18 сентября 2015 Открытие Кочетков Андрей
По итогам торгов 17 сентября индекс ММВБ снизился на 0,15% до 1729,20, а RTS на 1,7% до 823,13. Объемы торгов снизились до состояния праздничных сессий, а волатильность рублевого индикатора до демонстрации покоя. Ослабление рубля привело к соответствующим результатам: ММК вырос на 2,65%, «Северсталь» на 1,44%, «Татнефть» на 1,14%, НЛМК на 0,91%. Ожидание повышения ставки ФРС также давили на «Полюс Золото» (-3,59%). В остальном, ситуация на рынке была нервная, но безыдейная. «Голубые фишки» завершили день разнонаправленно: «Газпром» упал на 0,08%, «ЛУКОЙЛ» на 1,45%, «Роснефть» выросла на 0,54%, ГМК «Норникель» на 0,78%, ВТБ на 1,01%, Сбербанк потерял 1,57%,. Остается только вспомнить о данных Росстата, которые не обещают ничего хорошего для внутреннего потребления. В августе реально располагаемые доходы россиян уменьшились на 4,9%. Радует лишь то, что безработица упала до 5,3% и остается на этом уровне с июля.
От решения ФРС ждали землетрясений, цунами, тайфунов и прочих бед, как минимум, на финансовых рынках. Однако объективные обстоятельства складываются таким образом, что монетарным властям США необходимо будет задуматься еще об одной программе количественного смягчения. Впрочем, рынок и без этого уже получил сигнал, что в экономике не все в порядке. Ставка осталась на прежнем уровне. Протокол вновь говорит об ограничениях в экспорте, об инфляции ниже целевого уровня, а также о давлении внешних экономик на инфляцию в США. Риски видятся сбалансированными, но Комитет внимательно следит за событиями вне США. При этом в заявлении говорится, что через какое-то время будут достигнуты желаемые параметры как по безработице, так и по инфляции, но какое-то время ФРС будет воздерживаться от повышения ставки. Джеффри Лэкер был единственным, кто проголосовал за повышение ставки. Остальные члены FOMC даже снизили свои ожидания, которые на текущий момент составляют 0,4% к концу года, а на долгосрочный период 3,5% с прежних 3,8%. Если подробнее, то на конец 2016 года члены Комитета ждут ставку на уровне 1,4%, на конец 2017 она должна подняться до 2,6%. Ожидания по инфляции также были снижены и члены Комитета уже не ждут достижения инфляции уровня в 2% до 2018 года. Одновременно, ожидания по безработице были улучшены. Теперь же стоит разобраться в том, что служит основанием для «капитуляции» ФРС.
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии упал до отрицательного значения в 6,0% в сентябре. Вкупе с негативным Empire State Index это говорит о том, что экономика богатого промышленного региона Востока идет на спад. Показатели безработицы могут быть относительно стабильными в месяцы перед Рождеством, но это не должно вводить в заблуждение. Тем не менее, первичные обращения за пособием по безработице сократились на 11 тыс. до 264 тыс., но тут же рынок получает негатив в виде пересмотра данных по новым строительствам за июль. Вместо роста на 0,2% отмечается падение на 4,1%, а в августе оно усугубляется дальнейшим спадом на 3,0%. Итак, гора родила мышь, но эта мышь страшнее горы, ибо она говорит, что крупнейшая экономика мира не может разогреться до состояния, когда потребуется нормализация монетарной политики. Более того, весь рост последних лет оказался небольшим побочным действием раздувания финансового рынка за счет печатного станка. На самом же фондовом рынке пользовались спросом бумаги коммунальщиков, которые платят регулярные дивиденды выше 10-летних обязательств США, а также производители потребительских товаров и представители здравоохранения. Cablevision подскочил на 14% на согласии Altice купить ее за $17,7 млрд. Взлетел и сектор авиаторов на рекомендациях банков в связи с дешевой нефтью. Oracle (-4%) отчитался о снижении выручки и пожаловался на слишком крепкий доллар. Удивительно, но индекс волатильности ослаб на 0,98% до 21,14. Впрочем, его внутридневные значения уместились в широкий диапазон от
17,87 до 23,33. В итоге дня DJIA упал на 0,39% до 16674,74, SnP 500 на 0,26% до 1990,20.
Азиатские рынки демонстрировали разнообразие восприятия решения ФРС. Иена укреплялась, чем оказывала давление на акции. В Китае рынок подрастал в надежде на собственные стимулы и сохранение мягкого кредитного режима в США. Кстати, статистика по КНР показала рост цен на жилую недвижимость в половине из 70 отслеживаемых городов. Тем не менее, индонезийская рупия завершает очередную неделю в минусе, а период недельных ослаблений уже оказался самым длинным за 15 лет. Nikkei 225 завершил день падением на 1,756% до 18108,62. Китайский CSI 30 снижался на 0,053% до 3235,294 к 9:25 (мск).
Нефть накануне пыталась устроить обвал, но ограничилась коррекцией благодаря решению ФРС. В СМИ попал доклад экспертов OPEC, в котором они прогнозируют рост цены на нефть до $80 за баррель к 2020 году. При этом в докладе также говорится о сокращении добычи вне стран картеля. Впрочем, в OPEC она также может упасть, но только не в арабских странах.
Кувейт в лице своего министра нефти в очередной раз подтвердил, что рынок сам себя сбалансирует. В связи с решением ФРС сохранить ставку стоит обратить внимание на один весьма важный момент. Принято считать, что повышение ставки негативно повлияет на нефть. Однако это приведет к удорожанию кредитных ресурсов, а дешевые кредиты и потеря дисциплины стали главными силами финансирования сланцевой индустрии и добычи из битумных песков Альберты. Поэтому повышение ставки ФРС может сократить финансирование наиболее рискованных проектов сланцевой добычи, уронив ее общий объем еще на 0,5-1,0 млн барр. в сутки. Впрочем, тревоги, которые возникли из-за нерешительности ФРС, оказывают на нефть давление уже на торгах в пятницу. Иными словами, если в экономике США больше нет пара, то не станет ли это поводом к снижению потребления «черного золота»? Кстати, желтое золото оказалось более сильным бенефициаром решения ФРС. К 9:25 (мск) Brent подешевела на 0,41% до $48,88, WTI на 0,8% до $46,82, медь на 0,71% до $5367,17, золото прибавило 1,0% на $1128,2.
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 94,73. Чемпионом среди сырьевых валют был австралийский доллар, который укреплялся до 0,5% против валюты США. К 9:25 (мск) пара EUR/USD снизилась на 0,17% до $1,14, USD/JPY на 0,27% до 119,85.
Сегодня в 11:00 (мск) выйдет счет текущих операций еврозоны, в 15:30 (мск) – канадская инфляция. Российскому рынку предстоит принять одну весьма незатейливую мысль – влияние политики ФРС на него постепенно ослабевает вместе с сокращением внешней задолженности РФ. Поэтому предстоит искать собственные идеи, которых достаточно много. К тому же события по нефти могут развернуть собственную череду историй. Тем не менее, рубль имеет шанс продолжить свое укрепление вплоть до 63-65 за доллар. Рублевый ММВБ рискует остаться на своем месте. Фьючерс на SnP 500 подрастал на 0,15%.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
От решения ФРС ждали землетрясений, цунами, тайфунов и прочих бед, как минимум, на финансовых рынках. Однако объективные обстоятельства складываются таким образом, что монетарным властям США необходимо будет задуматься еще об одной программе количественного смягчения. Впрочем, рынок и без этого уже получил сигнал, что в экономике не все в порядке. Ставка осталась на прежнем уровне. Протокол вновь говорит об ограничениях в экспорте, об инфляции ниже целевого уровня, а также о давлении внешних экономик на инфляцию в США. Риски видятся сбалансированными, но Комитет внимательно следит за событиями вне США. При этом в заявлении говорится, что через какое-то время будут достигнуты желаемые параметры как по безработице, так и по инфляции, но какое-то время ФРС будет воздерживаться от повышения ставки. Джеффри Лэкер был единственным, кто проголосовал за повышение ставки. Остальные члены FOMC даже снизили свои ожидания, которые на текущий момент составляют 0,4% к концу года, а на долгосрочный период 3,5% с прежних 3,8%. Если подробнее, то на конец 2016 года члены Комитета ждут ставку на уровне 1,4%, на конец 2017 она должна подняться до 2,6%. Ожидания по инфляции также были снижены и члены Комитета уже не ждут достижения инфляции уровня в 2% до 2018 года. Одновременно, ожидания по безработице были улучшены. Теперь же стоит разобраться в том, что служит основанием для «капитуляции» ФРС.
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии упал до отрицательного значения в 6,0% в сентябре. Вкупе с негативным Empire State Index это говорит о том, что экономика богатого промышленного региона Востока идет на спад. Показатели безработицы могут быть относительно стабильными в месяцы перед Рождеством, но это не должно вводить в заблуждение. Тем не менее, первичные обращения за пособием по безработице сократились на 11 тыс. до 264 тыс., но тут же рынок получает негатив в виде пересмотра данных по новым строительствам за июль. Вместо роста на 0,2% отмечается падение на 4,1%, а в августе оно усугубляется дальнейшим спадом на 3,0%. Итак, гора родила мышь, но эта мышь страшнее горы, ибо она говорит, что крупнейшая экономика мира не может разогреться до состояния, когда потребуется нормализация монетарной политики. Более того, весь рост последних лет оказался небольшим побочным действием раздувания финансового рынка за счет печатного станка. На самом же фондовом рынке пользовались спросом бумаги коммунальщиков, которые платят регулярные дивиденды выше 10-летних обязательств США, а также производители потребительских товаров и представители здравоохранения. Cablevision подскочил на 14% на согласии Altice купить ее за $17,7 млрд. Взлетел и сектор авиаторов на рекомендациях банков в связи с дешевой нефтью. Oracle (-4%) отчитался о снижении выручки и пожаловался на слишком крепкий доллар. Удивительно, но индекс волатильности ослаб на 0,98% до 21,14. Впрочем, его внутридневные значения уместились в широкий диапазон от
17,87 до 23,33. В итоге дня DJIA упал на 0,39% до 16674,74, SnP 500 на 0,26% до 1990,20.
Азиатские рынки демонстрировали разнообразие восприятия решения ФРС. Иена укреплялась, чем оказывала давление на акции. В Китае рынок подрастал в надежде на собственные стимулы и сохранение мягкого кредитного режима в США. Кстати, статистика по КНР показала рост цен на жилую недвижимость в половине из 70 отслеживаемых городов. Тем не менее, индонезийская рупия завершает очередную неделю в минусе, а период недельных ослаблений уже оказался самым длинным за 15 лет. Nikkei 225 завершил день падением на 1,756% до 18108,62. Китайский CSI 30 снижался на 0,053% до 3235,294 к 9:25 (мск).
Нефть накануне пыталась устроить обвал, но ограничилась коррекцией благодаря решению ФРС. В СМИ попал доклад экспертов OPEC, в котором они прогнозируют рост цены на нефть до $80 за баррель к 2020 году. При этом в докладе также говорится о сокращении добычи вне стран картеля. Впрочем, в OPEC она также может упасть, но только не в арабских странах.
Кувейт в лице своего министра нефти в очередной раз подтвердил, что рынок сам себя сбалансирует. В связи с решением ФРС сохранить ставку стоит обратить внимание на один весьма важный момент. Принято считать, что повышение ставки негативно повлияет на нефть. Однако это приведет к удорожанию кредитных ресурсов, а дешевые кредиты и потеря дисциплины стали главными силами финансирования сланцевой индустрии и добычи из битумных песков Альберты. Поэтому повышение ставки ФРС может сократить финансирование наиболее рискованных проектов сланцевой добычи, уронив ее общий объем еще на 0,5-1,0 млн барр. в сутки. Впрочем, тревоги, которые возникли из-за нерешительности ФРС, оказывают на нефть давление уже на торгах в пятницу. Иными словами, если в экономике США больше нет пара, то не станет ли это поводом к снижению потребления «черного золота»? Кстати, желтое золото оказалось более сильным бенефициаром решения ФРС. К 9:25 (мск) Brent подешевела на 0,41% до $48,88, WTI на 0,8% до $46,82, медь на 0,71% до $5367,17, золото прибавило 1,0% на $1128,2.
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 94,73. Чемпионом среди сырьевых валют был австралийский доллар, который укреплялся до 0,5% против валюты США. К 9:25 (мск) пара EUR/USD снизилась на 0,17% до $1,14, USD/JPY на 0,27% до 119,85.
Сегодня в 11:00 (мск) выйдет счет текущих операций еврозоны, в 15:30 (мск) – канадская инфляция. Российскому рынку предстоит принять одну весьма незатейливую мысль – влияние политики ФРС на него постепенно ослабевает вместе с сокращением внешней задолженности РФ. Поэтому предстоит искать собственные идеи, которых достаточно много. К тому же события по нефти могут развернуть собственную череду историй. Тем не менее, рубль имеет шанс продолжить свое укрепление вплоть до 63-65 за доллар. Рублевый ММВБ рискует остаться на своем месте. Фьючерс на SnP 500 подрастал на 0,15%.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу