16:40 мск USD/RUB TOM 50.80 (-1.74%)
16:40 мск EUR/RUB TOM 56.57 (-2.43%)
16:40 мск Бивалютная корзина 53.36
Негатив для рубля
Рекордное за 3 месяца падение рынка акций КНР на 4% во вторник
Факторы в поддержку рубля
Рост цен на нефть к новым максимумам 2015 г. Brent 68.75$ (2.26%)
Отсутствие каких-либо потрясений за время майских праздников
Постепенное восстановление позиций на продажу в USD/RUB, которые были закрыты накануне длительных выходных
Что было
Причины ослабления рубля или роста USD/RUB к 52 - это общее ослабление развивающихся валют на 1.5%-2% за пятницу и понедельник, завершение налогового периода, закрытие «шортов» по USD/RUB перед майскими, коррекция к стремительному укреплению рубля в предыдущие недели. Половина этих факторов носит технический или в чем-то искусственный характер, поэтому кто-то вполне может от 52 пытаться продавать USD/RUB с целью 50.
Что будет
Две темы для рубля в начале неделе месяца — это глобальное смягчение денежной политики (RBA, КНР на подходе), что позитивно для аппетита к риску, а также продолжение carry trade с участием рубля.
Во вторник ЦБ Австралии пошел на снижение ставки на 0.25% до 2%, также есть ожидания, что после слабых официальных статданных по производственному сектору в Китае накануне, местный Центробанк тоже пойдет в мае на снижение ставки, что вдобавок может быть поддержано увеличением инфраструктурным расходов.
Вместе с этим инвесторы продолжают переоценивать итоги заседания ЦБ РФ 30.04, что в целом носит положительный для рубля характер. По крайне мере, снижение ставки на 150 б.п. в прошлый четверг вызвало резонанс в инвестиционной среде. Во-первых, после данного агрессивного хода Goldman Sachs, Morgan Stanley, Capital Economics и еще ряд домов ждут теперь уж более агрессивного снижения ставки РФ, чем ранее. Так, GS прогнозирует еще -150 б.п. уже на заседании ЦБ РФ 15.06, а CE против 10% теперь ждет учетную ставку РФ на уровне 9% на конец 2015 г. Данный «голубиный» настрой или сильные агрессивные прогнозы дальнейшего смягчения денежной политики в РФ означают в том числе ожидания дальнейшего снижения доходности по российских гособлигациям (ОФЗ), которое по дальним выпускам может составить еще 100-200 б.п. до конца 2015 г.
Иными словами, как инвесторы в апреле играли на повышение в ОФЗ под заседание ЦБ РФ 30.04, так они, похоже, будут делать это сейчас под июньское заседание ЦБ 15.06, что может стать одной из основных идей для российского рынка облигаций по окончанию майских праздников. Как Вы уже могли заметить, любой ажиотаж или рост интереса (как и цен) к ОФЗ — это в конечном счете весомый фактор в поддержку рубля.
Напомню, что в среду Минфин проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ, что может быть одним из факторов в поддержку рубля. В принципе продолжившийся рост цен на российские гособлигации во вторник также неплохо объясняет снижение USD/RUB 5 мая.
В остальном плане новостной фон — это публикация в среду очередного отчета Минэнрго США (прогноз +1.2 млн б нефти, рост запасов 17-ю неделю подряд), а также судьба Греции, которая может определиться или не определиться к заседанию Еврогруппы 11 мая
Технический анализ
Тот факт, что сопротивление 52 устояло по USD/RUB — хорошая новость для рубля, так как в противном случае прохождение данного резистанса могло быть первым весомым техническим сигналом к слому нисходящего среднесрочного тренда в USD/RUB. А так получается, что мы оттолкнулись от данного резистанса, что может быть дополнительным драйвером укрепления рубля.
В качестве точки слабости для USD/RUB хочется отметить поддержку 50.70, снижение ниже которой откроет путь к 49.50-50, а затем и ниже.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Краткосрочно с учетом короткой рабочей недели и продолжающихся праздников напрашивается дальнейшая консолидация USD/RUB в диапазоне 50.70-52 в ближайшие дни. Риски, впрочем, смещены в сторону того, что границы торгового коридора могут быть расширены до 50-52.
USD/RUB TOM (60 мин, Московская Биржа)
Календарь
5-6 мая — встреча контактной группы в Минске, обсуждение прогресса в минских соглашениях; во вторник к ОБСЕ, России, Украине присоединятся представители ЛНР и ДНР.
6 мая – Минфин размещает ОФЗ
8 мая — отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
9-11 мая — вторая часть майских праздников (День Победы)
11 мая заседание Еврогруппы (министры финансов ЕС) по Греции
12 мая Греция должна погасить перед МВФ 740 млн евро (дефолт или не дефолт?)
15.06 — заседание ЦБ РФ
16:40 мск EUR/RUB TOM 56.57 (-2.43%)
16:40 мск Бивалютная корзина 53.36
Негатив для рубля
Рекордное за 3 месяца падение рынка акций КНР на 4% во вторник
Факторы в поддержку рубля
Рост цен на нефть к новым максимумам 2015 г. Brent 68.75$ (2.26%)
Отсутствие каких-либо потрясений за время майских праздников
Постепенное восстановление позиций на продажу в USD/RUB, которые были закрыты накануне длительных выходных
Что было
Причины ослабления рубля или роста USD/RUB к 52 - это общее ослабление развивающихся валют на 1.5%-2% за пятницу и понедельник, завершение налогового периода, закрытие «шортов» по USD/RUB перед майскими, коррекция к стремительному укреплению рубля в предыдущие недели. Половина этих факторов носит технический или в чем-то искусственный характер, поэтому кто-то вполне может от 52 пытаться продавать USD/RUB с целью 50.
Что будет
Две темы для рубля в начале неделе месяца — это глобальное смягчение денежной политики (RBA, КНР на подходе), что позитивно для аппетита к риску, а также продолжение carry trade с участием рубля.
Во вторник ЦБ Австралии пошел на снижение ставки на 0.25% до 2%, также есть ожидания, что после слабых официальных статданных по производственному сектору в Китае накануне, местный Центробанк тоже пойдет в мае на снижение ставки, что вдобавок может быть поддержано увеличением инфраструктурным расходов.
Вместе с этим инвесторы продолжают переоценивать итоги заседания ЦБ РФ 30.04, что в целом носит положительный для рубля характер. По крайне мере, снижение ставки на 150 б.п. в прошлый четверг вызвало резонанс в инвестиционной среде. Во-первых, после данного агрессивного хода Goldman Sachs, Morgan Stanley, Capital Economics и еще ряд домов ждут теперь уж более агрессивного снижения ставки РФ, чем ранее. Так, GS прогнозирует еще -150 б.п. уже на заседании ЦБ РФ 15.06, а CE против 10% теперь ждет учетную ставку РФ на уровне 9% на конец 2015 г. Данный «голубиный» настрой или сильные агрессивные прогнозы дальнейшего смягчения денежной политики в РФ означают в том числе ожидания дальнейшего снижения доходности по российских гособлигациям (ОФЗ), которое по дальним выпускам может составить еще 100-200 б.п. до конца 2015 г.
Иными словами, как инвесторы в апреле играли на повышение в ОФЗ под заседание ЦБ РФ 30.04, так они, похоже, будут делать это сейчас под июньское заседание ЦБ 15.06, что может стать одной из основных идей для российского рынка облигаций по окончанию майских праздников. Как Вы уже могли заметить, любой ажиотаж или рост интереса (как и цен) к ОФЗ — это в конечном счете весомый фактор в поддержку рубля.
Напомню, что в среду Минфин проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ, что может быть одним из факторов в поддержку рубля. В принципе продолжившийся рост цен на российские гособлигации во вторник также неплохо объясняет снижение USD/RUB 5 мая.
В остальном плане новостной фон — это публикация в среду очередного отчета Минэнрго США (прогноз +1.2 млн б нефти, рост запасов 17-ю неделю подряд), а также судьба Греции, которая может определиться или не определиться к заседанию Еврогруппы 11 мая
Технический анализ
Тот факт, что сопротивление 52 устояло по USD/RUB — хорошая новость для рубля, так как в противном случае прохождение данного резистанса могло быть первым весомым техническим сигналом к слому нисходящего среднесрочного тренда в USD/RUB. А так получается, что мы оттолкнулись от данного резистанса, что может быть дополнительным драйвером укрепления рубля.
В качестве точки слабости для USD/RUB хочется отметить поддержку 50.70, снижение ниже которой откроет путь к 49.50-50, а затем и ниже.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Краткосрочно с учетом короткой рабочей недели и продолжающихся праздников напрашивается дальнейшая консолидация USD/RUB в диапазоне 50.70-52 в ближайшие дни. Риски, впрочем, смещены в сторону того, что границы торгового коридора могут быть расширены до 50-52.
USD/RUB TOM (60 мин, Московская Биржа)
Календарь
5-6 мая — встреча контактной группы в Минске, обсуждение прогресса в минских соглашениях; во вторник к ОБСЕ, России, Украине присоединятся представители ЛНР и ДНР.
6 мая – Минфин размещает ОФЗ
8 мая — отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
9-11 мая — вторая часть майских праздников (День Победы)
11 мая заседание Еврогруппы (министры финансов ЕС) по Греции
12 мая Греция должна погасить перед МВФ 740 млн евро (дефолт или не дефолт?)
15.06 — заседание ЦБ РФ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба