Новая неделя на мировых площадках началась с позитива по Греции. Вчера утром чиновники из еврозоны сообщили, что принципиальное согласие по условиям финпомощи Афинам достигнуто, поэтому выход страны из монетарного союза не произойдет. Несмотря на это, такие новости спровоцировали лишь временное укрепление евро. Соглашение с кредиторами требует одобрения плана реформ в греческом парламенте, которое премьер страны пообещал получить не позднее 15 июля. Вместе с тем, поддержка премьера однопартийцами снижается и, судя по опросам, против действий Ципарраса выступают уже около 1/3 членов партии СИРИЗА, однако «за» могут проголосовать большинство более консервативных политических сил. Таким образом, позитив по Греции связан лишь с тем, что стране в этот раз удалось избежать выхода из еврозоны. Однако политическая напряженность в Греции будет нарастать: ни предвыборные лозунги Ципраса, ни итоги прошедшего референдума не предполагали уступок со стороны греческих властей.
Доллар тем временем набирает силу, поскольку риторика ФРС по-прежнему сводится к необходимости повышения базовой процентной ставки в текущем году. В пятницу об этом в очередной раз напомнила глава регулятора, а сегодня Джанет Йеллен выступит перед банковским комитетом Сената
Ставки МБК растут в преддверии старта налогового периода
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила ухудшаться по мере усиления дефицита ликвидности в преддверии старта налогового периода июля. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся еще на 30-35 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 12.05% годовых (+35 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.15% годовых (+30 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.25% годовых (+35 бп).
На текущей неделе конъюнктура локального рынка может продолжить ухудшение. В среду стартует налоговый период, поэтому спрос на ликвидность будет высоким. Если Центробанк будет не слишком «щедрым» на аукционе 7-дневного репо, потенциал роста краткосрочных ставок, на наш взгляд, составляет 30-50 бп от текущих значений.
Рубль немного укрепился, но давление остается
Старт новой недели на локальном валютном рынке принес рублю небольшое укрепление е евро и бивалютной корзине. Отсутствие видимого прогресса и быстрых решений по Ирану поддерживает котировки нефти, что, в свою очередь, позитивно отражается на стоимости российской валюты. По итогам понедельника курс бивалютной корзины снизился на 0.24 руб. до 59.07 руб. Курс доллара прибавил 0.09 руб. до 56.52 руб., курс евро опустился на 0.63 руб. до 62.21 руб. На международном валютном рынке евро был под давлением. Первичная позитивная реакция от новостей по Греции не продлилась долго, во второй половине дня единая валюта начала резко дешеветь. К вечеру пара евро/доллар опустилась на 1.5 фигуры $1.1000.
Вчера участники валютного рынка следили преимущественно за двумя событиями – переговоры по Ирану и Греции. Утром рынки взбодрились заявлениями европейских чиновников о достижении принципиального согласия с греческими властями. Тем не менее, для сглаживания Греческого кризиса теперь потребуется много времени и сил: начиная от возможного пересмотра объемов и распределения нового транша помощи и заканчивая трудностями принятия нового программы экономии в греческом парламенте. Ситуация вокруг Ирана развивается в наиболее позитивном для нефти ключе. Очевидно, что переговоры идут не настолько эффективно, поэтому быстрых решений по санкциям в ближайшие дни принято не будет.
Самостоятельные идеи в рубле отсутствуют, поскольку он зависит от поведения нефтяных котировок, которые демонстрируют повышенную волатильность на фоне турбулентности пары евро/доллар и противоречивых внешнеполитических новостей. Таким образом, рубль сегодня вернет тенденцию к снижению, однако его потери не будут выглядеть катастрофичными.
Еврооблигации остаются на траектории роста цен
Российские еврооблигации в понедельник оставались на траектории умеренного роста котировок на фоне сглаживания рисков в наиболее уязвимых точках глобальных финансовых рынках. Доходности вдоль российской суверенной кривой снизились на 3-5 бп, корпоративные выпуски также торговались «в плюс» по ценам, при этом снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка 10 бп. Лучше рынка выглядели выпуски Евраза, где снижение доходностей вдоль кривой составило порядка 25 бп.
ОФЗ на уровне средней динамики локальных бондов ЕМ
Рублевые облигации начали неделю в контексте средней динамики локальных облигаций ЕМ. Доходности вдоль кривой ОФЗ снизились на 5 бп; ставки выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, находились на уровне 10.1%, долгосрочные доходности провели день в диапазоне 10.8-10.9%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доллар тем временем набирает силу, поскольку риторика ФРС по-прежнему сводится к необходимости повышения базовой процентной ставки в текущем году. В пятницу об этом в очередной раз напомнила глава регулятора, а сегодня Джанет Йеллен выступит перед банковским комитетом Сената
Ставки МБК растут в преддверии старта налогового периода
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила ухудшаться по мере усиления дефицита ликвидности в преддверии старта налогового периода июля. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся еще на 30-35 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 12.05% годовых (+35 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.15% годовых (+30 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.25% годовых (+35 бп).
На текущей неделе конъюнктура локального рынка может продолжить ухудшение. В среду стартует налоговый период, поэтому спрос на ликвидность будет высоким. Если Центробанк будет не слишком «щедрым» на аукционе 7-дневного репо, потенциал роста краткосрочных ставок, на наш взгляд, составляет 30-50 бп от текущих значений.
Рубль немного укрепился, но давление остается
Старт новой недели на локальном валютном рынке принес рублю небольшое укрепление е евро и бивалютной корзине. Отсутствие видимого прогресса и быстрых решений по Ирану поддерживает котировки нефти, что, в свою очередь, позитивно отражается на стоимости российской валюты. По итогам понедельника курс бивалютной корзины снизился на 0.24 руб. до 59.07 руб. Курс доллара прибавил 0.09 руб. до 56.52 руб., курс евро опустился на 0.63 руб. до 62.21 руб. На международном валютном рынке евро был под давлением. Первичная позитивная реакция от новостей по Греции не продлилась долго, во второй половине дня единая валюта начала резко дешеветь. К вечеру пара евро/доллар опустилась на 1.5 фигуры $1.1000.
Вчера участники валютного рынка следили преимущественно за двумя событиями – переговоры по Ирану и Греции. Утром рынки взбодрились заявлениями европейских чиновников о достижении принципиального согласия с греческими властями. Тем не менее, для сглаживания Греческого кризиса теперь потребуется много времени и сил: начиная от возможного пересмотра объемов и распределения нового транша помощи и заканчивая трудностями принятия нового программы экономии в греческом парламенте. Ситуация вокруг Ирана развивается в наиболее позитивном для нефти ключе. Очевидно, что переговоры идут не настолько эффективно, поэтому быстрых решений по санкциям в ближайшие дни принято не будет.
Самостоятельные идеи в рубле отсутствуют, поскольку он зависит от поведения нефтяных котировок, которые демонстрируют повышенную волатильность на фоне турбулентности пары евро/доллар и противоречивых внешнеполитических новостей. Таким образом, рубль сегодня вернет тенденцию к снижению, однако его потери не будут выглядеть катастрофичными.
Еврооблигации остаются на траектории роста цен
Российские еврооблигации в понедельник оставались на траектории умеренного роста котировок на фоне сглаживания рисков в наиболее уязвимых точках глобальных финансовых рынках. Доходности вдоль российской суверенной кривой снизились на 3-5 бп, корпоративные выпуски также торговались «в плюс» по ценам, при этом снижение доходностей в среднем по рынку составило порядка 10 бп. Лучше рынка выглядели выпуски Евраза, где снижение доходностей вдоль кривой составило порядка 25 бп.
ОФЗ на уровне средней динамики локальных бондов ЕМ
Рублевые облигации начали неделю в контексте средней динамики локальных облигаций ЕМ. Доходности вдоль кривой ОФЗ снизились на 5 бп; ставки выпусков, расположенных в пределах годового отрезка кривой, находились на уровне 10.1%, долгосрочные доходности провели день в диапазоне 10.8-10.9%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter