Вторник на мировых площадках был не в пользу сегмента рискованных активов. Близость фондовых индексов к историческим максимумам требует новых драйверов для роста. В то же время, найти таковые все сложнее, поскольку инвесторы вновь вовлечены в игру на ожиданиях скорого ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва. В частности, вчера глава ФРБ Нью-Йорка отметил, что первое повышение базовой ставки не будет для рынков сюрпризом, поскольку будет отражать череду предшествующих этому сильных экономических данных. Однако он отметил, что для рынков это может стать существенным поводом для снижения.
Судя по недавно возросшим доходностям казначейских обязательств США, инвесторы продолжают делать ставку на первое повышение fed fund на сентябрьском заседании. В этих условиях рассчитывать на существенный рост на фондовых площадках пока не приходится.
Условия рынка вернулись к нормальным значениям
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка во вторник немного ухудшилась, отступив от сверхкомфортных значений конца прошлой недели. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 30 бп., однако он выглядит адекватно текущему размеру ключевой ставки ЦБ. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 12.70% годовых (+55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.90% годовых +10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.95% годовых (+40 бп).
Отсутствие проблем на рынке обеспечено существенным запасом ликвидности. Приближение старта налогового периода мая пока способно оказать лишь кратковременное влияние на условия рынка, тогда как пик налоговых выплат придется лишь на 26 мая.
Рубль отыграл пятничные потери
Старт новой сокращенной рабочей недели на локальном валютном рынке позволил рублю отыграть все понесенные в предыдущий торговый день потери. Возобновившие рост нефтяные котировки и отсутствие негатива по другим направлениям привели к росту интереса рубля, который по-прежнему привлекателен для спекулятивной игры на разнице процентных ставок. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.15 руб. до отметки 52.68 руб. Курс доллара потерял 1.08 руб. до 49.96 руб., курс евро – 1.22 руб. до 56.00 руб. На рынке форекс единая валюта восстановила позиции к доллару, однако евро выглядит слабым в среднесрочной перспективе. По итогам вторника пара поднялась на полфигуры до $1.1210.
Растущие нефтяные котировки придают уверенность тренду на укрепление рубля. Российские денежные власти заявляли о нежелательности укрепления рубля ниже уровня 50 руб. за доллар при цене барреля нефти около 60 долл. Сейчас же, когда цена барреля Брент приближается к отметке 70 долл., участники рынка рассчитывают на продолжение снижения курсов доллара и евро.
Краткосрочные факторы для рубля выглядят неплохо. Геополитическая обстановка остается неагрессивной и сбалансированной, тогда как приближение налогового периода мая традиционно провоцирует ожидание участия экспортеров на торгах.
Суверенные евробонды дешевеют на фоне давления со стороны UST
Еврооблигации ЕМ во вторник оставались на траектории роста ставок, испытывая возросшее давление со стороны UST. Российские суверенные выпуски находились в контексте средней динамики ЕМ и завершили день ростом ставок вдоль кривой на 3-5 бп. Корпоративный сектор тем не менее продолжил рост, доходности в среднем по рынку снизились еще на 10 бп. В лидерах рынка находились выпуски Вымпелкома, где доходности вдоль кривой снизились на 25-30 бп.
В ОФЗ продолжается коррекция
В ОФЗ во вторник продолжилась коррекция. Торговая активность оставалась на минимальных уровнях, инвесторы игнорировали укрепление рубля и рост нефтяных цен, в результате ОФЗ завершили день с ценовыми потерями, не выделяясь на фоне большинства локальных рынков ЕМ. Ставки в пределах годового отрезка кривой подросли на 50 бп им завершили день в районе отметки 10.5%, доходности на дальнем участке кривой прибавили порядка 10 бп и находились в диапазоне 10.5-10.6%.
Судя по недавно возросшим доходностям казначейских обязательств США, инвесторы продолжают делать ставку на первое повышение fed fund на сентябрьском заседании. В этих условиях рассчитывать на существенный рост на фондовых площадках пока не приходится.
Условия рынка вернулись к нормальным значениям
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка во вторник немного ухудшилась, отступив от сверхкомфортных значений конца прошлой недели. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 30 бп., однако он выглядит адекватно текущему размеру ключевой ставки ЦБ. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 12.70% годовых (+55 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.90% годовых +10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.95% годовых (+40 бп).
Отсутствие проблем на рынке обеспечено существенным запасом ликвидности. Приближение старта налогового периода мая пока способно оказать лишь кратковременное влияние на условия рынка, тогда как пик налоговых выплат придется лишь на 26 мая.
Рубль отыграл пятничные потери
Старт новой сокращенной рабочей недели на локальном валютном рынке позволил рублю отыграть все понесенные в предыдущий торговый день потери. Возобновившие рост нефтяные котировки и отсутствие негатива по другим направлениям привели к росту интереса рубля, который по-прежнему привлекателен для спекулятивной игры на разнице процентных ставок. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 1.15 руб. до отметки 52.68 руб. Курс доллара потерял 1.08 руб. до 49.96 руб., курс евро – 1.22 руб. до 56.00 руб. На рынке форекс единая валюта восстановила позиции к доллару, однако евро выглядит слабым в среднесрочной перспективе. По итогам вторника пара поднялась на полфигуры до $1.1210.
Растущие нефтяные котировки придают уверенность тренду на укрепление рубля. Российские денежные власти заявляли о нежелательности укрепления рубля ниже уровня 50 руб. за доллар при цене барреля нефти около 60 долл. Сейчас же, когда цена барреля Брент приближается к отметке 70 долл., участники рынка рассчитывают на продолжение снижения курсов доллара и евро.
Краткосрочные факторы для рубля выглядят неплохо. Геополитическая обстановка остается неагрессивной и сбалансированной, тогда как приближение налогового периода мая традиционно провоцирует ожидание участия экспортеров на торгах.
Суверенные евробонды дешевеют на фоне давления со стороны UST
Еврооблигации ЕМ во вторник оставались на траектории роста ставок, испытывая возросшее давление со стороны UST. Российские суверенные выпуски находились в контексте средней динамики ЕМ и завершили день ростом ставок вдоль кривой на 3-5 бп. Корпоративный сектор тем не менее продолжил рост, доходности в среднем по рынку снизились еще на 10 бп. В лидерах рынка находились выпуски Вымпелкома, где доходности вдоль кривой снизились на 25-30 бп.
В ОФЗ продолжается коррекция
В ОФЗ во вторник продолжилась коррекция. Торговая активность оставалась на минимальных уровнях, инвесторы игнорировали укрепление рубля и рост нефтяных цен, в результате ОФЗ завершили день с ценовыми потерями, не выделяясь на фоне большинства локальных рынков ЕМ. Ставки в пределах годового отрезка кривой подросли на 50 бп им завершили день в районе отметки 10.5%, доходности на дальнем участке кривой прибавили порядка 10 бп и находились в диапазоне 10.5-10.6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба