по единой валюте.
• JPY: по-прежнему довольно устойчива, при этом USDJPY тестирует важную поддержку в области 119,25/50. И все же большинству пар не хватает импульса, ждем новых катализаторов. В ближайшее время одним из них может стать масштабное движение на рынке рисковых активов.
• GBP: очень слаб в ожидании публикуемого сегодня отчета по CPI. У медведей по GBPUSD хорошая возможность одержать верх, если пара задержится ниже 1,5000, и если неожиданные показатели CPI в Великобритании не спровоцируют рост спредов по процентным ставкам (по двухлетним облигациям они сейчас держатся вблизи циклических минимумов, на нулевой отметке).
• CHF: рынок сейчас не обращает на франк особого внимания, поскольку он заперт в диапазоне 1,0525-1,0600; ключевая поддержка проходит на уровне 1,0500. USDCHF - прекрасная возможность сыграть на ослаблении франка к области паритета (пока пара торгуется выше 0,9500/50), но чтобы определить формирование локальных минимумов, нужен хороший технический катализатор.
• AUD: продолжает двигаться вверх в рамках диапазона - февральские максимумы проходят чуть выше 0,7900. Как только эта область будет пройдена, внимание сместится на сопротивление 0,8000/25.
• CAD: 1,2500 - важный психологический уровень в паре USDCAD, однако нижняя границе диапазона проходит под 1,2400; следим за динамикой доллара после выхода отчета по CPI.
• NZD: AUDNZD попытался развернуться после появления вчера на дневном графике свечной модели "молот" - однако для подтверждения формирования циклического дна нужен уверенный рост выше 1,0300. Подозреваю, что спекуляции carry в парах с киви победит лишь нервозность на рынке рисковых активов.
• SEK: свежий локальный максимум в паре пр EURSEK проходит на уровне 9,35, в случае прорыва возможен рост к 9,45. В качестве локальной поддержки выступает 200-дневная скользящая средняя, которая вчера переместилась в область 9,2825.
• NOK: не смогла развить динамику после тестирования минимумов под впечатлением от вчерашнего заседания Банка Норвегии - дальнейшее снижение сохранит возможности движения к 8,50 и ниже, не исключается возможность торговли в более высоком диапазоне.
Три показателя: экономика Германии набирает темп, PMI в Еврозоне и в США
• Предварительные индексы PMI, вероятно, подтвердят умеренное восстановление экономики Германии
• PMI в секторе обрабатывающей промышлености Еврозоны также, вероятно, сигнализирует об усилении роста
• PMI в секторе обрабатывающей промышленности США, вероятно, снизится в этом месяце
Во вторник выходит целый ряд критически важных данных, которые позволят оценить макроэкономические тенденции в Европе и США. В частности, сегодня Markit публикует предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI), которые отражают состояние делового климата в марте. Ключевыми отчетами в этом отношении станут предварительные индексы PMI в секторе обрабатывающей промышленности Германии, Еврозоны и США.
Германия: PMI в секторе обрабатывающей промышленности (08:30 GMT) Немецкое правительство рассчитывает на ускорение темпов роста крупнейшей экономики Европы в этом году. В новом бюджете, представленном правительством Ангелы Меркель ранее в этом месяце, предположительно, заложено умеренное ускорение экономической экспансии в этом году и в последующие годы. Удивительно? Ничуть. Оптимистичные прогнозы снова в моде, благодаря положительным данным по всему спектру макроэкономики Германии. Сегодняшние предварительные оценки делового климата в марте помогут определить, насколько уместным и жизнеспособным будет этот оптимизм.
Наиболее важны данные Markit по сектору обрабатывающей промышленности. Последние отчеты говорят о сохранении хоть и небольшой, но положительной тенденции. В Markit недавно отметили, что окончательные значения индексов менеджеров по закупкам (PMI) за февраль показали "небольшое улучшение". Три месяца подряд индекс держится выше пограничной отметки 50,0, разделяющей периоды роста и спада. Однако улучшение пока незначительное. Тревожат также и последние отчеты по реальной производственной активности в январе, хотя, если судить по индексам PMI, ситуация должна улучшиться.
Сегодняшняя публикация, вероятно, подтвердит факт роста. Согласно прогнозам Econoday.com, предварительные оценки индекса PMI за март, скорее всего, покажут рост до 51,5. Это по-прежнему указывает на умеренный рост. Тем не менее, даже небольшое положительное изменение послужит доказательством устойчивого роста немецкой экономики и, возможно, возвестит о дальнейших улучшениях в ближайшие месяцы.
Еврозона: PMI в секторе обрабатывающей промышленности (09:00 GMT) По многим критериям экономика Еврозоны переживает серьезные трудности. И все же некоторое улучшение динамики предполагает, что в ближайшее время Европу ждут позитивные перемены. Именно такой посыл читается в последних данных, и, скорее всего, сегодняшний предварительный отчет по деловому климату в секторе обрабатывающей промышленности Еврозоны за март не станет исключением в этом плане.
Согласно прогнозам Econoday.com, индексов менеджеров по закупкам (PMI) в марте вырос до 51,5 по сравнению с 51,0 в предыдущем месяце. Этот показатель свидетельствует об умеренном росте экономики, хотя сейчас самое главное закрепить уже достигнутый результат.
От сегодняшнего отчета ждут доказательств, что, по меньшей мере, эта цель достижима. Кроме того, экономика Еврозоны получает поддержку с разных сторон, включая стартовавшую в этом месяце программу количественного смягчения (покупки активов за свеженапечатанные деньги) Европейского центрального банка. Еще одно преимущество: недавнее снижение затрат на энергоносители должно поддержать импорто-зависимую экономику Еврозоны. Между тем, резкое падение курса евро за последний год повышает конкурентоспособность европейского экспорта.
К потенциальным рискам, способным сломить положительную тенденцию, относится неопределенность в греческом вопросе - в стране кончатся деньги уже в следующем месяце, если ей не удастся договориться с Берлином и Брюсселем. Игра в кошки-мышки с Кремлем тоже может вылиться в большие неприятности для Европы, если Путин того захочет. Но пока осторожный оптимизм, поддерживаемый экономическими показателями, сохраняется, а сегодняшний отчет PMI, вероятно, укажет на развитие позитивной тенденции.
США: PMI в секторе обрабатывающей промышленности (13:45 GMT) сказаниео двух индексах сектора обрабатывающей промышленности в США… снова. Оценка настроений Markit в этой части экономического цикла, как правило, резко отличается от аналогичных данных ISM, при этом мы уже глубоко увязли в этой дивергенции. В феврале PMI подскочил к четырехмесячным максимумам: 55,1 по сравнению с 53,9 в январе. "В феврале рост в секторе обрабатывающей промышленности ускорился, при этом индикаторы новых заказов и объема производства растут быстрее, чем предполагалось в начале года", - сообщили в Markit несколько недель назад.
Однако индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности говорит об обратном. Мартовское значение этого показателя будет опубликовано на следующей неделе, однако в феврале он упал к 13-месячным минимумам.
Какой-то из этих индикаторов дает неверную информацию. Учитывая шаткие показатели из других сегментов американской экономики, можно предположить, что сегодняшний предварительный PMI от Markit за март покажет снижение. Такого же мнения придерживаются и большинство аналитиков, хотя прогнозируемое сокращение должно быть незначительным. Согласно прогнозам Econoday.com, индекс снизится с 55,1 в феврале до 54,7 в марте, что все равно будет указывать на уверенный рост экономики. Если эти прогнозы оправдаются, у нас появится повод считать, что макроэкономические условия в марте указывают на оптимистичные темпы роста.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter