16 июля 2015 Вести Экономика
Всё выглядит немного слишком идеально, чтобы быть правдой. Китайское правительство установила на этот год целевой уровень роста “примерно 7%”.
Второй квартал подряд, несмотря на многочисленные доказательства стрессовой ситуации в промышленном секторе, Поднебесной удается выполнять поставленную задачу. За три месяца (с апреля по июнь) экономика страны увеличилась на 7% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Уже звучат язвительные комментарии скептиков: китайской статистике нельзя доверять. Да и нет. Есть различие между сглаживанием данных и тотальной фальсификацией. Факты говорят о том, что Пекин больше виновен в первом (менее серьезные обвинения), чем в последнем (более серьезные обвинения).
Китай давно замечен в приукрашивании данных темпов роста. Никто иной, как Ли Кэцян (сегодня премьер Госсовета) как-то заявил, что статистика местного ВВП “искусственная, а значит ненадежная”.
Самый известный пример манипуляции произошел в 1998 г., вскоре после азиатского финансового кризиса. Во многих странах Азии началась рецессия, но Китай провозгласил о росте в 7,8%. Анализируя другие индикаторы, многие экономисты пришли к выводу, что реально экономика Поднебесной тогда увеличилась лишь на 5%.
Манипуляция может иногда выполняться и ради понижения. Вначале 2000-х г., когда Китай сообщал о росте в 8%-9%, некоторые эксперты утверждали, что реальное расширение было около 10%. Для чего китайцы снижали темпы роста? Возможно, специалисты по статистике не заметили значительную часть экономики. Другим объяснением может быть желание правительства уменьшить мощь, чтобы избежать усиливающегося гнева в мире по поводу стремительного роста китайского экспорта, считает британский журнал The Economist.
По мере того, как экономика Поднебесной становится более важной для мира, увеличивается внимание и к её статистике. Теоретически это должно затруднить искажение данных ВВП. Однако возникли серьезные сомнения по поводу итогов I квартала 2015 г. Темпы промышленного производства опустились до самого низкого показателя разгара глобального финансового кризиса, обвалился и рынок недвижимости, основополагающий элемент экономики.
Когда Китай объявил, что за первые три месяца года реальный рост составил 7% по сравнению с предыдущим годом, экономисты заметили, что это не совпадает с номинальным ростом в 5,8%. Единственный способ добиться более высоких цифр это зафиксировать дефлятор ВВП на -1,1%, что означает широкомасштабную дефляцию экономики (довольно странное явление на фоне роста потребительских цен на более чем 1%).
Если бы дефлятор ВВП был правильно подсчитан, замечают Чанг Лью и Марк Уилльямс из Capital Economics, реальный рост в I квартале был бы на один или два процентных пункта ниже.
Обнародованные накануне данные вызывают больше доверия. В номинальном выражении темпы роста ускорились с 5,8% в I квартале до 7,1% во II квартале. Вследствие этого дефлятор ВВП перешел из дефляции 1,1% в инфляцию 0,1% (что больше соответствует действительности, так как растут потребительские цены и снижаются цены производителей).
Кроме того, источники роста Китая за период с апреля по июнь уже не такие загадочные, как в первые три месяца года. На фоне замедления инвестиций, ускорился рост рынка услуг. Промышленное производство расширилось на 6,1% по сравнению с первой половиной прошлого года и немного снизилось по сравнению с показателем I квартала (6,4%).
На контрасте рынок сферы услуг взлетел на 8,4% с 7,9% в первые три месяца года. Это важно, так как услуги сегодня занимают большую долю в китайском ВВП, чем промышленность. Хотя есть основания сомневаться в устойчивости роста этого сектора. Ранее прогнозировалось, что финансовые услуги в значительной степени выиграют от появившегося в прошлом месяце пузыря на фондовом рынке. Но увеличение рынка финансовых услуг, временное оно или нет, было реальным. Китайские специалисты по статистике не придумали это.
Второй квартал подряд, несмотря на многочисленные доказательства стрессовой ситуации в промышленном секторе, Поднебесной удается выполнять поставленную задачу. За три месяца (с апреля по июнь) экономика страны увеличилась на 7% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Уже звучат язвительные комментарии скептиков: китайской статистике нельзя доверять. Да и нет. Есть различие между сглаживанием данных и тотальной фальсификацией. Факты говорят о том, что Пекин больше виновен в первом (менее серьезные обвинения), чем в последнем (более серьезные обвинения).
Китай давно замечен в приукрашивании данных темпов роста. Никто иной, как Ли Кэцян (сегодня премьер Госсовета) как-то заявил, что статистика местного ВВП “искусственная, а значит ненадежная”.
Самый известный пример манипуляции произошел в 1998 г., вскоре после азиатского финансового кризиса. Во многих странах Азии началась рецессия, но Китай провозгласил о росте в 7,8%. Анализируя другие индикаторы, многие экономисты пришли к выводу, что реально экономика Поднебесной тогда увеличилась лишь на 5%.
Манипуляция может иногда выполняться и ради понижения. Вначале 2000-х г., когда Китай сообщал о росте в 8%-9%, некоторые эксперты утверждали, что реальное расширение было около 10%. Для чего китайцы снижали темпы роста? Возможно, специалисты по статистике не заметили значительную часть экономики. Другим объяснением может быть желание правительства уменьшить мощь, чтобы избежать усиливающегося гнева в мире по поводу стремительного роста китайского экспорта, считает британский журнал The Economist.
По мере того, как экономика Поднебесной становится более важной для мира, увеличивается внимание и к её статистике. Теоретически это должно затруднить искажение данных ВВП. Однако возникли серьезные сомнения по поводу итогов I квартала 2015 г. Темпы промышленного производства опустились до самого низкого показателя разгара глобального финансового кризиса, обвалился и рынок недвижимости, основополагающий элемент экономики.
Когда Китай объявил, что за первые три месяца года реальный рост составил 7% по сравнению с предыдущим годом, экономисты заметили, что это не совпадает с номинальным ростом в 5,8%. Единственный способ добиться более высоких цифр это зафиксировать дефлятор ВВП на -1,1%, что означает широкомасштабную дефляцию экономики (довольно странное явление на фоне роста потребительских цен на более чем 1%).
Если бы дефлятор ВВП был правильно подсчитан, замечают Чанг Лью и Марк Уилльямс из Capital Economics, реальный рост в I квартале был бы на один или два процентных пункта ниже.
Обнародованные накануне данные вызывают больше доверия. В номинальном выражении темпы роста ускорились с 5,8% в I квартале до 7,1% во II квартале. Вследствие этого дефлятор ВВП перешел из дефляции 1,1% в инфляцию 0,1% (что больше соответствует действительности, так как растут потребительские цены и снижаются цены производителей).
Кроме того, источники роста Китая за период с апреля по июнь уже не такие загадочные, как в первые три месяца года. На фоне замедления инвестиций, ускорился рост рынка услуг. Промышленное производство расширилось на 6,1% по сравнению с первой половиной прошлого года и немного снизилось по сравнению с показателем I квартала (6,4%).
На контрасте рынок сферы услуг взлетел на 8,4% с 7,9% в первые три месяца года. Это важно, так как услуги сегодня занимают большую долю в китайском ВВП, чем промышленность. Хотя есть основания сомневаться в устойчивости роста этого сектора. Ранее прогнозировалось, что финансовые услуги в значительной степени выиграют от появившегося в прошлом месяце пузыря на фондовом рынке. Но увеличение рынка финансовых услуг, временное оно или нет, было реальным. Китайские специалисты по статистике не придумали это.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба