В прошедший период мировые цены на нефть показали существенный прирост под влиянием начала сезона штормов в Атлантике, сокращения запасов нефти в США и ожидаемого роста потребления нефти в мире, о чем в очередной раз сообщила Саудовская Аравия. С июля обыч-но начинается сезонный рост мирового потребления нефти, достигающий максимума в сентяб-ре-октябре. Кроме того, Индонезия сообщила о намерении инвестировать в создание стратеги-ческого резерва нефти и топлива.
Завершая заседание ОПЕК в Вене, состоявшееся 5 июня 2015 г., генеральный секретарь ОПЕК заявил, что существует приверженность всех стран ОПЕК придерживаться общей добычи в 30 млн.бар. в сутки, при этом цены 100$/бар. на рынке в обозримом будущем не будет.
Влияние на динамику стоимости нефти оказало июньское заседание ФРС США, в результате которого наблюдалось небольшое снижение курса доллара США, хотя в целом это повысило общую волатильность цен, но не привело к изменению направления движения. Сорт Brent вы-растал до уровня 66,80$, а сорт WTI протестировал уровень 61,80$, спрэд между сортами BRENT и WTI по состоянию на 18 июня 2015 г. сузился до 3,8$/бар.
Важным событием текущей недели стал экономический форум в Санкт-Петербурге, который выгодно отличается от прошлогоднего большим количеством иностранных участников, особен-но представителей крупного бизнеса, и впечатляет заключаемыми соглашениями, меморанду-мами и сделками. Наблюдается реструктуризация мирового рынка нефти, передел и взаимное проникновение активов, а также достижение соглашений между крупнейшими производителя-ми и потребителями, как на государственном, так и на корпоративном уровнях.
Особенный ажиотаж вызвало выступление президента компании «Роснефть» И.Сечина, в кото-ром подробно говорилось о перспективах повышения стоимости нефти в связи с ожидаемым ростом потребления в мире и ростом издержек добывающих компаний. Среднесрочными диа-пазона ценовой динамики назывались 50-60$, который постепенно сменится на диапазон «больше 80$». В долгосрочной перспективе до 2035 г. компания ожидает рост цен на нефть до 120-170$/бар.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии также в очередной раз сообщил об ожидаемом повышении мирового потребления, чему явно способствуют низкие цены на нефть. По данным ОПЕК коммерческие запасы в мире также снижаются. Кроме того, сообщается о сокращении резервных мощностей страны до 1,5-2,0 млн.бар. в сутки против 2,0-2,5 млн.бар в сутки 10 лет назад.
По данным JODI экспорт нефти из Саудовской Аравии в апреле 2015 г. снизился до 7,737 млн.бар. в сутки против 7,898 млн.бар. в сутки в марте 2015 г. Добыча в апреле 2015 г. состав-ляла 10,308 млн.бар. в сутки.
Саудовская Аравия и Россия заявили о намерении обсудить широкий спектр сотрудничества в рамках Петербургского форума, при этом отдельно указывается, что это не будет соглашение о контроле над ценами или совместном регулировании экспорта. Повсеместно отмечается сни-жение влияния ОПЕК на мировой рынок нефти в связи с ростом добычи нефти в странах вне ОПЕК, а также признается рост влияния США на рынок нефти, как одного из крупнейших произ-водителей.
Всемирный Банк понизил прогноз роста мировой экономики в 2015 г. до 2,8%, ожидая замед-ление китайской экономики.
Ирак повысил официальную цену продажи нефти Basra Light на июль для азиатских клиентов, цены для европейских клиентов понизились, для американских клиентов не изменись. Экспорт нефти в июне 2015 г. в среднем составляет 3,2 млн.бар. в сутки. Стоимость нефти в среднесроч-ной перспективе по прогнозу правительства Ирака ожидается на уровне 50-70$. Добыча нефти в Ираке достигла 3,8 млн.бар. в сутки и по оценкам может вырасти до 5,5-6,0 млн.бар. в сутки к концу десятилетия.
Производство нефти в Ливии выросло до 500 тыс.бар. в сутки, несмотря на продолжающиеся беспорядки, работоспособность основных нефтяных полей частично восстановлена.
Между тем, приближается 30 июня 2015 г., когда пройдут очередные переговоры по иранской ядерной программе и ожидается отмена западных санкций к Ирану. Прогнозы по исходу пере-говоров практически перестали поступать в рынок, но вероятность того, что частично санкции будут сняты, растет.
Первый тропический шторм принес проливные дожди в штат Техас, но не повлиял на работу американских НПЗ и добывающих платформ в Мексиканском заливе. Прогнозы по ожидаемому количеству штормов на Атлантическом побережье США пока не публиковались. Впрочем, дан-ный фактор постепенно утрачивает свое влияние на рынок нефти в связи с развитием техноло-гий, а также ростом производства нефти во внутренних регионах США.
Производители сланцевой нефти в США все также прогнозируют рост добычи в этом году, не-смотря на сокращение инвестиций и числа действующих буровых установок. Однако сужение спрэда между сортами Brent и WTI повышает привлекательность импорта нефти в США, о чем свидетельствует падение железнодорожных перевозок нефти и бензина.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 12 июня 2015 г. выросли на 3,3% и составили 1947,1 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю понизились на 2,7% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,5%, запасы дистиллятов выросли на 0,1%.
По состоянию на 12 июня 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 58,1 млн.бар. против 58,00 млн.бар. на позапрошлой неделе и 21,4 млн.бар. год назад. Запасы нефти в стратегиче-ском резерве США продолжали расти и составили 692,9 млн.бар.
Средний показатель спроса в США за последние четыре недели составил: 19,7 млн. бар. нефти в сутки, или +5,2% за год, 9,4 млн. бар. бензина в сутки, или +3,3% за год, а также 3,9 млн. бар. дизеля в сутки, или -2,1% за год.
По июньским данным EIA добыча нефти в США в мае 2015 г. составила 9,59 млн.бар. в сутки, что на 0,2% выше, чем в апреле 2015 г. По предварительным оценкам добыча нефти в США в июне 2015 г. снизится до 9,56 млн.бар. в сутки. Импорт нефти в США в мае 2015 г. составил 6,59 млн.бар. в сутки, понизившись на 3% к апрелю 2015 г. Переработка нефти в мае 2015 г. соста-вила 16,25 млн.бар. в сутки против 16,14 млн.бар. в сутки в апреле 2015 г. Общее потребление нефти в мае 2015 г. выросло на 1,9% к апрелю 2015 г. до 19,23 млн.бар. в сутки, что дало сба-лансированный внутренний рынок, а запасы нефти оставались стабильными.
Падение бурения новых скважин на сланцевых месторождениях продолжается. По данным ком-пании Baker Hughes по состоянию на 12 июня 2015 г. количество нефтяных скважин снизилось на 7 единиц к предыдущей неделе и составило 635 единиц против 1542 единиц на эту же дату 2014 г. По оценке EIA достаточно сильное снижение производства будет наблюдаться с июля 2015 г., которое продолжится в 2016 г.
По предварительным таможенным данным импорт нефти в Китай в мае 2015 г. снизился на 23,3% к апрелю 2015 г. и на 10,9% к маю 2014 г. и составил 23,24 млн.тонн. Всего с начала 2015 г. импорт нефти составил 133,87 тонн, что на 4% выше, чем за 5 мес. 2014 г. Импорт неф-тепродуктов в мае 2015 г. составил 2,32 млн.тонн.
Ослабление импорта по мнению аналитиков ANZ банка является результатом увеличения числа НПЗ, вставших на профилактику в мае. Кроме того, высокий импорт в предыдущие месяцы за-труднил работу складов и портов.
Переработка нефти в Китае по данным NDRC в мае 2015 г. выросла на 7,4% в годовом выраже-нии до 43,92 млн.тонн. Потребление бензина в мае 2015 г. выросло на 6,2%, а дизеля – на 1,5%. По оценке Reuters видимое потребление нефти в Китае в мае 2015 г. составило 10,31 млн.бар. в сутки, что на 9,6% выше, чем в мае 2014 г.
По оценке CSSN внутреннее производство сырой нефти в Китае в 2015 г. вырастет на 0,4% в годовом выражении до 217 млн.тонн, а переработка вырастет на 3,1% до 294 млн.тонн. Экспорт нефтепродуктов в 2015 г. вырастет по оценкам на 41,9% до 20,8 млн.тонн, а потребление неф-тепродуктов вырастет на 2,1% до 277 млн.тонн.
Импорт сырой нефти в Германию в январе-апреле 2015 г. по данным BAFA вырос на 0,3% в годовом выражении до 29,7 млн.тонн. Из них Россия поставила 34,7% (в прошлом году 36,8%), страны ОПЕК – 17,3%, поставки из Северного моря составили 27,4%.
Импорт нефти в Японию по данным Минфина Японии в мае 2015 г. вырос на 7,7% к маю 2014 г. и составил 2,95 млн.бар. в сутки.
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ выросли, повторяя динамику цен на миро-вом рынке. Пошлины на экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ в июле 2015 г. незначительно снизятся. В целом рынок немного вяловат, несмотря на летний сезон, т.к. ощутимое падение экономики снизило спрос на топливо.
Отгрузки нефти сорта URALS в июле 2015 г. ожидаются высокими, только из балтийских портов ожидается отправка 60 грузов. Коррективы в отгрузки может внести остановка трубопроводов с 6 по 11 июля на обслуживание. Дифференциалы подросли в Северо-западной Европе в связи с сезонным ростом спроса, но стабильны в Средиземноморье.
Россия начала импорт нефти из Ирана по сделке в обмен на товары. Объем поставок около 500 тыс.бар. в сутки, в обмен уже достигнута договоренность о поставке около 100 тыс.тонн зерна.
По данным Минэнерго РФ Россия чувствует себя комфортно при текущих ценах на нефть в связи с низкой себестоимостью добычи, а российские добытчики сократили инвестиционные про-граммы на 5-10% против сокращения на 30% в среднем по миру. Минэнерго констатирует дис-баланс спроса и предложения на рынке нефти, но ожидает его восстановления во 2 пол. 2015 г. или в 2016 г. после ухода с рынка добычи с высокой себестоимостью. По словам, А.Новака на-стоящий уровень рынка в 60-70$ комфортен и нормален для текущего рынка, возврата к 100$ ожидать не стоит.
По оценке Минэнерго РФ к 2035 г. доля трудноизвлекаемой и шельфовой нефти в России будет составлять 25% от совокупной годовой добычи на уровне около 520 млн. тонн, что позволит возместить истощение традиционных месторождений. При этом производство трудноизвлекае-мой нефти, которая также включает сверхвязкие виды сырья, вырастет к 2035 г. до 80 млн. тонн от 32,6 млн. тонн по итогам 2014 г.
По данным МЭА на конец 1 кв. 2015 г. мировой рынок нефти имел избыток предложения над спросом в размере 1,8 млн.бар. в сутки против избытка в 1,5 млн.бар. в сутки на конец 2014 г. Мировое предложение нефти в 1 кв. 2015 г. составило 95,3 млн.бар. в сутки, мировое потреб-ление – 93,5 млн.бар. в сутки.
По оценке агентства мировое потребление нефти к концу 2015 г. достигнет 95 млн.бар. в сутки, приведя рынок нефти в равновесное состояние, чему будет способствовать низкая стоимость сырья.
Текущая тенденция роста производства вне стран ОПЕК продолжится, снижая роль ОПЕК на мировом рынке нефти. Доля США продолжит прирастать, что обусловит влияние на ценообра-зование, особенно доступ США к добыче в Ираке и Ливии. При этом по текущей оценке EIA ба-ланс мирового рынка нефти в 2016 г. может остаться избыточным.
Завершая заседание ОПЕК в Вене, состоявшееся 5 июня 2015 г., генеральный секретарь ОПЕК заявил, что существует приверженность всех стран ОПЕК придерживаться общей добычи в 30 млн.бар. в сутки, при этом цены 100$/бар. на рынке в обозримом будущем не будет.
Влияние на динамику стоимости нефти оказало июньское заседание ФРС США, в результате которого наблюдалось небольшое снижение курса доллара США, хотя в целом это повысило общую волатильность цен, но не привело к изменению направления движения. Сорт Brent вы-растал до уровня 66,80$, а сорт WTI протестировал уровень 61,80$, спрэд между сортами BRENT и WTI по состоянию на 18 июня 2015 г. сузился до 3,8$/бар.
Важным событием текущей недели стал экономический форум в Санкт-Петербурге, который выгодно отличается от прошлогоднего большим количеством иностранных участников, особен-но представителей крупного бизнеса, и впечатляет заключаемыми соглашениями, меморанду-мами и сделками. Наблюдается реструктуризация мирового рынка нефти, передел и взаимное проникновение активов, а также достижение соглашений между крупнейшими производителя-ми и потребителями, как на государственном, так и на корпоративном уровнях.
Особенный ажиотаж вызвало выступление президента компании «Роснефть» И.Сечина, в кото-ром подробно говорилось о перспективах повышения стоимости нефти в связи с ожидаемым ростом потребления в мире и ростом издержек добывающих компаний. Среднесрочными диа-пазона ценовой динамики назывались 50-60$, который постепенно сменится на диапазон «больше 80$». В долгосрочной перспективе до 2035 г. компания ожидает рост цен на нефть до 120-170$/бар.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии также в очередной раз сообщил об ожидаемом повышении мирового потребления, чему явно способствуют низкие цены на нефть. По данным ОПЕК коммерческие запасы в мире также снижаются. Кроме того, сообщается о сокращении резервных мощностей страны до 1,5-2,0 млн.бар. в сутки против 2,0-2,5 млн.бар в сутки 10 лет назад.
По данным JODI экспорт нефти из Саудовской Аравии в апреле 2015 г. снизился до 7,737 млн.бар. в сутки против 7,898 млн.бар. в сутки в марте 2015 г. Добыча в апреле 2015 г. состав-ляла 10,308 млн.бар. в сутки.
Саудовская Аравия и Россия заявили о намерении обсудить широкий спектр сотрудничества в рамках Петербургского форума, при этом отдельно указывается, что это не будет соглашение о контроле над ценами или совместном регулировании экспорта. Повсеместно отмечается сни-жение влияния ОПЕК на мировой рынок нефти в связи с ростом добычи нефти в странах вне ОПЕК, а также признается рост влияния США на рынок нефти, как одного из крупнейших произ-водителей.
Всемирный Банк понизил прогноз роста мировой экономики в 2015 г. до 2,8%, ожидая замед-ление китайской экономики.
Ирак повысил официальную цену продажи нефти Basra Light на июль для азиатских клиентов, цены для европейских клиентов понизились, для американских клиентов не изменись. Экспорт нефти в июне 2015 г. в среднем составляет 3,2 млн.бар. в сутки. Стоимость нефти в среднесроч-ной перспективе по прогнозу правительства Ирака ожидается на уровне 50-70$. Добыча нефти в Ираке достигла 3,8 млн.бар. в сутки и по оценкам может вырасти до 5,5-6,0 млн.бар. в сутки к концу десятилетия.
Производство нефти в Ливии выросло до 500 тыс.бар. в сутки, несмотря на продолжающиеся беспорядки, работоспособность основных нефтяных полей частично восстановлена.
Между тем, приближается 30 июня 2015 г., когда пройдут очередные переговоры по иранской ядерной программе и ожидается отмена западных санкций к Ирану. Прогнозы по исходу пере-говоров практически перестали поступать в рынок, но вероятность того, что частично санкции будут сняты, растет.
Первый тропический шторм принес проливные дожди в штат Техас, но не повлиял на работу американских НПЗ и добывающих платформ в Мексиканском заливе. Прогнозы по ожидаемому количеству штормов на Атлантическом побережье США пока не публиковались. Впрочем, дан-ный фактор постепенно утрачивает свое влияние на рынок нефти в связи с развитием техноло-гий, а также ростом производства нефти во внутренних регионах США.
Производители сланцевой нефти в США все также прогнозируют рост добычи в этом году, не-смотря на сокращение инвестиций и числа действующих буровых установок. Однако сужение спрэда между сортами Brent и WTI повышает привлекательность импорта нефти в США, о чем свидетельствует падение железнодорожных перевозок нефти и бензина.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 12 июня 2015 г. выросли на 3,3% и составили 1947,1 млн.бар. Запасы нефти за прошедшую неделю понизились на 2,7% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,5%, запасы дистиллятов выросли на 0,1%.
По состоянию на 12 июня 2015 г. запасы нефти в Cushing составляли 58,1 млн.бар. против 58,00 млн.бар. на позапрошлой неделе и 21,4 млн.бар. год назад. Запасы нефти в стратегиче-ском резерве США продолжали расти и составили 692,9 млн.бар.
Средний показатель спроса в США за последние четыре недели составил: 19,7 млн. бар. нефти в сутки, или +5,2% за год, 9,4 млн. бар. бензина в сутки, или +3,3% за год, а также 3,9 млн. бар. дизеля в сутки, или -2,1% за год.
По июньским данным EIA добыча нефти в США в мае 2015 г. составила 9,59 млн.бар. в сутки, что на 0,2% выше, чем в апреле 2015 г. По предварительным оценкам добыча нефти в США в июне 2015 г. снизится до 9,56 млн.бар. в сутки. Импорт нефти в США в мае 2015 г. составил 6,59 млн.бар. в сутки, понизившись на 3% к апрелю 2015 г. Переработка нефти в мае 2015 г. соста-вила 16,25 млн.бар. в сутки против 16,14 млн.бар. в сутки в апреле 2015 г. Общее потребление нефти в мае 2015 г. выросло на 1,9% к апрелю 2015 г. до 19,23 млн.бар. в сутки, что дало сба-лансированный внутренний рынок, а запасы нефти оставались стабильными.
Падение бурения новых скважин на сланцевых месторождениях продолжается. По данным ком-пании Baker Hughes по состоянию на 12 июня 2015 г. количество нефтяных скважин снизилось на 7 единиц к предыдущей неделе и составило 635 единиц против 1542 единиц на эту же дату 2014 г. По оценке EIA достаточно сильное снижение производства будет наблюдаться с июля 2015 г., которое продолжится в 2016 г.
По предварительным таможенным данным импорт нефти в Китай в мае 2015 г. снизился на 23,3% к апрелю 2015 г. и на 10,9% к маю 2014 г. и составил 23,24 млн.тонн. Всего с начала 2015 г. импорт нефти составил 133,87 тонн, что на 4% выше, чем за 5 мес. 2014 г. Импорт неф-тепродуктов в мае 2015 г. составил 2,32 млн.тонн.
Ослабление импорта по мнению аналитиков ANZ банка является результатом увеличения числа НПЗ, вставших на профилактику в мае. Кроме того, высокий импорт в предыдущие месяцы за-труднил работу складов и портов.
Переработка нефти в Китае по данным NDRC в мае 2015 г. выросла на 7,4% в годовом выраже-нии до 43,92 млн.тонн. Потребление бензина в мае 2015 г. выросло на 6,2%, а дизеля – на 1,5%. По оценке Reuters видимое потребление нефти в Китае в мае 2015 г. составило 10,31 млн.бар. в сутки, что на 9,6% выше, чем в мае 2014 г.
По оценке CSSN внутреннее производство сырой нефти в Китае в 2015 г. вырастет на 0,4% в годовом выражении до 217 млн.тонн, а переработка вырастет на 3,1% до 294 млн.тонн. Экспорт нефтепродуктов в 2015 г. вырастет по оценкам на 41,9% до 20,8 млн.тонн, а потребление неф-тепродуктов вырастет на 2,1% до 277 млн.тонн.
Импорт сырой нефти в Германию в январе-апреле 2015 г. по данным BAFA вырос на 0,3% в годовом выражении до 29,7 млн.тонн. Из них Россия поставила 34,7% (в прошлом году 36,8%), страны ОПЕК – 17,3%, поставки из Северного моря составили 27,4%.
Импорт нефти в Японию по данным Минфина Японии в мае 2015 г. вырос на 7,7% к маю 2014 г. и составил 2,95 млн.бар. в сутки.
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ выросли, повторяя динамику цен на миро-вом рынке. Пошлины на экспорт нефти и нефтепродуктов из РФ в июле 2015 г. незначительно снизятся. В целом рынок немного вяловат, несмотря на летний сезон, т.к. ощутимое падение экономики снизило спрос на топливо.
Отгрузки нефти сорта URALS в июле 2015 г. ожидаются высокими, только из балтийских портов ожидается отправка 60 грузов. Коррективы в отгрузки может внести остановка трубопроводов с 6 по 11 июля на обслуживание. Дифференциалы подросли в Северо-западной Европе в связи с сезонным ростом спроса, но стабильны в Средиземноморье.
Россия начала импорт нефти из Ирана по сделке в обмен на товары. Объем поставок около 500 тыс.бар. в сутки, в обмен уже достигнута договоренность о поставке около 100 тыс.тонн зерна.
По данным Минэнерго РФ Россия чувствует себя комфортно при текущих ценах на нефть в связи с низкой себестоимостью добычи, а российские добытчики сократили инвестиционные про-граммы на 5-10% против сокращения на 30% в среднем по миру. Минэнерго констатирует дис-баланс спроса и предложения на рынке нефти, но ожидает его восстановления во 2 пол. 2015 г. или в 2016 г. после ухода с рынка добычи с высокой себестоимостью. По словам, А.Новака на-стоящий уровень рынка в 60-70$ комфортен и нормален для текущего рынка, возврата к 100$ ожидать не стоит.
По оценке Минэнерго РФ к 2035 г. доля трудноизвлекаемой и шельфовой нефти в России будет составлять 25% от совокупной годовой добычи на уровне около 520 млн. тонн, что позволит возместить истощение традиционных месторождений. При этом производство трудноизвлекае-мой нефти, которая также включает сверхвязкие виды сырья, вырастет к 2035 г. до 80 млн. тонн от 32,6 млн. тонн по итогам 2014 г.
По данным МЭА на конец 1 кв. 2015 г. мировой рынок нефти имел избыток предложения над спросом в размере 1,8 млн.бар. в сутки против избытка в 1,5 млн.бар. в сутки на конец 2014 г. Мировое предложение нефти в 1 кв. 2015 г. составило 95,3 млн.бар. в сутки, мировое потреб-ление – 93,5 млн.бар. в сутки.
По оценке агентства мировое потребление нефти к концу 2015 г. достигнет 95 млн.бар. в сутки, приведя рынок нефти в равновесное состояние, чему будет способствовать низкая стоимость сырья.
Текущая тенденция роста производства вне стран ОПЕК продолжится, снижая роль ОПЕК на мировом рынке нефти. Доля США продолжит прирастать, что обусловит влияние на ценообра-зование, особенно доступ США к добыче в Ираке и Ливии. При этом по текущей оценке EIA ба-ланс мирового рынка нефти в 2016 г. может остаться избыточным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба