Впереди EUROUSD ждет консолидация
Сейчас мы наблюдаем очень сильную дивергенцию между выходящими экономическими данными в США и еврозоне.
Примерно то же самое, что было 8-9 месяцев назад, только наоборот. Тогда наблюдалось резкое ухудшение данных в еврозоне, и сильное улучшение данных в США.
Тема дивергенции экономик в США и еврозоне доминировала всю вторую половину прошлого года и в начале этого года. В конце года к ней также добавилась тема низкой инфляции, которую еврозона переживает гораздо острее, чем Америка.
Все это привело к резкой дивергенции денежно-кредитных политик в США и еврозоны и к запуску первой полноценной программы QE в еврозоне.
С точки зрения перспектив повышения процентных ставок ситуация в США это произойдет с вероятностью 90% в этом году, а в еврозоне в лучшем случае в 2017 году. Очень большой разрыв!
В то же время ситуация очень быстро меняется. Еврозона в первом квартале может показать лучшие темпы роста, чем Америка.
Важно, что Драги изменил в последнее время тон своих высказываний. Теперь он оптимистичен в своих прогнозах экономического роста. ПОДОБНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ТОНА В АПРЕЛЕ-МАЕ ПРОШЛОГО ГОДА ОЗНАМЕНОВАЛО СОБОЙ НАЧАЛО ЦИКЛА ПАДЕНИЯ EUROUSD.
ПОЭТОМУ Я НЕ МОГУ ПОЛНОСТЬЮ ИСКЛЮЧАТЬ, ЧТО РАЗВОРОТ, КОТОРЫЙ МЫ УВИДЕЛИ В МАРТЕ МЕСЯЦЕ, ЯВЛЯЕТСЯ ДОЛГОСРОЧНЫМ РАЗВОРОТОМ ПО EUROUSD.
Хотя шансы на это невелики – не более 30%. Я ПРОДОЛЖАЮ СЧИТАТЬ, ЧТО РАЗВОРОТ ПО ДОЛЛАРУ ПРОИЗОЙДЕТ ВСКОРЕ ДО ИЛИ ПОСЛЕ ПЕРВОГО ПОВЫШЕНИЯ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ.
Девять месяцев непрерывного падения EUROUSD привели к ослаблению единой европейской валюты относительно доллара более чем на 20%. Такое ослабление создает серьезный драйвер для роста экономики и особенно инфляции.
Учитывая, что первое повышение ставки Федрезервом произойдет скорее всего лишь в сентябре, мы впереди имеем еще 5 долгих месяцев, в течение которых экономика еврозоны будет усиливаться, а экономика США в лучшем случае стабилизироваться.
Поэтому я вижу основания для продолжительного, хотя и не очень высокого отскока по EUROUSD. Гэп между денежно-кредитными политиками ЕЦБ и Федрезерва столь велик, что выше 1,10 EUROUSD будет очень активно распродаваться, что впрочем может не помешать заскочить на короткое время и в район 1,12-1,15.
Я вижу 3-5 месяцев консолидации EUROUSD в диапазоне 1,04-1,12 с ориентиром на выходящую макростатистику.
Мнения участников рынка сильно разделились, что заметно и по сильно возросшей волатильности. Дневные торговые диапазоны в паре EUROUSD увеличились в последнее время более чем вдвое.
Рекордный рост шорта спекулянтов по EURO
Интересный факт: все время, пока EURO корректировался относительно USD, спекулянты, называемые на языке Комиссии по фьючерсным рынкам некоммерческими трейдерами, увеличивали короткую позицию по EURO.
Короткая позиция некоммерческих трейдеров увеличилась 24 марта до 220963 контрактов из 460950 открытого интереса. Впечатляющая цифра, и по-видимому является историческим рекордом.
Хеджфонды и прочие спекулятивные игроки чрезвычайно уверены в том, что EUROUSD продолжит падение и перевели на себя позиции «слабых рук», которые вынесло на шортокрыле, последовавшем после заседания ФОМС 18 марта.
Пару EUROUSD в свете позиций на фьючерсном рынке в последний раз я комментировал 12 марта и прогнозировал мощный шортсквиз.
EURO в свете данных отчета COT
Шортсквиз можно считать состоявшимся, но короткая позиция спекулянтов при этом парадоксальным образом увеличилась до экстремальной.
Это реально очень странное явление для шортсквиза и я расцениваю его как свидетельство, что EUROUSD еще имеет и немалый потенциал для падения.
EUROGBP на месячном графике
Конец месяца и стоит обратить внимание на месячные графики.
EUROGBP на месячном графике рисует разворотную разворотную свечу, которая имеет совершенно две четкие причины.
Первая причина имеет фундаментальное обоснование: ситуация в экономике еврозоны быстро улучшается, в то время как в Великобритании в лучшем случае остается стабильной.
Вторая причина идет непосредственно от Банка Англии.
Глава банка Англии Марк Карни пару недель назад откровенно высказался относительно курса GBP. Он считает его завышенным, и очевидно, что речь идет не о курсе GBPUSD, а именно о курсе EUROGBP.
Комментарии Карни обвалили британский фунт
Курс EUROGBP, учитывая характер внешнеэкономических связей, имеет гораздо большее значение для экономики Объединенного Королевства, чем курс GBPUSD.
О начале разворота по EUROGBP я писал еще 11 марта.
EUROGBP рисует разворотную свечу
Главный вывод очевиден: Марк Карни установил планку под курс EUROGBP примерно на уровне 0,70, и ниже EUROGBP с большой вероятностью не пойдет.
Исходя из этого, на мой взгляд в ближайшие недели можно формировать среднесрочные и долгосрочные позиции по EUROGBP на уровне 0,72 и ниже.
Второй вывод: в случае усиления давления на EUROUSD, а в ближайшие месяцы это вполне возможно, давление от EUROUSD будет передаваться к GBPUSD, и едва ли что-то сможет ему воспрепятствовать.
Курс EUROGBP достиг столь низкого фундаментального уровня, что даже масштабная программа покупок активов ЕЦБ не сможет дальше двинуть его вниз.
Курс AUDUSD выглядит переоцененным
Вероятность понижения ставки Резервным банком Австралии на ближайшем заседании остается достаточно высокой. Фьючерс, торгуемый на австралийской бирже, оценивает эту вероятность в 60%.
Фьючерс также оценивает в 100% вероятность еще одного понижения ставки до октября 2015 года. Более того, рынок видит некоторую вероятность еще одного понижения ставки в 2016 году до 1,75%.
Можно констатировать, что кривая ожидаемой ставки RBA медленно сползает вниз. Сравните с тем, как выглядела кривая по ставке после заседания RBA 3 марта.
После заседания RBA
Можно конечно спорить о том, где произошел больший сдвиг ожиданий в сторону более мягкой денежно-кредитной политики.
Но факт остается фактом: в 2015 году Федрезерв с большой вероятностью повысит ставку, а RBA ее понизит.
Поэтому текущий курс AUDUSD с точки зрения с точки зрения среднесрочных и долгосрочных перспектив мне кажется переоцененным.
Интервенции SNB и швейцарский франк
После неожиданного для подавляющего большинства участников рынка отказа Швейцарского Национального Банка (SNB) от удержания нижней планки EUROUSD на уровне 1.20 и последовавших за этим диких по амплитуде колебаний кросскурсов CHF швейцарская валюта стабилизировалась и после некоторой консолидирующей паузы стало постепенно слабеть.
Мне долго оставалось непонятным – по каким на самом деле причинам снижается CHF. Причины могли быть естественные и неестественные.
Естественной причиной являлась отрицательная процентная ставка SNB и возникающий из-за этого дифференциал процентных ставок. По большому счету вполне достаточный для продаж CHF повод.
С другой стороны, по рынку ходили достаточно упорные слухи, а слухи относительно возможных действий SNB хотя и не всегда оказываются правильными, но всегда имеют здравый смысл, так вот – по рынку ходили упорные слухи, что SNB не устраивает курс EUROCHF и банк будет стараться вывести его в район 1,05-1,10. Причин для таких действий было несколько, но главных усматривалось две. Первая – избежать ухудшения состояния дел в экономике, которое могло было последовать вследствие резкого укрепления CHF. В качестве главной второй причины рассматривалось желание SNB вывести собственный капитал из отрицательной зоны.
SNB является очень активным участником рынка. Притом он может осуществлять операции в любом направлении: как продавать CHF, так и покупать. Одновременно со слухами о том, что SNB покупает EURO в диапазоне EUROCHF=1,00-1,05, многие участники рынка делали предположения о том, что SNB будет продавать EUROCHF в районе 1,10.
Наиболее оперативное представление о действиях SNB дает информация о депозитах до востребования.
Если депозиты до востребования растут, следовательно существует высокая вероятность, что SNB продавал швейцарскую валюту.
У меня нет времени заниматься анализом этих данных, но есть Джордж Дорган, который публикует на своем блоге информацию по этой теме.
На следующем рисунке представлен этот анализ.
Как мы видим с конца 2013 года до октября 2014 года объем депозитов оставался практически неизменным. SNB не проводил интервенций. В ноябре и особенно в декабре SNB пришлось прибегнуть к интервенциям. Но самое интересное мы видим в две недели, следующие за отменой привязки CHF к EURO: 23 и 30 января. Мы видим крупный приток средств на депозиты: общий размер примерно 40 млрд. EURO.
Можно сделать вывод, что после отказа от привязки франка SNB пришлось активно покупать EURO: сперва у инвесторов, которые закрывались на маржинколах, а затем последовали конкретные интервенции, чтобы переломить настроения и сформировать восходящий тренд по EUROCHF.
Модельный портфель Quant Fund от Societe Generale
Для сравнения на рисунке показана структура портфеля на 20 марта и 29 марта.
Как мы видим, за прошедшую неделю Societe Generale сократил лонг по USD, но сохранил шорт по EURO и увеличил по JPY. Крупнейший лонг теперь по NZD. Я могу только догадываться, но думаю, что у Societe Generale лонги по USD против EURO, JPY и GBP, и шорты против NZD и AUD.
Разнонаправленная динамика доллара
На прошедшей неделе мы увидели разнонаправленную динамику доллара. Доллар вырос относительно британского фунта, австралийца и канадца, но понес потери относительно японской йены, швейцарского франка и евро.
Мнения участников рынка о дальнейшем движении доллара разделилось, и определяющим фактором стала выходящая макростатистика.
Неделя разделилась на две диаметрально противоположные половинки.
В первой половине недели продолжилась тенденция предыдущей недели и доллар продолжил ослабление. Этому способствовали очень слабые данные по заказам на товары длительного пользования. Хорошие данные по индексу деловой активности в производственном секторе от Markit и данные с рынка недвижимости (продажи новых домов и запросы на ипотечное кредитование) были проигнорированы. Важные данные по инфляции также оказались несколько лучше ожиданий.
В четверг произошел перелом в сторону укрепления американского доллара. Этому способствовали сильные данные по индексу деловой активности в сфере услуг и меньшие чем ожидалось обращения за пособиями по безработице. Достигнув максимума за последние три недели в четверг EUROUSD упал в четверг-пятницу на 2 с лишним процента, но в пятницу восстановился почти на процент после того, как вышли слабые последние данные по ВВП за четвертый квартал.
В целом мы увидели на прошедшей неделе непривычное доминирование позитивной макростатистики по США над негативной. Может быть макростатистика по США уже прошла дно?
Неизменно положительными остаются данные с рынка труда. Учитывая их определяющую роль для ожиданий по ставке, большое значение для дальнейшего движения USD приобретают выходящие на следующей неделе данные по nonfarm payrolls. Их выход выпадает на страстную пятницу, когда многие рынки будут закрыты и рыночная ликвидность будет ограничена. Это может привести к более сильному воздействию данных на рынок.
На прошедшей неделе заметное влияние на рынок оказывал аппетит к риску. Американский фондовый рынок упал за неделю на 2,23%, и мы увидели, что наиболее сильно относительно доллара проявили себя три основных фондирующих валюты: японская йена, швейцарский франк и EURO.
Коррекция на рынке акций может продолжиться в ближайшие недели по причине блэкаута.
Американские корпорации вступают в период блэкаута
Поэтому мы можем увидеть дальнейшее преобладание JPY, CHF и EURO над высокодоходными валютами и британским фунтом, а в случае неблагоприятных экономических данных в США и над американским долларом.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сейчас мы наблюдаем очень сильную дивергенцию между выходящими экономическими данными в США и еврозоне.
Примерно то же самое, что было 8-9 месяцев назад, только наоборот. Тогда наблюдалось резкое ухудшение данных в еврозоне, и сильное улучшение данных в США.
Тема дивергенции экономик в США и еврозоне доминировала всю вторую половину прошлого года и в начале этого года. В конце года к ней также добавилась тема низкой инфляции, которую еврозона переживает гораздо острее, чем Америка.
Все это привело к резкой дивергенции денежно-кредитных политик в США и еврозоны и к запуску первой полноценной программы QE в еврозоне.
С точки зрения перспектив повышения процентных ставок ситуация в США это произойдет с вероятностью 90% в этом году, а в еврозоне в лучшем случае в 2017 году. Очень большой разрыв!
В то же время ситуация очень быстро меняется. Еврозона в первом квартале может показать лучшие темпы роста, чем Америка.
Важно, что Драги изменил в последнее время тон своих высказываний. Теперь он оптимистичен в своих прогнозах экономического роста. ПОДОБНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ТОНА В АПРЕЛЕ-МАЕ ПРОШЛОГО ГОДА ОЗНАМЕНОВАЛО СОБОЙ НАЧАЛО ЦИКЛА ПАДЕНИЯ EUROUSD.
ПОЭТОМУ Я НЕ МОГУ ПОЛНОСТЬЮ ИСКЛЮЧАТЬ, ЧТО РАЗВОРОТ, КОТОРЫЙ МЫ УВИДЕЛИ В МАРТЕ МЕСЯЦЕ, ЯВЛЯЕТСЯ ДОЛГОСРОЧНЫМ РАЗВОРОТОМ ПО EUROUSD.
Хотя шансы на это невелики – не более 30%. Я ПРОДОЛЖАЮ СЧИТАТЬ, ЧТО РАЗВОРОТ ПО ДОЛЛАРУ ПРОИЗОЙДЕТ ВСКОРЕ ДО ИЛИ ПОСЛЕ ПЕРВОГО ПОВЫШЕНИЯ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ.
Девять месяцев непрерывного падения EUROUSD привели к ослаблению единой европейской валюты относительно доллара более чем на 20%. Такое ослабление создает серьезный драйвер для роста экономики и особенно инфляции.
Учитывая, что первое повышение ставки Федрезервом произойдет скорее всего лишь в сентябре, мы впереди имеем еще 5 долгих месяцев, в течение которых экономика еврозоны будет усиливаться, а экономика США в лучшем случае стабилизироваться.
Поэтому я вижу основания для продолжительного, хотя и не очень высокого отскока по EUROUSD. Гэп между денежно-кредитными политиками ЕЦБ и Федрезерва столь велик, что выше 1,10 EUROUSD будет очень активно распродаваться, что впрочем может не помешать заскочить на короткое время и в район 1,12-1,15.
Я вижу 3-5 месяцев консолидации EUROUSD в диапазоне 1,04-1,12 с ориентиром на выходящую макростатистику.
Мнения участников рынка сильно разделились, что заметно и по сильно возросшей волатильности. Дневные торговые диапазоны в паре EUROUSD увеличились в последнее время более чем вдвое.
Рекордный рост шорта спекулянтов по EURO
Интересный факт: все время, пока EURO корректировался относительно USD, спекулянты, называемые на языке Комиссии по фьючерсным рынкам некоммерческими трейдерами, увеличивали короткую позицию по EURO.
Короткая позиция некоммерческих трейдеров увеличилась 24 марта до 220963 контрактов из 460950 открытого интереса. Впечатляющая цифра, и по-видимому является историческим рекордом.
Хеджфонды и прочие спекулятивные игроки чрезвычайно уверены в том, что EUROUSD продолжит падение и перевели на себя позиции «слабых рук», которые вынесло на шортокрыле, последовавшем после заседания ФОМС 18 марта.
Пару EUROUSD в свете позиций на фьючерсном рынке в последний раз я комментировал 12 марта и прогнозировал мощный шортсквиз.
EURO в свете данных отчета COT
Шортсквиз можно считать состоявшимся, но короткая позиция спекулянтов при этом парадоксальным образом увеличилась до экстремальной.
Это реально очень странное явление для шортсквиза и я расцениваю его как свидетельство, что EUROUSD еще имеет и немалый потенциал для падения.
EUROGBP на месячном графике
Конец месяца и стоит обратить внимание на месячные графики.
EUROGBP на месячном графике рисует разворотную разворотную свечу, которая имеет совершенно две четкие причины.
Первая причина имеет фундаментальное обоснование: ситуация в экономике еврозоны быстро улучшается, в то время как в Великобритании в лучшем случае остается стабильной.
Вторая причина идет непосредственно от Банка Англии.
Глава банка Англии Марк Карни пару недель назад откровенно высказался относительно курса GBP. Он считает его завышенным, и очевидно, что речь идет не о курсе GBPUSD, а именно о курсе EUROGBP.
Комментарии Карни обвалили британский фунт
Курс EUROGBP, учитывая характер внешнеэкономических связей, имеет гораздо большее значение для экономики Объединенного Королевства, чем курс GBPUSD.
О начале разворота по EUROGBP я писал еще 11 марта.
EUROGBP рисует разворотную свечу
Главный вывод очевиден: Марк Карни установил планку под курс EUROGBP примерно на уровне 0,70, и ниже EUROGBP с большой вероятностью не пойдет.
Исходя из этого, на мой взгляд в ближайшие недели можно формировать среднесрочные и долгосрочные позиции по EUROGBP на уровне 0,72 и ниже.
Второй вывод: в случае усиления давления на EUROUSD, а в ближайшие месяцы это вполне возможно, давление от EUROUSD будет передаваться к GBPUSD, и едва ли что-то сможет ему воспрепятствовать.
Курс EUROGBP достиг столь низкого фундаментального уровня, что даже масштабная программа покупок активов ЕЦБ не сможет дальше двинуть его вниз.
Курс AUDUSD выглядит переоцененным
Вероятность понижения ставки Резервным банком Австралии на ближайшем заседании остается достаточно высокой. Фьючерс, торгуемый на австралийской бирже, оценивает эту вероятность в 60%.
Фьючерс также оценивает в 100% вероятность еще одного понижения ставки до октября 2015 года. Более того, рынок видит некоторую вероятность еще одного понижения ставки в 2016 году до 1,75%.
Можно констатировать, что кривая ожидаемой ставки RBA медленно сползает вниз. Сравните с тем, как выглядела кривая по ставке после заседания RBA 3 марта.
После заседания RBA
Можно конечно спорить о том, где произошел больший сдвиг ожиданий в сторону более мягкой денежно-кредитной политики.
Но факт остается фактом: в 2015 году Федрезерв с большой вероятностью повысит ставку, а RBA ее понизит.
Поэтому текущий курс AUDUSD с точки зрения с точки зрения среднесрочных и долгосрочных перспектив мне кажется переоцененным.
Интервенции SNB и швейцарский франк
После неожиданного для подавляющего большинства участников рынка отказа Швейцарского Национального Банка (SNB) от удержания нижней планки EUROUSD на уровне 1.20 и последовавших за этим диких по амплитуде колебаний кросскурсов CHF швейцарская валюта стабилизировалась и после некоторой консолидирующей паузы стало постепенно слабеть.
Мне долго оставалось непонятным – по каким на самом деле причинам снижается CHF. Причины могли быть естественные и неестественные.
Естественной причиной являлась отрицательная процентная ставка SNB и возникающий из-за этого дифференциал процентных ставок. По большому счету вполне достаточный для продаж CHF повод.
С другой стороны, по рынку ходили достаточно упорные слухи, а слухи относительно возможных действий SNB хотя и не всегда оказываются правильными, но всегда имеют здравый смысл, так вот – по рынку ходили упорные слухи, что SNB не устраивает курс EUROCHF и банк будет стараться вывести его в район 1,05-1,10. Причин для таких действий было несколько, но главных усматривалось две. Первая – избежать ухудшения состояния дел в экономике, которое могло было последовать вследствие резкого укрепления CHF. В качестве главной второй причины рассматривалось желание SNB вывести собственный капитал из отрицательной зоны.
SNB является очень активным участником рынка. Притом он может осуществлять операции в любом направлении: как продавать CHF, так и покупать. Одновременно со слухами о том, что SNB покупает EURO в диапазоне EUROCHF=1,00-1,05, многие участники рынка делали предположения о том, что SNB будет продавать EUROCHF в районе 1,10.
Наиболее оперативное представление о действиях SNB дает информация о депозитах до востребования.
Если депозиты до востребования растут, следовательно существует высокая вероятность, что SNB продавал швейцарскую валюту.
У меня нет времени заниматься анализом этих данных, но есть Джордж Дорган, который публикует на своем блоге информацию по этой теме.
На следующем рисунке представлен этот анализ.
Как мы видим с конца 2013 года до октября 2014 года объем депозитов оставался практически неизменным. SNB не проводил интервенций. В ноябре и особенно в декабре SNB пришлось прибегнуть к интервенциям. Но самое интересное мы видим в две недели, следующие за отменой привязки CHF к EURO: 23 и 30 января. Мы видим крупный приток средств на депозиты: общий размер примерно 40 млрд. EURO.
Можно сделать вывод, что после отказа от привязки франка SNB пришлось активно покупать EURO: сперва у инвесторов, которые закрывались на маржинколах, а затем последовали конкретные интервенции, чтобы переломить настроения и сформировать восходящий тренд по EUROCHF.
Модельный портфель Quant Fund от Societe Generale
Для сравнения на рисунке показана структура портфеля на 20 марта и 29 марта.
Как мы видим, за прошедшую неделю Societe Generale сократил лонг по USD, но сохранил шорт по EURO и увеличил по JPY. Крупнейший лонг теперь по NZD. Я могу только догадываться, но думаю, что у Societe Generale лонги по USD против EURO, JPY и GBP, и шорты против NZD и AUD.
Разнонаправленная динамика доллара
На прошедшей неделе мы увидели разнонаправленную динамику доллара. Доллар вырос относительно британского фунта, австралийца и канадца, но понес потери относительно японской йены, швейцарского франка и евро.
Мнения участников рынка о дальнейшем движении доллара разделилось, и определяющим фактором стала выходящая макростатистика.
Неделя разделилась на две диаметрально противоположные половинки.
В первой половине недели продолжилась тенденция предыдущей недели и доллар продолжил ослабление. Этому способствовали очень слабые данные по заказам на товары длительного пользования. Хорошие данные по индексу деловой активности в производственном секторе от Markit и данные с рынка недвижимости (продажи новых домов и запросы на ипотечное кредитование) были проигнорированы. Важные данные по инфляции также оказались несколько лучше ожиданий.
В четверг произошел перелом в сторону укрепления американского доллара. Этому способствовали сильные данные по индексу деловой активности в сфере услуг и меньшие чем ожидалось обращения за пособиями по безработице. Достигнув максимума за последние три недели в четверг EUROUSD упал в четверг-пятницу на 2 с лишним процента, но в пятницу восстановился почти на процент после того, как вышли слабые последние данные по ВВП за четвертый квартал.
В целом мы увидели на прошедшей неделе непривычное доминирование позитивной макростатистики по США над негативной. Может быть макростатистика по США уже прошла дно?
Неизменно положительными остаются данные с рынка труда. Учитывая их определяющую роль для ожиданий по ставке, большое значение для дальнейшего движения USD приобретают выходящие на следующей неделе данные по nonfarm payrolls. Их выход выпадает на страстную пятницу, когда многие рынки будут закрыты и рыночная ликвидность будет ограничена. Это может привести к более сильному воздействию данных на рынок.
На прошедшей неделе заметное влияние на рынок оказывал аппетит к риску. Американский фондовый рынок упал за неделю на 2,23%, и мы увидели, что наиболее сильно относительно доллара проявили себя три основных фондирующих валюты: японская йена, швейцарский франк и EURO.
Коррекция на рынке акций может продолжиться в ближайшие недели по причине блэкаута.
Американские корпорации вступают в период блэкаута
Поэтому мы можем увидеть дальнейшее преобладание JPY, CHF и EURO над высокодоходными валютами и британским фунтом, а в случае неблагоприятных экономических данных в США и над американским долларом.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter