15 сентября 2015 Живой журнал
В предыдущей статье на примере биржевых фондов на основе индекса SnP 500 был сделан вывод о том, что для одних и тех же классов активов могут существовать различные ETF, одни из которых больше подходят краткосрочным инвесторам, а другие, наоборот, долгосрочным.
Сегодня предлагаю рассмотреть еще один признак, с помощью которого можно сделать вывод о том, какие именно биржевые фонды имеют более высокую популярность у краткосрочных инвесторов.
Одним из показателей ликвидности ETF, помимо рассмотренного ранее спреда между ценой покупки и ценой продажи паев биржевого фонда на бирже, является средний объем торгов его паями. Однако можно рассматривать не просто объем торгов сам по себе, а отношение среднего объема торгов к величине активов этого ETF.
Например, ниже представлены данные по ряду наиболее крупных биржевых фондов, обращающихся на американских биржах:
Средний объем торгов паями ETF в млн. долл. США обычно можно без труда найти на различных информационно-аналитических сайтах (если удалось найти данные об объеме торгов паями ETF не в долларах США, а в штуках, тогда можно умножить найденный объем торгов на стоимость пая ETF, чтобы получить объем торгов в долларах).
Столбец «Доля» в таблице выше – это отношение среднего объема торгов в долларах США к сумме активов биржевого фонда.
Какие выводы можно сделать из данной таблицы?
Высокая доля объема торгов от суммы активов под управлением означает, что с таким ETF осуществляются частые сделки, а значит, он широко используется краткосрочными инвесторами. Поэтому, вполне возможно, данный биржевой фонд в меньшей степени подойдет для долгосрочных инвесторов.
Например, средний объем торгов SPDR SnP 500 (SPY) составляет более 17% от величины его активов. В свою очередь, у других ETF на основе индекса SnP 500 - iShares Core SnP 500 ETF (IVV) и Vanguard SnP 500 ETF (VOO) – данный показатель составляет около 1,5% и 1,3% соответственно. То есть, опять-таки, в IVV и VOO доля долгосрочных инвесторов выше, чем в SPY.
Подобную аналогию можно провести и по другим классам активов:
- акции роста компаний США: у PowerShares QQQ (QQQ) – объем торгов составляет 10,58% от суммы активов под управлением, а у iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) – 0,67%;
- акции компаний развивающихся стран: у iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) – 9,91%, а у Vanguard Emerging Markets ETF (VWO) – 1,70%;
- акции компаний малой капитализации компаний США: у iShares Russell 2000 ETF (IWM) – 15,61% - достаточно большое значение, поэтому имеет смысл рассмотреть и другие варианты биржевых фондов в этом классе активов.
Таким образом, наиболее крупный ETF в изучаемом классе активов далеко не всегда будет наилучшим выбором для портфеля.
Интересно также, что одни из самых низких показателей в представленной таблице имеют фонды облигаций. Это означает, что, в отличие от рассмотренных биржевых фондов акций, они в гораздо меньшей степени используются для краткосрочных сделок.
При этом важно, чтобы базовые активы ETF сами по себе были достаточно ликвидны. Если же в основе ETF находятся не очень ликвидные активы, биржевой фонд с небольшим объемом торгов относительно суммы активов под управлением может оказаться не самым лучшим выбором.
Тем не менее, слишком большая величина данного показателя может служить сигналом, что существуют причины, по которым такой ETF используется краткосрочными трейдерами и инвесторами. А значит, вполне возможно, он будет не самым лучшим вариантом для долгосрочного инвестирования.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня предлагаю рассмотреть еще один признак, с помощью которого можно сделать вывод о том, какие именно биржевые фонды имеют более высокую популярность у краткосрочных инвесторов.
Одним из показателей ликвидности ETF, помимо рассмотренного ранее спреда между ценой покупки и ценой продажи паев биржевого фонда на бирже, является средний объем торгов его паями. Однако можно рассматривать не просто объем торгов сам по себе, а отношение среднего объема торгов к величине активов этого ETF.
Например, ниже представлены данные по ряду наиболее крупных биржевых фондов, обращающихся на американских биржах:
Средний объем торгов паями ETF в млн. долл. США обычно можно без труда найти на различных информационно-аналитических сайтах (если удалось найти данные об объеме торгов паями ETF не в долларах США, а в штуках, тогда можно умножить найденный объем торгов на стоимость пая ETF, чтобы получить объем торгов в долларах).
Столбец «Доля» в таблице выше – это отношение среднего объема торгов в долларах США к сумме активов биржевого фонда.
Какие выводы можно сделать из данной таблицы?
Высокая доля объема торгов от суммы активов под управлением означает, что с таким ETF осуществляются частые сделки, а значит, он широко используется краткосрочными инвесторами. Поэтому, вполне возможно, данный биржевой фонд в меньшей степени подойдет для долгосрочных инвесторов.
Например, средний объем торгов SPDR SnP 500 (SPY) составляет более 17% от величины его активов. В свою очередь, у других ETF на основе индекса SnP 500 - iShares Core SnP 500 ETF (IVV) и Vanguard SnP 500 ETF (VOO) – данный показатель составляет около 1,5% и 1,3% соответственно. То есть, опять-таки, в IVV и VOO доля долгосрочных инвесторов выше, чем в SPY.
Подобную аналогию можно провести и по другим классам активов:
- акции роста компаний США: у PowerShares QQQ (QQQ) – объем торгов составляет 10,58% от суммы активов под управлением, а у iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) – 0,67%;
- акции компаний развивающихся стран: у iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) – 9,91%, а у Vanguard Emerging Markets ETF (VWO) – 1,70%;
- акции компаний малой капитализации компаний США: у iShares Russell 2000 ETF (IWM) – 15,61% - достаточно большое значение, поэтому имеет смысл рассмотреть и другие варианты биржевых фондов в этом классе активов.
Таким образом, наиболее крупный ETF в изучаемом классе активов далеко не всегда будет наилучшим выбором для портфеля.
Интересно также, что одни из самых низких показателей в представленной таблице имеют фонды облигаций. Это означает, что, в отличие от рассмотренных биржевых фондов акций, они в гораздо меньшей степени используются для краткосрочных сделок.
При этом важно, чтобы базовые активы ETF сами по себе были достаточно ликвидны. Если же в основе ETF находятся не очень ликвидные активы, биржевой фонд с небольшим объемом торгов относительно суммы активов под управлением может оказаться не самым лучшим выбором.
Тем не менее, слишком большая величина данного показателя может служить сигналом, что существуют причины, по которым такой ETF используется краткосрочными трейдерами и инвесторами. А значит, вполне возможно, он будет не самым лучшим вариантом для долгосрочного инвестирования.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу