4 сентября 2015 Открытие
Цены на цветные металлы в прошедший период показали существенное падение под влиянием опасений в росте китайской экономики, исключение составили подросшие алюминий и олово. Начало сентября принесло небольшое замедление отрицательной динамики на рынках цветных металлов, а цены немного подросли относительно уров-ней августа. При этом дополнительное давление оказывают сезонные факторы.
Активность в производственном секторе Китая в августе значительно упала, указывая на вялый спрос на металлы со стороны китайской промышленности. Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственного сектора Китая, рассчиты-ваемый Caixin/Markit, упал до 47,1 пункта при прогнозе Рейтер в 47,7 пункта и 47,8 пункта в июле. Действия Банка Китая по стимулированию экономики через снижение процентной ставки и нормы резервирования поддержали рынки.
Под сильным давлением оказался никель, цены на который снизились на 7,4% под влиянием ожидаемой стагнации в китайской экономике. По оценке банка Morgan Stanley, в этом году на мировом рынке никеля будет избыток в +5,1 тонн. Однако в на-чале сентября индонезийские чиновники подтвердили, что правительство сохранит за-прет на экспорт никелевой руды, что несколько поддержало цены.
По оценке INSG избыток никеля на мировом рынке в июне 2015 г. сократился до 8,8 тыс.тонн против 9,5 тыс.тонн в мае 2015 г., но все же оставался выше, чем в июне 2014 г. Мировое производство первичного никеля снизилось в июне 2015 г. на 3,3% к маю 2015 г. и составило 168 тыс. тонн. Мировое потребление никеля в июне 2015 г. соста-вило 159,2 тыс.тонн.
За 6 мес. 2015 г. мировое производство первичного никеля выросло на 0,4% к анало-гичному периоду 2014 г. и составило 983,1 тыс.тонн, потребление выросло на 0,6% и составило 951,6 тыс.тонн. Избыток никеля в 1 пол. 2015 г. снизился на 4,5% к концу июня 2014 г. и составил 31,5 тыс.тонн.
Цены на олово подрастали в связи с падением запасов на складах LME до уровня 5820 тонн после прекращения экспорта из Индонезии из-за введения новых правил поставок 1 августа. В целом на складах LME в прошедший период существенно выросли запасы цинка и меди, и сильное снижение показали запасы свинца, олова и алюминия. В Шан-хае выросли запасы меди, запасы остальных металлов снизились.
Компания Rio Tinto недавно сообщила, что спад цен на металл на Лондонской бирже металлов и обвал премий на физическую поставку привели к убыткам 40% процентов предприятий отрасли. Это заставляет производителей вновь рассматривать сокращение производства дополнительно к проведенному снижению два года назад.
По оценке компании Bernstein рынок меди находится в нижней части цикла, поэтому необходимо строить больше рудников, что невозможно при настолько низких ценах. Горнорудная и торговая компания Glencore сообщила о падении собственной добычи меди в первом полугодии на 3% до 730,9 тонн и ожидает, что производство в 2015 г. составит 1,5-1,55 млн. тонн. Производство меди в Чили в июле 2015 г. выросло на 2,9% в годовом выражении до 513,8 тыс.тонн.
По оценке ICSG по состоянию на конец мая дефицит на мировом рынке меди составил -62 тыс.тонн, что ниже апрельского дефицита в -94 тыс.тонн. Мировая добыча меди в январе-мае 2015 г. составила 7,923 млн.тонн, что на 3,6% выше, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированной меди в данный период составило 9,264 млн.тонн против 9,003 млн.тонн в январе-мае 2014 г. Мировое потребление меди за 5 мес. 2015 г. снизилось на 2,9% к аналогичному периоду 2014 г. до 9,26 млн.тонн.
Продолжается борьба между китайскими и американскими производителями алюминиевых полуфабрикатов. Производство алюминиевых сплавов в США в июле 2015 г. упало на 2,2% г/г и на 4,5% м/м, хотя за 7 мес. 2015 г. производство выросло на 4,6% к аналогичному периоду 2014 г. Падение внутреннего производства компенсировалось ростом импорта.
Импорт алюминиевых полуфабрикатом из Китая в США за 7 мес. 2015 г. вырос на 75% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 36% от общего импорта алюминия. Это соз-дало сильное давление на производителей алюминия внутри Штатов в 2015 г., часть из которых уже начали закрывать заводы. Количество заводов, производящих алюминий, в США может сократиться до семи против тринадцати до кризиса 2008-09 гг.
По словам Майкла Блесса, директора и президента компании Century: «Недавнее сни-жение цен на алюминий является проявлением недобросовестной конкуренции, над которой американская промышленность не имеет никакого контроля. Избыток китайских мощностей и неадекватный экспорт в значительной степени субсидируемых китай-ских алюминиевых полуфабрикатов подорвали жизнеспособность наших заводов».
В настоящее время мировой рынок алюминия перестал быть разделенным на Китай и остальных производителей, а стал действительно глобальным после выхода китайских производителей на мировой рынок, что привело к ужесточению конкуренции. При этом Китай производит 55% мирового объема первичного алюминия, что в два раза выше, чем в конце 2008 г.
Китайские производители рассматривают возможность сокращения мощностей по про-изводству 2,4 млн.тонн алюминия в ближайшие годы, которые нерентабельны, неэф-фективны и уже устарели. При этом в стране имеются новейшие, очень технологичные и эффективные производства по производству алюминия.
Компания Русал оценивает избыточное предложение алюминия в 2015 г. в +277 тыс.тонн, что более оптимистично по сравнению с прогнозом профицита компанией Alcoa в +760 тыс. тонн. При этом Русал сомневается, что китайские производители уве-личат экспорт полуфабрикатов во втором полугодии 2015 г., таких как заготовки для изготовления оконных профилей и пивных банок, так как эти продажи уже убыточны.
Премии на поставку алюминия в Японии в октябре-декабре 2015 г. выросли на 10% и составили 110$/тонна.
По данным ILZSG по итогам 1 кв. 2015 г. избыток цинка на мировом рынке составил +157 тыс.тонн, во 2 кв. 2015 г. рынок был сбалансированным с дефицитом в размере -18,3 тыс.тонн на конец июня 2015 г. Мировая добыча цинка за 6 мес. 2015 г. составила 6,845 млн.тонн, что на 7,6% выше, чем в аналогичный период 2014 г. Мировое произ-водство рафинированного цинка выросло на 9,4% за счет наращивания производства в Китае и Индии и составило 6,994 млн.тонн.
Мировое потребление рафинированного цинка выросло на 2,9% до 6,837 млн.тонн. Потребление выросло в Китае на 3,4%, в Европе – на 0,9% и сократилось в США на 3,3%. Запасы производителей на конец июня 2015 г. почти не изменились к концу мая 2015 г. и составили 462 тыс.тонн. Общие запасы рафинированного цинка на конец ию-ня 2015 г. составили 1,753 млн.тонн.
По данным ILZSG по итогам 1 полугодия 2015 г. избыток свинца на мировом рынке со-ставил +26 тыс.тонн, но рынок был в дефиците в размере -400 тонн на конец июня 2015 г. Мировая добыча свинца за 6 мес. 2015 г. составила 2,375 млн.тонн, что на 0,2% вы-ше, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированного свинца снизилось на 2,1% за счет сокраще-ния производства в Китае, Канаде, США, Перу и составило 5,134 млн.тонн. Мировое потребление рафинированного свинца сократилось на 2,5% до 5,108 млн.тонн. По-требление снизилось в Китае на 2,4%, в Европе – 4,3%, в США - на 8,6%.
По таможенным данным за 7 мес. 2015 г. резко вырос импорт никеля и олова в Китай на фоне пополнения запасов производителями при снижении импорта остальных ме-таллов. Кроме того, резко вырос экспорт цинка и свинца и снизился экспорт остальных базовых металлов.
Премии на поставку рафинированной меди на складах в Шанхае выросли до 95-100$/тонна против 80$/тонна в середине августа. По оценке консультантов CRU, тамо-женные запасы в Шанхае упали до 570 тыс. тонн от достигнутого в середине июня мак-симума в 700 тыс. тонн.
По данным National Bureau of Statistics (NBS) производство базовых металлов в Китае в январе-июле 2015 г. показало существенный прирост во всех металлах, за исключением свинца и олова
Учитывая программу развития электросетевой инфраструктуры, принятую правительст-вом Китая на 2015-2020 гг., производство и потребление меди и прочих базовых метал-лов продолжит расти. Это будет поддерживать мировые цены на металлы в длительной перспективе.
В 2015-16 г. стоимость базовых металлов по предварительным расчетам в среднем продолжит снижаться. Восстановление цен в металлах может начаться не ранее 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Активность в производственном секторе Китая в августе значительно упала, указывая на вялый спрос на металлы со стороны китайской промышленности. Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственного сектора Китая, рассчиты-ваемый Caixin/Markit, упал до 47,1 пункта при прогнозе Рейтер в 47,7 пункта и 47,8 пункта в июле. Действия Банка Китая по стимулированию экономики через снижение процентной ставки и нормы резервирования поддержали рынки.
Под сильным давлением оказался никель, цены на который снизились на 7,4% под влиянием ожидаемой стагнации в китайской экономике. По оценке банка Morgan Stanley, в этом году на мировом рынке никеля будет избыток в +5,1 тонн. Однако в на-чале сентября индонезийские чиновники подтвердили, что правительство сохранит за-прет на экспорт никелевой руды, что несколько поддержало цены.
По оценке INSG избыток никеля на мировом рынке в июне 2015 г. сократился до 8,8 тыс.тонн против 9,5 тыс.тонн в мае 2015 г., но все же оставался выше, чем в июне 2014 г. Мировое производство первичного никеля снизилось в июне 2015 г. на 3,3% к маю 2015 г. и составило 168 тыс. тонн. Мировое потребление никеля в июне 2015 г. соста-вило 159,2 тыс.тонн.
За 6 мес. 2015 г. мировое производство первичного никеля выросло на 0,4% к анало-гичному периоду 2014 г. и составило 983,1 тыс.тонн, потребление выросло на 0,6% и составило 951,6 тыс.тонн. Избыток никеля в 1 пол. 2015 г. снизился на 4,5% к концу июня 2014 г. и составил 31,5 тыс.тонн.
Цены на олово подрастали в связи с падением запасов на складах LME до уровня 5820 тонн после прекращения экспорта из Индонезии из-за введения новых правил поставок 1 августа. В целом на складах LME в прошедший период существенно выросли запасы цинка и меди, и сильное снижение показали запасы свинца, олова и алюминия. В Шан-хае выросли запасы меди, запасы остальных металлов снизились.
Компания Rio Tinto недавно сообщила, что спад цен на металл на Лондонской бирже металлов и обвал премий на физическую поставку привели к убыткам 40% процентов предприятий отрасли. Это заставляет производителей вновь рассматривать сокращение производства дополнительно к проведенному снижению два года назад.
По оценке компании Bernstein рынок меди находится в нижней части цикла, поэтому необходимо строить больше рудников, что невозможно при настолько низких ценах. Горнорудная и торговая компания Glencore сообщила о падении собственной добычи меди в первом полугодии на 3% до 730,9 тонн и ожидает, что производство в 2015 г. составит 1,5-1,55 млн. тонн. Производство меди в Чили в июле 2015 г. выросло на 2,9% в годовом выражении до 513,8 тыс.тонн.
По оценке ICSG по состоянию на конец мая дефицит на мировом рынке меди составил -62 тыс.тонн, что ниже апрельского дефицита в -94 тыс.тонн. Мировая добыча меди в январе-мае 2015 г. составила 7,923 млн.тонн, что на 3,6% выше, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированной меди в данный период составило 9,264 млн.тонн против 9,003 млн.тонн в январе-мае 2014 г. Мировое потребление меди за 5 мес. 2015 г. снизилось на 2,9% к аналогичному периоду 2014 г. до 9,26 млн.тонн.
Продолжается борьба между китайскими и американскими производителями алюминиевых полуфабрикатов. Производство алюминиевых сплавов в США в июле 2015 г. упало на 2,2% г/г и на 4,5% м/м, хотя за 7 мес. 2015 г. производство выросло на 4,6% к аналогичному периоду 2014 г. Падение внутреннего производства компенсировалось ростом импорта.
Импорт алюминиевых полуфабрикатом из Китая в США за 7 мес. 2015 г. вырос на 75% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 36% от общего импорта алюминия. Это соз-дало сильное давление на производителей алюминия внутри Штатов в 2015 г., часть из которых уже начали закрывать заводы. Количество заводов, производящих алюминий, в США может сократиться до семи против тринадцати до кризиса 2008-09 гг.
По словам Майкла Блесса, директора и президента компании Century: «Недавнее сни-жение цен на алюминий является проявлением недобросовестной конкуренции, над которой американская промышленность не имеет никакого контроля. Избыток китайских мощностей и неадекватный экспорт в значительной степени субсидируемых китай-ских алюминиевых полуфабрикатов подорвали жизнеспособность наших заводов».
В настоящее время мировой рынок алюминия перестал быть разделенным на Китай и остальных производителей, а стал действительно глобальным после выхода китайских производителей на мировой рынок, что привело к ужесточению конкуренции. При этом Китай производит 55% мирового объема первичного алюминия, что в два раза выше, чем в конце 2008 г.
Китайские производители рассматривают возможность сокращения мощностей по про-изводству 2,4 млн.тонн алюминия в ближайшие годы, которые нерентабельны, неэф-фективны и уже устарели. При этом в стране имеются новейшие, очень технологичные и эффективные производства по производству алюминия.
Компания Русал оценивает избыточное предложение алюминия в 2015 г. в +277 тыс.тонн, что более оптимистично по сравнению с прогнозом профицита компанией Alcoa в +760 тыс. тонн. При этом Русал сомневается, что китайские производители уве-личат экспорт полуфабрикатов во втором полугодии 2015 г., таких как заготовки для изготовления оконных профилей и пивных банок, так как эти продажи уже убыточны.
Премии на поставку алюминия в Японии в октябре-декабре 2015 г. выросли на 10% и составили 110$/тонна.
По данным ILZSG по итогам 1 кв. 2015 г. избыток цинка на мировом рынке составил +157 тыс.тонн, во 2 кв. 2015 г. рынок был сбалансированным с дефицитом в размере -18,3 тыс.тонн на конец июня 2015 г. Мировая добыча цинка за 6 мес. 2015 г. составила 6,845 млн.тонн, что на 7,6% выше, чем в аналогичный период 2014 г. Мировое произ-водство рафинированного цинка выросло на 9,4% за счет наращивания производства в Китае и Индии и составило 6,994 млн.тонн.
Мировое потребление рафинированного цинка выросло на 2,9% до 6,837 млн.тонн. Потребление выросло в Китае на 3,4%, в Европе – на 0,9% и сократилось в США на 3,3%. Запасы производителей на конец июня 2015 г. почти не изменились к концу мая 2015 г. и составили 462 тыс.тонн. Общие запасы рафинированного цинка на конец ию-ня 2015 г. составили 1,753 млн.тонн.
По данным ILZSG по итогам 1 полугодия 2015 г. избыток свинца на мировом рынке со-ставил +26 тыс.тонн, но рынок был в дефиците в размере -400 тонн на конец июня 2015 г. Мировая добыча свинца за 6 мес. 2015 г. составила 2,375 млн.тонн, что на 0,2% вы-ше, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированного свинца снизилось на 2,1% за счет сокраще-ния производства в Китае, Канаде, США, Перу и составило 5,134 млн.тонн. Мировое потребление рафинированного свинца сократилось на 2,5% до 5,108 млн.тонн. По-требление снизилось в Китае на 2,4%, в Европе – 4,3%, в США - на 8,6%.
По таможенным данным за 7 мес. 2015 г. резко вырос импорт никеля и олова в Китай на фоне пополнения запасов производителями при снижении импорта остальных ме-таллов. Кроме того, резко вырос экспорт цинка и свинца и снизился экспорт остальных базовых металлов.
Премии на поставку рафинированной меди на складах в Шанхае выросли до 95-100$/тонна против 80$/тонна в середине августа. По оценке консультантов CRU, тамо-женные запасы в Шанхае упали до 570 тыс. тонн от достигнутого в середине июня мак-симума в 700 тыс. тонн.
По данным National Bureau of Statistics (NBS) производство базовых металлов в Китае в январе-июле 2015 г. показало существенный прирост во всех металлах, за исключением свинца и олова
Учитывая программу развития электросетевой инфраструктуры, принятую правительст-вом Китая на 2015-2020 гг., производство и потребление меди и прочих базовых метал-лов продолжит расти. Это будет поддерживать мировые цены на металлы в длительной перспективе.
В 2015-16 г. стоимость базовых металлов по предварительным расчетам в среднем продолжит снижаться. Восстановление цен в металлах может начаться не ранее 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу